تقلص فارق أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة، ومع ذلك لا يزال الين يتراجع، لغز التراجع المستمر لليابانيين

لقد أصبحت القاعدة في سوق الفوركس القائلة بأن «انكماش فرق الفائدة → ارتفاع قيمة الين» غير صالحة بعد الآن. منذ 2025، خفّضت الولايات المتحدة أسعار الفائدة بينما رفعتها اليابان، وتقلّص فرق الفائدة في السياسات بين اليابان والولايات المتحدة إلى أدنى مستوى له خلال نحو 3 سنوات، لكن سعر صرف الين لا يزال محافظًا عند قرابة 155 ينًا مقابل دولار واحد، دون تغيير يذكر عن بداية العام. ما المفتاح وراء «لغز» استمرار تدهور الين في ظل مرحلة تقلّص فرق الفائدة؟

من المقرر أن تعقد بنك اليابان اجتماعًا للسياسة المالية في 18–19 ديسمبر لمناقشة رفع سعر الفائدة على السياسة. وتوقّع السوق أن تبلغ احتمالات رفع الفائدة في اجتماع ديسمبر نحو 95%.

قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FRB) في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الأمريكية (FOMC) الذي عُقد في ديسمبر خفض الفائدة لثلاث مرات متتالية. فإذا قرر بنك اليابان رفع الفائدة، فإن فرق الفائدة في السياسة بين اليابان والولايات المتحدة سينخفض إلى أدنى مستوى له خلال نحو 3 سنوات. حاليًا، تقلّص فرق الفائدة الفعلي إلى أدنى مستوى له منذ نحو عامين ونصف. وبشكل عام، فإن انكماش فرق الفائدة الناتج عن ارتفاع أسعار الفائدة في اليابان وانخفاضها في الولايات المتحدة من شأنه أن يؤدي إلى ارتفاع قيمة الين مقابل الدولار.

تابع القراءة بالضغط هنا، للدخول إلى شبكة نيكاي باللغة الصينية

تم دمج شركة نيكاي اليابانية للأخبار الاقتصادية مع صحيفة فاينانشيال تايمز في نوفمبر 2015 ضمن نفس مجموعة الإعلام. وتشكل الشراكة بين جريدتي اليابان والمملكة المتحدة، اللتين تأسستا أيضًا في القرن التاسع عشر، تحالفًا تحت شعار «الأخبار الاقتصادية عالية الجودة والأقوى»، وتدفع بتعاون واسع النطاق مثل إعداد ملفات خاصة مشتركة. وبهذه المناسبة، كجزء من ذلك، تم تبادل المقالات بين المواقع الصينية للصحيفتين.