مؤخرًا، بعد صدور خبر رفع أسعار الفائدة في اليابان، بدأ كثير من الناس يقلقون بشأن تأثير ذلك على سوق العملات الرقمية. بصراحة، هذا الموضوع فعلاً يستحق النقاش لأن السلسلة المنطقية وراءه واضحة جدًا.

أول نقطة — المال صار فجأة "أغلى". لازم تعرف أن جزء كبير من الأموال المتداولة في سوق العملات المشفرة هو في الأساس أموال مقترضة. في السنوات الماضية، كانت أسعار الفائدة في اليابان منخفضة بشكل لا يصدق، تقريبًا كأنهم يعطون المال مجانًا. خبراء التحكيم المالي في الأسواق العالمية كانوا يحبون يقترضون ين ياباني بفائدة منخفضة، ثم يحولونه لدولار ويشترون بيتكوين أو إيثيريوم أو غيرها من الأصول عالية المخاطر. هذه الطريقة تُسمى "التحكيم المالي"، وكانوا يتقنونها جدًا.

لكن الآن، مع رفع الفائدة في اليابان، تغيرت قواعد اللعبة. تكلفة الاقتراض زادت، وناس التحكيم لازم يعيدون حساباتهم: إما يقللون حجم الاقتراض، أو يضطرون يبيعون جزء من أصولهم المشفرة ويرجعون الين الياباني لسداد الديون. لما يزيد عدد البائعين في السوق ويقل المشترين، طبيعي الأسعار تنخفض.

النقطة الثانية — التغير في سعر صرف الين الياباني. ضعف الين الطويل أعطى كثير من الناس فرصة للاستفادة. نفس الدولار صار يجيب ين أكثر، وصار الشراء في السوق صفقة مربحة. لكن مع رفع الفائدة، من المحتمل أن الين يقوى، وقيمة المال تزيد. وش يعني هذا للمستثمرين الأجانب؟ تكلفة شراء العملات الرقمية بالدولار بعد تحويله من الين ترتفع بشكل مباشر، والأرباح من فرق العملة ممكن تروح. وبهذا الشكل، رغبة الأموال اليابانية في دخول سوق العملات المشفرة رح تقل بشكل طبيعي.

وأخيرًا، هناك تأثير نفسي. اليابان كانت آخر اقتصاد رئيسي متمسك بسعر فائدة سلبي، وحركتها الآن تعني نهاية "عصر المال الرخيص". تكلفة الأموال عالميًا قاعدة ترتفع، وجاذبية الأصول عالية المخاطر صارت أقل — لأن حتى الشهادات البنكية أو السندات الحكومية صارت تعطي عوائد أعلى. المستثمرون رح يكونون أكثر تحفظًا، وهذا مو خبر جيد لسوق العملات المشفرة.

بالنهاية، رفع الفائدة في اليابان موضوع يأثر على كل شيء. بالنسبة لسوق العملات الرقمية، على المدى القصير يمكن يواجهون ضغط مالي.