Nuevos desarrollos de GMX V2: Cambios en la liquidez bajo el programa de incentivos de Arbitrum y el problema del desequilibrio en el grupo GM.
Recientemente, GMX obtuvo 12 millones de ARB tokens en el programa de incentivos a corto plazo (STIP) en Arbitrum, que es la asignación más alta entre todos los proyectos en Arbitrum. GMX ha declarado que utilizará estos fondos para apoyar el desarrollo conjunto de la versión V2 y el ecosistema DeFi de Arbitrum. Desde su implementación el 8 de noviembre hasta ahora, este programa ha estado en funcionamiento durante casi 10 días. Entonces, ¿cuál ha sido el efecto del uso de estos fondos? ¿Ha promovido el crecimiento de GMX? Uno de los principales objetivos de GMX V2 es equilibrar las posiciones largas y cortas mediante ajustes en las tarifas, ¿se ha logrado este objetivo?
El token ARB se utiliza principalmente para incentivar la liquidez y el comercio de GMX V2
A partir del 8 de noviembre, se distribuirán gradualmente 12 millones de tokens ARB asignados a GMX bajo el plan STIP durante un período de 12 semanas. Cada semana se asignará una cierta cantidad de tokens como un período. Estos fondos se utilizarán principalmente en los siguientes aspectos:
Incentivar la liquidez de los contratos perpetuos y del spot de GMX V2. Además de las comisiones de transacción, los proveedores de liquidez de GMX V2 ahora pueden obtener recompensas adicionales en tokens ARB. Se asignan 200,000 ARB en la primera semana, 300,000 ARB en la segunda semana, y la tasa de rendimiento anual de algunos pares de trading puede alcanzar hasta el 50%.
Se estableció un incentivo de 350,000 ARB para la transferencia de liquidez del pool GLP de GMX V1 al pool GM de GMX V2. Los usuarios que salgan del GLP y compren GM durante el mismo período pueden recibir un subsidio de tarifas.
Subsidiar los costos de transacción de GMX, reduciendo el costo promedio de transacción al 0.02% para competir con los intercambios centralizados. En concreto, al abrir y cerrar posiciones en GMX V2, los usuarios pueden recibir hasta un 75% de reembolso en tarifas de transacción en forma de ARB. El incentivo de la primera fase es de 300,000 ARB.
Patrocinar proyectos que se desarrollen en GMX V2 pero que no hayan recibido subsidios de Arbitrum. Estos proyectos pueden solicitar el patrocinio de GMX, y esta parte puede asignar hasta 2,000,000 ARB.
Con el apoyo de los incentivos ARB, GMX podrá competir en términos de tarifas con los intercambios centralizados, manteniendo al mismo tiempo sus propias ventajas. GMX V2 tiene una mayor eficiencia de capital y, después de la transferencia de la liquidez incentivada de V1 a V2, se espera que mejore la competitividad general de GMX. A través de los incentivos para las transacciones, el aumento del volumen de operaciones promoverá a su vez la mejora de la liquidez de GMX, lo que reducirá los costos para los traders.
GMX V2 el crecimiento de la liquidez es significativo, pero el impulso de crecimiento se está desacelerando
Hasta el 17 de noviembre, el programa de incentivos de GMX en Arbitrum ha estado en vigor durante casi 10 días, y las recompensas de ARB de la primera semana ya se han distribuido a través de airdrops. Entonces, ¿ha impulsado este período el crecimiento de la liquidez total de GMX, el volumen no liquidado y el volumen de transacciones?
En términos de la liquidez total de GMX V1 y V2, los 528 millones de dólares del 17 de noviembre representan un aumento del 6.45% en comparación con los 496 millones de dólares del 8 de noviembre. La liquidez actual de GMX V1 es de 364 millones de dólares, lo que representa una disminución del 9% respecto a los 400 millones de dólares del 8 de noviembre, continuando la tendencia a la baja. Por otro lado, la liquidez de GMX V2 ha crecido de 96.77 millones de dólares del 8 de noviembre a los actuales 164 millones de dólares, lo que representa un aumento del 69.5%.
A pesar de que la liquidez total de GMX V1+V2 solo ha aumentado un 6.45%, considerando el crecimiento significativo de la liquidez de GMX V2 y su mayor eficiencia de capital, este incentivo sigue teniendo una importancia considerable para GMX. Sin embargo, es importante señalar que el crecimiento de la liquidez de GMX V2 ocurrió principalmente en el primer día del incentivo (8 de noviembre), y después la velocidad de crecimiento se desaceleró notablemente, e incluso se detuvo.
En términos de volumen no liquidado, creció de 152 millones de dólares el 8 de noviembre a 182 millones de dólares el 13 de noviembre, pero para el 17 de noviembre se redujo a 137 millones de dólares, incluso por debajo de los niveles antes del inicio del incentivo.
En términos de volumen de transacciones, durante los primeros días después del inicio de los incentivos, el volumen de transacciones fue relativamente alto cuando el mercado experimentó una gran volatilidad. Alcanzó su punto máximo el 9 de noviembre, con 555 millones de dólares; seguido por el 16 de noviembre, con un volumen de 365 millones de dólares. En los últimos días, el volumen de transacciones de V1 sigue siendo superior al de V2.
En comparación, el volumen de transacciones y el interés abierto son más susceptibles a las condiciones del mercado, mientras que los cambios en la liquidez reflejan que GMX se está desarrollando en la dirección correcta, pero el crecimiento se concentra principalmente en los primeros dos días del inicio de los incentivos.
La proporción de largo a corto en algunas piscinas GM sigue estando gravemente desequilibrada
Uno de los puntos más criticados de GMX V1 es la falta de medidas para limitar la disparidad en la proporción de posiciones largas y cortas. En un mercado en tendencia, GLP podría enfrentar un mayor riesgo. Hasta el 17 de noviembre, este problema sigue siendo muy grave. Actualmente, las posiciones largas no liquidadas de GMX V1 ascienden a 19.26 millones de dólares, mientras que las cortas son solo de 687 mil dólares, lo que representa una diferencia cercana a 30 veces, casi nadie está abriendo posiciones cortas.
GMX V2, a través de una serie de ajustes de tarifas, busca atraer a los arbitrajistas y lograr un equilibrio entre posiciones largas y cortas, reduciendo así el riesgo para los proveedores de liquidez. Entonces, ¿ha logrado GMX V2 este objetivo?
Según los datos publicados por GMX, el total de posiciones largas no liquidadas en GMX V2 es de 51.66 millones de dólares, mientras que el total de posiciones cortas no liquidadas es de 28.67 millones de dólares, lo que aún representa una gran diferencia. Dado que cada activo en GMX V2 está asociado con un fondo de liquidez independiente, es necesario analizar por separado la situación de cada activo.
Para activos como SOL, DOGE y XRP, las posiciones largas han alcanzado su límite y no se pueden abrir más posiciones largas, existiendo una gran diferencia en la proporción de largos y cortos. Tomando como ejemplo XRP, las posiciones largas son 4.42 veces las posiciones cortas; mientras que las posiciones largas de SOL son el doble de las posiciones cortas.
Tomando como ejemplo el par de trading XRP/USD, los costos de mantenimiento que los toros deben pagar incluyen una tarifa de financiación del 0.0045% por hora (anualizada al 39.42%) y una tarifa de préstamo de monedas del 0.0037% por hora (anualizada al 32.4%). Los cortos pueden obtener un rendimiento de una tarifa de financiación del 0.0199% por hora (anualizada al 174%). Aunque aparentemente hay un espacio de arbitraje, puede haber algunos arbitrajistas haciendo cortos, pero dado que actualmente hay solo una pequeña cantidad de posiciones cortas, si se incrementan, el rendimiento de la tarifa de financiación para los cortos disminuirá drásticamente. Además, con el tiempo, estos datos pueden cambiar rápidamente, e incluso puede que se necesite pagar tarifas de financiación y de préstamo de monedas. Al mismo tiempo, abrir y cerrar posiciones en intercambios centralizados y GMX también conlleva costos. Estos factores pueden llevar a que GMX V2 no logre el equilibrio esperado entre largos y cortos.
A pesar de que la liquidez de pares de negociación como XRP/USD y los colaterales de negociación son ETH/USDC, los proveedores de liquidez aún enfrentan un alto riesgo cuando la proporción larga/corta es desigual y la volatilidad del mercado es alta.
Resumen
Después de casi 10 días desde que GMX comenzó el programa de incentivos de Arbitrum, en general, este programa ha ayudado a que la liquidez de GMX V2 crezca un 69.5%, pero actualmente parece que el impulso de crecimiento se ha desacelerado. Indicadores como el volumen no realizado y el volumen de operaciones, que son más susceptibles a la influencia del mercado, no han mostrado un crecimiento notable.
Al mismo tiempo, varios pools de GM de GMX V2 todavía enfrentan el problema del desequilibrio en la proporción de largos y cortos. Aunque algunos pools de GM ofrecen una tasa de rendimiento anual de aproximadamente el 50%, y la liquidez proporcionada existe en forma de ETH y USDC, debido a que se están negociando algunas altcoins volátiles, como DOGE, XRP, LTC, estos proveedores de liquidez pueden enfrentar un mayor riesgo.
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ForkTrooper
· 07-17 22:35
Con un riesgo tan alto, ¿quién se atreve a entrar?
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DAOTruant
· 07-16 23:51
No se puede sacar dinero, es suficiente con hierba.
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TeaTimeTrader
· 07-15 20:44
El desequilibrio entre largos y cortos realmente es un gran problema.
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ApeDegen
· 07-15 20:35
El dinero tampoco puede salvarte, ¿verdad?
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DefiEngineerJack
· 07-15 20:30
*suspiro* los números de liquidez se ven lindos, pero ¿dónde está la prueba formal de la neutralidad del mercado?
Análisis del efecto de los incentivos de GMX V2: el crecimiento de la liquidez es notable, pero aún persiste un desequilibrio entre largas y cortas.
Nuevos desarrollos de GMX V2: Cambios en la liquidez bajo el programa de incentivos de Arbitrum y el problema del desequilibrio en el grupo GM.
Recientemente, GMX obtuvo 12 millones de ARB tokens en el programa de incentivos a corto plazo (STIP) en Arbitrum, que es la asignación más alta entre todos los proyectos en Arbitrum. GMX ha declarado que utilizará estos fondos para apoyar el desarrollo conjunto de la versión V2 y el ecosistema DeFi de Arbitrum. Desde su implementación el 8 de noviembre hasta ahora, este programa ha estado en funcionamiento durante casi 10 días. Entonces, ¿cuál ha sido el efecto del uso de estos fondos? ¿Ha promovido el crecimiento de GMX? Uno de los principales objetivos de GMX V2 es equilibrar las posiciones largas y cortas mediante ajustes en las tarifas, ¿se ha logrado este objetivo?
El token ARB se utiliza principalmente para incentivar la liquidez y el comercio de GMX V2
A partir del 8 de noviembre, se distribuirán gradualmente 12 millones de tokens ARB asignados a GMX bajo el plan STIP durante un período de 12 semanas. Cada semana se asignará una cierta cantidad de tokens como un período. Estos fondos se utilizarán principalmente en los siguientes aspectos:
Incentivar la liquidez de los contratos perpetuos y del spot de GMX V2. Además de las comisiones de transacción, los proveedores de liquidez de GMX V2 ahora pueden obtener recompensas adicionales en tokens ARB. Se asignan 200,000 ARB en la primera semana, 300,000 ARB en la segunda semana, y la tasa de rendimiento anual de algunos pares de trading puede alcanzar hasta el 50%.
Se estableció un incentivo de 350,000 ARB para la transferencia de liquidez del pool GLP de GMX V1 al pool GM de GMX V2. Los usuarios que salgan del GLP y compren GM durante el mismo período pueden recibir un subsidio de tarifas.
Subsidiar los costos de transacción de GMX, reduciendo el costo promedio de transacción al 0.02% para competir con los intercambios centralizados. En concreto, al abrir y cerrar posiciones en GMX V2, los usuarios pueden recibir hasta un 75% de reembolso en tarifas de transacción en forma de ARB. El incentivo de la primera fase es de 300,000 ARB.
Patrocinar proyectos que se desarrollen en GMX V2 pero que no hayan recibido subsidios de Arbitrum. Estos proyectos pueden solicitar el patrocinio de GMX, y esta parte puede asignar hasta 2,000,000 ARB.
Con el apoyo de los incentivos ARB, GMX podrá competir en términos de tarifas con los intercambios centralizados, manteniendo al mismo tiempo sus propias ventajas. GMX V2 tiene una mayor eficiencia de capital y, después de la transferencia de la liquidez incentivada de V1 a V2, se espera que mejore la competitividad general de GMX. A través de los incentivos para las transacciones, el aumento del volumen de operaciones promoverá a su vez la mejora de la liquidez de GMX, lo que reducirá los costos para los traders.
GMX V2 el crecimiento de la liquidez es significativo, pero el impulso de crecimiento se está desacelerando
Hasta el 17 de noviembre, el programa de incentivos de GMX en Arbitrum ha estado en vigor durante casi 10 días, y las recompensas de ARB de la primera semana ya se han distribuido a través de airdrops. Entonces, ¿ha impulsado este período el crecimiento de la liquidez total de GMX, el volumen no liquidado y el volumen de transacciones?
En términos de la liquidez total de GMX V1 y V2, los 528 millones de dólares del 17 de noviembre representan un aumento del 6.45% en comparación con los 496 millones de dólares del 8 de noviembre. La liquidez actual de GMX V1 es de 364 millones de dólares, lo que representa una disminución del 9% respecto a los 400 millones de dólares del 8 de noviembre, continuando la tendencia a la baja. Por otro lado, la liquidez de GMX V2 ha crecido de 96.77 millones de dólares del 8 de noviembre a los actuales 164 millones de dólares, lo que representa un aumento del 69.5%.
A pesar de que la liquidez total de GMX V1+V2 solo ha aumentado un 6.45%, considerando el crecimiento significativo de la liquidez de GMX V2 y su mayor eficiencia de capital, este incentivo sigue teniendo una importancia considerable para GMX. Sin embargo, es importante señalar que el crecimiento de la liquidez de GMX V2 ocurrió principalmente en el primer día del incentivo (8 de noviembre), y después la velocidad de crecimiento se desaceleró notablemente, e incluso se detuvo.
En términos de volumen no liquidado, creció de 152 millones de dólares el 8 de noviembre a 182 millones de dólares el 13 de noviembre, pero para el 17 de noviembre se redujo a 137 millones de dólares, incluso por debajo de los niveles antes del inicio del incentivo.
En términos de volumen de transacciones, durante los primeros días después del inicio de los incentivos, el volumen de transacciones fue relativamente alto cuando el mercado experimentó una gran volatilidad. Alcanzó su punto máximo el 9 de noviembre, con 555 millones de dólares; seguido por el 16 de noviembre, con un volumen de 365 millones de dólares. En los últimos días, el volumen de transacciones de V1 sigue siendo superior al de V2.
En comparación, el volumen de transacciones y el interés abierto son más susceptibles a las condiciones del mercado, mientras que los cambios en la liquidez reflejan que GMX se está desarrollando en la dirección correcta, pero el crecimiento se concentra principalmente en los primeros dos días del inicio de los incentivos.
La proporción de largo a corto en algunas piscinas GM sigue estando gravemente desequilibrada
Uno de los puntos más criticados de GMX V1 es la falta de medidas para limitar la disparidad en la proporción de posiciones largas y cortas. En un mercado en tendencia, GLP podría enfrentar un mayor riesgo. Hasta el 17 de noviembre, este problema sigue siendo muy grave. Actualmente, las posiciones largas no liquidadas de GMX V1 ascienden a 19.26 millones de dólares, mientras que las cortas son solo de 687 mil dólares, lo que representa una diferencia cercana a 30 veces, casi nadie está abriendo posiciones cortas.
GMX V2, a través de una serie de ajustes de tarifas, busca atraer a los arbitrajistas y lograr un equilibrio entre posiciones largas y cortas, reduciendo así el riesgo para los proveedores de liquidez. Entonces, ¿ha logrado GMX V2 este objetivo?
Según los datos publicados por GMX, el total de posiciones largas no liquidadas en GMX V2 es de 51.66 millones de dólares, mientras que el total de posiciones cortas no liquidadas es de 28.67 millones de dólares, lo que aún representa una gran diferencia. Dado que cada activo en GMX V2 está asociado con un fondo de liquidez independiente, es necesario analizar por separado la situación de cada activo.
Para activos como SOL, DOGE y XRP, las posiciones largas han alcanzado su límite y no se pueden abrir más posiciones largas, existiendo una gran diferencia en la proporción de largos y cortos. Tomando como ejemplo XRP, las posiciones largas son 4.42 veces las posiciones cortas; mientras que las posiciones largas de SOL son el doble de las posiciones cortas.
Tomando como ejemplo el par de trading XRP/USD, los costos de mantenimiento que los toros deben pagar incluyen una tarifa de financiación del 0.0045% por hora (anualizada al 39.42%) y una tarifa de préstamo de monedas del 0.0037% por hora (anualizada al 32.4%). Los cortos pueden obtener un rendimiento de una tarifa de financiación del 0.0199% por hora (anualizada al 174%). Aunque aparentemente hay un espacio de arbitraje, puede haber algunos arbitrajistas haciendo cortos, pero dado que actualmente hay solo una pequeña cantidad de posiciones cortas, si se incrementan, el rendimiento de la tarifa de financiación para los cortos disminuirá drásticamente. Además, con el tiempo, estos datos pueden cambiar rápidamente, e incluso puede que se necesite pagar tarifas de financiación y de préstamo de monedas. Al mismo tiempo, abrir y cerrar posiciones en intercambios centralizados y GMX también conlleva costos. Estos factores pueden llevar a que GMX V2 no logre el equilibrio esperado entre largos y cortos.
A pesar de que la liquidez de pares de negociación como XRP/USD y los colaterales de negociación son ETH/USDC, los proveedores de liquidez aún enfrentan un alto riesgo cuando la proporción larga/corta es desigual y la volatilidad del mercado es alta.
Resumen
Después de casi 10 días desde que GMX comenzó el programa de incentivos de Arbitrum, en general, este programa ha ayudado a que la liquidez de GMX V2 crezca un 69.5%, pero actualmente parece que el impulso de crecimiento se ha desacelerado. Indicadores como el volumen no realizado y el volumen de operaciones, que son más susceptibles a la influencia del mercado, no han mostrado un crecimiento notable.
Al mismo tiempo, varios pools de GM de GMX V2 todavía enfrentan el problema del desequilibrio en la proporción de largos y cortos. Aunque algunos pools de GM ofrecen una tasa de rendimiento anual de aproximadamente el 50%, y la liquidez proporcionada existe en forma de ETH y USDC, debido a que se están negociando algunas altcoins volátiles, como DOGE, XRP, LTC, estos proveedores de liquidez pueden enfrentar un mayor riesgo.