Después de la aprobación de la "Ley GENIUS", se ha convertido en un tema candente en el seminario internacional FinTechOn 2025. El exlegislador y investigador senior del Instituto Hudson de Washington, Hsu Yu-jen, y la CEO de la Global Blockchain Business Council (GBBC), Sandra Ro, discuten la regulación de las monedas estables y la competencia global, analizando las oportunidades para Taiwán. (Resumen: La industria bancaria estadounidense se ha unido para resistir la "Ley GENIUS", y las monedas estables se han convertido en un espino en el costado de los intereses conservadores) (Información adicional: Con la implementación de la Ley GENIUS, ¿cómo debemos tratar con cautela la narrativa de las monedas estables?) Bajo el título "Nuevo orden de las monedas estables", se lleva a cabo el seminario de tecnología financiera "Ley GENIUS y la competencia global de monedas estables: ¿cooperación y prosperidad o cada uno por su lado?" en Taipei FinTechOn 2025. La mesa redonda central es moderada por Hsu Yu-jen y Sandra Ro, quienes analizan desde las perspectivas de Washington e internacional, los efectos en cadena globales tras la aprobación de la "Ley GENIUS", y proponen estrategias para Taiwán. La "Ley GENIUS" eleva los "experimentos" a una altura estratégica nacional. En este contexto, ¿por qué Estados Unidos optó por completar la legislación a un ritmo bipartidista en 2025? Hsu Yu-jen establece: Las monedas estables ya no son experimentos de estilo liberal, sino que están en el núcleo de la innovación financiera y la política nacional. Hsu Yu-jen señala que la Ley GENIUS exige reservas de 1:1, prioridad en el pago en caso de quiebra y la licencia de OCC como tres barreras, lo que equivale a introducir las monedas estables en el marco regulatorio bancario tradicional. Esto no solo elimina la larga ambigüedad del mercado, sino que también establece el "camino estadounidense" como un modelo de referencia global. Sandra Ro, como impulsora de la Ley GENIUS, indica que Estados Unidos ha elegido monedas estables comerciales privadas en lugar de CBDC minoristas, en una doble consideración sobre la velocidad de innovación y la posición global del dólar. Ella advierte que, aunque la Fed mantiene un proyecto piloto de CBDC, el ambiente político muestra que "el mercado primero" sigue siendo el eje de cada regulación. Sandra advierte que, aunque la Ley GENIUS ya ha sido aprobada y se ha convertido en ley, tomará uno o dos años más para integrarla verdaderamente en la implementación regulatoria y la estructura final de supervisión y ejecución. Esta es la parte de la creación de reglas (rulemaking). Actualmente, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE.UU. ya ha declarado que llevará a cabo consultas públicas sobre la "Ley GENIUS", y creo que la fecha límite es el 17 de octubre. Esto recogerá comentarios de todas las partes. La Comisión de Valores de EE.UU. (SEC) y diferentes departamentos de otras agencias también han comenzado a preguntar si necesitan reconsiderar la creación de regulaciones sobre la "parte de custodia". "Ya seas un emisor en EE.UU. o una entidad extranjera que considera emitir una moneda estable respaldada por dólares, comprender cualquier posible requisito de cumplimiento se ha convertido en parte de tu negocio, lo cual es muy, muy importante. Especialmente para los custodios o tenedores de monedas estables." Fragmentación de la regulación internacional, EE.UU. a la cabeza. Al hablar sobre la competencia global, Sandra Ro menciona primero la MiCAR de la Unión Europea y el régimen de licencias de Hong Kong. "Parece que florecen mil flores, pero en realidad los estándares son incompatibles entre sí", dice ella. Creo que la cooperación internacional es el 'Santo Grial' para cada país, incluso si la situación actual es bastante fragmentada y caótica. Hsu Yu-jen analiza que la supervisión multilateral internacional efectivamente estimula la innovación, pero los riesgos de arbitraje y las fricciones en los pagos transfronterizos eventualmente obligarán a las principales economías a buscar un mínimo común denominador en KYC, AML y protección del consumidor. Ambos ponentes coinciden en que la "Ley GENIUS" elevará el umbral de cumplimiento, lo que finalmente permitirá a emisores de monedas estables grandes como USDC y USDT, que ya poseen más del 66% de la cuota de mercado, consolidar aún más su posición. Los pequeños y medianos operadores de monedas estables que no puedan soportar los costos de reservas y auditoría inevitablemente serán marginados. Monedas estables privadas, FedNow y experimentos no finalizados de CBDC. Sandra Ro comparte sus observaciones, señalando que las transacciones transfronterizas han sido rápidamente abordadas por monedas estables y gigantes de pago, haciendo que los casos de uso de Visa, Mastercard, PayPal e incluso Meta y Telegram conviertan el "liquidación en blockchain en dólares" en una nueva norma. En contraste, la mayoría de los planes de CBDC minoristas en Japón y Corea se han ralentizado debido a preocupaciones sobre costos y privacidad. Hsu Yu-jen, por su parte, lleva la perspectiva de vuelta a Taiwán: "El éxito de FedNow demuestra que los pagos instantáneos no necesariamente requieren blockchain, pero en la capa de liquidación global, las monedas estables en dólares están reemplazando la tradicional red de liquidación europea, lo que es una señal geoestratégica que no se debe ignorar." ¿El fondo soberano de Taiwán se involucra en activos criptográficos? Al final del diálogo, Hsu Yu-jen, como exlegislador, pregunta si el fondo soberano de riqueza que está en fase de evaluación, si desea cubrir la volatilidad de los activos tradicionales, podría considerar incluir monedas estables y Bitcoin en su asignación a largo plazo, ¿es una buena opción? Pero la premisa es establecer un modelo de riesgo y una estructura de gobernanza de carteras frías y calientes, para evitar decisiones de tipo "seguir la corriente". Sandra Ro indica que la creación de un fondo soberano estratégico es una excelente idea para muchos países y regiones. Ahora algunos estados en EE.UU. también están discutiendo la creación de sus propios fondos de reserva, incluyendo Bitcoin. Sin embargo, el gobierno necesita realizar una gran cantidad de debida diligencia antes de hacer esto y comunicarse con múltiples socios, asegurando un marco de inversión claramente diseñado. Porque a nivel de fondo soberano no es simple, ¿el fondo mantiene pasivamente los activos, como tener oro o Bitcoin? ¿O participará activamente, como convertirse en nodos, verificar transacciones, o incluso realizar minería o staking para generar ingresos? Existen demasiadas posibilidades diferentes en la utilización de fondos soberanos para poseer o controlar activos relacionados con criptografía. Sandra Ro sugiere al gobierno de Taiwán que primero establezca la infraestructura de gestión, el talento y la confianza, ya que estas son vías que podrían generar ingresos, desde la tenencia pasiva hasta la participación extremadamente activa, el rango es amplio. Sandra Ro también advierte que Taiwán tiene ventajas innatas en chips y seguridad cibernética, y podría colaborar con emisores internacionales y sandbox regulatorio para construir nodos de liquidación de monedas estables. "No esperes a que se establezcan los estándares globales antes de solicitar tu entrada", dice ella. Los dos ponentes finalmente llegan a un consenso, afirmando que la competencia en monedas digitales no es un juego de suma cero, sino una competencia de estándares y ecosistemas. Si Taiwán participa temprano en el diálogo regulatorio y cultiva talento en auditoría y monitoreo en cadena, podrá posicionarse en un lugar importante antes de que se complete la reestructuración de este juego.
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FinTechOn 2025》GENIUS moneda estable法案展現「美國監管示範力」，GBBC執行長：台灣可考慮主權基金入主 encriptación資產
Después de la aprobación de la "Ley GENIUS", se ha convertido en un tema candente en el seminario internacional FinTechOn 2025. El exlegislador y investigador senior del Instituto Hudson de Washington, Hsu Yu-jen, y la CEO de la Global Blockchain Business Council (GBBC), Sandra Ro, discuten la regulación de las monedas estables y la competencia global, analizando las oportunidades para Taiwán. (Resumen: La industria bancaria estadounidense se ha unido para resistir la "Ley GENIUS", y las monedas estables se han convertido en un espino en el costado de los intereses conservadores) (Información adicional: Con la implementación de la Ley GENIUS, ¿cómo debemos tratar con cautela la narrativa de las monedas estables?) Bajo el título "Nuevo orden de las monedas estables", se lleva a cabo el seminario de tecnología financiera "Ley GENIUS y la competencia global de monedas estables: ¿cooperación y prosperidad o cada uno por su lado?" en Taipei FinTechOn 2025. La mesa redonda central es moderada por Hsu Yu-jen y Sandra Ro, quienes analizan desde las perspectivas de Washington e internacional, los efectos en cadena globales tras la aprobación de la "Ley GENIUS", y proponen estrategias para Taiwán. La "Ley GENIUS" eleva los "experimentos" a una altura estratégica nacional. En este contexto, ¿por qué Estados Unidos optó por completar la legislación a un ritmo bipartidista en 2025? Hsu Yu-jen establece: Las monedas estables ya no son experimentos de estilo liberal, sino que están en el núcleo de la innovación financiera y la política nacional. Hsu Yu-jen señala que la Ley GENIUS exige reservas de 1:1, prioridad en el pago en caso de quiebra y la licencia de OCC como tres barreras, lo que equivale a introducir las monedas estables en el marco regulatorio bancario tradicional. Esto no solo elimina la larga ambigüedad del mercado, sino que también establece el "camino estadounidense" como un modelo de referencia global. Sandra Ro, como impulsora de la Ley GENIUS, indica que Estados Unidos ha elegido monedas estables comerciales privadas en lugar de CBDC minoristas, en una doble consideración sobre la velocidad de innovación y la posición global del dólar. Ella advierte que, aunque la Fed mantiene un proyecto piloto de CBDC, el ambiente político muestra que "el mercado primero" sigue siendo el eje de cada regulación. Sandra advierte que, aunque la Ley GENIUS ya ha sido aprobada y se ha convertido en ley, tomará uno o dos años más para integrarla verdaderamente en la implementación regulatoria y la estructura final de supervisión y ejecución. Esta es la parte de la creación de reglas (rulemaking). Actualmente, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE.UU. ya ha declarado que llevará a cabo consultas públicas sobre la "Ley GENIUS", y creo que la fecha límite es el 17 de octubre. Esto recogerá comentarios de todas las partes. La Comisión de Valores de EE.UU. (SEC) y diferentes departamentos de otras agencias también han comenzado a preguntar si necesitan reconsiderar la creación de regulaciones sobre la "parte de custodia". "Ya seas un emisor en EE.UU. o una entidad extranjera que considera emitir una moneda estable respaldada por dólares, comprender cualquier posible requisito de cumplimiento se ha convertido en parte de tu negocio, lo cual es muy, muy importante. Especialmente para los custodios o tenedores de monedas estables." Fragmentación de la regulación internacional, EE.UU. a la cabeza. Al hablar sobre la competencia global, Sandra Ro menciona primero la MiCAR de la Unión Europea y el régimen de licencias de Hong Kong. "Parece que florecen mil flores, pero en realidad los estándares son incompatibles entre sí", dice ella. Creo que la cooperación internacional es el 'Santo Grial' para cada país, incluso si la situación actual es bastante fragmentada y caótica. Hsu Yu-jen analiza que la supervisión multilateral internacional efectivamente estimula la innovación, pero los riesgos de arbitraje y las fricciones en los pagos transfronterizos eventualmente obligarán a las principales economías a buscar un mínimo común denominador en KYC, AML y protección del consumidor. Ambos ponentes coinciden en que la "Ley GENIUS" elevará el umbral de cumplimiento, lo que finalmente permitirá a emisores de monedas estables grandes como USDC y USDT, que ya poseen más del 66% de la cuota de mercado, consolidar aún más su posición. Los pequeños y medianos operadores de monedas estables que no puedan soportar los costos de reservas y auditoría inevitablemente serán marginados. Monedas estables privadas, FedNow y experimentos no finalizados de CBDC. Sandra Ro comparte sus observaciones, señalando que las transacciones transfronterizas han sido rápidamente abordadas por monedas estables y gigantes de pago, haciendo que los casos de uso de Visa, Mastercard, PayPal e incluso Meta y Telegram conviertan el "liquidación en blockchain en dólares" en una nueva norma. En contraste, la mayoría de los planes de CBDC minoristas en Japón y Corea se han ralentizado debido a preocupaciones sobre costos y privacidad. Hsu Yu-jen, por su parte, lleva la perspectiva de vuelta a Taiwán: "El éxito de FedNow demuestra que los pagos instantáneos no necesariamente requieren blockchain, pero en la capa de liquidación global, las monedas estables en dólares están reemplazando la tradicional red de liquidación europea, lo que es una señal geoestratégica que no se debe ignorar." ¿El fondo soberano de Taiwán se involucra en activos criptográficos? Al final del diálogo, Hsu Yu-jen, como exlegislador, pregunta si el fondo soberano de riqueza que está en fase de evaluación, si desea cubrir la volatilidad de los activos tradicionales, podría considerar incluir monedas estables y Bitcoin en su asignación a largo plazo, ¿es una buena opción? Pero la premisa es establecer un modelo de riesgo y una estructura de gobernanza de carteras frías y calientes, para evitar decisiones de tipo "seguir la corriente". Sandra Ro indica que la creación de un fondo soberano estratégico es una excelente idea para muchos países y regiones. Ahora algunos estados en EE.UU. también están discutiendo la creación de sus propios fondos de reserva, incluyendo Bitcoin. Sin embargo, el gobierno necesita realizar una gran cantidad de debida diligencia antes de hacer esto y comunicarse con múltiples socios, asegurando un marco de inversión claramente diseñado. Porque a nivel de fondo soberano no es simple, ¿el fondo mantiene pasivamente los activos, como tener oro o Bitcoin? ¿O participará activamente, como convertirse en nodos, verificar transacciones, o incluso realizar minería o staking para generar ingresos? Existen demasiadas posibilidades diferentes en la utilización de fondos soberanos para poseer o controlar activos relacionados con criptografía. Sandra Ro sugiere al gobierno de Taiwán que primero establezca la infraestructura de gestión, el talento y la confianza, ya que estas son vías que podrían generar ingresos, desde la tenencia pasiva hasta la participación extremadamente activa, el rango es amplio. Sandra Ro también advierte que Taiwán tiene ventajas innatas en chips y seguridad cibernética, y podría colaborar con emisores internacionales y sandbox regulatorio para construir nodos de liquidación de monedas estables. "No esperes a que se establezcan los estándares globales antes de solicitar tu entrada", dice ella. Los dos ponentes finalmente llegan a un consenso, afirmando que la competencia en monedas digitales no es un juego de suma cero, sino una competencia de estándares y ecosistemas. Si Taiwán participa temprano en el diálogo regulatorio y cultiva talento en auditoría y monitoreo en cadena, podrá posicionarse en un lugar importante antes de que se complete la reestructuración de este juego.