De la especulación a lo pragmático: la evolución del capital de riesgo en Activos Cripto
Introducción
Al recordar, solía sentirme emocionado por cada anuncio de financiamiento de activos cripto. Cada ronda de financiamiento semilla parecía ser una gran noticia. Investigaba con entusiasmo el trasfondo de los fundadores, exploraba a fondo sus comunidades, tratando de entender lo que hacía único al proyecto.
Sin embargo, hoy en día, cuando veo una nueva ronda de financiamiento aparecer en los titulares de las noticias, mi reacción es completamente diferente. Ronda A de financiamiento, 36 millones de dólares, infraestructura de pagos con stablecoins: esta información la clasifico simplemente como "soluciones de blockchain empresarial" y luego continúo con otros asuntos.
Sin darme cuenta, mi actitud se ha vuelto tan pragmática.
Cambio en el panorama de la inversión de activos cripto
Recientes datos muestran que las transacciones de capital de riesgo en la encriptación han superado por primera vez a las transacciones iniciales, alcanzando una proporción del 65% frente al 35%. Esta industria, que anteriormente estaba dominada por la financiación en rondas de semillas, está experimentando una transformación significativa.
Hoy en día, el capital de riesgo encriptado presenta un aspecto más maduro: los ciclos de debida diligencia se han prolongado, el cumplimiento normativo se ha convertido en un enfoque clave y la tasa de adopción institucional ha aumentado. La presentación de proyectos se ha vuelto más profesional, reemplazando los mensajes de comunidades anónimas del pasado. Los procesos de KYC, los equipos legales y los modelos de ingresos viables se han convertido en configuraciones estándar.
Interpretación de datos
En el primer trimestre de 2025, se realizaron un total de 446 transacciones en el campo de la encriptación, con una inversión total de 4,9 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 40% en comparación con el trimestre anterior. Se espera que el total de financiamiento para todo el año 2025 pueda alcanzar los 18 mil millones de dólares.
Sin embargo, detrás de estos números se oculta una realidad: unas pocas transacciones de gran volumen están distorsionando los datos generales. Por ejemplo, un fondo soberano invirtió 2,000 millones de dólares en una plataforma de intercambio, y esta transacción única tuvo un gran impacto en las estadísticas generales.
Es importante señalar que la correlación entre el precio de Bitcoin y la actividad de capital de riesgo se rompió en 2023 y aún no se ha recuperado. Esto indica que, a medida que los inversores institucionales pueden obtener exposición a Bitcoin directamente a través de ETF, su entusiasmo por invertir en empresas emergentes de alto riesgo ha disminuido.
Realidad del capital de riesgo
La inversión de riesgo en Activos Cripto ha caído aproximadamente un 70% desde el pico de 23 mil millones de dólares en 2022, con solo 6 mil millones de dólares en 2024. El número de transacciones también ha caído drásticamente de 941 en el primer trimestre de 2022 a 182 en el primer trimestre de 2025.
Lo que merece más atención es que, desde 2017, de las 7650 empresas que recaudaron financiación en la ronda de semillas, solo el 17% llegó a la ronda A, y solo el 1% alcanzó la ronda C. Estos datos revelan la dura realidad del emprendimiento en Activos Cripto.
Cambio de Enfoque en la Inversión
Los sectores de juegos, NFT, DAO y otros que fueron muy populares entre 2021 y 2022 han desaparecido casi por completo de la lista de atención de los capitalistas de riesgo. En el primer trimestre de 2025, los proyectos de transacciones e infraestructura atrajeron la mayor parte de la inversión de riesgo, mientras que los protocolos DeFi recaudaron 763 millones de dólares. En comparación, las categorías de Web3/NFT/DAO/juegos que alguna vez dominaron el volumen de transacciones han caído al cuarto lugar en la asignación de capital.
Esta transformación refleja que el capital de riesgo está cambiando su enfoque de la especulación impulsada por narrativas hacia modelos de negocio que realmente pueden generar ingresos.
Crisis de la tasa de graduación
La tasa de graduación de los Activos Cripto desde la ronda semilla hasta la ronda A es solo del 17%, muy por debajo del nivel del 25-30% de la industria tecnológica tradicional. Este dato resalta un problema fundamental que ha existido en la industria de la encriptación durante mucho tiempo: una excesiva dependencia de la cotización de monedas como estrategia de salida, mientras se ignora el verdadero crecimiento del negocio y la rentabilidad.
Con la contracción de las vías de上市 de los tokens, el capital de riesgo comienza a plantear preguntas más tradicionales: "¿Cómo ganas dinero?" y "¿Cuándo podrás obtener beneficios?" Esto indica que la industria está avanzando hacia una dirección más racional y sostenible.
Tendencia de Centralización
A pesar de la disminución general en el número de transacciones, el tamaño mediano de las rondas semilla ha aumentado. Esto indica que la industria se está consolidando en torno a menos apuestas, pero más grandes. La alta participación de los principales fondos en las rondas de financiación posteriores refuerza aún más esta tendencia de concentración.
Conclusión
La encriptación de activos cripto está experimentando una transición de la especulación a la sustancia. Aunque este proceso puede ser doloroso para muchos fundadores acostumbrados a los viejos modelos, presenta oportunidades para aquellos que se centran en resolver problemas reales y crear valor auténtico.
En esta nueva era, el éxito se basará en una sólida base comercial, y no solo en mecanismos de moneda. Aunque se extrañan los días de caos y pasión del pasado, este cambio podría ser precisamente lo que la industria de encriptación necesita para un desarrollo saludable a largo plazo.
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rekt_but_vibing
· 08-01 06:04
La financiación se ha vuelto un desastre, ¿qué más se puede hacer?
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Ser_This_Is_A_Casino
· 07-31 22:15
La vida y la muerte son indiferentes, perder dinero no tiene sentido.
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LadderToolGuy
· 07-29 06:47
No hay interés, ya está muerto.
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rugpull_survivor
· 07-29 06:44
La realidad ha convertido a todos en personas despiertas.
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GasGuru
· 07-29 06:39
¿Quién recuerda el frenético entusiasmo por el VC en 2018?
Encriptación de capital riesgo se vuelve pragmática: de la fiebre especulativa a la conducción de valor
De la especulación a lo pragmático: la evolución del capital de riesgo en Activos Cripto
Introducción
Al recordar, solía sentirme emocionado por cada anuncio de financiamiento de activos cripto. Cada ronda de financiamiento semilla parecía ser una gran noticia. Investigaba con entusiasmo el trasfondo de los fundadores, exploraba a fondo sus comunidades, tratando de entender lo que hacía único al proyecto.
Sin embargo, hoy en día, cuando veo una nueva ronda de financiamiento aparecer en los titulares de las noticias, mi reacción es completamente diferente. Ronda A de financiamiento, 36 millones de dólares, infraestructura de pagos con stablecoins: esta información la clasifico simplemente como "soluciones de blockchain empresarial" y luego continúo con otros asuntos.
Sin darme cuenta, mi actitud se ha vuelto tan pragmática.
Cambio en el panorama de la inversión de activos cripto
Recientes datos muestran que las transacciones de capital de riesgo en la encriptación han superado por primera vez a las transacciones iniciales, alcanzando una proporción del 65% frente al 35%. Esta industria, que anteriormente estaba dominada por la financiación en rondas de semillas, está experimentando una transformación significativa.
Hoy en día, el capital de riesgo encriptado presenta un aspecto más maduro: los ciclos de debida diligencia se han prolongado, el cumplimiento normativo se ha convertido en un enfoque clave y la tasa de adopción institucional ha aumentado. La presentación de proyectos se ha vuelto más profesional, reemplazando los mensajes de comunidades anónimas del pasado. Los procesos de KYC, los equipos legales y los modelos de ingresos viables se han convertido en configuraciones estándar.
Interpretación de datos
En el primer trimestre de 2025, se realizaron un total de 446 transacciones en el campo de la encriptación, con una inversión total de 4,9 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 40% en comparación con el trimestre anterior. Se espera que el total de financiamiento para todo el año 2025 pueda alcanzar los 18 mil millones de dólares.
Sin embargo, detrás de estos números se oculta una realidad: unas pocas transacciones de gran volumen están distorsionando los datos generales. Por ejemplo, un fondo soberano invirtió 2,000 millones de dólares en una plataforma de intercambio, y esta transacción única tuvo un gran impacto en las estadísticas generales.
Es importante señalar que la correlación entre el precio de Bitcoin y la actividad de capital de riesgo se rompió en 2023 y aún no se ha recuperado. Esto indica que, a medida que los inversores institucionales pueden obtener exposición a Bitcoin directamente a través de ETF, su entusiasmo por invertir en empresas emergentes de alto riesgo ha disminuido.
Realidad del capital de riesgo
La inversión de riesgo en Activos Cripto ha caído aproximadamente un 70% desde el pico de 23 mil millones de dólares en 2022, con solo 6 mil millones de dólares en 2024. El número de transacciones también ha caído drásticamente de 941 en el primer trimestre de 2022 a 182 en el primer trimestre de 2025.
Lo que merece más atención es que, desde 2017, de las 7650 empresas que recaudaron financiación en la ronda de semillas, solo el 17% llegó a la ronda A, y solo el 1% alcanzó la ronda C. Estos datos revelan la dura realidad del emprendimiento en Activos Cripto.
Cambio de Enfoque en la Inversión
Los sectores de juegos, NFT, DAO y otros que fueron muy populares entre 2021 y 2022 han desaparecido casi por completo de la lista de atención de los capitalistas de riesgo. En el primer trimestre de 2025, los proyectos de transacciones e infraestructura atrajeron la mayor parte de la inversión de riesgo, mientras que los protocolos DeFi recaudaron 763 millones de dólares. En comparación, las categorías de Web3/NFT/DAO/juegos que alguna vez dominaron el volumen de transacciones han caído al cuarto lugar en la asignación de capital.
Esta transformación refleja que el capital de riesgo está cambiando su enfoque de la especulación impulsada por narrativas hacia modelos de negocio que realmente pueden generar ingresos.
Crisis de la tasa de graduación
La tasa de graduación de los Activos Cripto desde la ronda semilla hasta la ronda A es solo del 17%, muy por debajo del nivel del 25-30% de la industria tecnológica tradicional. Este dato resalta un problema fundamental que ha existido en la industria de la encriptación durante mucho tiempo: una excesiva dependencia de la cotización de monedas como estrategia de salida, mientras se ignora el verdadero crecimiento del negocio y la rentabilidad.
Con la contracción de las vías de上市 de los tokens, el capital de riesgo comienza a plantear preguntas más tradicionales: "¿Cómo ganas dinero?" y "¿Cuándo podrás obtener beneficios?" Esto indica que la industria está avanzando hacia una dirección más racional y sostenible.
Tendencia de Centralización
A pesar de la disminución general en el número de transacciones, el tamaño mediano de las rondas semilla ha aumentado. Esto indica que la industria se está consolidando en torno a menos apuestas, pero más grandes. La alta participación de los principales fondos en las rondas de financiación posteriores refuerza aún más esta tendencia de concentración.
Conclusión
La encriptación de activos cripto está experimentando una transición de la especulación a la sustancia. Aunque este proceso puede ser doloroso para muchos fundadores acostumbrados a los viejos modelos, presenta oportunidades para aquellos que se centran en resolver problemas reales y crear valor auténtico.
En esta nueva era, el éxito se basará en una sólida base comercial, y no solo en mecanismos de moneda. Aunque se extrañan los días de caos y pasión del pasado, este cambio podría ser precisamente lo que la industria de encriptación necesita para un desarrollo saludable a largo plazo.