El precio de XRP se estanca, la concentración del control y la falta de demanda son las principales razones.

【币界】XRP desde el pump de noviembre de 2024, no ha logrado romper, lo que ha suscitado nuevas preguntas sobre las razones de su estancamiento. Los analistas creen que la respuesta radica en una palabra: control. En un video reciente, el analista sostuvo que, a pesar de que el Token tiene una sólida base técnica, todavía hay una "mano" dominante que sigue influyendo en el comportamiento del mercado de XRP. Señaló que la oferta limitada, la gestión centralizada del Token y la débil demanda institucional son obstáculos clave.

Ripple controla la suministro de XRP

A diferencia de Bitcoin o Ethereum, XRP es un Token minado por adelantado. Al momento de su lanzamiento, se crearon 100 mil millones de tokens, que nunca volverán a ser acuñados. Ripple Labs inicialmente poseía el 80% del suministro total, y hasta mediados de 2025, aún controla aproximadamente el 42%. De este, alrededor del 35% está bloqueado en cuentas de custodia mensuales, mientras que el 7% aún se encuentra en la billetera de Ripple.

Cada mes, Ripple libera hasta 1,000 millones de XRP, lo que genera un impacto excesivo en la oferta circulante y en la dinámica de precios. Este nivel de control ha suscitado un debate sobre si el XRP puede considerarse realmente un activo descentralizado. El analista advierte que las tendencias del mercado ya no reflejan una relación orgánica de oferta y demanda.

La demanda institucional sigue siendo difícil de captar.

A pesar de que XRP fue diseñado para pagos transfronterizos rápidos y de bajo costo, lo cual es una utilidad evidente para bancos e instituciones, XRP no ha visto la atracción institucional que han tenido Bitcoin y Ethereum. La adopción sigue siendo escasa. La incertidumbre del mercado en torno a los acuerdos de Ripple con los bancos centrales, así como la escasa información pública sobre la integración en tiempo real, han generado dudas. Esta vacilación puede disuadir a inversores más grandes.

Problemas de transparencia: libros de contabilidad privados y públicos

Otra preocupación es la arquitectura de doble libro mayor de XRP. El libro mayor público de XRP maneja transacciones minoristas y públicas. Sin embargo, Ripple también ha desarrollado un libro mayor separado y con licencia, destinado específicamente a que los bancos centrales exploren las CBDC.

Aunque utiliza una tecnología similar a la del público XRP Ledger, esta versión privada no es accesible públicamente y funciona de manera independiente. Este libro mayor privado no puede ser auditado públicamente. Aunque algunas personas especulan que los dos sistemas se fusionarán en el futuro, Ripple no ha confirmado tales planes. Para muchos inversores, esta falta de transparencia es una señal de peligro. En el mercado de criptomonedas, la transparencia y la descentralización son fundamentales para la confianza, y la arquitectura cerrada de XRP se destaca.

El precio de XRP se ha estancado hasta que se produzca un cambio de estructura.

Técnicamente, XRP sigue funcionando según lo diseñado. Pero estructuralmente, enfrenta desafíos. La alta concentración de Token, la falta de demanda generalizada y la limitada transparencia de la red limitan su potencial de pump. A menos que Ripple descentralice la distribución de Token y abra sus operaciones privadas —o surja una nueva ola de adopción— es probable que XRP siga atrapado en una tendencia de consolidación. Como enfatiza el analista, sin una demanda más amplia y un cambio en la dinámica de gobernanza, el impulso del precio no se recuperará.