Activos Cripto mercado: nueva normalidad de la era de múltiples ciclos paralelos

Recientemente, tras intercambios con profesionales experimentados de la industria, se ha ido formando un consenso: la teoría tradicional de "un ciclo cada cuatro años" ya no es aplicable al actual mercado de Activos Cripto. Si los inversores siguen aferrándose a viejas ideas de inversión, esperando simples ganancias en un mercado alcista, es muy probable que ya estén rezagados en el desarrollo del mercado.

El actual mercado de Activos Cripto ha evolucionado hacia un complejo patrón donde cuatro ciclos diferentes operan simultáneamente, cada uno con su propio ritmo, estrategia y lógica de ganancias.

Ciclo de crecimiento a largo plazo de Bitcoin

El Bitcoin ha evolucionado de ser un mero objeto de especulación a un activo de asignación institucional. La magnitud de los fondos y la lógica de inversión de grandes instituciones como Wall Street, empresas que cotizan en bolsa y ETFs han cambiado radicalmente el panorama del mercado del Bitcoin. El cambio clave radica en la continua disminución de la proporción de tenencia de monedas por parte de los minoristas, mientras que los inversores institucionales, representados por ciertas empresas tecnológicas, están entrando en masa. Este cambio fundamental en la estructura de tenencia está reformulando el mecanismo de precios y las características de volatilidad del Bitcoin.

Para los minoristas, enfrentan la doble presión del costo de tiempo y el costo de oportunidad. Los inversores institucionales pueden soportar un período de tenencia de 3 a 5 años para esperar la realización del valor a largo plazo de Bitcoin, mientras que los minoristas claramente tienen dificultades para tener tal paciencia y capacidad financiera.

Es muy probable que en el futuro aparezca un período de crecimiento lento de Bitcoin que dure más de diez años. La rentabilidad anualizada podría estabilizarse en un rango del 20-30%, pero la volatilidad intradía se reducirá significativamente, pareciendo más una acción tecnológica de crecimiento sólido. En cuanto al límite de precio de Bitcoin, desde la perspectiva actual de los minoristas, incluso es difícil de predecir con precisión.

Ciclo de atención a corto plazo de MEME moneda

El argumento de que el MEME moneda tiene una existencia a largo plazo sigue siendo válido. Durante los períodos en los que la narrativa técnica carece de atractivo, la narrativa del MEME siempre llenará el "vacío aburrido" del mercado al compasar con el sentimiento del mercado, el flujo de capital y el nivel de atención.

La esencia de la moneda MEME es un vehículo especulativo de "satisfacción instantánea". No requiere documentación técnica compleja, un proceso de validación estricto o un plan de desarrollo detallado, solo necesita un símbolo que resuene o que provoque una sonrisa. Desde temas de animales hasta memes políticos, desde el empaquetado de conceptos de IA hasta la incubación de IP comunitarias, MEME ha evolucionado hasta convertirse en una cadena industrial completa de "monetización emocional".

Es importante notar que la característica "corta y rápida" de MEME moneda la convierte en un barómetro del sentimiento del mercado y un reservorio de fondos. Cuando hay abundancia de capital, MEME moneda se convierte en el campo de prueba preferido para el dinero caliente; cuando hay escasez de fondos, se transforma en el último refugio de especulación.

Sin embargo, la realidad se está volviendo cada vez más dura. El mercado de MEME moneda está evolucionando de "celebración popular" a "competencia profesional". La dificultad para que los inversores comunes obtengan ganancias en esta rotación de alta frecuencia está aumentando de manera exponencial. Con la entrada de equipos profesionales, expertos técnicos y grandes fondos, este antiguo "paraíso popular" se está volviendo muy competitivo.

Ciclo de desarrollo a largo plazo de la innovación tecnológica

Los proyectos innovadores que realmente tienen barreras tecnológicas, como las soluciones de escalado de segunda capa, la tecnología de pruebas de conocimiento cero y la infraestructura de inteligencia artificial, generalmente requieren de 2 a 3 años o incluso más para ver resultados reales. Este tipo de proyectos sigue la curva de madurez tecnológica, y no el ciclo de emociones del mercado de capitales: existe una diferencia temporal fundamental entre ambos.

Los proyectos tecnológicos a menudo son criticados por el mercado principalmente porque se les asigna una valoración excesivamente alta en la etapa conceptual, mientras que en la etapa del "valle de la muerte" cuando la tecnología realmente comienza a implementarse, se produce una subestimación del valor. Esto provoca que la liberación del valor de los proyectos tecnológicos presente un carácter de avance no lineal.

Para los inversores con paciencia y capacidad de juicio técnico, posicionarse en proyectos tecnológicos verdaderamente valiosos durante la fase de "valle de la muerte" puede ser la mejor estrategia para obtener rendimientos extraordinarios. Pero el requisito es que los inversores deben ser capaces de soportar largos períodos de espera y volatilidad del mercado, así como las posibles dudas y críticas que puedan enfrentar.

Ciclo a corto plazo de los puntos de innovación

Antes de que se formara la narrativa técnica principal, diversos focos de innovación a pequeña escala rotaban rápidamente, desde la tokenización de activos físicos hasta la infraestructura física descentralizada, desde agentes de IA hasta infraestructura de IA (incluidos los protocolos de contexto de modelos y la comunicación entre agentes), cada pequeño foco puede tener solo un período de ventana de 1 a 3 meses.

La fragmentación y la alta rotación de esta narrativa reflejan la doble restricción de la escasez de atención en el mercado actual y la búsqueda de eficiencia por parte de los fondos.

Los ciclos típicos de pequeños picos suelen seguir seis etapas: "validación de concepto → prueba de fondos → amplificación de la opinión pública → miedo a perderse la oportunidad → sobrevaloración → retirada de fondos". Para obtener ganancias en este patrón, la clave es entrar en la etapa de "validación de concepto" a "prueba de fondos" y salir en el pico del "miedo a perderse la oportunidad".

La competencia entre pequeños puntos calientes es esencialmente una lucha por los recursos de atención. Sin embargo, entre los puntos calientes existe una interconexión técnica y una relación de progreso conceptual. Por ejemplo, los protocolos de contexto de modelos y los estándares de comunicación entre agentes en la infraestructura de IA son, de hecho, una reestructuración técnica de la narrativa de los agentes de IA. Si la narrativa posterior puede continuar el punto caliente anterior, formando un vínculo de actualización sistemática, y en este proceso realmente establecer un ciclo de valor sostenible, es muy probable que surja un importante punto caliente de mercado similar al verano de DeFi.

Desde la actual configuración de pequeños focos, es más probable que el campo de la infraestructura de IA logre un avance primero. Si las tecnologías subyacentes como el protocolo de contexto del modelo, los estándares de comunicación entre agentes, el poder de cómputo distribuido, la inferencia y las redes de datos pueden integrarse de manera orgánica, realmente hay potencial para construir un importante foco de mercado similar a un "verano de IA".

En general, entender la naturaleza de estos cuatro ciclos de mercado que operan en paralelo es esencial para encontrar estrategias adecuadas en su propio ritmo. No hay duda de que el pensamiento único de "un ciclo de cuatro años" ya no puede seguir el ritmo de la complejidad actual del mercado. Adaptarse a la nueva normalidad de "múltiples ciclos en paralelo" puede ser la clave para obtener ganancias reales en este ciclo de mercado.