انخفض سعر البيتكوين إلى أدنى مستوى له خلال أسبوعين مع تجاوز عمليات التصفية $300 مليون وتزايد الضغوط الاقتصادية الكلية

انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 66,500 دولار يوم الجمعة، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من أسبوعين، مع موجة من عمليات التصفية الطويلة وتزايد الضغوط الاقتصادية الكلية التي أثقلت سوق العملات المشفرة…

تُظهر البيانات أنه تم تصفية ما يقرب من 300 مليون دولار من المراكز الطويلة خلال الـ24 ساعة الماضية، وفقًا لبيانات _Bitcoin Magazine Pro _، مقارنةً بنحو 50 مليون دولار في عمليات التصفية للمراكز القصيرة، ما يشير إلى فكّ الازدحام في المراكز الشرائية الصاعدة داخل عقود مستقبلية للعملات المشفرة. تعكس هذه المفارقة سوقًا كان منحازًا بشدة إلى الجانب الطويل ويقوم الآن بمواءمة أوضاعه مع تغيّر المعنويات.

تزامن هبوط سعر البيتكوين مع تحوّل أوسع نحو النفور من المخاطر عبر الأسواق العالمية. فقد انخفضت عقود ناسداك 100 بنسبة تقارب 10% عن قمم يناير، بينما ارتفعت أسعار النفط إلى قرب 100 دولار للبرميل في ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية المرتبطة بالحرب الجارية مع إيران.

قالت إسرائيل في وقت سابق اليوم إنها ستتصاعد في ضرباتها على إيران بعد موجات متجددة من هجمات الصواريخ الإيرانية، بينما يواصل الطرفان تبادل إطلاق النار رغم الجهود الدبلوماسية المستمرة.

أوقف الرئيس ترامب الضربات الأمريكية على البنية التحتية للطاقة الإيرانية لمدة 10 أيام إضافية للسماح بالمفاوضات، حتى مع ورود تقارير تشير إلى أن البنتاغون يفكر في نشر ما يصل إلى 10,000 جندي إضافي في الشرق الأوسط.

وفي الوقت نفسه، يتّسع نطاق الصراع إقليميًا، مع الإبلاغ عن اضطرابات في الشحن في مضيق هرمز، ودول الخليج في حالة تأهب بعد الضربات، إذ يُقال إن خسائر إيران من المدنيين وصلت إلى ما يقارب 2,000 مع استمرار المفاوضات الدولية في أوروبا.

لقد أدى ارتفاع أسعار النفط الخام إلى تجدد مخاوف التضخم والضغط على الأصول ذات الطابع الاستثماري عالي المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة.

ديناميكيات سعر البيتكوين

اقترب سعر البيتكوين لفترة وجيزة من 71,500 دولار هذا الأسبوع، مدفوعًا بتفاؤل مرتبط بإمكانية تحقيق اختراق دبلوماسي في الشرق الأوسط. وقد انعكست هذه المكاسب مع عودة عدم اليقين بشأن المفاوضات، ما دفع الأسعار إلى الانخفاض وتعزيز ظروف السوق الحساسة.

على الرغم من التراجع الأخير، لا يزال سعر البيتكوين يتداول ضمن نطاق محدد بين 60,000 و75,000 دولار، وهو نطاق ظل قائمًا لعدة أسابيع، وحتى أشهر. ولا تزال قيمة الأصل أقل بكثير من ذروة أكتوبر 2025 التي تجاوزت 126,000 دولار، عقب تصحيح أوسع في السوق.

تعكس التدفقات المؤسسية صورة مختلطة. فقد سجلت صناديق تداول بيتكوين الفوري المتداولة في الولايات المتحدة المدرجة تدفقات إلى الداخل بشكل مستمر في وقت سابق من مارس، بإجمالي يقارب 2.5 مليار دولار خلال خمس أسابيع. لكن زخم هذه التدفقات تباطأ في الجلسات الأخيرة، مع ظهور تدفقات صافية إلى الخارج، بما يشير إلى توقف مؤقت في التراكم بينما يستجيب المستثمرون لعدم اليقين في الاقتصاد الكلي.

وفي الوقت نفسه، تشير بيانات السلسلة إلى استمرار عمليات سحب البيتكوين من منصات التداول المركزية خلال الشهر الماضي. يوحي هذا الاتجاه بأن حَمَلة الأجل الأطول ينقلون الأصول إلى الحفظ الذاتي، وهي نمط غالبًا ما يرتبط بالتراكم وليس بالتوزيع.

ومع ذلك، تقترب Morgan Stanley خطوة إضافية من إطلاق صندوقها المتداول الفوري للبيتكوين، MSBT، بعد أن نشرت بورصة نيويورك للأوراق المالية إشعارًا بالإدراج — ما يشير إلى ظهور وشيك يمكن أن يجعله أول منتج من هذا النوع من بنك أمريكي كبير، إلى جانب عروض من BlackRock وFidelity.

تضيف أسواق الخيارات طبقة أخرى من التعقيد. إذ من المقرر أن تنتهي صلاحية خيارات سعر البيتكوين البالغة قيمتها نحو 14 مليار دولار، ما يمثل حصة كبيرة من الفائدة المفتوحة.

لقد ساهم نشاط التحوط المرتبط بهذه العقود في خفض التقلبات، حيث تميل حركة السعر إلى الارتكاز نحو مستويات أسعار تنفيذ رئيسية قرب 75,000 دولار.

ومع بدء انقضاء هذه العقود، قد يبهت الأثر المُثبِّت الناتج عن تموضع المشتقات، ما يجعل البيتكوين أكثر تعرضًا لمحفزات خارجية.

ومع ارتفاع المخاطر الجيوسياسية وتشدد الأوضاع الاقتصادية الكلية، يواجه السوق فترة قد تصبح فيها تحركات الأسعار أكثر استجابة للمحفزات وأكثر أقل تقييدًا بالتدفقات الهيكلية.