موج توزيعات الأرباح في الأسهم الأمريكية يقترب | كيف تخطط لهيكلة القطاعات ذات العائد المرتفع في عام 2025

لماذا التركيز على توزيعات الأرباح في سوق الأسهم الأمريكية الآن؟

مع اقتراب عام 2025، تظهر سوق الأسهم الأمريكية فرص استثمارية جديدة. على الرغم من أن متوسط معدل العائد على الأرباح في مؤشر S&P 500 هو فقط 1.2%، وهو أدنى مستوى منذ حوالي 20 عامًا، إلا أن هذا لا يعني غياب فرص العائد. على العكس، هناك مجموعة من الشركات ذات الأرباح المرتفعة والتي تُقدّر بأقل من قيمتها الحقيقية، حيث يتجاوز معدل توزيعاتها 5% وأحيانًا 6%، مما يوفر للمستثمرين الباحثين عن تدفقات نقدية مستقرة وسيلة فعالة للتحوط ضد عدم اليقين.

وفقًا لأحدث البيانات، بعد ارتفاع العام الماضي، تتجه توقعات توزيعات الأرباح في سوق الأسهم الأمريكية نحو تعديل شامل. وتتفق معظم البنوك الاستثمارية الكبرى على أن توزيعات أرباح عام 2025 تتوقع أن تدخل دورة نمو جديدة.

محفزات وتوقعات توزيعات أرباح سوق الأسهم الأمريكية

من الناحية الأساسية، نمو أرباح الشركات هو المحرك الرئيسي لزيادة التوزيعات. بدءًا من عام 2024، بدأت أرباح مكونات مؤشر S&P 500 في التسارع، وغالبًا ما يُترجم هذا إلى زيادة في التوزيعات خلال ثلاثة فصول بعد ذلك.

وتتوقع المؤسسات الرائدة أن تكون هناك آفاق واعدة لتوزيعات أرباح عام 2025:

• توقعات جولدمان ساكس: نمو أرباح مكونات مؤشر S&P 500 بنسبة 11%، مع زيادة في التوزيعات بنسبة 7%
• توقعات Bank of America: في ظل تسارع الأرباح، من المتوقع أن تصل زيادة التوزيعات إلى 12%
• تحليل S&P Dow Jones: من المتوقع أن تصل إجمالي التوزيعات إلى مستوى قياسي جديد، حوالي 685 مليار دولار (مقارنة بـ 630 مليار دولار في عام 2024)

وهذا يعني أنه إذا كنت تمتلك حاليًا أسهمًا عالية التوزيع في السوق الأمريكية، فمن المتوقع أن تتزايد توزيعاتك بشكل ملحوظ خلال الاثني عشر شهرًا القادمة.

خمسة أسهم عالية التوزيع في السوق الأمريكية مع شرح مفصل

وفقًا لبيانات السوق الحالية، فإن الشركات التالية تظهر أداءً متميزًا من حيث العائد والنمو المحتمل:

Brookfield Renewable（BEPC）— مجال طاقة متجددة في أفق جديد

تمتلك هذه الشركة واحدة من أكبر محافظ الاستثمارات في الطاقة المتجددة على مستوى العالم، بقدرة تركيب تبلغ 6707 ميغاواط. أصولها تمتد عبر كندا والولايات المتحدة والبرازيل، وتشمل 204 منشأة مائية و28 مشروع رياح، مما يحقق تنوعًا جغرافيًا وعمليًا حقيقيًا.

أظهر تقرير الربع الثالث لعام 2024 إيرادات بقيمة 4.444 مليار دولار (بنمو سنوي قدره 19.62%)، مما يعكس قوة نمو الشركة. واحتفظت مورغان ستانلي بتصنيف “زيادة الوزن” للسهم، مع هدف سعر 28 دولارًا.

Enbridge（ENB）— رائد في بنية تحتية للطاقة ذات نمو مستمر لمدة 22 عامًا

كونها مركز نقل الطاقة في أمريكا الشمالية، تسيطر Enbridge على شبكة أنابيب في كندا والولايات المتحدة، وتعمل في مجالات النقل السائل، وتوزيع الغاز الطبيعي، والطاقة المتجددة. لقد واصلت رفع التوزيعات لمدة 22 عامًا على التوالي، وهو أمر نادر بين الشركات الناضجة، ويؤكد قدرتها على توليد تدفقات نقدية مستقرة.

رفع البنك الملكي الكندي هدف السعر إلى 63 دولارًا، مع تصنيف “أفضل من السوق”.

Realty Income（O）— آلة التوزيع في العقارات التجارية

صندوق استثمار عقاري يركز على العقارات التجارية ذات المستأجر الواحد، ويمتلك أكثر من 12000 عقار بمساحة إيجارية تصل إلى 230 مليون قدم مربع. يضمن حجم العمليات واتفاقيات الإيجار طويلة الأمد استقرار التدفقات النقدية.

بلغت إيرادات الربع الثالث لعام 2024 حوالي 3.931 مليار دولار (بنمو سنوي قدره 30.91%)، وصافي الربح 666 مليون دولار، وربحية السهم 0.75 دولار. وظل المحللون يوصون بالشراء، مع هدف سعر 66.5 دولار.

Verizon（VZ）— قوة دفاعية في قطاع الاتصالات

كونها أكبر شركة اتصالات لاسلكية في أمريكا ومكونة من مؤشر داو جونز 30، فإن نموذج أعمال Verizon ناضج ومستقر. سجلت إيرادات الربع الرابع من عام 2024 مبلغ 35.7 مليار دولار، بنمو قدره 1.7%، وتجاوزت توقعات السوق. على الرغم من انخفاض سعر السهم بنسبة 35% خلال الخمس سنوات الماضية، إلا أن معدل التوزيع البالغ 6.99% يعوض أثر الانخفاض النفسي.

Vici Properties（VICI）— المستفيد من اقتصاد التجربة

تمتلك هذه الشركة مجموعة من أبرز العقارات الترفيهية على مستوى العالم، بما في ذلك عدة كازينوهات وفنادق رمزية في لاس فيغاس. بلغت إيرادات الربع الثالث لعام 2024 حوالي 2.873 مليار دولار، بنمو 7.2%، وصافي أرباح 2.097 مليار دولار، مما يعكس قوة الأصول. منحتها بنك باركليز تصنيف “شراء” لأول مرة، مع هدف سعر 36 دولارًا.

مميزات الاستثمار في الأسهم الأمريكية ذات التوزيعات العالية

• عائد نقدي ثابت: يصل إلى 5-7% سنويًا، متفوقًا على عائدات الودائع البنكية والسندات
• اختيار جودة الشركات: الشركات التي تستطيع دفع توزيعات مستقرة عادةً تمتلك نماذج أعمال ناضجة، وتدفقات نقدية قوية، ومكانة سوقية
• فرص زيادة رأس المال: الأسهم ذات التوزيعات العالية غالبًا تنتمي إلى قطاعات النمو، وتوفر مزيجًا من الدخل والنمو
• أداة للتحوط من المخاطر: بالمقارنة مع تقلبات الأسهم ذات النمو، فإن أسهم التوزيعات تظهر استقرارًا أكبر، وتساعد على توازن المحفظة
• تنويع المحفظة: من خلال الاعتماد على أسهم التوزيع في قطاعات تقليدية لموازنة المخاطر في قطاعات التكنولوجيا والنمو المرتفع

أربع قواعد لاختيار أسهم عالية التوزيع

1. الانتقاء القطاعي ودراسة الشركات
   حدد 3-5 شركات رائدة في قطاع أو قطاعين تهتم بهم، وركز على تحليل صحتها المالية، واتجاهات الأرباح، وآفاق النمو. المؤشرات الأساسية تشمل معدل نمو الإيرادات، وهامش الربح الصافي، والتدفقات النقدية الحرة.

2. تقييم استقرار العائد
   راجع بيانات 5-10 سنوات، وراقب مدى قدرة الشركة على الحفاظ على أرباح مستقرة خلال التقلبات الاقتصادية. هذا يحدد مدى موثوقية التوزيعات.

3. تحليل تاريخ التوزيعات والسياسات
   افحص مسار زيادة التوزيعات خلال 3-5 سنوات الماضية، وفضل الشركات التي ترفع توزيعاتها باستمرار أو تحافظ عليها بشكل ثابت. وكن على اطلاع على نسبة التوزيع (إجمالي التوزيعات / الأرباح الصافية)، إذ أن ارتفاعها بشكل مفرط قد يشكل خطراً.

4. مقارنة معدل التوزيع مع آراء الخبراء
   احسب وقارن معدلات التوزيع بين الشركات، واطلع على تقييمات المحللين المستقلة والأهداف السعرية الحديثة. ثم استثمر بناءً على تحليل شامل من عدة زوايا.

مخاطر الاستثمار في الأسهم الأمريكية ذات التوزيعات العالية

من المهم أن نوضح أن ليس كل الأسهم ذات العائد المرتفع تستحق الاستثمار. بعض الشركات قد تظهر نسبة توزيع عالية، ولكنها تعاني من ديون مرتفعة، أو أرباح غير مستقرة، أو نماذج أعمال غير مثبتة، مما يعرضها لاحتمال تعديل التوزيع أو إيقافه.

لذلك، من الضروري إجراء تحليل مالي دقيق وتقييم للمخاطر قبل اتخاذ قرار الاستثمار، مع مراعاة قدراتك على تحمل المخاطر. التوزيع العالي لا يعني خلوًا من المخاطر، والاستثمار الحكيم هو الضمان لتحقيق عوائد طويلة الأمد.