¿Qué es la tasa de retorno anualizada? Una métrica clave en DeFi, Staking y Cripto rendimientos

¿Cuál es la tasa de rendimiento anualizada?

Antes de explorar el mundo de las criptomonedas, participar en protocolos de Finanzas Descentralizadas, gestionar la riqueza en intercambios, pools de rendimiento de stablecoins o hacer staking de ETH, verás continuamente un indicador clave: Tasa de Retorno Anualizada, que a menudo se abrevia como APY (Rendimiento Porcentual Anual) o APR (Tasa Porcentual Anual).

A primera vista, este número parece ser solo una tasa de interés, pero en el mundo de blockchain, sirve como una brújula para evaluar oportunidades de rendimiento y relaciones riesgo-recompensa. Un pool de stablecoin con un APY del 5% puede representar un riesgo muy bajo, mientras que un pool de minería de liquidez con un APY del 80% puede estar ocultando una volatilidad significativa, IL (Pérdida Impermanente) o incluso un Rug Pull.

¿Por qué es tan importante la tasa de retorno anualizada en el mundo Web3?

Porque las inversiones en criptomonedas no son tan singulares como los depósitos fijos tradicionales o los ETFs, las oportunidades de rendimiento en Web3 son diversas, incluyendo:

• Recompensas de minería de liquidez proporcionadas por protocolos DeFi
• Los productos financieros de CEX (como los productos financieros a plazo fijo en USDT)
• Staking en cadena (ETH2.0, ATOM, SOL, etc.)
• Mecanismo de Empoderamiento de NFT y Compartición de Ingresos
• Modelo de Incentivo de Bloqueo de Tokens DAO

Los escenarios de aplicación de las tasas de retorno anualizadas en varios productos de criptomonedas.

1. Protocolo de Finanzas Descentralizadas (Minería de Liquidez, Agricultura de Rendimiento)

Por ejemplo, al proporcionar liquidez a los fondos en plataformas como Uniswap y PancakeSwap, la plataforma distribuirá las tarifas de trading y las recompensas de tokens de la plataforma según la participación de fondos del usuario. Estas recompensas se convertirán en APY para su presentación. Sin embargo, es importante tener en cuenta que:

• La tasa de retorno a menudo fluctúa con el TVL (Valor Total Bloqueado)
• Si el precio del token cae, los rendimientos reales se verán diluidos.
• Pérdida Impermanente

2. Productos financieros de intercambio centralizado (CEX)

Los intercambios convencionales como Gate ofrecerán productos de depósito a plazo fijo/depósito actual:

• Tasa fija USDT/USDC anualizada 4% - 6%
• ETH2.0 Staking anualizado 3.5% - 5%
• El staking de GT regular puede tener un rendimiento anualizado de 10%+

Las ventajas de este tipo de producto son interfaces amigables para el usuario y riesgos relativamente controlables, pero los rendimientos suelen ser más bajos que los de los proyectos DeFi nativos.

3. Staking en cadena (mecanismo POS)

En el ecosistema de blockchain POS representado por ETH, Staking es la forma en que los validadores ganan recompensas por bloques y tarifas de transacción. La plataforma informará a los usuarios con la tasa de retorno anualizada:

• ETH: 3% - 5%
• SOL: 6% - 8%
• ATOM, AVAX, OSMO y otros pueden incluso alcanzar más del 10%.

Los rendimientos reales se ajustarán según la producción de bloques y la tasa de inflación, y las tasas de rendimiento anualizadas proporcionadas por la plataforma son en su mayoría estimaciones.

4. Modelo de Inversión y Bloqueo de DAO

Muchos proyectos DAO adoptarán un modelo de incentivo anual de staking bloqueado, como Curve, Balancer, modelo veToken, diseñado para:

• Cuanto más largo sea el período de bloqueo, mayor será el retorno anualizado.
• Participa en la gobernanza de manera dinámica para ganar tokens adicionales.

Sin embargo, este tipo de tasa de retorno a menudo se ve afectada por los precios de los tokens y los niveles de participación de la comunidad, y no está garantizado.

¿Cómo utilizar correctamente la tasa de retorno anualizada como indicador?

1. Comparación horizontal: No te limites a una sola plataforma; compara el mismo producto en diferentes plataformas para elegir la que tenga el equilibrio más razonable entre retornos y riesgos.
2. Combina activos de stablecoin para la asignación: altos rendimientos anualizados no son necesariamente buenos y son adecuados para ser emparejados con productos de stablecoin como USDT y DAI para suavizar la volatilidad.
3. Evaluación de la confiabilidad y seguridad de la plataforma: Una plataforma con un retorno anualizado del 100% no necesariamente es mejor que una plataforma antigua con un retorno anualizado del 10%; la seguridad y la sostenibilidad son clave.
4. Usando en conjunto con agregadores de rendimiento: como Yearn, Beefy, AutoFarm, etc., para ayudarte a minar dinámicamente las mejores estrategias de retorno anualizado.

Resumen

En el mundo Web3, detrás de cada retorno anualizado aparentemente alto, hay un modelo de riesgo y un mecanismo de mercado. Aprender a desglosar las fuentes de retorno y evaluar los riesgos es esencial para entender verdaderamente si un producto de inversión vale la pena en el que participar.