Análisis profundo de la pista RWA: el motor de crecimiento del mercado de criptomonedas 2025
El rápido desarrollo de las Finanzas Descentralizadas (DeFi) ha creado un ecosistema financiero que no depende del sistema bancario tradicional. Sin embargo, el campo de DeFi depende en gran medida de los activos encriptados y carece de un soporte suficiente de activos del mundo real (RWA), lo que limita su desarrollo a la volatilidad del mercado de criptomonedas. La aparición de la pista RWA está rompiendo esta limitación, combinando los activos financieros del mundo real con la tecnología blockchain, mejorando la estabilidad de los productos financieros en la cadena y trayendo un gran incremento de liquidez al mercado. Esta pista se ha convertido en un puente clave para que los inversores institucionales y las instituciones financieras tradicionales ingresen a la industria de encriptación, lo que podría impulsar a toda la industria blockchain hacia un nuevo ciclo de crecimiento.
El núcleo de RWA es digitalizar diversos activos del mercado financiero tradicional (como bonos, bienes raíces, acciones, obras de arte, capital privado, etc.) y convertirlos en activos tokenizados que pueden ser negociados, hipotecados o prestados en la cadena a través de la tecnología blockchain. Este proceso no solo mejora la liquidez de los activos, sino que también reduce los costos de fricción en el mercado financiero tradicional, como el largo tiempo de liquidación de transacciones, altos costos de intermediación y problemas de liquidez restringida. Tomando como ejemplo el mercado de bonos, el comercio tradicional de bonos involucra múltiples instituciones financieras y organismos reguladores, mientras que la tokenización de RWA puede lograr liquidaciones en tiempo real en la cadena, mejorando enormemente la eficiencia de las transacciones y reduciendo los costos de las mismas. Al mismo tiempo, la transparencia y trazabilidad de la blockchain hacen que la gestión de activos RWA sea más transparente, reduciendo eficazmente el fraude en el mercado y las operaciones indebidas.
Con la madurez de la tecnología blockchain y el aumento de la demanda del mercado, la pista de RWA ha atraído la participación de cada vez más instituciones. Una de las mayores empresas de gestión de activos del mundo ha lanzado un fondo tokenizado basado en blockchain, que mantiene principalmente activos estables como bonos del gobierno de EE.UU., ofreciendo métodos de transacción más eficientes a través de blockchain. Además, varias grandes empresas financieras tradicionales también están intentando activamente tokenizar algunos de sus productos de fondos, permitiendo a los inversores participar en el mercado de manera más conveniente. Estos casos demuestran que la pista de RWA ya no es solo una "narrativa de encriptación", sino que es la tendencia central de la digitalización del mercado financiero global.
Desde un punto de vista técnico, el desarrollo de RWA depende del apoyo de múltiples infraestructuras clave, incluyendo la red de blockchain de nivel base, contratos inteligentes, oráculos, identidad descentralizada y gestión de cumplimiento, entre otros. Actualmente, Ethereum sigue siendo la red preferida para la tokenización de RWA, y muchas instituciones despliegan contratos inteligentes en Ethereum para gestionar activos RWA, mientras que las soluciones L2 también se han convertido en una opción popular para el comercio de activos RWA, con el fin de reducir los costos de transacción y aumentar el rendimiento. Además, otras cadenas públicas también están explorando los escenarios de aplicación de activos RWA, buscando capturar cuota de mercado en este campo.
Desde la perspectiva del tamaño del mercado, el potencial de la pista RWA es enorme. Se espera que para 2030, el tamaño del mercado de la pista RWA alcance los 16 billones de dólares, superando con creces la capitalización total actual del mercado de criptomonedas. El valor del mercado inmobiliario global es de aproximadamente 300 billones de dólares; si el 1% de los activos se tokeniza, se podría crear un mercado de RWA de 3 billones de dólares. De igual manera, el tamaño del mercado de bonos global supera los 120 billones de dólares; si el 1% ingresa a la blockchain, se formará un nuevo mercado emergente de 1.2 billones de dólares.
Los fondos institucionales están fluyendo aceleradamente hacia la pista RWA, lo que indica que esta pista ya no es simplemente un "experimento en encriptación", sino que se está convirtiendo en una parte importante del sistema financiero global. En 2025, a medida que los gobiernos muestren un apoyo sin precedentes a la industria de la encriptación, esta tendencia continuará y se desarrollará. Para los inversores, la pista RWA no solo ofrece nuevas oportunidades de mercado, sino que también podría convertirse en un importante puente para la fusión entre el mercado de criptomonedas y el mercado financiero tradicional. En los próximos años, con la mejora de la infraestructura, la implementación de marcos regulatorios y la mayor participación de instituciones financieras tradicionales, se espera que la pista RWA se convierta en un nuevo motor de crecimiento para la industria de la blockchain, e incluso impulse la transformación digital de todo el mercado financiero.
En general, el surgimiento del sector RWA no solo representa la madurez de la tecnología blockchain y la expansión de los escenarios de aplicación, sino que también significa que los mercados financieros globales están entrando en una nueva etapa de descentralización y eficiencia. Para los participantes del mercado, cómo aprovechar las oportunidades de tokenización de activos RWA y establecer infraestructuras y protocolos clave se convertirá en el tema central del desarrollo de la industria de la encriptación en los próximos años.
Entorno del mercado actual: factores catalizadores del macroeconomía y el desarrollo de RWA
En el contexto de la creciente incertidumbre económica global, los cambios en los ciclos de liquidez y el florecimiento del mercado de criptomonedas, la pista RWA se está convirtiendo en uno de los puntos de crecimiento más importantes en la industria de la encriptación. Con el ajuste de la política monetaria, la presión inflacionaria continua, la volatilidad del mercado de deuda y el aumento de la participación institucional en el mercado de encriptación, el desarrollo de RWA está experimentando una oportunidad sin precedentes. Al mismo tiempo, las deficiencias del sistema financiero tradicional y la creciente madurez de DeFi también están acelerando el proceso de migración de activos del mundo real a la cadena.
Situación macroeconómica global: cambios en la inflación, tasas de interés y el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado
El entorno macroeconómico global es una de las variables clave que afectan el desarrollo de RWA. En los últimos años, la incertidumbre en el crecimiento económico global ha aumentado debido a diversos factores. Los cambios en la inflación y las políticas de tasas de interés afectan directamente la liquidez de los fondos y las estrategias de asignación de activos de los inversores, y también impulsan indirectamente el desarrollo de la pista de RWA.
Las políticas agresivas de aumento de tasas de interés en los últimos dos años han tenido un profundo impacto en los mercados globales. En un entorno de altas tasas de interés, la aversión al riesgo de los inversores disminuye, los mercados financieros tradicionales se ven afectados y el capital tiende a fluir hacia clases de activos de bajo riesgo y alto rendimiento. Esto ha llevado a los inversores a centrarse en activos como bonos del gobierno, oro e inmuebles, y la tokenización de estos activos se ha convertido en un importante punto de crecimiento en la pista de RWA. Por ejemplo, la tokenización de bonos del Tesoro de EE. UU. se ha convertido en una importante herramienta de inversión en el mercado de criptomonedas debido a su alta rentabilidad anual, atrayendo una gran cantidad de fondos de DeFi.
Con la intensificación de la crisis de deuda global, la pista RWA se ha convertido en una opción importante para la búsqueda de refugio de capital. Hasta 2024, la deuda total global ha superado los 300 billones de dólares, de los cuales la deuda pública de Estados Unidos supera los 34 billones de dólares, y el déficit fiscal ha alcanzado un récord histórico. En este contexto, la confianza de los inversores en los mercados financieros tradicionales se ha visto afectada, lo que les lleva a buscar infraestructuras financieras más transparentes y eficientes, mientras que las características de la tecnología blockchain de desconfianza, sin fronteras y de bajo costo hacen que la tokenización de activos RWA sea la mejor solución.
Además, en un entorno de alta inflación, la demanda de oro y materias primas ha aumentado, y los tokens de oro se han convertido en activos populares en el mercado de criptomonedas. En general, la incertidumbre de la economía global ha incrementado la demanda de activos refugio, mientras que la innovación en la pista de RWA ha facilitado la entrada de estos activos en el mercado de criptomonedas, impulsando el crecimiento explosivo de dicha pista.
Entorno de liquidez: cambio en la política monetaria y cambios en la aversión al riesgo del mercado
El rápido desarrollo de la pista RWA no se puede separar de los cambios en el entorno de liquidez global. De 2022 a 2023, la liquidez del mercado global se contrajo severamente. Sin embargo, desde 2024, con la relajación de la presión inflacionaria, las expectativas de liquidez del mercado han cambiado, lo que ha proporcionado un gran impulso a la pista RWA.
El ajuste de la política monetaria ha aumentado la demanda del mercado por activos de rendimiento estable. El ecosistema DeFi experimentó una fase de alta volatilidad y alto riesgo en 2021-2022, pero los inversores actuales tienden a preferir productos de rendimiento bajo y predecible, y la pista RWA ofrece precisamente esta solución. Por ejemplo, la tokenización de bonos y la tokenización del mercado privado permiten a los inversores disfrutar de un modelo de rendimiento más estable y más conforme dentro del ecosistema DeFi, lo que también es una de las razones importantes para la explosión de RWA en 2024.
Desde la perspectiva del mercado de criptomonedas, BTC verá la aprobación del ETF al contado en 2024, y el capital institucional seguirá fluyendo, lo que ampliará el fondo del mercado de criptomonedas. Estos fondos, además de BTC, también necesitan buscar objetivos de inversión más estables. Los activos de RWA, debido a su profunda vinculación con los mercados financieros tradicionales, se han convertido en una dirección importante de asignación de capital institucional.
Además, con la caída de las tasas de interés en DeFi, la ventaja de rendimiento de la pista RWA se vuelve cada vez más evidente. En el ecosistema DeFi de 2021-2022, los rendimientos generalmente alcanzaban más del 10%, pero en 2024, la tasa de rendimiento de las stablecoins de la mayoría de los protocolos DeFi ha caído entre el 2% y el 4%, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. en la pista RWA se mantiene por encima del 5%, lo que convierte a los activos RWA en un nuevo pilar de rendimiento de DeFi, atrayendo una gran cantidad de flujos de capital.
Tendencias de regulación política: el proceso de cumplimiento en la pista RWA
En el desarrollo de la industria de la encriptación, los problemas regulatorios siempre han sido el foco de atención del mercado, y el auge de la pista RWA se debe a que, en comparación con otras pistas de DeFi, es más compatible con la regulación y puede satisfacer las necesidades de los inversores institucionales. Los organismos reguladores de varios países están aceptando gradualmente este modelo innovador de tokenización de activos y explorando cómo apoyar el desarrollo del ecosistema RWA a través de un marco legal.
Las entidades reguladoras de EE. UU. han comenzado a investigar áreas como la tokenización de valores y la tokenización de bonos, y han permitido que algunas instituciones emitan activos tokenizados dentro de un marco de cumplimiento. Por ejemplo, una empresa ha recibido la aprobación regulatoria para emitir tokens de valores basados en blockchain, lo que proporciona un buen ejemplo de cumplimiento para la pista de RWA.
Europa, Japón, Singapur y otros lugares tienen una actitud relativamente abierta hacia la pista RWA. Por ejemplo, las bolsas digitales de Suiza y Alemania ya han apoyado el comercio de acciones tokenizadas, mientras que el gobierno de Singapur también está promoviendo activamente el desarrollo en cadena de activos RWA. Estas políticas favorables han hecho que los inversores institucionales estén más dispuestos a ingresar a la pista RWA, proporcionando una base sólida para su desarrollo.
Entrada de instituciones y aumento de la madurez del ecosistema DeFi
Además de la economía macro y la regulación política, la entrada de instituciones y la madurez del ecosistema DeFi también son factores importantes que impulsan el crecimiento del sector RWA. Las instituciones tradicionales han comenzado a prestar atención a la fusión de DeFi con las finanzas tradicionales; muchas compañías líderes de gestión de activos, bancos y fondos de cobertura ya han comenzado a investigar cómo emitir y negociar activos RWA en la blockchain.
Al mismo tiempo, el ecosistema DeFi también está cambiando gradualmente de "alta volatilidad, alto riesgo" a "ingresos estables, desarrollo regulado", y el sector de RWA se convierte en el principal beneficiario de esta tendencia. Cada vez más protocolos DeFi están combinándose en profundidad con activos RWA, lo que hace que el crecimiento del sector de RWA tenga una mayor sostenibilidad.
En resumen, la explosión en la pista de RWA no solo es el resultado de la demanda del mercado, sino también un producto de la interacción de la economía macroeconómica global, la regulación de políticas, el entorno de liquidez y la evolución del ecosistema DeFi. Impulsada por estos factores catalizadores, la pista de RWA tiene el potencial de convertirse en uno de los motores más importantes para el crecimiento del mercado de criptomonedas entre 2024 y 2025.
Clasificación principal de la pista RWA y análisis de proyectos clave
En el contexto de la maduración constante del mercado de criptomonedas y la acelerada entrada de fondos institucionales, el auge del sector RWA se ha convertido en una gran tendencia. El objetivo central del sector RWA es emitir, comerciar y gestionar activos del mercado financiero tradicional a través de la tokenización en blockchain, lo que los hace más líquidos, más accesibles y capaces de integrarse con el ecosistema DeFi. Esto no solo brinda la conveniencia de las finanzas descentralizadas a los activos tradicionales, sino que también proporciona una fuente de ingresos más estable para el ecosistema DeFi.
Los escenarios de aplicación de la pista RWA son diversos, y las diferentes tipos de activos del mundo real tienen diversas formas de representación en la cadena. Generalmente, se pueden clasificar en las siguientes grandes categorías: RWA de bonos, RWA de mercancías y activos a granel, RWA de bienes raíces, RWA de acciones y mercado privado, RWA de infraestructura y cadena de suministro.
RWA de bonos: digitalización de bonos del gobierno de EE. UU., bonos del estado y bonos corporativos
El mercado de bonos es una de las clases de activos más importantes en los mercados financieros globales, especialmente los bonos del Tesoro de EE. UU. (UST), que se consideran uno de los activos más seguros del mundo, ampliamente utilizados para la cobertura y como activos de reserva. Con la madurez del ecosistema DeFi, cada vez más instituciones intentan introducir activos de bonos en la blockchain, logrando la transparencia de los rendimientos, el aumento de la liquidez y la posibilidad de transacciones globales.
Actualmente, el tamaño del mercado de deuda global ha superado los 300 billones de dólares.
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La pista RWA se convertirá en el motor de crecimiento del mercado de criptomonedas en 2025, con un tamaño de mercado potencial de 16 billones.
Análisis profundo de la pista RWA: el motor de crecimiento del mercado de criptomonedas 2025
El rápido desarrollo de las Finanzas Descentralizadas (DeFi) ha creado un ecosistema financiero que no depende del sistema bancario tradicional. Sin embargo, el campo de DeFi depende en gran medida de los activos encriptados y carece de un soporte suficiente de activos del mundo real (RWA), lo que limita su desarrollo a la volatilidad del mercado de criptomonedas. La aparición de la pista RWA está rompiendo esta limitación, combinando los activos financieros del mundo real con la tecnología blockchain, mejorando la estabilidad de los productos financieros en la cadena y trayendo un gran incremento de liquidez al mercado. Esta pista se ha convertido en un puente clave para que los inversores institucionales y las instituciones financieras tradicionales ingresen a la industria de encriptación, lo que podría impulsar a toda la industria blockchain hacia un nuevo ciclo de crecimiento.
El núcleo de RWA es digitalizar diversos activos del mercado financiero tradicional (como bonos, bienes raíces, acciones, obras de arte, capital privado, etc.) y convertirlos en activos tokenizados que pueden ser negociados, hipotecados o prestados en la cadena a través de la tecnología blockchain. Este proceso no solo mejora la liquidez de los activos, sino que también reduce los costos de fricción en el mercado financiero tradicional, como el largo tiempo de liquidación de transacciones, altos costos de intermediación y problemas de liquidez restringida. Tomando como ejemplo el mercado de bonos, el comercio tradicional de bonos involucra múltiples instituciones financieras y organismos reguladores, mientras que la tokenización de RWA puede lograr liquidaciones en tiempo real en la cadena, mejorando enormemente la eficiencia de las transacciones y reduciendo los costos de las mismas. Al mismo tiempo, la transparencia y trazabilidad de la blockchain hacen que la gestión de activos RWA sea más transparente, reduciendo eficazmente el fraude en el mercado y las operaciones indebidas.
Con la madurez de la tecnología blockchain y el aumento de la demanda del mercado, la pista de RWA ha atraído la participación de cada vez más instituciones. Una de las mayores empresas de gestión de activos del mundo ha lanzado un fondo tokenizado basado en blockchain, que mantiene principalmente activos estables como bonos del gobierno de EE.UU., ofreciendo métodos de transacción más eficientes a través de blockchain. Además, varias grandes empresas financieras tradicionales también están intentando activamente tokenizar algunos de sus productos de fondos, permitiendo a los inversores participar en el mercado de manera más conveniente. Estos casos demuestran que la pista de RWA ya no es solo una "narrativa de encriptación", sino que es la tendencia central de la digitalización del mercado financiero global.
Desde un punto de vista técnico, el desarrollo de RWA depende del apoyo de múltiples infraestructuras clave, incluyendo la red de blockchain de nivel base, contratos inteligentes, oráculos, identidad descentralizada y gestión de cumplimiento, entre otros. Actualmente, Ethereum sigue siendo la red preferida para la tokenización de RWA, y muchas instituciones despliegan contratos inteligentes en Ethereum para gestionar activos RWA, mientras que las soluciones L2 también se han convertido en una opción popular para el comercio de activos RWA, con el fin de reducir los costos de transacción y aumentar el rendimiento. Además, otras cadenas públicas también están explorando los escenarios de aplicación de activos RWA, buscando capturar cuota de mercado en este campo.
Desde la perspectiva del tamaño del mercado, el potencial de la pista RWA es enorme. Se espera que para 2030, el tamaño del mercado de la pista RWA alcance los 16 billones de dólares, superando con creces la capitalización total actual del mercado de criptomonedas. El valor del mercado inmobiliario global es de aproximadamente 300 billones de dólares; si el 1% de los activos se tokeniza, se podría crear un mercado de RWA de 3 billones de dólares. De igual manera, el tamaño del mercado de bonos global supera los 120 billones de dólares; si el 1% ingresa a la blockchain, se formará un nuevo mercado emergente de 1.2 billones de dólares.
Los fondos institucionales están fluyendo aceleradamente hacia la pista RWA, lo que indica que esta pista ya no es simplemente un "experimento en encriptación", sino que se está convirtiendo en una parte importante del sistema financiero global. En 2025, a medida que los gobiernos muestren un apoyo sin precedentes a la industria de la encriptación, esta tendencia continuará y se desarrollará. Para los inversores, la pista RWA no solo ofrece nuevas oportunidades de mercado, sino que también podría convertirse en un importante puente para la fusión entre el mercado de criptomonedas y el mercado financiero tradicional. En los próximos años, con la mejora de la infraestructura, la implementación de marcos regulatorios y la mayor participación de instituciones financieras tradicionales, se espera que la pista RWA se convierta en un nuevo motor de crecimiento para la industria de la blockchain, e incluso impulse la transformación digital de todo el mercado financiero.
En general, el surgimiento del sector RWA no solo representa la madurez de la tecnología blockchain y la expansión de los escenarios de aplicación, sino que también significa que los mercados financieros globales están entrando en una nueva etapa de descentralización y eficiencia. Para los participantes del mercado, cómo aprovechar las oportunidades de tokenización de activos RWA y establecer infraestructuras y protocolos clave se convertirá en el tema central del desarrollo de la industria de la encriptación en los próximos años.
Entorno del mercado actual: factores catalizadores del macroeconomía y el desarrollo de RWA
En el contexto de la creciente incertidumbre económica global, los cambios en los ciclos de liquidez y el florecimiento del mercado de criptomonedas, la pista RWA se está convirtiendo en uno de los puntos de crecimiento más importantes en la industria de la encriptación. Con el ajuste de la política monetaria, la presión inflacionaria continua, la volatilidad del mercado de deuda y el aumento de la participación institucional en el mercado de encriptación, el desarrollo de RWA está experimentando una oportunidad sin precedentes. Al mismo tiempo, las deficiencias del sistema financiero tradicional y la creciente madurez de DeFi también están acelerando el proceso de migración de activos del mundo real a la cadena.
Situación macroeconómica global: cambios en la inflación, tasas de interés y el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado
El entorno macroeconómico global es una de las variables clave que afectan el desarrollo de RWA. En los últimos años, la incertidumbre en el crecimiento económico global ha aumentado debido a diversos factores. Los cambios en la inflación y las políticas de tasas de interés afectan directamente la liquidez de los fondos y las estrategias de asignación de activos de los inversores, y también impulsan indirectamente el desarrollo de la pista de RWA.
Las políticas agresivas de aumento de tasas de interés en los últimos dos años han tenido un profundo impacto en los mercados globales. En un entorno de altas tasas de interés, la aversión al riesgo de los inversores disminuye, los mercados financieros tradicionales se ven afectados y el capital tiende a fluir hacia clases de activos de bajo riesgo y alto rendimiento. Esto ha llevado a los inversores a centrarse en activos como bonos del gobierno, oro e inmuebles, y la tokenización de estos activos se ha convertido en un importante punto de crecimiento en la pista de RWA. Por ejemplo, la tokenización de bonos del Tesoro de EE. UU. se ha convertido en una importante herramienta de inversión en el mercado de criptomonedas debido a su alta rentabilidad anual, atrayendo una gran cantidad de fondos de DeFi.
Con la intensificación de la crisis de deuda global, la pista RWA se ha convertido en una opción importante para la búsqueda de refugio de capital. Hasta 2024, la deuda total global ha superado los 300 billones de dólares, de los cuales la deuda pública de Estados Unidos supera los 34 billones de dólares, y el déficit fiscal ha alcanzado un récord histórico. En este contexto, la confianza de los inversores en los mercados financieros tradicionales se ha visto afectada, lo que les lleva a buscar infraestructuras financieras más transparentes y eficientes, mientras que las características de la tecnología blockchain de desconfianza, sin fronteras y de bajo costo hacen que la tokenización de activos RWA sea la mejor solución.
Además, en un entorno de alta inflación, la demanda de oro y materias primas ha aumentado, y los tokens de oro se han convertido en activos populares en el mercado de criptomonedas. En general, la incertidumbre de la economía global ha incrementado la demanda de activos refugio, mientras que la innovación en la pista de RWA ha facilitado la entrada de estos activos en el mercado de criptomonedas, impulsando el crecimiento explosivo de dicha pista.
Entorno de liquidez: cambio en la política monetaria y cambios en la aversión al riesgo del mercado
El rápido desarrollo de la pista RWA no se puede separar de los cambios en el entorno de liquidez global. De 2022 a 2023, la liquidez del mercado global se contrajo severamente. Sin embargo, desde 2024, con la relajación de la presión inflacionaria, las expectativas de liquidez del mercado han cambiado, lo que ha proporcionado un gran impulso a la pista RWA.
El ajuste de la política monetaria ha aumentado la demanda del mercado por activos de rendimiento estable. El ecosistema DeFi experimentó una fase de alta volatilidad y alto riesgo en 2021-2022, pero los inversores actuales tienden a preferir productos de rendimiento bajo y predecible, y la pista RWA ofrece precisamente esta solución. Por ejemplo, la tokenización de bonos y la tokenización del mercado privado permiten a los inversores disfrutar de un modelo de rendimiento más estable y más conforme dentro del ecosistema DeFi, lo que también es una de las razones importantes para la explosión de RWA en 2024.
Desde la perspectiva del mercado de criptomonedas, BTC verá la aprobación del ETF al contado en 2024, y el capital institucional seguirá fluyendo, lo que ampliará el fondo del mercado de criptomonedas. Estos fondos, además de BTC, también necesitan buscar objetivos de inversión más estables. Los activos de RWA, debido a su profunda vinculación con los mercados financieros tradicionales, se han convertido en una dirección importante de asignación de capital institucional.
Además, con la caída de las tasas de interés en DeFi, la ventaja de rendimiento de la pista RWA se vuelve cada vez más evidente. En el ecosistema DeFi de 2021-2022, los rendimientos generalmente alcanzaban más del 10%, pero en 2024, la tasa de rendimiento de las stablecoins de la mayoría de los protocolos DeFi ha caído entre el 2% y el 4%, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. en la pista RWA se mantiene por encima del 5%, lo que convierte a los activos RWA en un nuevo pilar de rendimiento de DeFi, atrayendo una gran cantidad de flujos de capital.
Tendencias de regulación política: el proceso de cumplimiento en la pista RWA
En el desarrollo de la industria de la encriptación, los problemas regulatorios siempre han sido el foco de atención del mercado, y el auge de la pista RWA se debe a que, en comparación con otras pistas de DeFi, es más compatible con la regulación y puede satisfacer las necesidades de los inversores institucionales. Los organismos reguladores de varios países están aceptando gradualmente este modelo innovador de tokenización de activos y explorando cómo apoyar el desarrollo del ecosistema RWA a través de un marco legal.
Las entidades reguladoras de EE. UU. han comenzado a investigar áreas como la tokenización de valores y la tokenización de bonos, y han permitido que algunas instituciones emitan activos tokenizados dentro de un marco de cumplimiento. Por ejemplo, una empresa ha recibido la aprobación regulatoria para emitir tokens de valores basados en blockchain, lo que proporciona un buen ejemplo de cumplimiento para la pista de RWA.
Europa, Japón, Singapur y otros lugares tienen una actitud relativamente abierta hacia la pista RWA. Por ejemplo, las bolsas digitales de Suiza y Alemania ya han apoyado el comercio de acciones tokenizadas, mientras que el gobierno de Singapur también está promoviendo activamente el desarrollo en cadena de activos RWA. Estas políticas favorables han hecho que los inversores institucionales estén más dispuestos a ingresar a la pista RWA, proporcionando una base sólida para su desarrollo.
Entrada de instituciones y aumento de la madurez del ecosistema DeFi
Además de la economía macro y la regulación política, la entrada de instituciones y la madurez del ecosistema DeFi también son factores importantes que impulsan el crecimiento del sector RWA. Las instituciones tradicionales han comenzado a prestar atención a la fusión de DeFi con las finanzas tradicionales; muchas compañías líderes de gestión de activos, bancos y fondos de cobertura ya han comenzado a investigar cómo emitir y negociar activos RWA en la blockchain.
Al mismo tiempo, el ecosistema DeFi también está cambiando gradualmente de "alta volatilidad, alto riesgo" a "ingresos estables, desarrollo regulado", y el sector de RWA se convierte en el principal beneficiario de esta tendencia. Cada vez más protocolos DeFi están combinándose en profundidad con activos RWA, lo que hace que el crecimiento del sector de RWA tenga una mayor sostenibilidad.
En resumen, la explosión en la pista de RWA no solo es el resultado de la demanda del mercado, sino también un producto de la interacción de la economía macroeconómica global, la regulación de políticas, el entorno de liquidez y la evolución del ecosistema DeFi. Impulsada por estos factores catalizadores, la pista de RWA tiene el potencial de convertirse en uno de los motores más importantes para el crecimiento del mercado de criptomonedas entre 2024 y 2025.
Clasificación principal de la pista RWA y análisis de proyectos clave
En el contexto de la maduración constante del mercado de criptomonedas y la acelerada entrada de fondos institucionales, el auge del sector RWA se ha convertido en una gran tendencia. El objetivo central del sector RWA es emitir, comerciar y gestionar activos del mercado financiero tradicional a través de la tokenización en blockchain, lo que los hace más líquidos, más accesibles y capaces de integrarse con el ecosistema DeFi. Esto no solo brinda la conveniencia de las finanzas descentralizadas a los activos tradicionales, sino que también proporciona una fuente de ingresos más estable para el ecosistema DeFi.
Los escenarios de aplicación de la pista RWA son diversos, y las diferentes tipos de activos del mundo real tienen diversas formas de representación en la cadena. Generalmente, se pueden clasificar en las siguientes grandes categorías: RWA de bonos, RWA de mercancías y activos a granel, RWA de bienes raíces, RWA de acciones y mercado privado, RWA de infraestructura y cadena de suministro.
RWA de bonos: digitalización de bonos del gobierno de EE. UU., bonos del estado y bonos corporativos
El mercado de bonos es una de las clases de activos más importantes en los mercados financieros globales, especialmente los bonos del Tesoro de EE. UU. (UST), que se consideran uno de los activos más seguros del mundo, ampliamente utilizados para la cobertura y como activos de reserva. Con la madurez del ecosistema DeFi, cada vez más instituciones intentan introducir activos de bonos en la blockchain, logrando la transparencia de los rendimientos, el aumento de la liquidez y la posibilidad de transacciones globales.
Actualmente, el tamaño del mercado de deuda global ha superado los 300 billones de dólares.