Что такое автоматизированные маркет-мейкеры?

Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) стали фундаментом децентрализованных финансов (DeFi), полностью изменив правила торговли криптовалютами. В статье рассматривается суть AMM, их роль в DeFi и влияние на структуру криптовалютных рынков.

Что такое маркет-мейкинг в криптовалютах?

Маркет-мейкинг в криптовалютах — это обеспечение ликвидности биржам для бесперебойной торговли. Обычно централизованные платформы используют профессиональных маркет-мейкеров, чтобы у каждой сделки всегда был контрагент. Маркет-мейкеры зарабатывают на спреде между ценой покупки и продажи — разницей между максимальной ценой, которую согласен заплатить покупатель, и минимальной ценой, которую готов принять продавец.

Что такое автоматизированные маркет-мейкеры?

AMM — это алгоритмические протоколы, исключающие посредников из процесса маркет-мейкинга. Они применяют смарт-контракты для проверки p2p-переводов криптовалют на децентрализованных биржах (DEX). Благодаря автоматизации торговля происходит без традиционных стаканов заявок и централизованных маркет-мейкеров, на блокчейн-сетях с поддержкой смарт-контрактов.

Кто такой поставщик ликвидности AMM?

В AMM-модели любой пользователь может стать поставщиком ликвидности (LP), размещая цифровые активы в ликвидных пулах. LP фактически выполняют функцию маркет-мейкеров на DEX с AMM. В обмен на ликвидность они получают часть торговых комиссий или токены, что стимулирует участие в системе.

Как работает AMM?

AMM используют математические формулы для поддержания баланса в ликвидных пулах. Модель Constant Product Market Maker, ставшая стандартом на ряде DEX, работает по формуле x*y=k, обеспечивая равновесие двух криптовалют в пуле. Такая модель автоматически корректирует цены в зависимости от спроса и предложения, формируя саморегулируемый рынок.

Преимущества модели AMM

AMM дают ряд преимуществ для DeFi:

1. Самостоятельное хранение активов: трейдеры полностью контролируют свои цифровые активы на всех этапах торговли.
2. Доступность для новых проектов: небольшие криптопроекты могут легко разместить свои токены и привлечь средства, не завися от централизованных платформ.
3. Демократизация маркет-мейкинга: любой пользователь с криптовалютным кошельком может стать поставщиком ликвидности и получать пассивный доход.

Риски первых поколений AMM

Несмотря на широкое распространение, AMM несут определённые риски и ограничения:

1. Зависимость от арбитража: AMM во многом опираются на арбитражников, исправляющих ценовые неэффективности.
2. Ограничения ликвидности: крупные сделки невозможны при недостатке ликвидности, что ведёт к сильному проскальзыванию цен.
3. Непостоянные потери: LP рискуют убытками из-за изменений пропорций активов в пуле по сравнению с их индивидуальным хранением.
4. Уязвимость к мошенничеству: простота листинга токенов на DEX с AMM облегчает создание мошеннических токенов.

Заключение

Автоматизированные маркет-мейкеры радикально изменили DeFi, предложив инновационный способ торговли криптовалютами. Хотя они обеспечивают доступность и самостоятельный контроль над активами, AMM сопряжены с определёнными рисками и ограничениями. По мере развития DeFi ожидаются новые решения, которые повысят эффективность AMM и расширят их функционал. Трейдерам и инвесторам важно учитывать как преимущества, так и риски AMM при работе с децентрализованными биржами.

FAQ

Каковы преимущества AMM?

AMM обеспечивают круглосуточную ликвидность, минимальное проскальзывание, автоматическую торговлю и низкие комиссии. Они предоставляют возможность децентрализованной торговли без стаканов заявок, делая крипторынки более доступными и эффективными.

Как заработать на AMM?

Обеспечьте ликвидность популярным торговым парам, получайте комиссионные с каждой сделки и участвуйте в программах фарминга для дополнительных вознаграждений. Следите за тенденциями рынка и своевременно корректируйте свою стратегию.

Каким должен быть хороший AMM?

Хороший AMM отличается высокой ликвидностью, минимальным проскальзыванием, низкими комиссиями, удобным интерфейсом и надёжной защитой. Он должен предлагать широкий выбор торговых пар и инновационные функции, включая фарминг доходности и токены управления.