انسحب وول ستريت بـ5.4 مليار دولار من MSTR، هل تغير منطق تخصيص البيتكوين؟

في الربع الثالث من عام 2025، ظهر إشارة دقيقة في وول ستريت: قامت عدة مؤسسات رائدة بشكل جماعي بالضغط على مكابح الاستثمار في Strategy (MSTR)، حيث بلغ حجم البيع 5.4 مليار دولار.

المثير للاهتمام أكثر أن هذه الخطوة حدثت بينما كان سعر البيتكوين مستقراً عند 95,000 دولار وسعر سهم MSTR يتحرك بشكل أفقي. بمعنى آخر، لم يكن هذا تخفيضاً قسرياً بسبب انهيار السوق، بل كان انسحاباً مخططاً له من قبل المؤسسات.

جميع عمالقة وول ستريت مثل Capital International، مجموعة Vanguard، BlackRock، وFidelity قاموا بتخفيض مراكزهم في نفس الوقت. المنطق وراء ذلك في الواقع واضح جداً: مع نضوج صناديق ETF البيتكوين الفورية وحلول الحفظ المتوافقة أكثر فأكثر، من الذي لا يزال يرغب في الالتفاف والاعتماد على MSTR كـ"وسيط ثانوي" للاستثمار غير المباشر في البيتكوين؟

الاحتفاظ المباشر يوفر سيولة أفضل، ورسوم أوضح، وتنظيم أكثر شفافية. القطاع المالي التقليدي يعبّر عن رأيه من خلال أفعاله، مقدماً إجابة جديدة لمسار تخصيص الأصول المشفرة.