الكثير من الناس حالياً يرون أن السبب الأهم لتوقع استمرار $BTC في مسار سوق صاعدة قوية هو أن الفيدرالي الأمريكي سيدخل دورة تخفيض أسعار الفائدة قريباً، ودورة التخفيض لا يمكن أن تؤدي إلى سوق هابطة.

كلما قال أحدهم "إيقاف تقليص الميزانية + تخفيض الفائدة = خبر إيجابي"، أود أن أجعله يفكر في أمر واحد أولاً:
لماذا في السنوات الثلاث 2023–2025، كان البيتكوين في دورة تقليص الميزانية + رفع أسعار الفائدة، وارتفع من 16,000 إلى 110,000؟
إذا كان السوق يرتفع مع رفع الفائدة وأيضاً مع خفض الفائدة، إذن ما الذي تعنيه هاتان الحالتان فعلياً للسوق؟
في الواقع، العوامل الكلية هي مجرد خلفية وليست اتجاه السوق.
ما يراقبه السوق فعلاً ليس رفع أو خفض الفائدة، بل:
متى ستتغير السيولة، متى ستتغير توقعات رؤوس الأموال، متى ستكون المؤسسات مستعدة لتولي المخاطرة.
لذلك، عبارة "رفع الفائدة سلبي" أو "خفض الفائدة إيجابي" لا يمكن تطبيقها بشكل قاطع في سوق مشبعة بالسيولة مثل سوق العملات الرقمية.
حركة السوق صعوداً أو هبوطاً ليست بسبب خبر معين، بل لأن:
رؤوس الأموال تحتاج إلى مبرر، والبيتكوين هو الخيار الأكثر سهولة لذلك.
ولهذا السبب، يمكن لدورة رفع الفائدة نفسها أن تحقق قمم تاريخية جديدة. لذلك، حتى في دورة خفض الفائدة، من الممكن أن يمر البيتكوين بسوق هابطة.