Hyperliquid: El potencial de AWS de la plataforma de Futuros perpetuos es enorme, con una valoración que podría alcanzar los diez mil millones de dólares.
Hyperliquid: construir una valoración de miles de millones de dólares con "Futuros perpetuos AWS"
Ha pasado medio año desde el lanzamiento inicial del marco de valoración HYPE. Durante este tiempo, el mercado ha experimentado muchos cambios, pero mi nivel de optimismo hacia HYPE sigue siendo el mismo.
Veamos algunos datos clave.
Estimación de ingresos
Evaluar el mayor desafío de HYPE radica en cómo hacer una valoración razonable de sus ingresos anuales. Hyperliquid, como una startup en rápido crecimiento, se encuentra en una industria de alta cíclica. Considerando su rápido crecimiento de usuarios, la entrada de capital y otros factores positivos, es suficiente para compensar la posible disminución del volumen de transacciones en un mercado bajista. El crecimiento de ingresos en los últimos seis meses también lo confirma.
Incluso si Bitcoin entra en un mercado bajista en el corto plazo, la continua entrada de fondos en el ETF y el entorno político más amigable actual ayudarán a mitigar la caída del volumen de transacciones. Para ser conservadores, seguiremos utilizando el volumen de negociación diario promedio de 3 millones de dólares del reciente mercado alcista como referencia, sin considerar factores de crecimiento.
En el cálculo del múltiplo de valoración, utilicé dos dimensiones: el volumen circulante y la oferta completamente diluida ajustada. La oferta ajustada excluye la parte de recompra y destrucción, así como los tokens de liberación futura/financiación comunitaria que aún no se han emitido. Considero que la referencia de valoración más razonable debe estar entre ambos, llamándola la relación precio-beneficio híbrida, que es aproximadamente 17.1 veces.
Comparación con empresas cotizadas
HYPE tiene una valoración muy barata en la actualidad. Ya sea según el múltiplo descontando las compensaciones de acciones (SBC), o el múltiplo de la oferta mixta, HYPE es muy atractivo.
Cabe mencionar que el margen de flujo de efectivo libre de Coinbase, Robinhood y Circle es significativamente inferior al de Hyperliquid. Esto significa que sus EBITDA se reducen drásticamente cuando los ingresos disminuyen, mientras que los gastos siguen siendo elevados. Por otro lado, el flujo de efectivo libre de Hyperliquid es más "limpio", más sostenible y tiene una mayor capacidad defensiva.
Coinbase tiene 4300 empleados, Robinhood tiene 2500 personas, mientras que el equipo central de Hyperliquid solo cuenta con 12 personas.
Expectativas del mercado alcista de HYPE
La mayoría de las personas subestiman seriamente el potencial de HYPE. Los Futuros perpetuos son uno de los mayores mercados en el ámbito de las criptomonedas, solo superado por las stablecoins. Actualmente, Hyperliquid representa alrededor del 10% del mercado de Futuros perpetuos. Y en el mercado CLOB de spot, su participación es aún menor.
HyperEVM acaba de comenzar. Los diversos nuevos Futuros perpetuos que se lanzarán en el futuro harán que Hyperliquid se expanda de "plataforma de futuros perpetuos de criptomonedas" a "plataforma de negociación perpetua de todos los activos del mundo". Las direcciones potenciales incluyen acciones, empresas privadas antes de la IPO, mercados de predicción, divisas, materias primas, etc.
Hyperliquid es "AWS de los Futuros perpetuos", con una gran escalabilidad, completamente descentralizado y transparente. Una vez que el mundo de las finanzas tradicionales reconozca el poder de los Futuros perpetuos, su potencial será enorme.
Actualmente, Hyperliquid representa aproximadamente el 5% del volumen total de operaciones en CEX. Si esta cifra alcanza el 25% en los próximos años, significaría que los ingresos diarios podrían aumentar a 15 millones de dólares. En ese momento, el múltiplo de valoración del flujo de caja libre de HYPE se reduciría a alrededor de 5 veces.
Comparación con otros tokens criptográficos
Actualmente, la única referencia son algunas plataformas de lanzamiento de memecoins que tienen una fuerte adecuación del producto al mercado (PMF) y pueden generar flujos de efectivo de manera estable, como BONK, GP, PUMP, entre otras.
Atención a las finanzas tradicionales
Con el lanzamiento de los ETF, las finanzas tradicionales están entrando a gran escala en el campo de las criptomonedas. Wall Street tarde o temprano descubrirá un token como HYPE, que puede generar un flujo de caja considerable, tiene un foso sostenible y un modelo con fuerte defensa.
SONN podría convertirse en un punto de inflexión importante después de su lanzamiento. Tiene 300 millones de dólares en reservas que se pueden utilizar para comprar HYPE, y se promoverá de manera integral junto con Paradigm y Galaxy Digital. Este poder de compra equivale a un poder de compra de 48 mil millones de dólares en Bitcoin, lo que es un super catalizador.
Distribución de tokens
Actualmente, HYPE tiene solo alrededor de 150,000 direcciones de billetera, muy por debajo de muchos memecoins en Solana. Pero esta situación está cambiando. Muchas interfaces y entradas de moneda fiduciaria están construyendo para Hyperliquid. Phantom ha lanzado un frontend de Futuros perpetuos basado en el código de constructores de Hyperliquid, atrayendo a entre 15,000 y 20,000 usuarios en dos semanas.
Desempeño de datos
Los datos de Hyperliquid muestran un rendimiento excepcional, incluso siendo uno de los mejores entre todas las criptomonedas. La velocidad de crecimiento de usuarios, la entrada de fondos, y los contratos no liquidados (OI), entre otros indicadores, han alcanzado nuevos máximos históricos.
Impulsores del próximo crecimiento
Los factores clave que podrían impulsar el crecimiento de HYPE en el futuro incluyen:
Distribución en el frontend
Construcción de la entrada de moneda fiduciaria
HIP-3 nuevo producto
SONN atrae capital de Wall Street
Colateral en spot utilizado para el comercio de Futuros perpetuos
Más activos de spot disponibles
Resumen
HYPE actualmente tiene una valoración muy barata, lo que posees aún no es suficiente y puede que no hayas entendido realmente su potencial.
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GasBandit
· hace5h
Tsk tsk, la valoración de cien mil millones es demasiado exagerada.
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GasFeeVictim
· hace14h
alcista, aunque alcista, ¿puedes bajar el gas primero...
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AirdropBlackHole
· 08-01 14:39
Comparado con Dex, el emparejamiento off-chain es más confiable, ¿verdad?
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WalletManager
· 08-01 14:27
Posición construida, la llave privada debe ser almacenada con cuidado.
Hyperliquid: El potencial de AWS de la plataforma de Futuros perpetuos es enorme, con una valoración que podría alcanzar los diez mil millones de dólares.
Hyperliquid: construir una valoración de miles de millones de dólares con "Futuros perpetuos AWS"
Ha pasado medio año desde el lanzamiento inicial del marco de valoración HYPE. Durante este tiempo, el mercado ha experimentado muchos cambios, pero mi nivel de optimismo hacia HYPE sigue siendo el mismo.
Veamos algunos datos clave.
Estimación de ingresos
Evaluar el mayor desafío de HYPE radica en cómo hacer una valoración razonable de sus ingresos anuales. Hyperliquid, como una startup en rápido crecimiento, se encuentra en una industria de alta cíclica. Considerando su rápido crecimiento de usuarios, la entrada de capital y otros factores positivos, es suficiente para compensar la posible disminución del volumen de transacciones en un mercado bajista. El crecimiento de ingresos en los últimos seis meses también lo confirma.
Incluso si Bitcoin entra en un mercado bajista en el corto plazo, la continua entrada de fondos en el ETF y el entorno político más amigable actual ayudarán a mitigar la caída del volumen de transacciones. Para ser conservadores, seguiremos utilizando el volumen de negociación diario promedio de 3 millones de dólares del reciente mercado alcista como referencia, sin considerar factores de crecimiento.
En el cálculo del múltiplo de valoración, utilicé dos dimensiones: el volumen circulante y la oferta completamente diluida ajustada. La oferta ajustada excluye la parte de recompra y destrucción, así como los tokens de liberación futura/financiación comunitaria que aún no se han emitido. Considero que la referencia de valoración más razonable debe estar entre ambos, llamándola la relación precio-beneficio híbrida, que es aproximadamente 17.1 veces.
Comparación con empresas cotizadas
HYPE tiene una valoración muy barata en la actualidad. Ya sea según el múltiplo descontando las compensaciones de acciones (SBC), o el múltiplo de la oferta mixta, HYPE es muy atractivo.
Cabe mencionar que el margen de flujo de efectivo libre de Coinbase, Robinhood y Circle es significativamente inferior al de Hyperliquid. Esto significa que sus EBITDA se reducen drásticamente cuando los ingresos disminuyen, mientras que los gastos siguen siendo elevados. Por otro lado, el flujo de efectivo libre de Hyperliquid es más "limpio", más sostenible y tiene una mayor capacidad defensiva.
Coinbase tiene 4300 empleados, Robinhood tiene 2500 personas, mientras que el equipo central de Hyperliquid solo cuenta con 12 personas.
Expectativas del mercado alcista de HYPE
La mayoría de las personas subestiman seriamente el potencial de HYPE. Los Futuros perpetuos son uno de los mayores mercados en el ámbito de las criptomonedas, solo superado por las stablecoins. Actualmente, Hyperliquid representa alrededor del 10% del mercado de Futuros perpetuos. Y en el mercado CLOB de spot, su participación es aún menor.
HyperEVM acaba de comenzar. Los diversos nuevos Futuros perpetuos que se lanzarán en el futuro harán que Hyperliquid se expanda de "plataforma de futuros perpetuos de criptomonedas" a "plataforma de negociación perpetua de todos los activos del mundo". Las direcciones potenciales incluyen acciones, empresas privadas antes de la IPO, mercados de predicción, divisas, materias primas, etc.
Hyperliquid es "AWS de los Futuros perpetuos", con una gran escalabilidad, completamente descentralizado y transparente. Una vez que el mundo de las finanzas tradicionales reconozca el poder de los Futuros perpetuos, su potencial será enorme.
Actualmente, Hyperliquid representa aproximadamente el 5% del volumen total de operaciones en CEX. Si esta cifra alcanza el 25% en los próximos años, significaría que los ingresos diarios podrían aumentar a 15 millones de dólares. En ese momento, el múltiplo de valoración del flujo de caja libre de HYPE se reduciría a alrededor de 5 veces.
Comparación con otros tokens criptográficos
Actualmente, la única referencia son algunas plataformas de lanzamiento de memecoins que tienen una fuerte adecuación del producto al mercado (PMF) y pueden generar flujos de efectivo de manera estable, como BONK, GP, PUMP, entre otras.
Atención a las finanzas tradicionales
Con el lanzamiento de los ETF, las finanzas tradicionales están entrando a gran escala en el campo de las criptomonedas. Wall Street tarde o temprano descubrirá un token como HYPE, que puede generar un flujo de caja considerable, tiene un foso sostenible y un modelo con fuerte defensa.
SONN podría convertirse en un punto de inflexión importante después de su lanzamiento. Tiene 300 millones de dólares en reservas que se pueden utilizar para comprar HYPE, y se promoverá de manera integral junto con Paradigm y Galaxy Digital. Este poder de compra equivale a un poder de compra de 48 mil millones de dólares en Bitcoin, lo que es un super catalizador.
Distribución de tokens
Actualmente, HYPE tiene solo alrededor de 150,000 direcciones de billetera, muy por debajo de muchos memecoins en Solana. Pero esta situación está cambiando. Muchas interfaces y entradas de moneda fiduciaria están construyendo para Hyperliquid. Phantom ha lanzado un frontend de Futuros perpetuos basado en el código de constructores de Hyperliquid, atrayendo a entre 15,000 y 20,000 usuarios en dos semanas.
Desempeño de datos
Los datos de Hyperliquid muestran un rendimiento excepcional, incluso siendo uno de los mejores entre todas las criptomonedas. La velocidad de crecimiento de usuarios, la entrada de fondos, y los contratos no liquidados (OI), entre otros indicadores, han alcanzado nuevos máximos históricos.
Impulsores del próximo crecimiento
Los factores clave que podrían impulsar el crecimiento de HYPE en el futuro incluyen:
Resumen
HYPE actualmente tiene una valoración muy barata, lo que posees aún no es suficiente y puede que no hayas entendido realmente su potencial.