قال الرئيس التنفيذي لشركة Fantium، جوناثان لودفيغ، إن توكننة الرياضة تحتاج إلى فائدة، وتوافق، ووصول حقيقي

في حلقة SlateCast الأحدث، انضم الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة Fantium، Jonathan Ludwig، إلى رئيس تحرير CryptoSlate، Liam “Akiba” Wright، والرئيس التنفيذي Nate Whitehill لمناقشة سبب عودته إلى بناء الأعمال، وكيف تُنظِّم Fantium تمويل الرياضيين، ولماذا تركز رؤيتها الأوسع لتوكنات الرياضة على المنفعة بدلاً من المضاربة الخالصة. عبر مجريات الحديث، صاغ Ludwig عملية التوكننة كأداة لتوسيع الوصول إلى رأس المال والمشاركة، بشرط ربطها بالنشاط المالي الحقيقي وتصميمها بحوافز متوافقة.

العودة إلى بناء الشركة

قال Ludwig إن قراره بالتحول من الاستثمار إلى العمل التشغيلي جاء من شعور بأنه لم يكن يُطبّق بالكامل نقاط قوته. وفي استرجاعه لفترة من السفر والاستثمار الملائكي (angel investing)، قال: “شعرت أن شيئًا ما كان ينقصني”، مضيفًا أنه لا يريد أن يبقى “واقفًا على الهامش”. وقال إن نقطة التحول جاءت عندما أدرك: “أريد أن أكون في مقعد السائق”، واحتاج إلى “طي أكمامي” مرة أخرى. وأضاف Ludwig أن بيع شركته السابقة منحَه الحرية لمتابعة أعمال يعتقد أنها يمكن أن يكون لها “أثر إيجابي جدًا” على مستويات مختلفة.

التمويل أولاً، المضاربة ثانيًا

عندما طُرح عليه سؤال عمّا ينبغي وما لا ينبغي توكننته، رسم Ludwig خطًا واضحًا بين الأصول المالية والأدوات الثقافية القائمة على المضاربة فقط. قال: “سيتم توكننة الأصول المالية”، مع حجة أن التوكننة يمكن أن تُعمّم المشاركة لكلا المؤسسات والمستثمرين الأفراد (التجزئة). وفي الوقت نفسه، أعرب عن حذر تجاه المجالات التي تدفعها في الأساس الضجة (hype)، قائلاً إنه “متشكّك بعض الشيء” في الأمور الثقافية، وأنه “غير مهتم كثيرًا” بما تكون فيه التوكننة “في الواقع مجرد مضاربة خالصة”.

وقد شكّل هذا التمييز أيضًا نظرته إلى توكنات الرياضة. قال Ludwig إن التوكننة يمكن أن تنجح في الرياضة عندما تساعد الرياضيين والأندية والفرق على جمع المال، وفي الوقت نفسه تمنح الداعمين تعرضًا لـ “الرحلات ومن ثم جانب الارتفاع، ولكن أيضًا المخاطر التي يواجهونها”. وبحسب صياغته، تصبح التوكننة أكثر إقناعًا عندما تخلق علاقة مالية حقيقية، وليس سردية تداول منفصلة.

كيف تعمل نماذج Fantium الخاصة بالرياضيين

عند مناقشة المنتج الأساسي لـ Fantium، قال Ludwig إن الشركة بنت “منصة تمويل لاعبي التنس رقم واحد في الصناعة خلال السنوات الثلاث والنصف الماضية”. وشرح أن الرياضيين يقررون ما نسبة من اقتصادياتهم التي يريدون توكننتها، لكن “في 99% من الحالات يكون الأمر مجرد تركيز على جوائز المال (prize money)”. ووفقًا لـ Ludwig، تُفضَّل جوائز المال لأنها “أكثر قابلية للتنبؤ” و“أكثر شفافية”، ما يجعل التنفيذ والمدفوعات أسهل من الهياكل المرتبطة بإيرادات الرعاية.

وأشار إلى أنه يمكن نظريًا إدراج الرعايات والتأييدات إذا كانت قابلة للتدقيق (auditable)، لكنه قال إن تلك الأرباح أصعب بكثير في التنبؤ مقارنةً بمكاسب البطولات. وأوضح أن هذا التركيز العملي، بحسب ما اقترحه، هو جزء مما يجعل المنصة قابلة للعمل اليوم.

كما شدد Ludwig على مباشرة النموذج. “لا توجد وسطاء. إنها مثل صفقة نظير إلى نظير (P2P)”، قال. وأضاف أن بعض لاعبي التنس الشباب على المنصة “غيّروا حياتهم بالكامل”، إذ يوفّرون تمويلاً ذا معنى لمساراتهم المهنية، وفي الوقت نفسه يبنون علاقات مباشرة مع الداعمين، بما في ذلك مزايا ذات طابع يعتمد على الوصول (access-driven utilities) مرتبطة بملكية مُتحقَّق منها.

لماذا خذلت توكنات المعجبين

جادل Ludwig بأن نماذج توكنات المعجبين الأقدم واجهت مشكلة بنيوية: الأندية أو الرياضيون الذين في الأساس كانوا غالبًا ليسوا هم المبدعين الحقيقيين أو المالِكين للجانب الصاعد (upside) لتوكنات تلك النماذج. قال: “ليسوا هم من يمتلكون الجانب الصاعد”، وبسبب ذلك، لم يكونوا محفَّزين بالكامل لدمج التوكنات في أنظمتهم البيئية (ecosystems). وتتمثل وجهة نظره في أن توكنات الرياضة المستقبلية تعمل بشكل أفضل عندما يمتلك الرياضيون والأندية والفرق جانبي “الجانب الصاعد” و“الجانب الهابط”، ما يمنحهم سببًا لدعم المنفعة والربح والتكامل المرتبط بالوصول عبر التوكن (token-gated access) بشكل كامل.

$BANK والتوسع في البوكر

قال Ludwig إن رؤية “الأسواق الرأسمالية الرياضية” (Sports Capital Markets) الأوسع لدى Fantium توسّعت مع Fanstrike، والآن مع “أول بوكر على السلسلة (on-chain) برمز كحساب تمويل (bankroll token)”، وهو $BANK. وشرح البنية بمصطلحات واضحة: “نستخدم تلك الأموال من أجل الاستثمار في لاعبي البوكر المحترفين.” وبما أن لاعبي البوكر غالبًا ما يبيعون أجزاء من اشتراكات (buy-ins) البطولات بشكل خاص لإدارة التقلبات (variance) ومتطلبات رأس المال الاحتياطي، قال Ludwig إن Fantium ترى فرصة لتقنين هذا السوق على السلسلة (on-chain).

وأضاف أن العوائد من تلك الاستثمارات سيتم استخدامها “لشراء التوكن مرة أخرى، ودمج العجلات الدافعة (flywheels)، وإعادة تدويره فقط داخل التوكن.” وعلى المدى الطويل، يتمثل الهدف في أن تتيح Fanstrike للاعبي البوكر الأفراد إطلاق توكنات رأس المال الاحتياطي (bankroll tokens) الخاصة بهم باستخدام $BANK بوصفه الرمز الأساسي الذي تقوم عليه المنظومة.

بناء حيث توجد السيولة بالفعل

عند إطلاقها على Solana، قال Ludwig إن قرار الاختيار جاء من البنية التحتية ونشاط السوق. “نريد أن نكون حاضرين حيث تكون السيولة في ذروتها”، قال، واصفًا Solana بأنها “الخيار الواضح”. وأشار أيضًا إلى أن ليست كل آلية “من عيّنة الكريبتو” (crypto-native) تنتقل بشكل جيد إلى الرياضة، موضحًا أن منحنيات الارتباط (bonding curves) مثال واحد على ذلك، إذ لم تكن مناسبة لأن مشجعي الرياضة المعتادين سيواجهون إعاقة بسبب السرعة المطلوبة للمشاركة بفعالية.

ختام

مجتمعةً، رسمت تعليقات Ludwig استراتيجية لتوكنات الرياضة تتمحور حول الوصول والتمويل والمواءمة مع الواقع. وجادل بأن التبنّي سيتوقف على تنظيم أفضل، وتحسين بوابات الدخول والخروج (on-ramps وoff-ramps)، ومنتجات توفر “منفعة حقيقية” لمشجعي الفرق والرياضيين على حد سواء. وبالنسبة إلى Fantium، يعني ذلك تجريد الكريبتو عند الحاجة، والتوجه إلى مسارات (rails) متوافقة مع طبيعة الكريبتو حيثما يكون ذلك مناسبًا، وبناء أصول رياضية لا تكتفي بالتداول.