¿Cómo se están desempeñando los proyectos en el ecosistema DeFi de Solana que se ha recuperado por completo?
Con el auge de DePIN y las monedas MEME, el ecosistema de Solana muestra un impulso fuerte en general, con el precio de SOL acercándose brevemente a la barrera de los 100 dólares. El volumen de operaciones en los intercambios descentralizados de Solana incluso superó brevemente a Ethereum, lo que generó un gran debate en el mercado. Al mismo tiempo, Ethereum se enfrenta a diversas voces de cuestionamiento, especialmente porque los proyectos de Finanzas descentralizadas que lideraron la última ola de mercado ya no disfrutan de la misma preferencia. Entonces, además de los recientes y muy comentados proyectos MEME y DePIN, ¿cómo se están desempeñando los proyectos de Finanzas descentralizadas en Solana? ¿Realmente han resurgido los proyectos más antiguos?
Los proyectos de staking líquido lideran el crecimiento
El staking líquido se ha convertido en un tipo de proyecto de crecimiento importante dentro del ecosistema de Solana. El staking en sí mismo bloquea fondos, lo que beneficia el aumento del precio de SOL, mientras que varios tokens de staking líquido (LST) pueden aplicarse ampliamente en otros proyectos de Finanzas descentralizadas. El efecto de riqueza del airdrop de nuevos proyectos y las medidas de incentivos también fomentan el crecimiento continuo de los fondos que participan en el staking líquido.
Marinade Finance y Jito son los dos mayores proyectos de staking líquido en Solana. Los datos muestran que, hasta el 22 de diciembre, su valor total bloqueado (TVL) alcanzó los 1,050 millones de dólares y 626 millones de dólares, ocupando los dos primeros lugares en el TVL del ecosistema de Solana. Aunque el capital en staking de Marinade representa solo el 57% en comparación con su punto más alto en términos de dólares, la cantidad de SOL apostada (11,150,000 SOL) ha alcanzado un nuevo récord histórico.
Además de ofrecer servicios de staking, Jito también proporciona infraestructura MEV. Gracias a un airdrop superior a lo esperado, Jito ha conseguido una buena base de usuarios. Recientemente, debido a que se ha comenzado a incentivar la aplicación de JitoSOL en proyectos de Finanzas descentralizadas, la cantidad de staking en Jito ha crecido rápidamente, alcanzando actualmente 6.42 millones de SOL.
Intercambios descentralizados: veteranos y novatos se esfuerzan juntos
En la pista de los intercambios descentralizados (DEX), Raydium y Orca siguen siendo los dos proyectos más importantes, y aún no ha surgido ningún proyecto nuevo especialmente destacado. Ambos han desarrollado funciones de liquidez centralizada sobre la base existente, pero la posición de ambos ha cambiado.
Para los DEX, la liquidez y el volumen de transacciones son los dos indicadores más críticos. La liquidez máxima de Raydium alcanzó los 2.21 mil millones de dólares, y actualmente es de 113 millones de dólares, solo el 5.1% de su punto máximo. La liquidez máxima de Orca alcanzó los 1.41 mil millones de dólares, y actualmente es de 184 millones de dólares, el 13% de su punto máximo.
Recientemente, el mercado ha puesto una gran atención en el fenómeno de que el volumen de operaciones de DEX de Solana supera al de Ethereum. Los datos muestran que, tanto en las últimas 24 horas como en los últimos 7 días, el volumen de operaciones de Solana ha sido superior al de Ethereum. Aunque algunos cuestionan que esto podría ser debido a un recálculo de los volúmenes de operaciones de los agregadores de operaciones, argumentando que Solana depende más de los agregadores de operaciones (como Jupiter) que Ethereum (como 1inch), y que la cantidad de recálculo también es mayor.
Pero desde los datos de volumen de transacciones de varios DEX, el volumen total de transacciones de los principales DEX en Solana en las últimas 24 horas fue de 1.55 mil millones de dólares. En comparación, el volumen total de transacciones de los principales DEX en Ethereum fue de 1.18 mil millones de dólares. Esto indica que el 21 de diciembre, el volumen de transacciones en DEX en Solana superó efectivamente al de Ethereum. Cabe destacar que el volumen de transacciones en Ethereum se concentra principalmente en Uniswap (940 millones de dólares) y Curve (140 millones de dólares), mientras que el volumen de otros DEX es relativamente bajo.
Otro indicador que ha llamado la atención recientemente es la relación entre el volumen de transacciones de DEX y el TVL, que refleja la eficiencia en la utilización de fondos. Esta relación para Raydium y Orca es de 4.81 y 2.87 respectivamente, mientras que para Uniswap, Curve y Balancer es de 0.26, 0.09 y 0.042. Esto significa que, con el mismo capital, los rendimientos de proporcionar liquidez en Solana son mucho más altos que en Ethereum, lo que podría atraer aún más flujo de fondos al ecosistema de Solana.
Préstamo descentralizado: la renovación de lo nuevo y lo viejo
El sector de los préstamos descentralizados ha cambiado mucho, anteriormente había varios protocolos de préstamos con grandes volúmenes de capital, pero actualmente solo Solend sigue estando entre los primeros, aunque ya ha sido superado por nuevos proyectos. El TVL es crucial para los protocolos de préstamos, ya que representa cuántos fondos restantes hay en el protocolo (depósitos - préstamos), y más fondos restantes significan más depósitos.
El TVL de Solend alcanzó un máximo de 910 millones de dólares, actualmente es de 187 millones de dólares, lo que representa el 20.5% de su punto máximo. Durante el colapso de FTX en noviembre de 2022, Solend sufrió un duro golpe, el TVL cayó un 90% desde los 280 millones de dólares a principios de mes. El desempeño de otros protocolos de préstamos establecidos fue aún peor, el TVL de Port Finance cayó de 260 millones de dólares a 5.7 millones de dólares; el TVL de Larix cayó de 360 millones de dólares a 4.81 millones de dólares; el TVL de Apricot Finance cayó de 350 millones de dólares a 2.5 millones de dólares.
En esta pista también ha surgido un grupo de nuevos competidores. El TVL de marginfi y Kamino alcanzó los 348 millones de dólares y 204 millones de dólares, respectivamente, y ha crecido rápidamente en tiempos recientes. Ambos proyectos aún no han emitido tokens de gobernanza, pero han lanzado sistemas de puntos, donde los usuarios pueden obtener puntos a través de depósitos y préstamos. Con el efecto de riqueza de los airdrops de proyectos como Pyth y Jito, el capital sigue fluyendo, y varios LST también pueden ser respaldados en estos proyectos, mientras que los proyectos de staking líquido pueden proporcionar incentivos adicionales a estos fondos.
Agregador de Rendimiento: La Antaño Brillante Ya No Está
La pista de los agregadores de rendimiento ha sido prácticamente invalidada por el mercado. Dado que las tarifas de transacción de Solana ya son bajas, la ventaja de invertir a través de un agregador de rendimiento para lograr la reinversión automática y evitar los gastos de tarifas por operaciones personales ya no es tan evidente.
El proyecto más famoso en esta pista en Solana, Sunny, alcanzó un TVL máximo de 3.4 mil millones de dólares, pero actualmente solo queda 4.02 millones de dólares. Sunny se utiliza generalmente junto con Saber, y se ha revelado que los desarrolladores detrás de estos dos proyectos son la misma persona, quien falsificó 11 identidades para desarrollar diferentes proyectos, aumentando artificialmente el TVL de Solana en decenas de miles de millones de dólares.
Además de la función de minería de agregación pura, algunos agregadores de rendimiento también ofrecen funciones de préstamo y minería con apalancamiento, pero debido a la disminución de los rendimientos de la minería, el desempeño de estos proyectos no ha sido satisfactorio. El TVL de Francium ha caído de 430 millones de dólares a 20.89 millones de dólares, y el TVL de Tulip ha caído de 1.07 mil millones de dólares a 21.41 millones de dólares.
Contratos perpetuos: el potencial aún por explorar
En comparación con los diversos proyectos de contratos perpetuos en Ethereum Layer 2, Solana aún tiene espacio para mejorar en este sector.
Actualmente, Drift es uno de los más fuertes en este campo, utilizando un modelo de trading de libro de órdenes similar al de dYdX, con un apalancamiento máximo de 20 veces. Actualmente, el TVL de este proyecto ha alcanzado un nuevo máximo, llegando a 105 millones de dólares, y el volumen de trading de SOL-PERP en las últimas 24 horas fue de 43 millones de dólares. Este proyecto también soporta el trading de margen al contado.
Mango es un proyecto veterano en este sector, con un TVL que ha caído desde su punto máximo de 210 millones de dólares a 10.47 millones de dólares. Anteriormente, fue atacado por un hacker que utilizó técnicas de manipulación del mercado, y posteriormente ese hacker fue acusado y arrestado. Mango se basa principalmente en un modelo de préstamos y trading apalancado, donde los usuarios deben tomar prestados fondos y luego realizar transacciones a través de Jupiter. Actualmente, Mango también ha añadido la función de trading de contratos perpetuos, pero el volumen de operaciones de SOL-PERP en las últimas 24 horas fue de solo 520,000 dólares.
Otro competidor en esta pista que vale la pena destacar es JLP de Jupiter, que utiliza un modelo similar al de GMX V1. El límite de fondos de JLP está establecido en 23 millones de dólares, y el volumen de operaciones de SOL-PERP en las últimas 24 horas alcanzó los 101 millones de dólares, superando incluso a Drift.
Monedas estables descentralizadas: aún por superar
Solana nunca ha logrado destacar especialmente en el campo de las Finanzas descentralizadas.
El Protocolo UXD completó su IDO con una valoración cercana a los 2000 millones de dólares, pero su TVL en su punto máximo fue de solo 42 millones de dólares, actualmente es de 11.19 millones de dólares. Originalmente, utilizaba un enfoque neutral al Delta para cubrir el colateral de SOL, pero ahora también ha cambiado a un modelo de acuñación 1:1 utilizando USDC.
Además, hay dos proyectos de stablecoins que utilizan sobrecolateralización para la emisión, pero también muestran una tendencia a la baja. El TVL de Parrot Protocol ha disminuido de un máximo de 476 millones de dólares a 8.61 millones de dólares; el TVL de Hubble ha disminuido de un máximo de 39.83 millones de dólares a 8.06 millones de dólares.
Resumen
Los diversos proyectos de Finanzas descentralizadas en Solana muestran diferentes tendencias de desarrollo. Los proyectos de staking líquido han liderado el crecimiento del TVL de Solana, y varios LST también se están aplicando y incentivando ampliamente en otros proyectos. En cuanto a los DEX, aunque la liquidez todavía tiene una brecha en comparación con Ethereum, el volumen de transacciones en ciertos momentos ya ha superado al de los DEX en Ethereum, lo que se debe principalmente a la alta eficiencia de capital de los DEX en Solana, lo que podría atraer aún más flujos de capital.
En el ámbito de los préstamos descentralizados, proyectos emergentes como marginfi y Kamino están destacando y se esperan airdrops. En la pista de contratos perpetuos, Drift y JLP están mostrando una tendencia de crecimiento. Sin embargo, en el campo de los agregadores de rendimiento y las stablecoins, actualmente no han surgido proyectos especialmente destacados. En general, el ecosistema DeFi de Solana está experimentando una recuperación completa, pero hay diferencias significativas en el rendimiento de diferentes pistas.
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Rugpull幸存者
· 07-22 09:28
eth va a despedirse, bomba bomba
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FlashLoanLarry
· 07-22 08:36
te dije que la profundidad de liquidez de eth era insostenible... volviendo a hacer backrunning en sol rn
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RektHunter
· 07-19 23:21
SOL realmente ha comenzado a funcionar.
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ChainDetective
· 07-19 23:16
sol es mi destino, la esperanza de todo el pueblo
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ProofOfNothing
· 07-19 23:11
Todavía está todavía está... Han pasado tres años y aún no ha muerto.
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LayerZeroHero
· 07-19 23:10
La realidad demuestra que el tps de Solana es la clave, ¿acaso Ethereum está asustado?
El ecosistema DeFi de Solana se recupera por completo, el staking liquido y DEX lideran.
¿Cómo se están desempeñando los proyectos en el ecosistema DeFi de Solana que se ha recuperado por completo?
Con el auge de DePIN y las monedas MEME, el ecosistema de Solana muestra un impulso fuerte en general, con el precio de SOL acercándose brevemente a la barrera de los 100 dólares. El volumen de operaciones en los intercambios descentralizados de Solana incluso superó brevemente a Ethereum, lo que generó un gran debate en el mercado. Al mismo tiempo, Ethereum se enfrenta a diversas voces de cuestionamiento, especialmente porque los proyectos de Finanzas descentralizadas que lideraron la última ola de mercado ya no disfrutan de la misma preferencia. Entonces, además de los recientes y muy comentados proyectos MEME y DePIN, ¿cómo se están desempeñando los proyectos de Finanzas descentralizadas en Solana? ¿Realmente han resurgido los proyectos más antiguos?
Los proyectos de staking líquido lideran el crecimiento
El staking líquido se ha convertido en un tipo de proyecto de crecimiento importante dentro del ecosistema de Solana. El staking en sí mismo bloquea fondos, lo que beneficia el aumento del precio de SOL, mientras que varios tokens de staking líquido (LST) pueden aplicarse ampliamente en otros proyectos de Finanzas descentralizadas. El efecto de riqueza del airdrop de nuevos proyectos y las medidas de incentivos también fomentan el crecimiento continuo de los fondos que participan en el staking líquido.
Marinade Finance y Jito son los dos mayores proyectos de staking líquido en Solana. Los datos muestran que, hasta el 22 de diciembre, su valor total bloqueado (TVL) alcanzó los 1,050 millones de dólares y 626 millones de dólares, ocupando los dos primeros lugares en el TVL del ecosistema de Solana. Aunque el capital en staking de Marinade representa solo el 57% en comparación con su punto más alto en términos de dólares, la cantidad de SOL apostada (11,150,000 SOL) ha alcanzado un nuevo récord histórico.
Además de ofrecer servicios de staking, Jito también proporciona infraestructura MEV. Gracias a un airdrop superior a lo esperado, Jito ha conseguido una buena base de usuarios. Recientemente, debido a que se ha comenzado a incentivar la aplicación de JitoSOL en proyectos de Finanzas descentralizadas, la cantidad de staking en Jito ha crecido rápidamente, alcanzando actualmente 6.42 millones de SOL.
Intercambios descentralizados: veteranos y novatos se esfuerzan juntos
En la pista de los intercambios descentralizados (DEX), Raydium y Orca siguen siendo los dos proyectos más importantes, y aún no ha surgido ningún proyecto nuevo especialmente destacado. Ambos han desarrollado funciones de liquidez centralizada sobre la base existente, pero la posición de ambos ha cambiado.
Para los DEX, la liquidez y el volumen de transacciones son los dos indicadores más críticos. La liquidez máxima de Raydium alcanzó los 2.21 mil millones de dólares, y actualmente es de 113 millones de dólares, solo el 5.1% de su punto máximo. La liquidez máxima de Orca alcanzó los 1.41 mil millones de dólares, y actualmente es de 184 millones de dólares, el 13% de su punto máximo.
Recientemente, el mercado ha puesto una gran atención en el fenómeno de que el volumen de operaciones de DEX de Solana supera al de Ethereum. Los datos muestran que, tanto en las últimas 24 horas como en los últimos 7 días, el volumen de operaciones de Solana ha sido superior al de Ethereum. Aunque algunos cuestionan que esto podría ser debido a un recálculo de los volúmenes de operaciones de los agregadores de operaciones, argumentando que Solana depende más de los agregadores de operaciones (como Jupiter) que Ethereum (como 1inch), y que la cantidad de recálculo también es mayor.
Pero desde los datos de volumen de transacciones de varios DEX, el volumen total de transacciones de los principales DEX en Solana en las últimas 24 horas fue de 1.55 mil millones de dólares. En comparación, el volumen total de transacciones de los principales DEX en Ethereum fue de 1.18 mil millones de dólares. Esto indica que el 21 de diciembre, el volumen de transacciones en DEX en Solana superó efectivamente al de Ethereum. Cabe destacar que el volumen de transacciones en Ethereum se concentra principalmente en Uniswap (940 millones de dólares) y Curve (140 millones de dólares), mientras que el volumen de otros DEX es relativamente bajo.
Otro indicador que ha llamado la atención recientemente es la relación entre el volumen de transacciones de DEX y el TVL, que refleja la eficiencia en la utilización de fondos. Esta relación para Raydium y Orca es de 4.81 y 2.87 respectivamente, mientras que para Uniswap, Curve y Balancer es de 0.26, 0.09 y 0.042. Esto significa que, con el mismo capital, los rendimientos de proporcionar liquidez en Solana son mucho más altos que en Ethereum, lo que podría atraer aún más flujo de fondos al ecosistema de Solana.
Préstamo descentralizado: la renovación de lo nuevo y lo viejo
El sector de los préstamos descentralizados ha cambiado mucho, anteriormente había varios protocolos de préstamos con grandes volúmenes de capital, pero actualmente solo Solend sigue estando entre los primeros, aunque ya ha sido superado por nuevos proyectos. El TVL es crucial para los protocolos de préstamos, ya que representa cuántos fondos restantes hay en el protocolo (depósitos - préstamos), y más fondos restantes significan más depósitos.
El TVL de Solend alcanzó un máximo de 910 millones de dólares, actualmente es de 187 millones de dólares, lo que representa el 20.5% de su punto máximo. Durante el colapso de FTX en noviembre de 2022, Solend sufrió un duro golpe, el TVL cayó un 90% desde los 280 millones de dólares a principios de mes. El desempeño de otros protocolos de préstamos establecidos fue aún peor, el TVL de Port Finance cayó de 260 millones de dólares a 5.7 millones de dólares; el TVL de Larix cayó de 360 millones de dólares a 4.81 millones de dólares; el TVL de Apricot Finance cayó de 350 millones de dólares a 2.5 millones de dólares.
En esta pista también ha surgido un grupo de nuevos competidores. El TVL de marginfi y Kamino alcanzó los 348 millones de dólares y 204 millones de dólares, respectivamente, y ha crecido rápidamente en tiempos recientes. Ambos proyectos aún no han emitido tokens de gobernanza, pero han lanzado sistemas de puntos, donde los usuarios pueden obtener puntos a través de depósitos y préstamos. Con el efecto de riqueza de los airdrops de proyectos como Pyth y Jito, el capital sigue fluyendo, y varios LST también pueden ser respaldados en estos proyectos, mientras que los proyectos de staking líquido pueden proporcionar incentivos adicionales a estos fondos.
Agregador de Rendimiento: La Antaño Brillante Ya No Está
La pista de los agregadores de rendimiento ha sido prácticamente invalidada por el mercado. Dado que las tarifas de transacción de Solana ya son bajas, la ventaja de invertir a través de un agregador de rendimiento para lograr la reinversión automática y evitar los gastos de tarifas por operaciones personales ya no es tan evidente.
El proyecto más famoso en esta pista en Solana, Sunny, alcanzó un TVL máximo de 3.4 mil millones de dólares, pero actualmente solo queda 4.02 millones de dólares. Sunny se utiliza generalmente junto con Saber, y se ha revelado que los desarrolladores detrás de estos dos proyectos son la misma persona, quien falsificó 11 identidades para desarrollar diferentes proyectos, aumentando artificialmente el TVL de Solana en decenas de miles de millones de dólares.
Además de la función de minería de agregación pura, algunos agregadores de rendimiento también ofrecen funciones de préstamo y minería con apalancamiento, pero debido a la disminución de los rendimientos de la minería, el desempeño de estos proyectos no ha sido satisfactorio. El TVL de Francium ha caído de 430 millones de dólares a 20.89 millones de dólares, y el TVL de Tulip ha caído de 1.07 mil millones de dólares a 21.41 millones de dólares.
Contratos perpetuos: el potencial aún por explorar
En comparación con los diversos proyectos de contratos perpetuos en Ethereum Layer 2, Solana aún tiene espacio para mejorar en este sector.
Actualmente, Drift es uno de los más fuertes en este campo, utilizando un modelo de trading de libro de órdenes similar al de dYdX, con un apalancamiento máximo de 20 veces. Actualmente, el TVL de este proyecto ha alcanzado un nuevo máximo, llegando a 105 millones de dólares, y el volumen de trading de SOL-PERP en las últimas 24 horas fue de 43 millones de dólares. Este proyecto también soporta el trading de margen al contado.
Mango es un proyecto veterano en este sector, con un TVL que ha caído desde su punto máximo de 210 millones de dólares a 10.47 millones de dólares. Anteriormente, fue atacado por un hacker que utilizó técnicas de manipulación del mercado, y posteriormente ese hacker fue acusado y arrestado. Mango se basa principalmente en un modelo de préstamos y trading apalancado, donde los usuarios deben tomar prestados fondos y luego realizar transacciones a través de Jupiter. Actualmente, Mango también ha añadido la función de trading de contratos perpetuos, pero el volumen de operaciones de SOL-PERP en las últimas 24 horas fue de solo 520,000 dólares.
Otro competidor en esta pista que vale la pena destacar es JLP de Jupiter, que utiliza un modelo similar al de GMX V1. El límite de fondos de JLP está establecido en 23 millones de dólares, y el volumen de operaciones de SOL-PERP en las últimas 24 horas alcanzó los 101 millones de dólares, superando incluso a Drift.
Monedas estables descentralizadas: aún por superar
Solana nunca ha logrado destacar especialmente en el campo de las Finanzas descentralizadas.
El Protocolo UXD completó su IDO con una valoración cercana a los 2000 millones de dólares, pero su TVL en su punto máximo fue de solo 42 millones de dólares, actualmente es de 11.19 millones de dólares. Originalmente, utilizaba un enfoque neutral al Delta para cubrir el colateral de SOL, pero ahora también ha cambiado a un modelo de acuñación 1:1 utilizando USDC.
Además, hay dos proyectos de stablecoins que utilizan sobrecolateralización para la emisión, pero también muestran una tendencia a la baja. El TVL de Parrot Protocol ha disminuido de un máximo de 476 millones de dólares a 8.61 millones de dólares; el TVL de Hubble ha disminuido de un máximo de 39.83 millones de dólares a 8.06 millones de dólares.
Resumen
Los diversos proyectos de Finanzas descentralizadas en Solana muestran diferentes tendencias de desarrollo. Los proyectos de staking líquido han liderado el crecimiento del TVL de Solana, y varios LST también se están aplicando y incentivando ampliamente en otros proyectos. En cuanto a los DEX, aunque la liquidez todavía tiene una brecha en comparación con Ethereum, el volumen de transacciones en ciertos momentos ya ha superado al de los DEX en Ethereum, lo que se debe principalmente a la alta eficiencia de capital de los DEX en Solana, lo que podría atraer aún más flujos de capital.
En el ámbito de los préstamos descentralizados, proyectos emergentes como marginfi y Kamino están destacando y se esperan airdrops. En la pista de contratos perpetuos, Drift y JLP están mostrando una tendencia de crecimiento. Sin embargo, en el campo de los agregadores de rendimiento y las stablecoins, actualmente no han surgido proyectos especialmente destacados. En general, el ecosistema DeFi de Solana está experimentando una recuperación completa, pero hay diferencias significativas en el rendimiento de diferentes pistas.