Blockworks Mitbegründer Michael Ippolito teilt ein Jahr intensiver Praxiserfahrung mit über 20 Top-Krypto-Protokollen, bei der er Einblicke in Token-Freigabepläne, On-Chain-Halteranalysen und Innovationen bei Investor-Relations-Formaten gibt. Er weist auf die Kernprobleme hin, warum die meisten Tokens derzeit „keinen Investitionswert haben“, und präsentiert einen IR-Strategierahmen, der wirklich dazu beiträgt, die Käuferschaft zu erweitern und die Qualität der Halter zu verbessern. Dieser Artikel basiert auf dem Werk Michael Ippolitos „The Crypto-Native Guide to Investor Relations“, redaktionell und übersetzt von Dongqu.
（Vorgeschichte: Polymarket offiziell: Große Ankündigung am nächsten Montag! Oder Informationsintegration, Token-Emission）
（Hintergrund: Nach dem Stellenabbau von 4000 Personen aufgrund des KI-Trends hat Block heimlich wieder Leute eingestellt…）
Inhaltsverzeichnis
Toggle
- Der Token-Preis hängt nur von zwei Dingen ab
- Schweigen ist die gefährlichste Strategie
- Unlock-Management: Die benötigte Zeit ist zehnmal länger als gedacht
- Daten sind nicht nur Dashboards, sondern eine Argumentationslinie
- Krypto-IR muss nicht dem langweiligen Aktienmarkt nachahmen
- Investitionshürden senken: Due Diligence erleichtern
- On-Chain-Daten sind das Wundermittel, das der Aktien-IR nur träumen kann
- Transparenz ist Schutz, kein Schwächezeichen
- IR-Erfolg messen: Nicht nur den Token-Preis betrachten
Der Kern des Investor-Relations (IR) besteht darin, den Markt dabei zu unterstützen, eine Vermögenswerte zu verstehen: seine Strategie, sein Potenzial, warum es sich lohnt, ihn zu halten. Es ist die Brücke zwischen Emittent und Markt.
Im vergangenen Jahr hat Michael Ippolito, Mitbegründer von Blockworks, fast alle führenden Krypto-Protokolle besucht und bei der Etablierung ihrer IR-Mechanismen geholfen. Derzeit arbeitet er mit über 20 Projekten zusammen. Sein Fazit ist eindeutig: „Wir sind noch weit entfernt vom gewünschten Niveau.“
Gutes IR kann den potenziellen Käuferpool erweitern und die Qualität der Halter verbessern; schlechtes oder gar kein IR führt, egal wie stark das Produkt ist, unweigerlich zum Preisverfall.
Der Token-Preis hängt nur von zwei Dingen ab
Um den Marktwert eines Tokens zu maximieren, sind nur zwei Variablen entscheidend: Wie viele relevante Investoren kennen dein Token, und wie viele davon wandeln sich tatsächlich in Käufer um. Eine effektive IR-Strategie muss beide Seiten gleichzeitig optimieren.
Potenzielle Käufer von Krypto-Tokens lassen sich grundsätzlich in zwei Gruppen einteilen.
Die erste Gruppe sind Liquiditäts-Krypto-Fonds. Diese aktiv verwalteten Akteure besitzen entweder bereits Anteile oder verfolgen dein Token aktiv. Für sie ist entscheidend, dass du eine „Neubewertung“ ermöglichst: Ein Fonds, der dich bei 1 Dollar bewertet, soll den Weg zu 5 Dollar sehen. Das gelingt nur mit klaren Daten, überzeugenden Narrativen und kontinuierlichen Fortschritten. Es ist eine Mischung aus Storytelling und Indikator-Management.
Die zweite Gruppe sind große strategische oder institutionelle Investoren. Denke an die jüngste Kooperation zwischen Morpho und Apollo oder BlackRocks Engagement bei Uniswap. Das ist eine ganz andere Herangehensweise – längere Verkaufszyklen, strengere Due Diligence (DD), und oft braucht es ein ausgereiftes Produkt, um überhaupt ins Gespräch zu kommen.
Wenn du noch in der Frühphase bist oder kurzfristig Kapital brauchst, ist dieser Weg wahrscheinlich nicht für dich geeignet. Wenn du jedoch bereit bist, musst du sie auf ihrem Terrain treffen: Bloomberg-Terminals, institutionelle Konferenzen und persönliche Beziehungsarbeit. Das ist B2B-Geschäftsdenken, kein Marketing.
Schweigen ist die gefährlichste Strategie
Wenn du deine Geschichte nicht aktiv erzählst, übernimmt das der Markt – und meistens in einer schlechteren Version.
In der Realität sind die Zahlen der meisten Protokolle nicht perfekt. Das ist kein Problem.
Das eigentliche Problem ist, dass versucht wird, Dinge zu verbergen, oder dass man monatelang schweigt. Ippolito hört häufig: „Ich will nicht auf Twitter zerlegt werden.“
Doch ein Projekt stirbt nicht, weil Twitter-User es kritisieren, sondern weil Investoren es vergessen. Je länger du nicht mit dem Markt kommunizierst, desto wütender und enttäuschter werden deine Investoren.
Du brauchst keine perfekten Kennzahlen. Ehrlichkeit, Kontext und eine klare Erklärung, was am wichtigsten ist, was sich verbessert und was noch Arbeit braucht, sind entscheidend. Das ist der Weg, Vertrauen aufzubauen. Sobald du schweigst, zerbricht das Vertrauen.
Unlock-Management: Die benötigte Zeit ist zehnmal länger als gedacht
Token-Projekte müssen Angebot und Nachfrage als oberste Maxime sehen. Wenn du die Kursentwicklung verstehen willst, reicht es, die Dynamik von Angebot und Nachfrage zu kennen. Das Preismanagement eines Tokens ähnelt eher einer taktischen Abstimmung dieser beiden Variablen als anderen Ansätzen.
Ippolito beobachtet häufig, dass Teams erst ein bis zwei Monate vor dem Unlock mit der Planung beginnen. Es ist unmöglich, innerhalb von 30 Tagen eine große Angebots-Nachfrage-Diskrepanz zu korrigieren.
Mindestens 30 Wochen im Voraus planen, idealerweise 40 bis 50 Wochen. Es braucht Zeit, Käufer zu finden, Angebotsschwellen zu erkennen, und auch die Kommunikation mit Investoren, falls der Unlock verschoben wird.
Das ist der mühsamste, unspektakulärste, aber auch notwendigste Teil im IR. Gib dir genug Spielraum, um es richtig zu machen.
Daten sind nicht nur Dashboards, sondern eine Argumentationslinie
Narrative sind wichtig, aber im Jahr 2026 sind Daten ohne eine solide Basis bedeutungslos.
Die beste IR-Strategie ist, Daten zu nutzen, um das Token verständlicher, vergleichbarer und bewertbar zu machen. Daten müssen Geschichten erzählen.
Diese Daten können aus verschiedenen Quellen stammen: den nativen Daten des Protokolls, On-Chain-Marktstrukturdaten, Vergleichsdaten zu Wettbewerbern und „Real-World-Analoga“, die Krypto-Verhalten für breitere Investoren verständlich machen.
Gerade letzteres wird heute im Krypto-Bereich stark unterschätzt. Hervorragende IR-Kommunikation besteht nicht nur darin, interne Dashboards zu präsentieren, sondern Investoren im größeren Kontext zu helfen, die Position deines Protokolls zu verstehen.
Beispiel: Du machst IR für eine perpetual Contract DEX, und dein Dashboard zeigt ein Handelsvolumen von 75 Millionen USD im letzten Monat. Ist diese Zahl gut oder schlecht? Mit wem sollten Investoren vergleichen? Sollten sie jetzt kaufen oder wegbleiben?
Ippolito beobachtet: Der gesamte Krypto-Markt ist voll mit Daten, aber es fehlt an Kontext. Hervorragende Teams berichten nicht nur Zahlen – sie erzählen Geschichten.
Krypto-IR muss nicht dem langweiligen Aktienmarkt nachahmen
Viele denken, Krypto-IR würde sich wie der Aktienmarkt entwickeln. Das Problem ist: Der Aktienmarkt-IR ist extrem langweilig.
Vlad Tenev, CEO von Robinhood, träumt davon, dass die IR-Meetings lebendiger sind – nicht nur CFOs, die vor 60 Analysten im Zoom-Call ablesen, sondern wie NBA-Interviews nach dem Spiel. Ippolito stimmt voll zu.
Blockworks bringt acht Jahre Erfahrung in zielgerichtetem Marketing, Datenanalyse, IRL-Events und Community-Medien mit. IR sollte genauso funktionieren. Ziel ist nicht nur, den Markt zu informieren, sondern das Vertrauen bestehender Investoren zu vertiefen und die zukünftige Investorenbasis zu erweitern.
Konkrete Umsetzung: Veranstalte „Investor-Tage“! Live-Streams mit deinem CEO und Top-Gästen. Wenn Yano auf deiner Halterliste steht, lade ihn ein, sprich mit. Behandle Investoren wie Zuschauer, interagiere mit ihnen und gewinne neue hinzu.
Investitionshürden senken: Due Diligence erleichtern
Jeder Liquiditätsfonds muss seinen LPs nachweisen, dass seine Investitionsentscheidungen fundiert sind. Das bedeutet Due Diligence und Investitionsberichte. Wenn es keine Daten, Analysen oder Kontext zu deinem Protokoll gibt, müssen potenzielle Investoren von Grund auf ihre Argumente aufbauen.
Das erhöht die Investitionskosten für sie – und führt dazu, dass weniger investieren.
Die Lösung ist einfach: Proaktiv hochwertige Informationen bereitstellen – Forschungsberichte, Protokollanalysen, Ecosystem-Updates, Drittanbieter-Bewertungen. Es sollte für einen Analysten leicht sein, eine Notiz zu verfassen: „Dieses Token ins Portfolio aufnehmen.“
On-Chain-Daten sind das Wundermittel, das der Aktien-IR nur träumen kann
Selbst die ausgereiftesten Krypto-Protokolle kennen oft kaum die tatsächlichen Investoren hinter ihren Tokens. Grundlegende Verhaltensanalysen fehlen fast vollständig – wie lange halten Investoren durchschnittlich? Haben sie dein Token direkt nach Launch mit Perpetuals abgesichert?
On-Chain-Daten machen all das sichtbar. Das ist eine Fähigkeit, die nur die besten IR-Teams im Aktienmarkt haben.
Wenn ein Investor dir sagt, er sei ein Langzeitgläubiger, ist das längst auf der Chain dokumentiert. Protokolle, die On-Chain-Analysen in IR-Mechanismen integrieren, haben enorme Vorteile: Sie verstehen nicht nur die aktuelle Halterstruktur besser, sondern können auch die nächsten Zielgruppen gezielt anvisieren.
Transparenz ist Schutz, kein Schwächezeichen
Viele Teams glauben intuitiv, je weniger sie offenlegen, desto sicherer. Doch genau das Gegenteil ist der Fall.
Investoren preisen bereits die Unsicherheiten deines Tokens ein – Unlock-Zeitpläne, Treasury-Ausgaben, intransparente Market-Maker-Verträge. Wenn du keine Antworten lieferst, füllen sie die Lücken mit den schlimmsten Annahmen.
Unzureichende Informationsbereitstellung ist schwer zu quantifizieren, doch die Kosten sind real: Wie viele Investoren geben auf, weil sie unvollständige oder schwer verifizierbare Daten vorfinden? Das weiß man nie genau, doch es ist vorhanden.
Blockworks’ Token-Transparency-Framework (TTF) oder die Token Rights-Seite von DeFi Llama sind Werkzeuge, um die Datenpräsentation zu standardisieren und den administrativen Aufwand bei wiederholten DD-Anfragen zu reduzieren.
IR-Erfolg messen: Nicht nur den Token-Preis
Den Erfolg von IR nur am Token-Preis zu messen, ist eine verführerische, aber gefährliche Falle. Der Preis wird von zu vielen Faktoren beeinflusst – makroökonomische Bedingungen, Liquiditätslage, Marktstimmung, geopolitische Konflikte.
Eine bessere Messgröße ist, ob IR die Qualität und Breite der Investorenbasis verbessert hat. Wichtige Indikatoren sind: Wachstum der aktiven Investoren, Veränderungen in der Verteilung der hochwertigen Halter, die Anzahl der Investoren, die vom Erstkontakt bis zur Due Diligence und tatsächlichen Halten durchlaufen, die Anzahl und Qualität der jährlichen Investor-Kontakte sowie die Medienpräsenz im Zielkäuferkreis.
Für Liquiditätsfonds lohnt es sich, regelmäßig zu hinterfragen: Gibt es heute mehr Investoren, die dein Token mit einer klaren Bewertungsgrundlage versehen haben als vor einem Jahr? Nicht jeder muss sofort halten, aber wenn mehr passende Personen wissen, wie sie dein Token bewerten, welche Meilensteine wichtig sind und bei welchem Kurs es attraktiv ist, dann ist das echter Fortschritt.
Erfolg ist nicht „Der Token ist gestiegen“, sondern „Wir haben den Markt, der unsere Token halten kann, erweitert und optimiert.“
