Tokenización de activos RWA: tendencia global y liderazgo de Hong Kong
Recientemente, la tokenización de activos globales ha mostrado una tendencia de desarrollo acelerado. Según datos de la plataforma, hasta abril de 2025, el valor total de los activos RWA en cadena a nivel mundial ha superado los 22,000 millones de dólares. Al mismo tiempo, Deloitte predice que el tamaño del mercado de bienes raíces tokenizados alcanzará los 4 billones de dólares para 2035.
En esta ola de innovación financiera, Hong Kong se ha convertido rápidamente en un pionero en el desarrollo conforme a RWA gracias a sus ventajas institucionales. Desde proyectos de tokenización de activos de estaciones de carga, hasta el primer fondo tokenizado conforme en Asia, varios casos de referencia se han implementado con éxito, lo que confirma el potencial de aplicación de este método de financiamiento innovador en el ámbito de los activos físicos.
Uno, la esencia de RWA
RWA(Activos del Mundo Real) se refiere a la tokenización de activos del mundo real, mediante la tecnología blockchain, que mapea activos físicos o financieros a la cadena, convirtiéndolos en tokens digitales con alta liquidez y divisibilidad. Este proceso no solo logra la expresión digital de los activos, sino que también otorga a los activos reales una transparencia y trazabilidad sin precedentes a través de la blockchain.
Desde la perspectiva de cumplimiento legal, RWA es un concepto amplio, no hay una respuesta estándar. Todos los procesos de tokenización de activos realizados a través de blockchain pueden ser llamados RWA.
Dos, las ventajas de RWA
( un ) activa escenarios de financiamiento de activos pesados que son difíciles de alcanzar en las finanzas tradicionales.
El modo RWA combina la tecnología blockchain para convertir activos pesados como bienes raíces, derechos de ingresos de infraestructura y materias primas en tokens digitales de alta liquidez, abriendo nuevas vías de financiación para estos activos que antes estaban "dormidos".
Para los inversores, la divisibilidad de los Tokens reduce significativamente la barrera de entrada para invertir en activos específicos. Tomando el ejemplo de los bienes raíces, los inversores pueden necesitar solo 50 dólares para adquirir un Token que representa una parte de la propiedad, disfrutando de la apreciación y los ingresos por alquiler.
( dos ) reducir el costo de financiamiento y mejorar la eficiencia de financiamiento
En comparación con los estrictos procesos de auditoría de la emisión de valores tradicionales, los requisitos de admisión que deben cumplir los financiadores en el modelo RWA son menos. Esto, en cierta medida, evita los engorrosos procedimientos de financiamiento tradicionales y reduce efectivamente los costos de financiamiento.
( tres ) estructura de negociación personalizada
El financiamiento RWA proporciona a las empresas una alta flexibilidad, permitiendo personalizar términos clave como la distribución de ingresos, mecanismos de redención y desbloqueo de Token según las necesidades. Esta flexibilidad permite a las empresas alinear con precisión las expectativas de los inversores, mejorando la especificidad y la tasa de éxito del financiamiento.
RWA ha cambiado la lógica de financiamiento tradicional, logrando una efectiva separación entre "crédito corporativo" y "crédito de activos". Incluso si el emisor tiene un crédito promedio, siempre que los activos subyacentes sean de calidad, se puede financiar con crédito de activos.
Los participantes en el mercado RWA son más diversos, desde instituciones profesionales hasta inversores minoristas y socios, todos pueden comprar y vender libremente utilizando tokens. Esto ha formado un ecosistema y comunidad grandes y activos, que respaldan el crecimiento del valor a largo plazo de los tokens. La prosperidad del ecosistema en la cadena también puede retroalimentar el desarrollo de negocios fuera de línea de los proyectos, mejorando significativamente la influencia de la marca.
Tres, marco regulatorio RWA de Hong Kong
( uno ) principios de regulación
La Comisión de Valores de Hong Kong adopta el "principio de transparencia" para regular los productos RWA, centrándose no en si se utilizan en forma de Token, sino en las propiedades financieras de los activos reales correspondientes a los Tokens. Esto refleja la idea de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas".
(dos ) documento de especificaciones concretas
En noviembre de 2023, la Comisión de Valores y Bolsa publicó una "Circular sobre la tokenización de productos de inversión aprobados por la Comisión de Valores y Bolsa", que establece que los tokens de tipo valor están sujetos a la Ley de Valores y Futuros, y los tokens no relacionados con valores están bajo la supervisión de la Ley de Prevención del Lavado de Dinero.
En noviembre de 2023, la Comisión Reguladora de Valores publicó un "circular sobre las actividades relacionadas con la tokenización de valores que realizan los intermediarios", enfatizando que los valores tokenizados deben cumplir con la legislación actual sobre valores.
En marzo de 2024, la Autoridad Monetaria iniciará el "Proyecto Ensemble", explorando escenarios de aplicación de la tokenización.
Cuatro, Puntos de cumplimiento para empresas del continente que llevan a cabo RWA en Hong Kong
( una ) conformidad de activos subyacentes
Afirmación de activos: asegurar que la propiedad de los activos subyacentes sea legal y clara.
Auditoría de activos: contratar a una institución profesional para auditar el valor de mercado de los activos subyacentes, la depreciación, la disminución de valor, los riesgos, etc.
Desprendimiento de activos: separar los activos subyacentes de la entidad operativa para lograr la separación de riesgos.
( dos ) datos en la cadena conformidad
Adoptar el modelo de "dos cadenas y un puente" o completar el flujo de datos transfronterizos en la zona de prueba del puerto de libre comercio de Hainan para cumplir con los requisitos de cumplimiento.
( tres ) cumplimiento de la circulación de fondos
Diseñar un marco para la recopilación y circulación de fondos en el extranjero, los canales de financiación comunes incluyen QFLP, FDI, QFII, entre otros. Al elegir, se deben considerar factores como la carga impositiva, los umbrales de entrada, los requisitos de procedimiento y los costos de cumplimiento.
Durante el desarrollo del proyecto RWA, es necesario prestar atención a la conformidad en cada etapa, contratar un equipo de abogados profesionales para brindar apoyo durante todo el proceso y garantizar la exitosa implementación del proyecto.
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SchrödingersNode
· 08-01 13:12
Bajando la cabeza, trabajo duro; al levantarla, ya es de día.
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ImpermanentPhobia
· 08-01 06:51
¡La salida del puerto!
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CrossChainBreather
· 07-30 19:39
No puedo esperar para abrir el líquido, primero haré una carga en señal de respeto.
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LiquidationWatcher
· 07-30 17:54
Es absurdo, ¿cómo pueden hablar de empaquetar bienes raíces en la cadena y llegar a 4 billones?
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GasFeeCrier
· 07-30 17:51
¿Entiendes el programa de conexión entre Shanghai y Hong Kong?
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BagHolderTillRetire
· 07-30 17:51
Hong Kong realmente se atreve.
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NFTArchaeologist
· 07-30 17:51
¿Cuándo se hará la tokenización de la obra de arte?
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TrustlessMaximalist
· 07-30 17:37
Hong Kong es tan impresionante, el jefe debería jugar un poco con un cargador.
Tokenización de activos RWA: Hong Kong lidera el mundo, el tamaño total podría superar los 22 mil millones de dólares en 2025
Tokenización de activos RWA: tendencia global y liderazgo de Hong Kong
Recientemente, la tokenización de activos globales ha mostrado una tendencia de desarrollo acelerado. Según datos de la plataforma, hasta abril de 2025, el valor total de los activos RWA en cadena a nivel mundial ha superado los 22,000 millones de dólares. Al mismo tiempo, Deloitte predice que el tamaño del mercado de bienes raíces tokenizados alcanzará los 4 billones de dólares para 2035.
En esta ola de innovación financiera, Hong Kong se ha convertido rápidamente en un pionero en el desarrollo conforme a RWA gracias a sus ventajas institucionales. Desde proyectos de tokenización de activos de estaciones de carga, hasta el primer fondo tokenizado conforme en Asia, varios casos de referencia se han implementado con éxito, lo que confirma el potencial de aplicación de este método de financiamiento innovador en el ámbito de los activos físicos.
Uno, la esencia de RWA
RWA(Activos del Mundo Real) se refiere a la tokenización de activos del mundo real, mediante la tecnología blockchain, que mapea activos físicos o financieros a la cadena, convirtiéndolos en tokens digitales con alta liquidez y divisibilidad. Este proceso no solo logra la expresión digital de los activos, sino que también otorga a los activos reales una transparencia y trazabilidad sin precedentes a través de la blockchain.
Desde la perspectiva de cumplimiento legal, RWA es un concepto amplio, no hay una respuesta estándar. Todos los procesos de tokenización de activos realizados a través de blockchain pueden ser llamados RWA.
Dos, las ventajas de RWA
( un ) activa escenarios de financiamiento de activos pesados que son difíciles de alcanzar en las finanzas tradicionales.
El modo RWA combina la tecnología blockchain para convertir activos pesados como bienes raíces, derechos de ingresos de infraestructura y materias primas en tokens digitales de alta liquidez, abriendo nuevas vías de financiación para estos activos que antes estaban "dormidos".
Para los inversores, la divisibilidad de los Tokens reduce significativamente la barrera de entrada para invertir en activos específicos. Tomando el ejemplo de los bienes raíces, los inversores pueden necesitar solo 50 dólares para adquirir un Token que representa una parte de la propiedad, disfrutando de la apreciación y los ingresos por alquiler.
( dos ) reducir el costo de financiamiento y mejorar la eficiencia de financiamiento
En comparación con los estrictos procesos de auditoría de la emisión de valores tradicionales, los requisitos de admisión que deben cumplir los financiadores en el modelo RWA son menos. Esto, en cierta medida, evita los engorrosos procedimientos de financiamiento tradicionales y reduce efectivamente los costos de financiamiento.
( tres ) estructura de negociación personalizada
El financiamiento RWA proporciona a las empresas una alta flexibilidad, permitiendo personalizar términos clave como la distribución de ingresos, mecanismos de redención y desbloqueo de Token según las necesidades. Esta flexibilidad permite a las empresas alinear con precisión las expectativas de los inversores, mejorando la especificidad y la tasa de éxito del financiamiento.
RWA ha cambiado la lógica de financiamiento tradicional, logrando una efectiva separación entre "crédito corporativo" y "crédito de activos". Incluso si el emisor tiene un crédito promedio, siempre que los activos subyacentes sean de calidad, se puede financiar con crédito de activos.
Los participantes en el mercado RWA son más diversos, desde instituciones profesionales hasta inversores minoristas y socios, todos pueden comprar y vender libremente utilizando tokens. Esto ha formado un ecosistema y comunidad grandes y activos, que respaldan el crecimiento del valor a largo plazo de los tokens. La prosperidad del ecosistema en la cadena también puede retroalimentar el desarrollo de negocios fuera de línea de los proyectos, mejorando significativamente la influencia de la marca.
Tres, marco regulatorio RWA de Hong Kong
( uno ) principios de regulación
La Comisión de Valores de Hong Kong adopta el "principio de transparencia" para regular los productos RWA, centrándose no en si se utilizan en forma de Token, sino en las propiedades financieras de los activos reales correspondientes a los Tokens. Esto refleja la idea de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas".
(dos ) documento de especificaciones concretas
En noviembre de 2023, la Comisión de Valores y Bolsa publicó una "Circular sobre la tokenización de productos de inversión aprobados por la Comisión de Valores y Bolsa", que establece que los tokens de tipo valor están sujetos a la Ley de Valores y Futuros, y los tokens no relacionados con valores están bajo la supervisión de la Ley de Prevención del Lavado de Dinero.
En noviembre de 2023, la Comisión Reguladora de Valores publicó un "circular sobre las actividades relacionadas con la tokenización de valores que realizan los intermediarios", enfatizando que los valores tokenizados deben cumplir con la legislación actual sobre valores.
En marzo de 2024, la Autoridad Monetaria iniciará el "Proyecto Ensemble", explorando escenarios de aplicación de la tokenización.
Cuatro, Puntos de cumplimiento para empresas del continente que llevan a cabo RWA en Hong Kong
( una ) conformidad de activos subyacentes
Afirmación de activos: asegurar que la propiedad de los activos subyacentes sea legal y clara.
Auditoría de activos: contratar a una institución profesional para auditar el valor de mercado de los activos subyacentes, la depreciación, la disminución de valor, los riesgos, etc.
Desprendimiento de activos: separar los activos subyacentes de la entidad operativa para lograr la separación de riesgos.
( dos ) datos en la cadena conformidad
Adoptar el modelo de "dos cadenas y un puente" o completar el flujo de datos transfronterizos en la zona de prueba del puerto de libre comercio de Hainan para cumplir con los requisitos de cumplimiento.
( tres ) cumplimiento de la circulación de fondos
Diseñar un marco para la recopilación y circulación de fondos en el extranjero, los canales de financiación comunes incluyen QFLP, FDI, QFII, entre otros. Al elegir, se deben considerar factores como la carga impositiva, los umbrales de entrada, los requisitos de procedimiento y los costos de cumplimiento.
Durante el desarrollo del proyecto RWA, es necesario prestar atención a la conformidad en cada etapa, contratar un equipo de abogados profesionales para brindar apoyo durante todo el proceso y garantizar la exitosa implementación del proyecto.