#数字货币市场洞察 فك قفل العملات وإصدار غير محدود، هذان المصطلحان أصبحا يظهران كثيراً في السوق مؤخراً. من الظاهر أنها تصاميم اقتصادية طبيعية، لكن التفاصيل وراءها تستحق التدقيق.

لنبدأ بفك القفل. في توزيع عملات العديد من المشاريع، يحصل رأس المال الاستثماري والمشاركون المبكرون على العملات بتكلفة منخفضة جداً. ماذا يحدث بعد انتهاء فترة الحظر؟ كمية كبيرة من العملات تدخل السوق. في هذه اللحظة، إذا كنت ما زلت تتوقع استمرار ارتفاع السعر، قد تصاب بخيبة أمل — فهؤلاء الملاك منخفضو التكلفة يبحثون عن فرصة للخروج. ما يسمى بـ"تحرير القيمة" غالبًا ما يتحول إلى ضغط بيع باتجاه واحد. الرسم البياني الذي يراه الأفراد عند دخولهم قد يكون مجرد آخر موجة دفع قبل أن يبدأ الآخرون في التصريف.

الإصدار غير المحدود يستحق الحذر أكثر. عندما تكون عملة مشروع ما بلا حد أقصى للإمداد، فإن حصتك ستتعرض للتخفيف المستمر. اليوم تملك واحد من كل عشرة آلاف، غداً قد تصبح واحد من كل مئة ألف. في مثل هذا التصميم، ما لم يكن نمو القيمة الفعلية للمشروع أسرع من وتيرة الإصدار، فإن القوة الشرائية لكل عملة ستنخفض بلا شك.

ما هو جوهر المشكلة؟ كثير من المشاريع تفتقر إلى سيناريوهات استخدام حقيقية وبناء منظومة مستدامة. العملة مجرد أداة تمويل، وليست وعاءً حقيقياً للقيمة. وعندما تهدأ حرارة السوق، غالباً ما لا يتبقى من هذه المشاريع سوى أرقام وموقع إلكتروني فارغ.

كمشارك عادي، من الصعب علينا الحصول على المعلومات الكاملة في المراحل المبكرة. تلك الأوراق البيضاء وخطط الطريق البراقة، كيف هي حالة تنفيذها؟ هل خلفية الفريق قابلة للتحقق؟ لصالح من صمم نموذج الاقتصاد الرمزي؟ هذه الأسئلة تستحق التأمل الجاد.

إذا كنت ترغب فعلاً في البقاء طويلاً في هذا السوق، أنصحك بالتركيز على المشاريع التي لديها مسار تقني واضح، وتطبيقات عملية فعلية، ونموذج رمزي معقول. تقلبات الأسعار القصيرة قد تصنع وهم الثراء، لكن في النهاية، وحدها المشاريع التي تخلق قيمة حقيقية تستطيع الصمود أمام اختبار الزمن. وإلا، عندما ينفجر الفقاعة، قد يكون ثمن حملك للعملة أعلى بكثير مما توقعت.