كنت تظن أن البيتكوين دائمًا كان "تحت سيطرة الحيتان"؟

في الحقيقة، حتى الحيتان تتبدل باستمرار. الأزمنة تغيرت، وأسلوب اللعب تغير من زمان. 😎
في البداية كان عصر "التعدين".
في 2011 و2013، كان كبار الملاك يحتفظون بعملاتهم لفترة أطول حتى من قمة الأسعار، نموذج المبتدئ: يعرف كيف يستخرج، لكن لا يعرف متى يبيع.
من 2017 تغير الوضع، صار البيع عند القمة مباشرة، والمخزون على السلسلة يصل للحضيض بالتزامن — أخيرًا تعلم المعدنون البيع عند القمة.
ثم جاء عصر "التعدين + منصات التداول".
في أول قمة في 2021 كان البيع على السلسلة، وفي القمة الثانية لم يتحرك شيء على السلسلة وإنما كان البيع عبر المنصات.
وهذا يدل أن القوة الرئيسية التي وزعت في تلك الدورة لم تكن المعدنين، بل أموال المنصات.
حتى أتى انهيار FTX في 2022، وأعلن نهاية عصر المنصات. 🪦
الآن نحن في عصر "التعدين + المنصات + صناديق ETF".
في قمة 2024 و2025 ستلاحظ التالي:
المخزون على السلسلة يصل للحضيض متأخر قليلاً عن حركة السعر.
لأن البائع الحقيقي عبر صناديق ETF هم "مستخدمو وول ستريت"، ليسوا المعدنين، ولا المنصات.
خلاصة الكلام:
زمان كان البيتكوين يسمع كلام المعدنين،
بعدها صار يسمع كلام المنصات،
واليوم بدأ يسمع كلام وول ستريت. 💼
فهل مازلت تقيس كل السوق بمسطرة "دورة النصف كل 4 سنوات"؟
لا أعلم عن ثقة المعدنين،
لكن صناديق ETF وول ستريت، فعلاً لن يلعبوا معك حسب السيناريو المعتاد. 😏
‍#BTC #庄家逻辑 #ETF时代 #加密周期 #btc