Revisión semanal de activos encriptados: el riesgo geopolítico impulsa la baja del Bitcoin

Este semana, el mercado de activos encriptados enfrentó tres pruebas: el apoyo de fondos institucionales, el aumento del riesgo en los derivados y cambios repentinos en la situación geopolítica. Bitcoin osciló en el rango de 102000 a 109000 dólares, y después de una breve caída influenciada por la situación en Oriente Medio durante el fin de semana, se recuperó parcialmente.

Las fuerzas estructurales internas del mercado de encriptación se mantienen intactas, proporcionando un soporte importante para los precios. Sin embargo, el agravamiento de los conflictos geopolíticos ha llevado a los operadores a corto a bajar el precio del Bitcoin. Con una estructura interna estable, la evolución futura del Bitcoin dependerá principalmente del desarrollo de la situación en Oriente Medio. Si el conflicto se alivia gradualmente, se espera que el Bitcoin regrese a la zona de 105000 dólares.

Situación macroeconómica y mercados financieros

Esta semana, la situación en la región de Medio Oriente se ha intensificado rápidamente. Del 16 al 18, Israel llevó a cabo ataques de precisión contra objetivos en Irán, y luego Irán respondió con ataques de represalia. El mercado inmediatamente pasó a modo defensivo, y los precios del petróleo crudo y del oro aumentaron significativamente.

El 19, el gobierno de Estados Unidos declaró que está evaluando opciones militares, marcando un punto crítico en la transición de la intervención encubierta a la pública por parte de Estados Unidos. Los futuros del petróleo crudo continúan subiendo, el índice de volatilidad VIX se eleva y los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos muestran una baja de refugio.

En la madrugada del día 21, las fuerzas armadas de EE. UU. llevaron a cabo ataques precisos contra las instalaciones nucleares de Irán, lo que provocó una intensa conmoción diplomática. El Secretario General de las Naciones Unidas expresó su preocupación por la situación, y la Unión Europea y el Reino Unido hicieron un llamado a todas las partes a la moderación. Irán ha prometido tomar medidas de represalia y ha insinuado posibles acciones en el estrecho de Ormuz.

Debido a que el golpe ocurrió durante el fin de semana, la reacción de los mercados financieros principales se conocerá el lunes. Sin embargo, los derivados y el comercio en el extranjero ya han dado señales anticipadas: los ETF relacionados con la energía y la industria militar han subido en las subastas nocturnas, el comercio de opciones sobre petróleo crudo está activo, mientras que los activos de alto riesgo como las monedas encriptadas han comenzado a experimentar presión de venta.

Si el conflicto se intensifica, podría llevar a una revalorización de los activos globales. Los datos históricos muestran que, al inicio de una crisis geopolítica, el Bitcoin a menudo retrocede primero, y luego se recupera con una débil correlación negativa con el oro. Sin embargo, si el conflicto afecta la liquidez global y el costo del capital, la volatilidad de los precios de las principales monedas encriptación podría aumentar significativamente.

Mercado de encriptación de activos

Esta semana, Bitcoin continuó fluctuando en el rango de 102000-109000 dólares, y el fin de semana experimentó una breve caída debido a la situación en Oriente Medio, seguida de una leve recuperación. A principios de semana, las expectativas del mercado sobre una situación "controlable" provocaron un pequeño rebote, y el ETF de Bitcoin tuvo entradas netas continuas, lo que proporcionó un soporte clave para el precio.

La decisión de la Reserva Federal del día 19 no cambió la tendencia volátil de Bitcoin, pero el tamaño de la cobertura en el mercado de futuros aumentó. El viernes, el ETF de ETH experimentó una gran salida neta, lo que provocó una reacción en cadena y una fuerte corrección de activos de alto riesgo como Ethereum. El día 20, durante la sesión de la bolsa estadounidense, una ronda de liquidaciones de alto apalancamiento llevó a Bitcoin a caer rápidamente por debajo de 103000 dólares, mientras que otras monedas encriptación cayeron aún más.

El fin de semana, la noticia del ataque de las fuerzas armadas estadounidenses a las instalaciones nucleares de Irán rompió la calma del mercado. Como el único activo de gran categoría que se negocia en tiempo real las 24 horas del día, los 7 días de la semana, la encriptación reaccionó primero. El Bitcoin cayó por debajo de 100,000 dólares en un momento, pero la caída fue relativamente limitada, mientras que el Ethereum experimentó caídas continuas, lo que muestra la fragilidad de la liquidez de los activos de alto riesgo.

Desde el punto de vista técnico, los conflictos geopolíticos han llevado a que Bitcoin caiga temporalmente por debajo de la primera línea de tendencia ascendente, pero sigue operando en el rango de 90000-110000 dólares. La estructura interna del mercado y el soporte de capital son básicamente estables, y la caída de esta semana se debe principalmente al pánico generado por el riesgo geopolítico. Si la situación se calma, se espera que Bitcoin regrese a los alrededores de 105000 dólares; sin embargo, si el conflicto se intensifica, podría poner a prueba los niveles clave de soporte de 100000 y 90000 dólares.

Análisis de flujos de capital

Después del gran aumento en mayo, la entrada de fondos ha mostrado una diversificación. La entrada de fondos a través de canales de moneda estable se ha debilitado, mientras que la entrada de fondos en el ETF de Bitcoin ha permanecido relativamente estable. Esta semana, la entrada neta en el ETF de Bitcoin fue de 1,022 millones de dólares, lo que representa una disminución con respecto a la semana pasada, pero aún se mantiene en un nivel alto.

Las monedas estables tuvieron una salida neta de 132 millones de dólares esta semana, en contraste con la entrada neta de 1.273 millones de dólares de la semana pasada. Este cambio es consistente con las tendencias en los mercados de contratos y préstamos. El ETF de ETH tuvo una entrada neta de 40.77 millones de dólares esta semana, pero la salida neta del viernes superó los 100 millones de dólares en un solo día. La disminución en la entrada de fondos de ETH podría presionar a los activos de alto riesgo, una vez que se produzcan caídas bruscas o se cause un gran impacto en el mercado.

Análisis de cambios en posiciones y presión de venta

En un contexto de expectativas de reducción de tasas de interés pospuestas y aumento de riesgos geopolíticos, el precio de Bitcoin se mantiene en un alto de 100,000 a 120,000 dólares, beneficiándose principalmente de la asignación institucional y fuerzas estructurales en el mercado. Esta semana, las posiciones a largo plazo continuaron aumentando en 28,920 monedas, mientras que las posiciones a corto plazo disminuyeron en 24,650 monedas, y el inventario de los exchanges centralizados siguió disminuyendo. Debido a la venta por pánico y la disminución del entusiasmo especulativo, la salida neta de los exchanges se redujo drásticamente esta semana a 1,555.9 monedas.

Estos datos indican que la confianza de los holders a largo plazo en Bitcoin sigue aumentando, pero el entusiasmo de los traders a corto plazo se enfría rápidamente. La tendencia de precios a corto plazo de Bitcoin estará determinada por los traders a corto plazo en el mercado y los fondos de ETF spot. Actualmente, ambos muestran signos de enfriamiento, y el rendimiento futuro dependerá en gran medida del desarrollo de la situación en el Medio Oriente.

Si el conflicto se alivia rápidamente, Bitcoin podría volver a rondar los 105000 dólares. Pero si la situación empeora, podría caer por debajo de 100000 dólares e incluso poner a prueba el soporte de 90000 dólares (con baja probabilidad). La lógica del precio a mediano y largo plazo no ha cambiado, a menos que el conflicto escale a una guerra regional con la intervención directa de EE. UU.

Según los datos de una agencia de análisis, el indicador cíclico de Bitcoin es 0.625, lo que indica que está en un período de aumento.