Estados Unidos podría permitir que los fondos de pensiones inviertan en Activos Cripto, un mercado de 8.7 billones de dólares enfrenta una transformación.
El mercado de pensiones en Estados Unidos podría experimentar un cambio significativo
Recientemente se ha informado que el presidente de Estados Unidos está considerando firmar una orden ejecutiva que permita a los planes de pensiones como el 401(k) invertir en criptomonedas, oro y activos alternativos como capital privado. Se dice que la orden requerirá que las agencias pertinentes revisen las restricciones actuales de inversión en pensiones, para eliminar obstáculos a la entrada de activos digitales en el mercado de pensiones de 8.7 billones de dólares de EE. UU.
Esta tendencia no es repentina. En mayo de este año, el Departamento de Trabajo de EE. UU. retiró su anterior documento de directrices que "mantenía una actitud cautelosa hacia los activos criptográficos", alegando que había "exceso de regulación". Ya en 2022, algunos legisladores propusieron la "Ley de Modernización del Ahorro para la Jubilación", intentando incluir activos digitales en el marco de la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de los Empleados de 1974 (ERISA). Aunque no fue aprobada, sentó las bases para el giro de política actual.
Ampliar el alcance de la inversión de pensiones
La intención central de este decreto administrativo es romper con la tendencia de largo plazo del plan 401(k), que se ha centrado en acciones y bonos tradicionales, otorgándole una flexibilidad más amplia en la asignación de activos.
La orden indicará claramente a los reguladores que investiguen a fondo y comiencen a eliminar aquellas barreras que obstaculizan los activos alternativos, en particular los activos digitales, los metales preciosos y los fondos enfocados en fusiones y adquisiciones, préstamos privados y transacciones de infraestructura, que están sujetas a las actuales barreras para la inclusión en los fondos de gestión profesional 401(k).
La Casa Blanca declaró: "El presidente se compromete a restaurar la prosperidad para los estadounidenses comunes y garantizar su futuro económico. Pero cualquier decisión solo debe considerarse política oficial una vez que el propio presidente la anuncie formalmente."
Esta medida se considera una continuación de una serie de políticas favorables a las criptomonedas. Desde la promesa durante la campaña de liberar las monedas digitales de una "regulación excesiva", hasta la inversión de su empresa familiar de más de 2 mil millones de dólares en la compra de Bitcoin y otras criptomonedas, e incluso el lanzamiento de su propia stablecoin y otros tokens digitales, el presidente se ha convertido en un jugador importante en el campo de los activos digitales, con una divulgación personal de tenencias de criptoactivos que supera los 51 millones de dólares.
Panorama del mercado de pensiones en Estados Unidos
Para comprender el potencial impacto de esta política, es necesario analizar la estructura y el tamaño del mercado de pensiones en Estados Unidos. Como uno de los sistemas de pensiones más grandes del mundo, el mercado de pensiones de EE. UU. tiene un tamaño total de hasta 9 billones de dólares.
Específicamente, hasta el 31 de marzo de 2025, los activos totales de todos los planes de jubilación de contribución definida (DC) patrocinados por empleadores han alcanzado los 12.2 billones de dólares. De estos, el plan 401(k), el más destacado, tiene 8.7 billones de dólares.
Estos enormes fondos provienen principalmente de decenas de millones de trabajadores estadounidenses. El plan 401(k), como un plan de pensiones patrocinado por el empleador, es el núcleo del ahorro a largo plazo de la gran mayoría de las familias trabajadoras debido a sus deducciones salariales, beneficios fiscales y contribuciones de igualación del empleador.
Tradicionalmente, estos enormes fondos de pensiones fluyen principalmente hacia valores cotizados en bolsa. A finales de marzo de 2025, solo en el plan 401(k), se gestionan 5.3 billones de dólares (61%) a través de fondos mutuos. De estos, los fondos de acciones, con un tamaño de 3.2 billones de dólares, se convierten en el tipo más común, seguidos de los fondos mixtos (incluidos los fondos de fecha objetivo), que gestionan 1.4 billones de dólares.
Nuevas oportunidades para los gigantes de la inversión privada
Además de las criptomonedas, esta orden ejecutiva representa un banquete potencial para el mayor grupo de capital privado del mundo. Estos gigantes han depositado gran parte de sus esperanzas de crecimiento futuro en la gestión de los fondos de los ahorradores de pensiones comunes.
El grupo de capital privado predice que, una vez que logre ingresar al mercado de planes de jubilación 401(k), podría atraer cientos de miles de millones de dólares en nuevos activos del sector.
Para ello, se han preparado con antelación, estableciendo activamente relaciones de colaboración con grandes empresas de gestión de activos: un importante fondo de inversión privado se ha asociado con un grupo conocido, y otras empresas también están ofreciendo servicios de inversión a patrocinadores de grandes planes 401(k). Otro gigante de la gestión de activos también ha comenzado a colaborar con instituciones de gestión de planes de ahorro para el retiro.
A medida que se desarrollan políticas a nivel federal, algunos gobiernos estatales han comenzado a realizar pruebas piloto. Los legisladores de Carolina del Norte han propuesto un proyecto de ley que permite a algunos fondos de pensiones destinar hasta el 5% de su saldo a criptomonedas. Los sistemas de pensiones de Michigan y Wisconsin también han invertido realmente en ETF de Bitcoin y Ethereum al contado, y estas prácticas locales proporcionan un referente para las políticas a nivel federal.
Desafíos enfrentados
A pesar de las noticias positivas en cuanto a la legislación, el mercado sigue enfrentando desafíos. Invertir ahorros para la jubilación en activos de capital privado con baja liquidez no está exento de riesgos; los problemas inherentes como los altos costos, una tasa de apalancamiento general más alta y una menor transparencia en la valoración de activos de fondos serán factores que las autoridades reguladoras e inversores deberán considerar con cautela.
Este experimento podría redefinir el significado de "ahorros para la jubilación" - ¿es para que las personas comunes compartan los beneficios tecnológicos en la era digital? ¿O es para exponer las pensiones a nuevos riesgos? La respuesta puede depender de cómo los reguladores encuentren un equilibrio entre la innovación y la protección.
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Estados Unidos podría permitir que los fondos de pensiones inviertan en Activos Cripto, un mercado de 8.7 billones de dólares enfrenta una transformación.
El mercado de pensiones en Estados Unidos podría experimentar un cambio significativo
Recientemente se ha informado que el presidente de Estados Unidos está considerando firmar una orden ejecutiva que permita a los planes de pensiones como el 401(k) invertir en criptomonedas, oro y activos alternativos como capital privado. Se dice que la orden requerirá que las agencias pertinentes revisen las restricciones actuales de inversión en pensiones, para eliminar obstáculos a la entrada de activos digitales en el mercado de pensiones de 8.7 billones de dólares de EE. UU.
Esta tendencia no es repentina. En mayo de este año, el Departamento de Trabajo de EE. UU. retiró su anterior documento de directrices que "mantenía una actitud cautelosa hacia los activos criptográficos", alegando que había "exceso de regulación". Ya en 2022, algunos legisladores propusieron la "Ley de Modernización del Ahorro para la Jubilación", intentando incluir activos digitales en el marco de la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de los Empleados de 1974 (ERISA). Aunque no fue aprobada, sentó las bases para el giro de política actual.
Ampliar el alcance de la inversión de pensiones
La intención central de este decreto administrativo es romper con la tendencia de largo plazo del plan 401(k), que se ha centrado en acciones y bonos tradicionales, otorgándole una flexibilidad más amplia en la asignación de activos.
La orden indicará claramente a los reguladores que investiguen a fondo y comiencen a eliminar aquellas barreras que obstaculizan los activos alternativos, en particular los activos digitales, los metales preciosos y los fondos enfocados en fusiones y adquisiciones, préstamos privados y transacciones de infraestructura, que están sujetas a las actuales barreras para la inclusión en los fondos de gestión profesional 401(k).
La Casa Blanca declaró: "El presidente se compromete a restaurar la prosperidad para los estadounidenses comunes y garantizar su futuro económico. Pero cualquier decisión solo debe considerarse política oficial una vez que el propio presidente la anuncie formalmente."
Esta medida se considera una continuación de una serie de políticas favorables a las criptomonedas. Desde la promesa durante la campaña de liberar las monedas digitales de una "regulación excesiva", hasta la inversión de su empresa familiar de más de 2 mil millones de dólares en la compra de Bitcoin y otras criptomonedas, e incluso el lanzamiento de su propia stablecoin y otros tokens digitales, el presidente se ha convertido en un jugador importante en el campo de los activos digitales, con una divulgación personal de tenencias de criptoactivos que supera los 51 millones de dólares.
Panorama del mercado de pensiones en Estados Unidos
Para comprender el potencial impacto de esta política, es necesario analizar la estructura y el tamaño del mercado de pensiones en Estados Unidos. Como uno de los sistemas de pensiones más grandes del mundo, el mercado de pensiones de EE. UU. tiene un tamaño total de hasta 9 billones de dólares.
Específicamente, hasta el 31 de marzo de 2025, los activos totales de todos los planes de jubilación de contribución definida (DC) patrocinados por empleadores han alcanzado los 12.2 billones de dólares. De estos, el plan 401(k), el más destacado, tiene 8.7 billones de dólares.
Estos enormes fondos provienen principalmente de decenas de millones de trabajadores estadounidenses. El plan 401(k), como un plan de pensiones patrocinado por el empleador, es el núcleo del ahorro a largo plazo de la gran mayoría de las familias trabajadoras debido a sus deducciones salariales, beneficios fiscales y contribuciones de igualación del empleador.
Tradicionalmente, estos enormes fondos de pensiones fluyen principalmente hacia valores cotizados en bolsa. A finales de marzo de 2025, solo en el plan 401(k), se gestionan 5.3 billones de dólares (61%) a través de fondos mutuos. De estos, los fondos de acciones, con un tamaño de 3.2 billones de dólares, se convierten en el tipo más común, seguidos de los fondos mixtos (incluidos los fondos de fecha objetivo), que gestionan 1.4 billones de dólares.
Nuevas oportunidades para los gigantes de la inversión privada
Además de las criptomonedas, esta orden ejecutiva representa un banquete potencial para el mayor grupo de capital privado del mundo. Estos gigantes han depositado gran parte de sus esperanzas de crecimiento futuro en la gestión de los fondos de los ahorradores de pensiones comunes.
El grupo de capital privado predice que, una vez que logre ingresar al mercado de planes de jubilación 401(k), podría atraer cientos de miles de millones de dólares en nuevos activos del sector.
Para ello, se han preparado con antelación, estableciendo activamente relaciones de colaboración con grandes empresas de gestión de activos: un importante fondo de inversión privado se ha asociado con un grupo conocido, y otras empresas también están ofreciendo servicios de inversión a patrocinadores de grandes planes 401(k). Otro gigante de la gestión de activos también ha comenzado a colaborar con instituciones de gestión de planes de ahorro para el retiro.
A medida que se desarrollan políticas a nivel federal, algunos gobiernos estatales han comenzado a realizar pruebas piloto. Los legisladores de Carolina del Norte han propuesto un proyecto de ley que permite a algunos fondos de pensiones destinar hasta el 5% de su saldo a criptomonedas. Los sistemas de pensiones de Michigan y Wisconsin también han invertido realmente en ETF de Bitcoin y Ethereum al contado, y estas prácticas locales proporcionan un referente para las políticas a nivel federal.
Desafíos enfrentados
A pesar de las noticias positivas en cuanto a la legislación, el mercado sigue enfrentando desafíos. Invertir ahorros para la jubilación en activos de capital privado con baja liquidez no está exento de riesgos; los problemas inherentes como los altos costos, una tasa de apalancamiento general más alta y una menor transparencia en la valoración de activos de fondos serán factores que las autoridades reguladoras e inversores deberán considerar con cautela.
Este experimento podría redefinir el significado de "ahorros para la jubilación" - ¿es para que las personas comunes compartan los beneficios tecnológicos en la era digital? ¿O es para exponer las pensiones a nuevos riesgos? La respuesta puede depender de cómo los reguladores encuentren un equilibrio entre la innovación y la protección.