سعر الذهب يحقق رقمًا قياسيًا جديدًا 53 مرة: الطلب العالمي على الذهب يتجاوز 5000 طن، وذروة شراء الذهب من قبل البنوك المركزية مستمرة

في عام 2025، تجاوز الطلب العالمي على الذهب لأول مرة حاجز 5000 طن، ليصل إلى 5002 طن، مسجلاً رقمًا قياسيًا تاريخيًا. في الوقت نفسه، سجل سعر الذهب الدولي 53 مرة أعلى مستوى له على الإطلاق خلال العام الماضي.

كأصل ملاذ آمن وأداة للحفاظ على القيمة، تزداد جاذبية الذهب في ظل بيئة اقتصادية غير مؤكدة. زادت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب صافيًا بمقدار 801 طن على مدار العام، مما شكل الدافع الرئيسي لنمو الطلب.

01 معالم السوق

حقق سوق الذهب في عام 2025 اختراقًا تاريخيًا، حيث بلغ إجمالي الطلب العالمي على الذهب 5,002 طن، مسجلاً رقمًا قياسيًا جديدًا.

شهد سعر الذهب في عام 2025 ارتفاعًا مفاجئًا. ارتفع متوسط سعر الذهب السنوي من 2,386.2 دولار/أونصة في العام السابق إلى 3,431.5 دولار/أونصة.

بلغ إجمالي الطلب العالمي على الذهب 555 مليار دولار، بزيادة قدرها 45% على أساس سنوي.

أصبح الطلب الاستثماري هو القوة الدافعة الرئيسية، حيث قفز الطلب على الذهب للاستثمار من 1,185.4 طن في عام 2024 إلى 2,175.3 طن، بزيادة قدرها 84%.

02 موجة جديدة من الاستثمار

شهد مجال استثمار الذهب في عام 2025 انفجارًا متنوعًا. وصل الطلب على السبائك والعملات الذهبية العالمية إلى 1,374 طن، مسجلًا أعلى مستوى له خلال 12 عامًا.

تركز النمو في الاستثمار المادي للذهب بشكل رئيسي في السوقين الصيني والهندي، حيث ساهمتا معًا بأكثر من 50% من زيادة هذا التصنيف.

تحول تدفق صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب من صافي تدفق خارجي بسيط في 2024 إلى تدفق داخلي ملحوظ. في عام 2025، زاد صافي تدفق صناديق الذهب العالمية بمقدار 801 طن، ليكون أحد المحركات الرئيسية لنمو الطلب الاستثماري.

وفي الربع الرابع فقط، بلغ تدفق صناديق الذهب الصينية 51 مليار يوان، مسجلًا أعلى أداء فصلي في التاريخ.

03 دور البنوك المركزية

واصلت البنوك المركزية العالمية في عام 2025 زيادة احتياطياتها من الذهب بشكل نشط، حيث اشترت المؤسسات الرسمية 863 طن من الذهب. على الرغم من أن المعدلات لا تزال عند مستويات عالية تاريخيًا، إلا أن وتيرة شراء الذهب من قبل البنوك المركزية قد تباطأت مقارنة بالسنوات الثلاث الماضية.

وبينما تعد الصين واحدة من أكبر مستهلكي الذهب في العالم، فقد استمرت في زيادة احتياطياتها من الذهب لمدة 14 شهرًا على التوالي. حتى نهاية ديسمبر 2025، بلغت احتياطيات الصين من الذهب 74.15 مليون أونصة.

أصبح شراء الذهب من قبل البنوك المركزية عنصرًا أساسيًا في دعم الطلب طويل الأمد على الذهب. وتقوم البنوك المركزية في مختلف الدول بشراء الذهب بشكل رئيسي لتنويع احتياطيات العملات الأجنبية وتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي.

04 اتجاهات السعر والتوقعات

مع بداية عام 2026، أصبح اتجاه ارتفاع سعر الذهب أكثر حدة. في 28 يناير، تجاوز سعر الذهب الفوري الدولي 5500 دولار/أونصة لأول مرة، بزيادة حوالي 20% عن بداية العام. ارتفع السعر من 4000 دولار إلى 5500 دولار خلال أقل من ثلاثة أشهر.

تتبنى العديد من البنوك الاستثمارية العالمية نظرة متفائلة تجاه مستقبل الذهب. رفعت جولدمان ساكس توقعاتها لسعر الذهب بنهاية 2026 من 4900 دولار إلى 5400 دولار للأونصة.

أما بنك مورغان ستانلي، ففي سيناريو التوقعات الصاعدة، حدد هدف سعر الذهب عند 5700 دولار للأونصة.

05 العلاقة بسوق العملات المشفرة

وفي الوقت الذي يظهر فيه سوق الذهب أداءً قويًا، تظهر أيضًا اتجاهات مماثلة في مجال الأصول المشفرة. كواحد من المشاركين الرئيسيين في سوق الأصول المشفرة، يعكس سعر رمز منصة Gate (GT) أيضًا تغيرات الطلب على الأصول البديلة بشكل عام.

حتى 30 يناير 2026، كان سعر GateToken (GT) بالدولار الأمريكي 9.3469 دولار، وخلال الشهر الماضي، أظهر سعر GateToken تقلبات ضيقة، حيث وصل أعلى مستوى في يناير إلى 10.7908 دولار.

مثل الذهب، تتأثر الأصول المشفرة أيضًا بالبيئة الاقتصادية الكلية العالمية، وتوقعات السياسات النقدية، والعوامل الجيوسياسية. وغالبًا ما يبحث المستثمرون عن بدائل للأصول التقليدية، ويأخذون في الاعتبار الأصول المشفرة جنبًا إلى جنب مع الذهب.

06 تقاطع الذهب والأصول المشفرة

يلعب كل من الذهب والأصول المشفرة دور أدوات التنويع في المحافظ الاستثمارية، وغالبًا ما تكون علاقتهما منخفضة مع الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات، مما يوفر حماية خلال فترات اضطراب السوق.

على الرغم من الاختلافات الجوهرية في الشكل المادي والأساس التقني، إلا أن كلاهما يمثل خيارًا مكملًا أو بديلًا للنظام المالي التقليدي.

تعمل منصات التداول المشفرة مثل Gate على بناء جسر يربط بين الأصول التقليدية والأصول الرقمية، وتوفير خيارات أكثر شمولاً للمستثمرين.

وبتوقعات عام 2026، ترى جمعية الذهب العالمية أن عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي لن يتراجع تقريبًا، وأن صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب ستستمر في تسجيل تدفقات قوية.

التطلعات المستقبلية

مع استمرار البنوك المركزية العالمية في شراء الذهب بكثافة، يرفع المحللون توقعاتهم لأسعار الذهب: حيث تتوقع جولدمان ساكس ارتفاع السعر إلى 5400 دولار، ويضع مورغان ستانلي هدفًا عند 5700 دولار في سيناريو التوقعات الصاعدة.

إن تحقيق أرقام قياسية جديدة لأسعار الذهب ليس مجرد تقلبات سوقية عابرة، بل هو اختيار جماعي للمستثمرين الباحثين عن مرساة للقيمة وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي.

وفي الأشهر المقبلة، سيواجه سوق الذهب العالمي تحديات متعددة تشمل التضخم، وتحول السياسات النقدية، والمخاطر الجيوسياسية، وكل غرام من الذهب يحمل في طياته أملًا وجهودًا لمواجهة عدم اليقين.