Ondo Finance: éxito en la transformación de la pista RWA, el uso del Token aún está por definirse
Los activos del mundo real RWA( se consideran clave para DeFi 2.0, pero para los inversores comunes aún parecen lejanos. Participar en productos RWA generalmente requiere verificación KYC y un umbral de activos alto, lo que representa una dificultad considerable para los inversores minoristas.
¿Cómo aprovechar las oportunidades de inversión antes de que explote completamente la pista RWA? Hay dos vías principales: primero, comprar los Token de proyectos RWA; segundo, elegir productos RWA con barreras de entrada más bajas.
El primer enfoque requiere que los inversores comprendan a fondo los fundamentos del proyecto, el diseño del producto y el control de riesgos. La mayoría de los productos RWA necesitan una entidad de propósito especial )SPV( para la gestión de fondos y la separación de riesgos; los inversores deben prestar atención a si esta entidad cumple con la normativa local para evitar riesgos potenciales. Comprar Token es una forma común y potencialmente más rentable para los inversores en criptomonedas.
La segunda forma es invertir directamente en productos RWA, como productos tokenizados de activos físicos, como el dólar y los bonos del gobierno de EE. UU. Para los inversores elegibles, estos productos ofrecen un retorno relativamente estable y un riesgo bajo. Sin embargo, actualmente hay pocos productos RWA disponibles para participar, y los requisitos de KYC y activos siguen siendo altos para la mayoría de los inversores en criptomonedas.
Teniendo en cuenta los factores mencionados, Ondo Finance se destaca en el campo de RWA. Este artículo presentará la trayectoria de desarrollo de Ondo Finance, sus productos principales y la situación de su Token, para ofrecer a los lectores una opción de inversión potencial en RWA.
La exitosa transformación de Ondo Finance
Ondo Finance se fundó en 2021, inicialmente centrado en el servicio de liquidez )LaaS(. Con la llegada del mercado bajista, la capitalización de mercado de DeFi y la liquidez en cadena se redujeron, y el desarrollo del proyecto enfrentó un estancamiento. En enero de 2023, Ondo Finance se transformó para incursionar en el sector de RWA. Después de un año de desarrollo, hasta la fecha, los datos muestran que el TVL de Ondo Finance ocupa el tercer lugar en el sector de RWA, alcanzando los 183 millones de dólares.
Ondo Finance puede posicionarse entre los tres primeros, gracias principalmente a su diseño de producto. Los productos RWA son esencialmente la tokenización de activos financieros tradicionales, y la clave radica en cómo conectar de manera segura y efectiva el mundo real con el virtual, asegurando la seguridad y la regulación de los procesos de compra y rescate para los inversores.
Actualmente, Ondo Finance ha lanzado tres productos RWA principales: OUSG, USDY y OMMF.
) OUSG### bonos del gobierno de EE. UU. (
OUSG es la principal fuente de TVL de Ondo Finance, alcanzando los 117 millones de dólares. Los activos subyacentes de OUSG provienen principalmente del ETF de bonos del Tesoro a corto plazo de BlackRock: iShares Short Treasury Bond ETF)SHV(, complementado con una pequeña cantidad de USDC y USD como reservas de liquidez.
El SHV ETF se estableció en 2007, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo con vencimiento de hasta 1 año, siguiendo el índice de bonos del gobierno a corto plazo de ICE de EE. UU. Los datos muestran que el precio de apertura actual del SHV ETF es de 110.42 dólares, con activos totales de aproximadamente 18.4 mil millones de dólares, una tasa de rendimiento anualizada del 5.17% y una calificación de AA por parte de S&P.
El precio actual de OUSG es de 104.66 dólares, con una tasa de rendimiento anual del 4.69%, y se puede comprar en las cadenas de Ethereum, Polygon y Solana. Es importante destacar que Ondo I LP, como gestor del fondo, es responsable de administrar las participaciones de ETF SHV correspondientes a la compra de OUSG por parte de los inversionistas. Ondo I LP, como SPV de OUSG, es una empresa registrada en EE. UU., lo que beneficia la separación de riesgos para los inversionistas y garantiza los derechos de rescate de los usuarios en situaciones especiales.
En cuanto a los costos, OUSG cobra una tarifa de gestión de fondos del 0.15%, con un máximo del 0.15% destinado a pagar al gestor del fondo, auditoría y otros costos de servicios. El emisor del ETF, BlackRock, cobra además una tarifa de gestión del ETF del 0.15%.
El umbral de inversión de OUSG es bastante alto, además de la verificación KYC, también se requiere que los inversores sean "compradores calificados", es decir, que posean un portafolio de inversión de al menos 5 millones de dólares, con un monto mínimo de compra de 100,000 USDT.
En comparación con la intensa volatilidad de precios durante el mercado bajista, el producto RWA de ETF de bonos del tesoro estadounidense a corto plazo con un rendimiento anualizado de aproximadamente el 5% es una opción más adecuada. Esta también es la razón por la cual el TVL de OUSG ha crecido rápidamente en el último año, convirtiéndose en el producto principal de Ondo Finance.
) USDY### tasa de interés en dólares (
USDY es un pagaré tokenizado respaldado por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos. USDY está dirigido a inversores comunes, con un monto mínimo de compra de 500 dólares; después de la compra, se puede acuñar y transferir en la cadena en 40-50 días. Actualmente, el precio de USDY es de 1.02 dólares, con un rendimiento anualizado del 5.10%, y un TVL de 66.2 millones de dólares.
En comparación con las stablecoins comúnmente utilizadas en el mundo cripto, como USDT y USDC, USDY se asemeja más a una stablecoin con intereses, y también se puede clasificar como una stablecoin generadora de intereses. Sin embargo, a diferencia de otras stablecoins generadoras de intereses, USDY está respaldada por bancos tradicionales, y la declaración oficial cumple con los requisitos regulatorios de EE.UU.
USDY se puede acuñar y circular en la cadena después de un período determinado, utilizándose como moneda estable, por lo que su diseño estructural y el control de riesgos son especialmente importantes. Las principales características de diseño y las medidas de control de riesgos de USDY incluyen:
Diseño estructural: USDY es emitido por Ondo USDY LLC como SPV, los activos son gestionados de forma independiente por Ondo Finance, asegurando que los activos colaterales de USDY estén separados del riesgo potencial de Ondo Finance.
Colateral excesivo: USDY utiliza un mecanismo de colateral excesivo, con un mínimo del 3% de la posición de pérdida inicial para mitigar la volatilidad a corto plazo del precio de los bonos del gobierno de EE. UU. Actualmente, USDY tiene un 4.64% de la posición de pérdida inicial como colateral excesivo.
Primera preferencia: los inversores de USDY tienen "primera preferencia" sobre los depósitos bancarios subyacentes y las obligaciones del gobierno. Ankura Trust, como agente de garantía, supervisa los intereses de seguridad de los tenedores de USDY.
Informe de transparencia diario: Ankura Trust, como entidad de verificación, proporciona un informe de transparencia diario que detalla la situación de las tenencias de activos, asegurando transparencia y responsabilidad.
Asignación de activos: USDY adopta una estrategia de inversión prudente, con una asignación objetivo del 65% en depósitos bancarios y del 35% en bonos del gobierno estadounidense a corto plazo, para mantener la seguridad y liquidez de los fondos.
Custodia de activos: Los bonos del gobierno de EE. UU. respaldados por USDY se mantienen en las cuentas de "custodia de efectivo" de Morgan Stanley y StoneX, garantizando la seguridad de los activos y evitando que se vuelvan a empeñar.
USDY, a través del diseño mencionado, aísla los activos de los proyectos de criptomonedas, reduciendo el riesgo del proyecto; utiliza sobrecolateralización para hacer frente a la volatilidad de las tasas de interés de los bonos del gobierno; introduce organismos reguladores de terceros para proteger los derechos de los inversores; y almacena los colaterales en cuentas de custodia de bancos tradicionales para garantizar la seguridad de los fondos.
La barrera de inversión de USDY es relativamente baja, además de la suscripción en USDC en la cadena, también se admite la participación mediante transferencia bancaria. USDY está sujeto a ciertas restricciones legales y, en comparación con otras monedas estables, tiene la ventaja de generar intereses, pero su tasa de uso aún necesita mejorar.
) OMMF### fondos del mercado monetario del gobierno de EE. UU. (
OMMF es un Token RWA basado en el fondo del mercado monetario del gobierno de EE. UU. )MMF(, este producto aún no ha sido lanzado oficialmente.
Flux Finance) plataforma de préstamos(
En febrero de 2023, Ondo Finance lanzó el protocolo de préstamos Flux Finance, construido sobre Compound V2. Según la información oficial, la tasa de utilización de fondos actualmente supera el 85%.
Flux Finance, como uno de los canales de redención de productos RWA proporcionados por el proyecto, ofrece una nueva solución de liquidez para el problema del costo de tiempo de la redención a través del canal oficial. Esto se debe a que la redención a través del canal oficial no se puede completar directamente en la cadena, sino que se debe esperar a que el SPV del producto RWA venda el producto antes de redimirlo, lo que generalmente toma de 1 a 5 días.
Actualmente, Flux Finance admite el préstamo de productos OUSG, mientras que USDY se puede transferir a través de un DEX en cadena después de ser acuñado.
Perspectivas del Token: Apostar por el éxito del sector RWA, su uso aún está por definir
Ondo Finance emitió el Token ONDO antes de su transformación y lo vendió públicamente en Coinlist, el Token tiene un período de bloqueo de 1 año, después del cual se liberará mensualmente. El Token se puede utilizar para la votación de gobernanza de Flux Finance.
Tras la votación de la comunidad en la cadena, el Token ONDO se desbloqueó para circular el 18 de enero de este año. Actualmente, el precio de ONDO es de 0.27 USDT, lo que representa un aumento de casi 2.5 veces desde su desbloqueo.
Coinbase ha añadido Ondo Finance)ONDO( a su hoja de ruta de listados. Coinbase no solo es inversor de Ondo Finance, sino que también es el único canal para intercambiar USDC por dólares en su producto RWA.
Recientemente, la dirección del proyecto Ondo ha transferido múltiples veces el Token ONDO a los intercambios, posiblemente para hacer mercado o vender, los inversores deben mantener la precaución.
Documentos oficiales muestran que ONDO es el Token de gobernanza de Ondo DAO y Flux Finance. Actualmente, la relación concreta de ONDO con los productos RWA no está clara, y no se descarta que en el futuro se utilice como medio de incentivo para productos RWA como USDY. En la cantidad total de Token publicada, solo el 16% está destinado a inversores y a la venta pública de Coinlist, mientras que el 84% restante del plan de distribución no ha sido anunciado.
Si ONDO puede combinarse con productos RWA, utilizando Flux Finance como plataforma y ONDO como incentivo para la liquidez en la cadena de productos RWA, sin duda impulsará la visibilidad de los productos RWA entre más inversionistas en criptomonedas.
![Explicación detallada de Ondo Finance: transformación exitosa en la pista RWA, pero el uso del Token sigue siendo confuso])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cfefe882837ffabbbe380874eac597f2.webp(
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HashRatePhilosopher
· 07-18 11:22
La barrera es demasiado alta para poder jugar.
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Hash_Bandit
· 07-18 09:37
rwa roi parece sospechoso ngl... justo como los asics en '17
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digital_archaeologist
· 07-17 21:18
rwa又能 tomar a la gente por tonta a quién
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GateUser-92b15194
· 07-16 03:50
坚定HODL💎
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MEVHunterLucky
· 07-15 15:42
El dinero de los inversores minoristas no es fácil de ganar.
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FlashLoanPrince
· 07-15 15:42
Los inversores minoristas van a ser tontos otra vez.
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GateUser-44a00d6c
· 07-15 15:38
rwa le ha puesto demasiadas trampas a los inversores minoristas
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LightningSentry
· 07-15 15:27
inversor minorista tontos otra vez fueron a dar dinero
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FrontRunFighter
· 07-15 15:25
solo otro esquema spv para trampa a los minoristas... he visto este bosque oscuro antes
Ondo Finance: líder en el campo RWA, las perspectivas del Token ONDO aún están por aclararse.
Ondo Finance: éxito en la transformación de la pista RWA, el uso del Token aún está por definirse
Los activos del mundo real RWA( se consideran clave para DeFi 2.0, pero para los inversores comunes aún parecen lejanos. Participar en productos RWA generalmente requiere verificación KYC y un umbral de activos alto, lo que representa una dificultad considerable para los inversores minoristas.
¿Cómo aprovechar las oportunidades de inversión antes de que explote completamente la pista RWA? Hay dos vías principales: primero, comprar los Token de proyectos RWA; segundo, elegir productos RWA con barreras de entrada más bajas.
El primer enfoque requiere que los inversores comprendan a fondo los fundamentos del proyecto, el diseño del producto y el control de riesgos. La mayoría de los productos RWA necesitan una entidad de propósito especial )SPV( para la gestión de fondos y la separación de riesgos; los inversores deben prestar atención a si esta entidad cumple con la normativa local para evitar riesgos potenciales. Comprar Token es una forma común y potencialmente más rentable para los inversores en criptomonedas.
La segunda forma es invertir directamente en productos RWA, como productos tokenizados de activos físicos, como el dólar y los bonos del gobierno de EE. UU. Para los inversores elegibles, estos productos ofrecen un retorno relativamente estable y un riesgo bajo. Sin embargo, actualmente hay pocos productos RWA disponibles para participar, y los requisitos de KYC y activos siguen siendo altos para la mayoría de los inversores en criptomonedas.
Teniendo en cuenta los factores mencionados, Ondo Finance se destaca en el campo de RWA. Este artículo presentará la trayectoria de desarrollo de Ondo Finance, sus productos principales y la situación de su Token, para ofrecer a los lectores una opción de inversión potencial en RWA.
La exitosa transformación de Ondo Finance
Ondo Finance se fundó en 2021, inicialmente centrado en el servicio de liquidez )LaaS(. Con la llegada del mercado bajista, la capitalización de mercado de DeFi y la liquidez en cadena se redujeron, y el desarrollo del proyecto enfrentó un estancamiento. En enero de 2023, Ondo Finance se transformó para incursionar en el sector de RWA. Después de un año de desarrollo, hasta la fecha, los datos muestran que el TVL de Ondo Finance ocupa el tercer lugar en el sector de RWA, alcanzando los 183 millones de dólares.
Ondo Finance puede posicionarse entre los tres primeros, gracias principalmente a su diseño de producto. Los productos RWA son esencialmente la tokenización de activos financieros tradicionales, y la clave radica en cómo conectar de manera segura y efectiva el mundo real con el virtual, asegurando la seguridad y la regulación de los procesos de compra y rescate para los inversores.
Actualmente, Ondo Finance ha lanzado tres productos RWA principales: OUSG, USDY y OMMF.
) OUSG### bonos del gobierno de EE. UU. (
OUSG es la principal fuente de TVL de Ondo Finance, alcanzando los 117 millones de dólares. Los activos subyacentes de OUSG provienen principalmente del ETF de bonos del Tesoro a corto plazo de BlackRock: iShares Short Treasury Bond ETF)SHV(, complementado con una pequeña cantidad de USDC y USD como reservas de liquidez.
El SHV ETF se estableció en 2007, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo con vencimiento de hasta 1 año, siguiendo el índice de bonos del gobierno a corto plazo de ICE de EE. UU. Los datos muestran que el precio de apertura actual del SHV ETF es de 110.42 dólares, con activos totales de aproximadamente 18.4 mil millones de dólares, una tasa de rendimiento anualizada del 5.17% y una calificación de AA por parte de S&P.
El precio actual de OUSG es de 104.66 dólares, con una tasa de rendimiento anual del 4.69%, y se puede comprar en las cadenas de Ethereum, Polygon y Solana. Es importante destacar que Ondo I LP, como gestor del fondo, es responsable de administrar las participaciones de ETF SHV correspondientes a la compra de OUSG por parte de los inversionistas. Ondo I LP, como SPV de OUSG, es una empresa registrada en EE. UU., lo que beneficia la separación de riesgos para los inversionistas y garantiza los derechos de rescate de los usuarios en situaciones especiales.
En cuanto a los costos, OUSG cobra una tarifa de gestión de fondos del 0.15%, con un máximo del 0.15% destinado a pagar al gestor del fondo, auditoría y otros costos de servicios. El emisor del ETF, BlackRock, cobra además una tarifa de gestión del ETF del 0.15%.
El umbral de inversión de OUSG es bastante alto, además de la verificación KYC, también se requiere que los inversores sean "compradores calificados", es decir, que posean un portafolio de inversión de al menos 5 millones de dólares, con un monto mínimo de compra de 100,000 USDT.
En comparación con la intensa volatilidad de precios durante el mercado bajista, el producto RWA de ETF de bonos del tesoro estadounidense a corto plazo con un rendimiento anualizado de aproximadamente el 5% es una opción más adecuada. Esta también es la razón por la cual el TVL de OUSG ha crecido rápidamente en el último año, convirtiéndose en el producto principal de Ondo Finance.
) USDY### tasa de interés en dólares (
USDY es un pagaré tokenizado respaldado por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos. USDY está dirigido a inversores comunes, con un monto mínimo de compra de 500 dólares; después de la compra, se puede acuñar y transferir en la cadena en 40-50 días. Actualmente, el precio de USDY es de 1.02 dólares, con un rendimiento anualizado del 5.10%, y un TVL de 66.2 millones de dólares.
En comparación con las stablecoins comúnmente utilizadas en el mundo cripto, como USDT y USDC, USDY se asemeja más a una stablecoin con intereses, y también se puede clasificar como una stablecoin generadora de intereses. Sin embargo, a diferencia de otras stablecoins generadoras de intereses, USDY está respaldada por bancos tradicionales, y la declaración oficial cumple con los requisitos regulatorios de EE.UU.
USDY se puede acuñar y circular en la cadena después de un período determinado, utilizándose como moneda estable, por lo que su diseño estructural y el control de riesgos son especialmente importantes. Las principales características de diseño y las medidas de control de riesgos de USDY incluyen:
Diseño estructural: USDY es emitido por Ondo USDY LLC como SPV, los activos son gestionados de forma independiente por Ondo Finance, asegurando que los activos colaterales de USDY estén separados del riesgo potencial de Ondo Finance.
Colateral excesivo: USDY utiliza un mecanismo de colateral excesivo, con un mínimo del 3% de la posición de pérdida inicial para mitigar la volatilidad a corto plazo del precio de los bonos del gobierno de EE. UU. Actualmente, USDY tiene un 4.64% de la posición de pérdida inicial como colateral excesivo.
Primera preferencia: los inversores de USDY tienen "primera preferencia" sobre los depósitos bancarios subyacentes y las obligaciones del gobierno. Ankura Trust, como agente de garantía, supervisa los intereses de seguridad de los tenedores de USDY.
Informe de transparencia diario: Ankura Trust, como entidad de verificación, proporciona un informe de transparencia diario que detalla la situación de las tenencias de activos, asegurando transparencia y responsabilidad.
Asignación de activos: USDY adopta una estrategia de inversión prudente, con una asignación objetivo del 65% en depósitos bancarios y del 35% en bonos del gobierno estadounidense a corto plazo, para mantener la seguridad y liquidez de los fondos.
Custodia de activos: Los bonos del gobierno de EE. UU. respaldados por USDY se mantienen en las cuentas de "custodia de efectivo" de Morgan Stanley y StoneX, garantizando la seguridad de los activos y evitando que se vuelvan a empeñar.
USDY, a través del diseño mencionado, aísla los activos de los proyectos de criptomonedas, reduciendo el riesgo del proyecto; utiliza sobrecolateralización para hacer frente a la volatilidad de las tasas de interés de los bonos del gobierno; introduce organismos reguladores de terceros para proteger los derechos de los inversores; y almacena los colaterales en cuentas de custodia de bancos tradicionales para garantizar la seguridad de los fondos.
La barrera de inversión de USDY es relativamente baja, además de la suscripción en USDC en la cadena, también se admite la participación mediante transferencia bancaria. USDY está sujeto a ciertas restricciones legales y, en comparación con otras monedas estables, tiene la ventaja de generar intereses, pero su tasa de uso aún necesita mejorar.
) OMMF### fondos del mercado monetario del gobierno de EE. UU. (
OMMF es un Token RWA basado en el fondo del mercado monetario del gobierno de EE. UU. )MMF(, este producto aún no ha sido lanzado oficialmente.
Flux Finance) plataforma de préstamos(
En febrero de 2023, Ondo Finance lanzó el protocolo de préstamos Flux Finance, construido sobre Compound V2. Según la información oficial, la tasa de utilización de fondos actualmente supera el 85%.
Flux Finance, como uno de los canales de redención de productos RWA proporcionados por el proyecto, ofrece una nueva solución de liquidez para el problema del costo de tiempo de la redención a través del canal oficial. Esto se debe a que la redención a través del canal oficial no se puede completar directamente en la cadena, sino que se debe esperar a que el SPV del producto RWA venda el producto antes de redimirlo, lo que generalmente toma de 1 a 5 días.
Actualmente, Flux Finance admite el préstamo de productos OUSG, mientras que USDY se puede transferir a través de un DEX en cadena después de ser acuñado.
Perspectivas del Token: Apostar por el éxito del sector RWA, su uso aún está por definir
Ondo Finance emitió el Token ONDO antes de su transformación y lo vendió públicamente en Coinlist, el Token tiene un período de bloqueo de 1 año, después del cual se liberará mensualmente. El Token se puede utilizar para la votación de gobernanza de Flux Finance.
Tras la votación de la comunidad en la cadena, el Token ONDO se desbloqueó para circular el 18 de enero de este año. Actualmente, el precio de ONDO es de 0.27 USDT, lo que representa un aumento de casi 2.5 veces desde su desbloqueo.
Coinbase ha añadido Ondo Finance)ONDO( a su hoja de ruta de listados. Coinbase no solo es inversor de Ondo Finance, sino que también es el único canal para intercambiar USDC por dólares en su producto RWA.
Recientemente, la dirección del proyecto Ondo ha transferido múltiples veces el Token ONDO a los intercambios, posiblemente para hacer mercado o vender, los inversores deben mantener la precaución.
Documentos oficiales muestran que ONDO es el Token de gobernanza de Ondo DAO y Flux Finance. Actualmente, la relación concreta de ONDO con los productos RWA no está clara, y no se descarta que en el futuro se utilice como medio de incentivo para productos RWA como USDY. En la cantidad total de Token publicada, solo el 16% está destinado a inversores y a la venta pública de Coinlist, mientras que el 84% restante del plan de distribución no ha sido anunciado.
Si ONDO puede combinarse con productos RWA, utilizando Flux Finance como plataforma y ONDO como incentivo para la liquidez en la cadena de productos RWA, sin duda impulsará la visibilidad de los productos RWA entre más inversionistas en criptomonedas.
![Explicación detallada de Ondo Finance: transformación exitosa en la pista RWA, pero el uso del Token sigue siendo confuso])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cfefe882837ffabbbe380874eac597f2.webp(