إيلي ليلي تتجاوز القيمة السوقية تريليون: curve النمو الثاني بجانب GLP-1

خلف ارتفاع سعر السهم ليس فقط حبوب إنقاص الوزن

تجاوز سعر سهم LLY حاجز 1000 دولار للسهم في نوفمبر، واقتربت قيمته من تريليون دولار. يقول السوق إن الفضل يعود إلى Mounjaro و Zepbound (أدوية GLP-1)، لكن هذا الحكم غير مكتمل.

مصفوفة الأدوية الجديدة تبدأ في العمل

في العامين الماضيين، حصلت ليلي على موافقة لستة أدوية جديدة، وقد أصبحت مساهمات مبيعاتها لا يمكن تجاهلها:

• Jaypirca (دواء لسرطان الدم): ساهمت بمبلغ 358.2 مليون دولار قبل سبتمبر 2025
• Ebglyss (مرض جلدي): $274.1M
• Kisunla (مرض الزهايمر): $140.6M
• Omvoh (مرض الأمعاء الالتهابي): $176.9M

أربعة أدوية هذه ساهمت مجتمعة بأكثر من 10 ملايين دولار في الإيرادات. والأهم من ذلك، أنها جميعا تجري أبحاث حول مؤشرات جديدة أو توسع في الجغرافيا: حصلت Kisunla للتو على الموافقة في أوروبا، وتمت الموافقة على Inluriyo (دواء جديد لسرطان الثدي) في سبتمبر في الولايات المتحدة، ومن المقرر إطلاق خط منتجات جديد في الربع الرابع.

وضع جنون الاستحواذ والإندماج فعال

ليلى في “الذهاب إلى الاعتماد على GLP-1” ، قائمة الاستحواذ لعام 2025 تستحق الاهتمام:

• الاستحواذ على Verve: علاج الجينات القلبية
• استحواذ على Scorpion: خط أنابيب الأورام
• الاستحواذ على Adverum: العلاج الجيني للعيون (Ixo-vec من المتوقع أن يعالج جفاف البقعة الصفراء المرتبطة بالعمر مرة واحدة)
• استحواذ على SiteOne: مسكنات غير أفيونية

هذه ليست عمليات استحواذ كبيرة، ولكن المنطق واضح - تعزيز مجالات القلب والأوعية الدموية، والأورام، وعلوم الأعصاب، وبناء نمو مستدام متعدد الأعمدة في المستقبل.

هل التقييم مرتفع؟

ارتفعت أسعار الأسهم بنسبة 35.8% (تجاوزت بكثير متوسط الصناعة البالغ 14.4%)، ولكن نسبة السعر إلى الأرباح فقط 33.83 مقابل المتوسط التاريخي البالغ 34.54 (في الواقع، قد تم تصحيحه). قام المحللون برفع توقعاتهم للأرباح بشكل مستمر خلال الثلاثين يومًا الماضية: تم تعديل EPS لعام 2026 من 30.79 دولار إلى 32.06 دولار.

النقاط الرئيسية: لم تعد ليلي “تسير على ساق واحدة مع GLP-1”، تساهم الأدوية الجديدة في نمو مستقر، وتستمر عمليات الاندماج والاستحواذ في دعم خط الأنابيب طويل الأجل. بدءًا من الربع الرابع من عام 2026، سيتم إطلاق منتجات جديدة بكثافة، وقد يكون هذا المحفز التالي.