La recuperación de fondos está limitada por la situación geopolítica, el mercado se está consolidando en niveles altos.

Recientemente, la agitación en la situación geopolítica ha intensificado la volatilidad del mercado. Las acciones militares de Israel contra Irán han provocado un breve sentimiento de aversión al riesgo, lo que ha reducido la volatilidad del mercado. Al mismo tiempo, las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal han aumentado, pero el sentimiento general del mercado sigue siendo cauteloso y a la espera.

En términos de liquidez, aunque ha habido cierta recuperación, la dinámica es insuficiente. El ETF de criptomonedas ha vuelto a tener entradas netas, pero la velocidad de crecimiento se ha desacelerado. La tasa de emisión de stablecoins ha disminuido y la prima de USDT también ha disminuido, lo que indica que la intención de entrada de capital no es fuerte.

El rendimiento de las criptomonedas principales se ha diversificado. Bitcoin encontró resistencia y retrocedió después de un aumento, mientras que Ethereum, tras un repunte, ha perdido impulso. Algunos inversores institucionales siguen acumulando, y la estructura del mercado es en general neutra a fuerte.

A pesar de que la liquidez de los tokens de baja capitalización ha mejorado, el avance se encuentra obstaculizado. El indicador TOTAL2 rebota y luego vuelve a caer, la proporción de capitalización de OTHERS se estabiliza tras la caída, y los indicadores en cadena muestran que aún no han salido de la debilidad.

El mercado se encuentra actualmente en la fase final de consolidación, y a corto plazo se debe prestar atención a la situación de ruptura de capital. Al mismo tiempo, es necesario observar con paciencia si la estructura de los tokens de baja capitalización se fortalece, así como las señales de retorno de capital en las criptomonedas principales.

Análisis del entorno macroeconómico

La reciente reunión de la Reserva Federal fue en general neutral, manteniendo la expectativa de dos recortes de tasas este año. Sin embargo, debido a factores como los aranceles, la revisión al alza de la inflación y la revisión a la baja de la economía, el camino de los recortes de tasas podría ser más cauteloso.

En el tercer trimestre, debido a los precios del petróleo, la implementación de aranceles y la baja base del año pasado, la Reserva Federal tendrá dificultades para reducir las tasas de interés a corto plazo. Se espera que después de mediados de agosto, tras evaluar el impacto de los aranceles y la tendencia de los precios del petróleo, septiembre podría ser el primer momento de una reducción de tasas. A finales de año, la tasa de inflación subyacente podría aumentar a alrededor del 3.0%.

Flujo de fondos y estructura del mercado

En cuanto a la entrada de fondos externos:

• ETF tuvo una entrada neta de 2.8 mil millones de dólares esta semana, con un gran volumen de entradas.
• Se emitieron 2.3 mil millones de stablecoins esta semana, con un aumento diario promedio de 321 millones, manteniéndose en un nivel alto.

Indicador de sentimiento del mercado:

• El precio de los stablecoins fuera de la bolsa ha aumentado.

El análisis técnico de Bitcoin se encuentra en un rango de consolidación ascendente, con un aumento en la intensidad de las posiciones por encima de 103,000 dólares.

El rendimiento de Ethereum es más débil que el de Bitcoin, la relación ETH/BTC se mantiene en consolidación, y el capital sigue fluyendo hacia Bitcoin. Los datos en cadena muestran un aumento en las direcciones activas de Ethereum, lo que podría indicar que se ha formado un fondo temporal.

En general, el mercado actual se encuentra en una fase de consolidación en niveles altos, y a corto plazo se debe prestar atención a las rupturas en el flujo de capital y a las oportunidades estructurales en las altcoins. A medio y largo plazo, es necesario seguir de cerca el impacto de la situación macroeconómica y los cambios en las políticas sobre el mercado.