لماذا تقوم أسهم الطاقة الشمسية بهدوء بإعادة تشكيل لعبة الطاقة

يبدأ First Solar (FSLR) في اتخاذ خطوات جريئة. تقوم الشركة بالإغراق بمبلغ 0.9-1.2 مليار دولار في توسيع التصنيع هذا العام، رهاناً كبيراً على وحدات الطاقة الشمسية الرقيقة في موجة الطاقة النظيفة. تحتاج مراكز البيانات الذكية إلى الطاقة. الكثير منها. وهذا يغذي الطلب بشكل أقوى مما كان متوقعاً.

ما اللعبة هنا؟ تخطط FSLR لإنتاج 16.7-17.4 جيجاوات من الوحدات بحلول نهاية عام 2025. كما أنهم يعجلون بإنتاج وحدات CuRe من الجيل التالي ( التي ستطلق في أوائل عام 2026) بينما يضاعفون جهود البحث والتطوير في مادة البيروفيسكايت لتحقيق كفاءة أفضل وتقليل التكاليف.

أرقام تستحق المشاهدة:

• توقعات EPS قفزت بنسبة 21.63% (2025) و 58.36% (2026) على أساس سنوي
• التداول عند 11.45X نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية مقابل المتوسط الصناعي 18.29X - في الأساس لعبة خصم
• ارتفع المخزون بنسبة 9.2% في الشهر الماضي بينما كان متوسط القطاع 4.9%

لاعبون آخرون في مجال الطاقة الشمسية يستفيدون من نفس الرياح الخلفية: تستخدم SolarEdge (SEDG) عضلات البحث والتطوير للدخول في بنية الذكاء الاصطناعي؛ أصبحت Sunrun (RUN) ملك الطاقة الشمسية السكنية في الولايات المتحدة جزئيًا من خلال نشر رأس المال الذكي.

زكس لديها FSLR في المرتبة #3 (احتفاظ)، ولكن هذه الفجوة في التقييم تستحق المراقبة. دورات النفقات الرأسمالية للطاقة النظيفة لا تحدث كل يوم.