بلاتين يعود من جديد: هل تستحق المعدن الثمين في عام 2025 مقارنة بالذهب؟

سنة 2025 تجلب تحولًا مفاجئًا في سوق المعادن الثمينة: بينما يحقق الذهب أرقامًا قياسية جديدة منذ سنوات، يشهد البلاتين الآن انتعاشًا مذهلاً. في يناير، كان سعره يقارب 900 دولار أمريكي، وارتفع حتى يوليو ليصل إلى حوالي 1450 دولارًا أمريكيًا للأونصة - بزيادة تزيد عن 50 بالمئة. هذا الديناميك يثير السؤال: هل يمكن للبلاتين أن يتفوق على الذهب التقليدي كاستثمار مرة أخرى؟

الاستثنائية التاريخية في الأسعار: لماذا كان البلاتين يعاني لفترة طويلة

الإحصائيات مذهلة: البلاتين أقل ندرة من الذهب، لكن سعره أقل بكثير. لفهم ذلك، يجب النظر إلى التاريخ.

حتى عام 2011، كان البلاتين عادة أغلى من الذهب - أحيانًا بشكل مفاجئ. في عام 1924، شهد المعدن ارتفاعًا كبيرًا: حيث قفز سعر البلاتين إلى ستة أضعاف سعر الذهب في ذلك الوقت. الذروة جاءت في 2008: حيث سجل البلاتين أعلى سعر له عند 2273 دولارًا للأونصة، مدفوعًا بعدم اليقين من الأزمات المالية وطلب صناعي هائل.

ثم تبع ذلك فترة طويلة من المعاناة. بينما استمر سعر الذهب في الارتفاع وتجاوز 3500 دولار في 2025، ظل البلاتين في اتجاه جانبي حول مستوى 1000 دولار. السبب: ضعف الطلب من صناعة السيارات، حيث يُستخدم البلاتين بشكل رئيسي في محولات الديزل. تكنولوجيا السيارات الكهربائية وحظر الديزل أضعفا الطلب.

لكن الآن، يتغير المشهد مرة أخرى.

عودة 2025: أربعة أسباب لارتفاع سعر البلاتين

الارتفاع الحالي ليس صدفة. عاصفة من العوامل المتعددة تدفع البلاتين نحو الأعلى:

1. نقص العرض: جنوب أفريقيا، أكبر منتج للبلاتين، يواجه مشاكل في الإنتاج. قدرات المناجم مضغوطة هيكليًا ولا يمكن توسيعها بسرعة. من المتوقع أن يكون الزيادة في العرض لعام 2025 حوالي 1 بالمئة فقط - وهو رقم لا يكفي لتعويض العجز الهيكلي.

2. طلب مستقر أو متزايد: على عكس التوقعات، يبقى الطلب قويًا بشكل مفاجئ. الصين تظهر اهتمامًا بالشراء، وسوق المجوهرات مستقر، والمستثمرون يعيدون اكتشاف البلاتين عبر تدفقات الصناديق المتداولة. يتوقع مجلس استثمار البلاتين العالمي أن يكون الطلب الإجمالي في 2025 حوالي 7863 كيلو أونصة، بينما العرض الكلي يبلغ فقط 7324 كيلو أونصة - عجز قدره 539 كيلو أونصة.

3. ضعف الدولار الأمريكي: ضعف الدولار يجعل البلاتين أكثر جاذبية للمشترين الدوليين وأسعاره أكثر تنافسية.

4. معدلات الإيجار المرتفعة جدًا: تشير إلى نقص فعلي في المعروض - مؤشرات على أن السوق يتوقع نقصًا وأن الأطراف مستعدة لدفع رسوم عالية مقابل المخزون المادي.

البلاتين مقابل الذهب – المقارنة المباشرة

الاختلافات أعمق من السعر الحالي فقط:

الذهب هو أصل مالي بشكل أساسي. قيمته مدفوعة بالتضخم، وتوقعات الفائدة، وعدم اليقين في سوق رأس المال. الطلب الصناعي قليل، والاستهلاك منخفض. هذا يجعله مستقرًا جدًا ومثاليًا للمستثمرين المحافظين.

البلاتين هو أصل هجين. هو معدن مجوهرات ومواد خام في آن واحد. الطلب يعتمد بشكل كبير على النشاط الصناعي – محفزات السيارات، الزرعات الطبية، إنتاج المواد الكيميائية، خلايا الوقود. هذا يجعله أكثر تقلبًا، ولكنه أيضًا قد يحقق عوائد أعلى في فترات الانتعاش.

حقيقة مثيرة: البلاتين أقل ندرة بحوالي 30 مرة من الذهب. ومع ذلك، سعره حاليًا أقل بنسبة حوالي 50 بالمئة. قد يتم تصحيح هذه الفجوة في التقييم على المدى الطويل - مما قد يعيد البلاتين إلى مكانة أعلى من الذهب.

مكونات الطلب في 2025 بالتفصيل

قسم مجلس استثمار البلاتين العالمي القطاعات على النحو التالي:

• صناعة السيارات: 3245 كيلو أونصة (41 بالمئة) – بنمو 2%
• الصناعة بشكل عام: 2216 كيلو أونصة (28 بالمئة) – بانخفاض 9%
• المجوهرات: 1983 كيلو أونصة (25 بالمئة) – بنمو 2%
• الاستثمارات: 420 كيلو أونصة (6 بالمئة) – بنمو 7%

من المتوقع أن يعاني القطاع الصناعي هذا العام. لكن هنا تكمن فرصة مخفية: إذا نما الصين أو الولايات المتحدة بشكل أكبر من المتوقع، قد يستفيد البلاتين بشكل كبير. العلاقات التجارية بين البلدين تعتبر عنصر المفاجأة.

خيارات الاستثمار: من المحافظ إلى المضاربة

للمستثمرين المحافظين:

البلاتين المادي عبر العملات أو الأوزان يوفر الأمان، لكنه يتطلب تخزينًا آمنًا ويكلف رسوم معاملات. بدلاً من ذلك، يمكن الاعتماد على أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة أو أدوات البلاتين التي تعكس السعر، وتكون مرنة وأقل تكلفة.

للمتداولين النشطين:

هنا يكون الأمر مثيرًا. العقود مقابل الفروقات على البلاتين تتيح المضاربة على تغيرات السعر باستخدام الرافعة المالية. مع رافعة x5، يمكن السيطرة على مركز بقيمة 1000 يورو بمبلغ رأس مال فقط 200 يورو - فرصة للمستثمرين ذوي الميزانية الصغيرة. تقلبات البلاتين العالية تجعله سوقًا شهيرًا للتداول.

استراتيجية مجربة: تتبع الاتجاه باستخدام المتوسطات المتحركة. تستخدم المتوسط السريع (10) والمتوسط البطيء (30). عندما يعبر السريع فوق البطيء من الأسفل للأعلى، تشتري برافعة معتدلة. إشارة البيع تظهر عند العبور العكسي.

إدارة المخاطر المهمة:

• لا تتجاوز 1-2% من رأس المال الإجمالي في كل صفقة
• وضع أمر وقف الخسارة (مثلاً 2% تحت سعر الدخول)
• السيطرة على الرافعة

مثال: برأس مال إجمالي 10,000 يورو → أقصى مخاطرة 100 يورو لكل صفقة → مع رافعة x5 → يجب ألا تتجاوز المركز 1,000 يورو.

للمستثمرين على المدى الطويل:

البلاتين كجزء من المحفظة مفيد، لأنه يمتلك ديناميكيات عرض وطلب خاصة به. غالبًا ما يكون عكس الأسهم – مما يجعله أداة تحوط محتملة. يجب تحديد نسبة الإضافة بشكل فردي، ولكن من المهم ألا يزيد من تقلبات المحفظة بشكل كبير.

توقعات البلاتين للنصف الثاني من 2025

بعد النصف الأول السريع، يزداد خطر التصحيح. قد يتم تسييل جزء من الأرباح على المدى القصير - ببساطة لأن الارتفاع كان شديدًا وجذب جني الأرباح.

ثلاثة عوامل ستكون حاسمة:

1. سعر الدولار: إذا ظل الدولار ضعيفًا، سيدعم ذلك أسعار البلاتين.
2. واقع الطلب: هل سيستمر الطلب من الصين والصناعة، أم سيتراجع؟
3. ردود فعل العرض: هل سترتفع الإنتاج بشكل مفاجئ وسريع؟

مراقبة معدلات الإيجار ضرورية - فهي تشير إلى مدى ضيق المعروض الحقيقي.

الخلاصة: متى يكون البلاتين منطقيًا؟

للمتداولين: تقلبات البلاتين تجعله فرصة مثيرة للمضاربة. باستخدام العقود مقابل الفروقات وإدارة مخاطر جيدة، يمكن تحقيق عوائد جيدة في الاتجاه.

للمستثمرين في المحافظ: يضيف البلاتين تنويعًا للمحفظة، ليس بشكل كامل، لكنه جزء من مزيج المعادن الثمينة. ندرة المعدن والطلب الصناعي يمنحانه دعمًا على المدى الطويل.

هل سيصبح البلاتين أكثر قيمة من الذهب؟ على المدى الطويل، يبدو ذلك ممكنًا - ليس بسبب سعر الذهب، بل لأنه مقيم بأقل من قيمته الحقيقية. إذا عاد الطلب والصناعة للنمو، قد تصل الأسعار إلى 2000 دولار أو أكثر، مما يصحح نسبة التقييم إلى الذهب.

المفتاح: الأشهر القادمة ستظهر ما إذا كان زخم البلاتين قائمًا على أساس متين أم كان مجرد فقاعة مضاربة.