Análisis y reflexiones detrás del debate sobre el mercado RWA
Recientemente, a pesar de que el mercado de criptomonedas sigue en baja, los activos del mundo real (RWA) se han convertido en el foco de debate del mercado. Hay opiniones que consideran que los RWA son un mercado de billones de dólares con un gran potencial, ya que las stablecoins en dólares, como el primer y más exitoso caso de RWA, tienen una capitalización de mercado cercana a los 300 mil millones de dólares. Sin embargo, esta opinión ignora las diferencias significativas entre los RWA en dólares y otros tipos de RWA.
Para encontrar verdaderas oportunidades de inversión en el ámbito de RWA, necesitamos analizar en profundidad las diferencias entre el RWA en dólares y otros RWA. Este artículo explorará estas diferencias desde cuatro perspectivas clave, ayudando a los inversores a comprender mejor el estado y los desafíos de los RWA no monetarios.
1. Comparación de escenarios de uso
La demanda de RWA en dólares es clara y fuerte, principalmente para el comercio y la liquidación en el mercado de criptomonedas, pagos transfronterizos y necesidades de cobertura. Estos escenarios de alta frecuencia y demanda constante hacen que las stablecoins en dólares sean una parte indispensable del ecosistema de criptomonedas. En comparación, la demanda de otros RWA (como la tokenización de bienes raíces) es relativamente vaga y de baja frecuencia, con una base de usuarios limitada.
Es importante señalar que el RWA en dólares es en realidad el "proveedor" de liquidez para el mercado de criptomonedas, mientras que otros RWA son los "demandantes" de liquidez. Esta diferencia esencial determina su diferente posicionamiento y trayectoria de desarrollo en el mercado.
2. Cumplimiento y base de confianza
El RWA del dólar estadounidense ha alcanzado una madurez relativa en términos de cumplimiento y confianza. Los emisores de stablecoins en dólares estadounidenses de renombre han ganado la confianza del mercado a través de auditorías regulares y una profunda colaboración con los intercambios. En comparación, otros RWA enfrentan un entorno regulatorio más complejo, como la confirmación de la propiedad legal involucrada en la tokenización de bienes raíces y problemas judiciales transfronterizos.
En términos de fundamentos de confianza, el RWA en dólares está respaldado por el crédito nacional de Estados Unidos, lo que genera una alta confianza entre los usuarios. Otros RWA dependen principalmente del crédito de los emisores de activos fuera de la cadena, lo que dificulta aún más la construcción de confianza.
3. Complejidad de implementación técnica
La lógica técnica de las stablecoins respaldadas por el dólar es relativamente simple y clara, principalmente involucrando la emisión y redención en la cadena. Por otro lado, otros activos del mundo real (RWA) a menudo requieren manejar la valoración de activos, la distribución de dividendos, la liquidación y otros procesos complejos, así como oráculos para verificar en tiempo real los datos fuera de la cadena. Los procesos de incorporación a la cadena de diferentes tipos de activos varían enormemente, lo que aumenta la dificultad de su implementación técnica.
4. Métodos de impulso del desarrollo
El desarrollo de RWA en dólares se basa principalmente en un modelo impulsado por el mercado de abajo hacia arriba, que surge de las necesidades reales de los usuarios. En cambio, otros RWA son impulsados por grandes instituciones basadas en necesidades de financiamiento o liquidez, lo que corresponde a un modelo de arriba hacia abajo, con una baja participación de usuarios comunes y emprendedores.
Perspectivas Futuras
A pesar de enfrentar numerosos desafíos, los RWA no monetarios aún tienen espacio para desarrollarse. Los futuros avances pueden requerir esfuerzos en las siguientes direcciones:
Impulsar un marco legal transnacional que reconozca la propiedad de activos en la cadena.
Establecer estándares de cumplimiento para categorías de activos segmentadas y acelerar el proceso de cumplimiento.
Mejorar la infraestructura RWA, incluyendo oráculos, plataformas de emisión y protocolos de liquidez entre cadenas.
Para los inversores, es importante prestar atención al desarrollo del marco de cumplimiento RWA en Estados Unidos, al mismo tiempo que se enfoca en los activos RWA que son fáciles de estandarizar y transparentar (como el oro y los bonos). Además, los proyectos de infraestructura en el sector RWA, como los oráculos RWA, las plataformas de emisión y los protocolos de liquidez, también merecen una atención cercana.
Al comprender en profundidad las diferencias esenciales entre el RWA en dólares y otros RWA, los inversores pueden captar de manera más precisa la trayectoria de desarrollo del sector RWA, lo que les permite buscar oportunidades de inversión potenciales en este mercado emergente.
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Reflexiones frías detrás de la acalorada discusión del mercado RWA: análisis de las diferencias entre RWA en dólares y no dólares en 4 dimensiones.
Análisis y reflexiones detrás del debate sobre el mercado RWA
Recientemente, a pesar de que el mercado de criptomonedas sigue en baja, los activos del mundo real (RWA) se han convertido en el foco de debate del mercado. Hay opiniones que consideran que los RWA son un mercado de billones de dólares con un gran potencial, ya que las stablecoins en dólares, como el primer y más exitoso caso de RWA, tienen una capitalización de mercado cercana a los 300 mil millones de dólares. Sin embargo, esta opinión ignora las diferencias significativas entre los RWA en dólares y otros tipos de RWA.
Para encontrar verdaderas oportunidades de inversión en el ámbito de RWA, necesitamos analizar en profundidad las diferencias entre el RWA en dólares y otros RWA. Este artículo explorará estas diferencias desde cuatro perspectivas clave, ayudando a los inversores a comprender mejor el estado y los desafíos de los RWA no monetarios.
1. Comparación de escenarios de uso
La demanda de RWA en dólares es clara y fuerte, principalmente para el comercio y la liquidación en el mercado de criptomonedas, pagos transfronterizos y necesidades de cobertura. Estos escenarios de alta frecuencia y demanda constante hacen que las stablecoins en dólares sean una parte indispensable del ecosistema de criptomonedas. En comparación, la demanda de otros RWA (como la tokenización de bienes raíces) es relativamente vaga y de baja frecuencia, con una base de usuarios limitada.
Es importante señalar que el RWA en dólares es en realidad el "proveedor" de liquidez para el mercado de criptomonedas, mientras que otros RWA son los "demandantes" de liquidez. Esta diferencia esencial determina su diferente posicionamiento y trayectoria de desarrollo en el mercado.
2. Cumplimiento y base de confianza
El RWA del dólar estadounidense ha alcanzado una madurez relativa en términos de cumplimiento y confianza. Los emisores de stablecoins en dólares estadounidenses de renombre han ganado la confianza del mercado a través de auditorías regulares y una profunda colaboración con los intercambios. En comparación, otros RWA enfrentan un entorno regulatorio más complejo, como la confirmación de la propiedad legal involucrada en la tokenización de bienes raíces y problemas judiciales transfronterizos.
En términos de fundamentos de confianza, el RWA en dólares está respaldado por el crédito nacional de Estados Unidos, lo que genera una alta confianza entre los usuarios. Otros RWA dependen principalmente del crédito de los emisores de activos fuera de la cadena, lo que dificulta aún más la construcción de confianza.
3. Complejidad de implementación técnica
La lógica técnica de las stablecoins respaldadas por el dólar es relativamente simple y clara, principalmente involucrando la emisión y redención en la cadena. Por otro lado, otros activos del mundo real (RWA) a menudo requieren manejar la valoración de activos, la distribución de dividendos, la liquidación y otros procesos complejos, así como oráculos para verificar en tiempo real los datos fuera de la cadena. Los procesos de incorporación a la cadena de diferentes tipos de activos varían enormemente, lo que aumenta la dificultad de su implementación técnica.
4. Métodos de impulso del desarrollo
El desarrollo de RWA en dólares se basa principalmente en un modelo impulsado por el mercado de abajo hacia arriba, que surge de las necesidades reales de los usuarios. En cambio, otros RWA son impulsados por grandes instituciones basadas en necesidades de financiamiento o liquidez, lo que corresponde a un modelo de arriba hacia abajo, con una baja participación de usuarios comunes y emprendedores.
Perspectivas Futuras
A pesar de enfrentar numerosos desafíos, los RWA no monetarios aún tienen espacio para desarrollarse. Los futuros avances pueden requerir esfuerzos en las siguientes direcciones:
Para los inversores, es importante prestar atención al desarrollo del marco de cumplimiento RWA en Estados Unidos, al mismo tiempo que se enfoca en los activos RWA que son fáciles de estandarizar y transparentar (como el oro y los bonos). Además, los proyectos de infraestructura en el sector RWA, como los oráculos RWA, las plataformas de emisión y los protocolos de liquidez, también merecen una atención cercana.
Al comprender en profundidad las diferencias esenciales entre el RWA en dólares y otros RWA, los inversores pueden captar de manera más precisa la trayectoria de desarrollo del sector RWA, lo que les permite buscar oportunidades de inversión potenciales en este mercado emergente.