Fuente: Coinbase; Compilado por: Deng Tong, Jinse Caijing
Resumen
Las negociaciones entre China y Estados Unidos comenzarán este fin de semana en Suiza, lo que podría convertirse en el principal motor del mercado.
New Hampshire ha sido el primero en implementar una ley estratégica de reservas de Bitcoin, mientras que otros estados están considerando tomar medidas similares. El Senado de EE.UU. rechazó la "Ley de Establecoins" (GENIUS Act).
El mercado parece estar satisfecho con el resultado del acuerdo comercial entre Estados Unidos y Reino Unido, mientras que las negociaciones entre Estados Unidos y China (o más precisamente, las negociaciones de "desescalada") comenzarán este fin de semana en Suiza. El presidente Trump ha declarado que si las negociaciones avanzan bien, los aranceles sobre los productos chinos podrían disminuir. Recordemos que la prórroga de aranceles de 90 días (anunciada el 9 de abril) significa que aún tenemos alrededor de dos meses para iniciar cualquier nuevo acuerdo comercial, y la pérdida de impulso en este aspecto podría afectar el sentimiento de riesgo de una variedad de activos, incluyendo las criptomonedas. Sin embargo, los avances iniciales parecen ser alentadores, especialmente con Japón buscando llegar a un acuerdo en junio. Estos acuerdos tienen el potencial de aliviar las barreras comerciales de semiconductores, lo cual es crucial para mitigar las preocupaciones de los inversores sobre la actividad económica.
Las negociaciones comerciales siguen siendo el motor de mercado más importante en este momento, y la reacción del mercado a la reunión del FOMC de la Reserva Federal del 7 de mayo es una clara evidencia de ello. A pesar de que el mercado de valores inicialmente no reaccionó bien a la declaración cautelosa del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre la reducción de tasas, la tendencia se revirtió después de que el gobierno de Trump anunciara planes para revocar la prohibición de exportación de chips de inteligencia artificial del presidente Biden. Creemos que esto sigue indicando que la convexidad en torno a los titulares de noticias sigue siendo alta, lo que hace que el riesgo/recompensa de las posiciones cortas carezca de atractivo.
Por el momento, las criptomonedas han reaccionado bien a los recientes acontecimientos macroeconómicos, y Bitcoin ha recuperado con fuerza la marca de los 100.000 dólares esta semana. Tras las salidas netas de febrero y marzo, los ETF de bitcoin al contado atrajeron USD 2.96 mil millones en entradas netas el mes pasado. **Teniendo en cuenta que los fondos apalancados aumentaron sus posiciones cortas netas en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) futuros de Bitcoin en solo USD 619 millones en abril, según los últimos datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC), lo que sugiere que estos fondos eran en su mayoría flujos dirigidos, y no relacionados con la base. En los primeros ocho días de mayo, otros USD 1.58 mil millones fluyeron hacia estos ETF. Es importante tener en cuenta que la fecha límite de presentación del 13F para el primer trimestre de 2025 es el 15 de mayo, por lo que la próxima semana tendremos un análisis más detallado de qué ETF compraron estos ETF en el primer trimestre de 2025.
En términos de regulación, New Hampshire se convirtió esta semana en el primer estado de EE. UU. en aprobar la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin", lo que indica que su apoyo político a la aplicación de Bitcoin se fortalecerá aún más. Actualmente, 28 estados están considerando propuestas legislativas para establecer reservas estratégicas de Bitcoin o incluir Bitcoin en fondos administrados. Hasta ahora, 8 estados —Florida, Montana, Dakota del Norte, Oklahoma, Pensilvania, Dakota del Sur, Utah y Wyoming— han rechazado estas propuestas, mientras que 19 estados aún están en revisión.
El gobernador de Arizona vetó la ley SB1025 que permitía a los fondos de pensiones estatales invertir en criptomonedas, pero aprobó la ley HB2794 que permite al estado custodiar activos digitales no reclamados. La ley SB1373 de Arizona (que establece un fondo estratégico de reservas de activos digitales) aún está en el escritorio del gobernador. Además, el Senado de EE. UU. no aprobó ayer la ley de monedas estables conocida como la ley GENIUS en la votación plenaria, con solo 48 senadores a favor, por debajo del umbral de 60 votos requerido para evitar reglas de debate prolongadas. Sin embargo, este veto no debilitó la prima de riesgo de la mayoría de los activos criptográficos.
Coinbase adquiere Deribit
Coinbase ha causado revuelo en el campo de los derivados con su adquisición emblemática de Deribit. Deribit es la principal bolsa de opciones de criptomonedas a nivel mundial, con un volumen de contratos no liquidados de aproximadamente 30 mil millones de dólares. Esta estrategia de Coinbase la convierte en una de las principales plataformas de derivados de criptomonedas en el mundo, al ofrecer la gama más completa de productos en el mercado, atendiendo a traders institucionales y traders experimentados. Al combinar las potentes funciones de opciones de Deribit con los productos de spot, futuros y futuros perpetuos consolidados de Coinbase, los traders podrán operar en una variedad de productos de manera eficiente en un solo plataforma.
Esta adquisición sienta las bases para una rápida expansión global y libera oportunidades en el próspero mercado de derivados, especialmente en un momento en el que las opciones de criptomonedas están a punto de experimentar un crecimiento exponencial similar al auge de las opciones de acciones de la década de 1990. Al mismo tiempo, a partir de hoy (9 de mayo), el intercambio de derivados de Coinbase lanzará el comercio de futuros 24/7 para contratos de BTC y ETH, proporcionando a los comerciantes estadounidenses un control de riesgo ininterrumpido. Además, Coinbase está desarrollando contratos perpetuos, que tienen como objetivo cerrar la brecha entre el mercado de derivados de criptomonedas en EE. UU. y a nivel mundial, a través de soluciones innovadoras reguladas y convenientes diseñadas a medida para comerciantes nativos de criptomonedas.
En la cadena: La disputa de OP_RETURN de Bitcoin
Hay un acalorado debate en la comunidad de Bitcoin sobre una actualización propuesta que los desarrolladores principales planean implementar en un próximo lanzamiento (fecha no decidida). Este cambio soluciona el problema de almacenamiento de datos con los campos OP_RETURN en las transacciones, un enfoque que solía limitarse a la mitigación de spam, pero que se utiliza cada vez más con fines no monetarios. Si bien algunos desarrolladores creen que eliminar el límite de tamaño de 80 bytes es una solución pragmática al inevitable problema del uso de datos, los críticos de línea dura argumentan que inflaría la red y normalizaría el comportamiento que socava la idea central de la moneda Bitcoin. Sin embargo, creemos que proporcionar métodos menos intrusivos, como ampliar el campo OP_RETURN, puede ayudar a alejar el almacenamiento de datos en la red de prácticas disruptivas sin imponer compensaciones restrictivas que podrían dañar el espíritu del núcleo de Bitcoin.
Criptomonedas y activos tradicionales
Intercambio de Coinbase y Perspectivas de CES
Esta semana, el mercado de criptomonedas ha subido drásticamente, con Bitcoin (BTC) superando los 100,000 dólares y Ethereum (ETH) superando los 2,000 dólares. Este impulso alcista se debe principalmente al optimismo tras el anuncio del acuerdo comercial entre EE.UU. y Reino Unido, así como a la fuerte entrada continua de inversores institucionales en el ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. De cara a la próxima semana, el enfoque del mercado se centrará en los datos clave de inflación en EE.UU. (Índice de Precios al Consumidor (CPI) y Índice de Precios al Productor (PPI)) y los datos de ventas minoristas. Mantener a Bitcoin por encima del umbral psicológico de 100,000 dólares es crucial para que el mercado mantenga un sentimiento positivo continuo.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Coinbase: ¿Cuál es la principal bomba que impulsa el mercado de criptomonedas esta semana?
Fuente: Coinbase; Compilado por: Deng Tong, Jinse Caijing
Resumen
El mercado parece estar satisfecho con el resultado del acuerdo comercial entre Estados Unidos y Reino Unido, mientras que las negociaciones entre Estados Unidos y China (o más precisamente, las negociaciones de "desescalada") comenzarán este fin de semana en Suiza. El presidente Trump ha declarado que si las negociaciones avanzan bien, los aranceles sobre los productos chinos podrían disminuir. Recordemos que la prórroga de aranceles de 90 días (anunciada el 9 de abril) significa que aún tenemos alrededor de dos meses para iniciar cualquier nuevo acuerdo comercial, y la pérdida de impulso en este aspecto podría afectar el sentimiento de riesgo de una variedad de activos, incluyendo las criptomonedas. Sin embargo, los avances iniciales parecen ser alentadores, especialmente con Japón buscando llegar a un acuerdo en junio. Estos acuerdos tienen el potencial de aliviar las barreras comerciales de semiconductores, lo cual es crucial para mitigar las preocupaciones de los inversores sobre la actividad económica.
Las negociaciones comerciales siguen siendo el motor de mercado más importante en este momento, y la reacción del mercado a la reunión del FOMC de la Reserva Federal del 7 de mayo es una clara evidencia de ello. A pesar de que el mercado de valores inicialmente no reaccionó bien a la declaración cautelosa del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre la reducción de tasas, la tendencia se revirtió después de que el gobierno de Trump anunciara planes para revocar la prohibición de exportación de chips de inteligencia artificial del presidente Biden. Creemos que esto sigue indicando que la convexidad en torno a los titulares de noticias sigue siendo alta, lo que hace que el riesgo/recompensa de las posiciones cortas carezca de atractivo.
Por el momento, las criptomonedas han reaccionado bien a los recientes acontecimientos macroeconómicos, y Bitcoin ha recuperado con fuerza la marca de los 100.000 dólares esta semana. Tras las salidas netas de febrero y marzo, los ETF de bitcoin al contado atrajeron USD 2.96 mil millones en entradas netas el mes pasado. **Teniendo en cuenta que los fondos apalancados aumentaron sus posiciones cortas netas en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) futuros de Bitcoin en solo USD 619 millones en abril, según los últimos datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC), lo que sugiere que estos fondos eran en su mayoría flujos dirigidos, y no relacionados con la base. En los primeros ocho días de mayo, otros USD 1.58 mil millones fluyeron hacia estos ETF. Es importante tener en cuenta que la fecha límite de presentación del 13F para el primer trimestre de 2025 es el 15 de mayo, por lo que la próxima semana tendremos un análisis más detallado de qué ETF compraron estos ETF en el primer trimestre de 2025.
En términos de regulación, New Hampshire se convirtió esta semana en el primer estado de EE. UU. en aprobar la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin", lo que indica que su apoyo político a la aplicación de Bitcoin se fortalecerá aún más. Actualmente, 28 estados están considerando propuestas legislativas para establecer reservas estratégicas de Bitcoin o incluir Bitcoin en fondos administrados. Hasta ahora, 8 estados —Florida, Montana, Dakota del Norte, Oklahoma, Pensilvania, Dakota del Sur, Utah y Wyoming— han rechazado estas propuestas, mientras que 19 estados aún están en revisión.
El gobernador de Arizona vetó la ley SB1025 que permitía a los fondos de pensiones estatales invertir en criptomonedas, pero aprobó la ley HB2794 que permite al estado custodiar activos digitales no reclamados. La ley SB1373 de Arizona (que establece un fondo estratégico de reservas de activos digitales) aún está en el escritorio del gobernador. Además, el Senado de EE. UU. no aprobó ayer la ley de monedas estables conocida como la ley GENIUS en la votación plenaria, con solo 48 senadores a favor, por debajo del umbral de 60 votos requerido para evitar reglas de debate prolongadas. Sin embargo, este veto no debilitó la prima de riesgo de la mayoría de los activos criptográficos.
Coinbase adquiere Deribit
Coinbase ha causado revuelo en el campo de los derivados con su adquisición emblemática de Deribit. Deribit es la principal bolsa de opciones de criptomonedas a nivel mundial, con un volumen de contratos no liquidados de aproximadamente 30 mil millones de dólares. Esta estrategia de Coinbase la convierte en una de las principales plataformas de derivados de criptomonedas en el mundo, al ofrecer la gama más completa de productos en el mercado, atendiendo a traders institucionales y traders experimentados. Al combinar las potentes funciones de opciones de Deribit con los productos de spot, futuros y futuros perpetuos consolidados de Coinbase, los traders podrán operar en una variedad de productos de manera eficiente en un solo plataforma.
Esta adquisición sienta las bases para una rápida expansión global y libera oportunidades en el próspero mercado de derivados, especialmente en un momento en el que las opciones de criptomonedas están a punto de experimentar un crecimiento exponencial similar al auge de las opciones de acciones de la década de 1990. Al mismo tiempo, a partir de hoy (9 de mayo), el intercambio de derivados de Coinbase lanzará el comercio de futuros 24/7 para contratos de BTC y ETH, proporcionando a los comerciantes estadounidenses un control de riesgo ininterrumpido. Además, Coinbase está desarrollando contratos perpetuos, que tienen como objetivo cerrar la brecha entre el mercado de derivados de criptomonedas en EE. UU. y a nivel mundial, a través de soluciones innovadoras reguladas y convenientes diseñadas a medida para comerciantes nativos de criptomonedas.
En la cadena: La disputa de OP_RETURN de Bitcoin
Hay un acalorado debate en la comunidad de Bitcoin sobre una actualización propuesta que los desarrolladores principales planean implementar en un próximo lanzamiento (fecha no decidida). Este cambio soluciona el problema de almacenamiento de datos con los campos OP_RETURN en las transacciones, un enfoque que solía limitarse a la mitigación de spam, pero que se utiliza cada vez más con fines no monetarios. Si bien algunos desarrolladores creen que eliminar el límite de tamaño de 80 bytes es una solución pragmática al inevitable problema del uso de datos, los críticos de línea dura argumentan que inflaría la red y normalizaría el comportamiento que socava la idea central de la moneda Bitcoin. Sin embargo, creemos que proporcionar métodos menos intrusivos, como ampliar el campo OP_RETURN, puede ayudar a alejar el almacenamiento de datos en la red de prácticas disruptivas sin imponer compensaciones restrictivas que podrían dañar el espíritu del núcleo de Bitcoin.
Criptomonedas y activos tradicionales
Intercambio de Coinbase y Perspectivas de CES
Esta semana, el mercado de criptomonedas ha subido drásticamente, con Bitcoin (BTC) superando los 100,000 dólares y Ethereum (ETH) superando los 2,000 dólares. Este impulso alcista se debe principalmente al optimismo tras el anuncio del acuerdo comercial entre EE.UU. y Reino Unido, así como a la fuerte entrada continua de inversores institucionales en el ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. De cara a la próxima semana, el enfoque del mercado se centrará en los datos clave de inflación en EE.UU. (Índice de Precios al Consumidor (CPI) y Índice de Precios al Productor (PPI)) y los datos de ventas minoristas. Mantener a Bitcoin por encima del umbral psicológico de 100,000 dólares es crucial para que el mercado mantenga un sentimiento positivo continuo.
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