La Reserva Federal (FED) baja las tasas de interés y el yen se fortalece, Bitcoin podría estar a punto de迎来新一轮 bull run

Después de terminar las vacaciones de verano en el hemisferio norte, fui al hemisferio sur para pasar dos semanas de vacaciones esquiando. La mayor parte del tiempo esquié en la montaña, lo que requiere pegar pieles de foca en la parte inferior de los esquís para poder subir. Al llegar a la cima, quité las pieles, ajusté a modo de bajada y disfruté de la nieve polvo. Debido a que esta actividad consume mucha energía, necesito organizar mi dieta de manera adecuada para mantener mi energía.

Mi estrategia dietética es combinar azúcares que proporcionan energía rápida con "alimentos reales" de quema lenta. Esta estrategia puede compararse con la relación entre precio y cantidad en la política monetaria. En la reunión del banco central del viernes pasado, La Reserva Federal (FED finalmente se comprometió a reducir la tasa de interés, y el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo también anunciaron que continuarán bajando las tasas.

Este cambio de política ha llevado a un aumento generalizado de los activos de riesgo, pero también puede provocar riesgos en las operaciones de arbitraje del yen. Si la reducción de tasas de interés en las tres principales economías causa una apreciación del yen, podría tener un impacto negativo en el mercado. Creo que los efectos negativos de la rápida apreciación del yen superarán los beneficios de la reducción de tasas.

Desde una perspectiva económica, La Reserva Federal (FED) debería aumentar las tasas de interés en lugar de reducirlas. Desde 2020, el CPI de EE. UU. ha aumentado un 22%, el balance de la Reserva Federal ha crecido en más de 3 billones de dólares y el déficit gubernamental ha alcanzado un récord. La economía de EE. UU. no es débil, el PIB sigue creciendo. Sin embargo, la Reserva Federal (FED) opta por reducir las tasas principalmente para mantener el aumento de los precios de los activos y hacer que la población se sienta adinerada.

Espero que, para contrarrestar el impacto de la apreciación del yen, La Reserva Federal (FED) y el Tesoro tendrán que flexibilizar aún más la política y expandir el balance. Si el yen se aprecia más rápidamente, la Reserva Federal (FED) podría detener la contracción cuantitativa e incluso reiniciar la flexibilización cuantitativa.

Para los poseedores de criptomonedas, el actual entorno de liquidez es extremadamente favorable: los bancos centrales del mundo están reduciendo las tasas de interés, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos está aumentando la oferta de liquidez y el Banco de Japón está subiendo las tasas de interés con cautela. Si La Reserva Federal (FED) continúa reduciendo las tasas de interés cuando la inflación está por encima del objetivo y el crecimiento económico es sólido, es muy probable que aumenten significativamente la oferta monetaria. Esto elevará la inflación, lo que es muy beneficioso para activos con oferta limitada como Bitcoin.