La conspiración detrás del rompimiento de Bitcoin por 98,000 dólares
El precio de Bitcoin supera los 98,000 dólares, lo que hace que el mercado de criptomonedas vuelva a hervir. En esta ola de aumento, los héroes de la franja de 40,000 a 70,000 dólares fueron el lanzamiento del ETF de Bitcoin, mientras que el principal impulsor de la franja de 70,000 a 100,000 dólares fue una empresa que cotiza en bolsa.
Alguien ha comparado a esta empresa con la versión de Bitcoin de Luna, pero esta comparación no es adecuada. Como un ferviente defensor de Bitcoin, considero necesario aclarar algunos puntos clave:
La situación financiera de esta empresa es mucho más sólida que la de Luna, con un colchón más grueso.
La empresa recauda fondos emitiendo bonos y aumentando la emisión de acciones para comprar Bitcoin.
La última fecha de vencimiento de una deuda de la empresa es en 2027, queda más de dos años desde ahora.
Actualmente, la principal amenaza potencial para la empresa son las ballenas de Bitcoin.
El colchón de seguridad es grueso y tiene una diferencia esencial con Luna
Esta empresa originalmente era una empresa de software, con un flujo de efectivo suficiente. A partir de 2020, la empresa decidió invertir fondos en el mercado de Bitcoin. Cuando se agotaron sus propios fondos, la empresa comenzó a recaudar dinero emitiendo bonos corporativos para seguir comprando Bitcoin.
A diferencia de la impresión mutua de Luna y UST, esta empresa adopta una estrategia de inversión en la parte inferior con apalancamiento, que en esencia es pedir dinero prestado para comprar más Bitcoin. Actualmente, parece que esta elección de dirección es correcta.
El uso de Bitcoin supera con creces al de UST, y la influencia de esta empresa sobre el precio de Bitcoin es mucho menor que la influencia de Luna sobre UST. En términos simples, un 2% anual es un negocio bancario normal, mientras que un 2% diario es un esquema Ponzi. El cambio cuantitativo provoca un cambio cualitativo, y la tendencia de Bitcoin no está determinada por un solo factor, por lo que esta empresa no puede ser equiparada con Luna.
Emisión de bonos y aumento de acciones en conjunto
Para recaudar fondos rápidamente, la empresa emitió aproximadamente 5,7 mil millones de dólares en deuda (equivalente a 1/15 de la deuda de un gigante tecnológico), y casi todos estos fondos se destinaron a la compra de Bitcoin.
La empresa emite un bono convertible, con un diseño único:
Etapa inicial:
Si el precio de los bonos cae más del 2%, los acreedores pueden convertir los bonos en acciones de la empresa y venderlas.
Si el precio de los bonos es normal o aumenta, los acreedores pueden vender los bonos en el mercado secundario.
Etapa posterior:
Cuando los bonos están a punto de vencer, la regla del 2% ya no se aplica.
Los tenedores de bonos pueden elegir recuperar efectivo o convertir los bonos en acciones de la empresa.
Este diseño es una inversión relativamente segura para los acreedores:
Si el Bitcoin baja y la empresa tiene efectivo, los acreedores pueden recuperar el capital.
Si el Bitcoin baja y la empresa tiene insuficiente efectivo, los acreedores pueden convertir los bonos en acciones para obtener liquidez.
Si el Bitcoin sube, el precio de las acciones de la empresa sube, los acreedores pueden obtener más retorno en acciones.
Con el aumento del precio del Bitcoin, el valor de los Bitcoins comprados por la empresa en sus primeras etapas ha aumentado considerablemente. Según los principios tradicionales de valoración de acciones, el aumento de los activos de la empresa impulsa el aumento de su capitalización de mercado, y el precio de las acciones de la empresa también se dispara.
Actualmente, el volumen diario de transacciones de la empresa ha superado al de una conocida empresa de chips. Esto ha dado a la empresa más opciones de financiamiento, no solo puede emitir bonos, sino que también puede emitir acciones directamente para recaudar fondos.
La semana pasada, Bitcoin superó los 80,000 dólares para alcanzar los 98,000 dólares, gracias en gran parte al apoyo de la empresa. La compañía recaudó 4,600 millones de dólares mediante la emisión de acciones y destinó todos esos fondos a la compra de Bitcoin, lo que impulsó aún más el aumento de precios.
La presión de reembolso de la deuda es baja, no hay necesidad de preocuparse a corto plazo
Muchos inversores que han vendido en corto las acciones de la empresa creen que ha llegado a un punto de inflexión, e incluso dudan de que la empresa enfrente un riesgo de colapso similar al de Luna. Sin embargo, la realidad es diferente.
Según las estadísticas más recientes, el costo promedio de adquisición de Bitcoin que posee la empresa es de 49,874 dólares, lo que significa que actualmente se acerca a un 100% de ganancia fluctuante, lo cual es un colchón de seguridad bastante sólido.
Incluso en el peor de los casos, si el precio del Bitcoin cayera un 75% hasta 25,000 dólares (casi imposible que ocurra), la empresa no enfrentaría una crisis inmediata. Esto se debe a que la empresa utiliza apalancamiento extrabursátil y no tiene un mecanismo de liquidación forzosa. Incluso si los acreedores convierten los bonos en acciones y venden en el mercado, lo que provoca una fuerte caída en el precio de las acciones, la empresa no se vería obligada a vender los Bitcoins que posee.
Lo más importante es que la fecha de vencimiento de la deuda que la empresa necesita pagar más temprano es en febrero de 2027, lo que significa que aún faltan más de dos años. Antes de eso, la empresa no necesitará vender Bitcoin forzada por problemas de deuda.
Además, debido a que los bonos convertibles emitidos por la empresa tienen un riesgo relativamente bajo para los acreedores, los intereses son muy bajos. Por ejemplo, la deuda que vence en febrero de 2027 tiene un interés del 0%. Otros varios préstamos tienen un interés de solo 0.625% y aproximadamente 0.825%, y solo uno es del 2.25%. Por lo tanto, la presión de los pagos de intereses no representa una carga significativa para la empresa.
Desarrollo futuro y riesgos potenciales
Actualmente, la empresa ha establecido una relación de influencia mutua con el mercado de Bitcoin. Cada vez más empresas comienzan a imitar este modelo de operación. Por ejemplo, una empresa minera de Bitcoin que cotiza en bolsa recientemente emitió bonos convertibles por 1,000 millones de dólares, destinados específicamente a la compra de Bitcoin.
Si más empresas se unen a esta tendencia, el precio de Bitcoin podría seguir subiendo. Actualmente, la mayoría de los Bitcoins en manos de los pequeños inversores ya han sido negociados, y en el mercado quedan principalmente algunos grandes poseedores. Mientras estos gigantes no vendan a gran escala, es posible que la tendencia alcista de Bitcoin continúe.
Cabe destacar que existe una diferencia importante entre Bitcoin y Ethereum en este aspecto: teóricamente, Satoshi Nakamoto, que posee cerca de un millón de los primeros Bitcoins, no ha hecho ningún movimiento hasta la fecha, mientras que la Fundación Ethereum ocasionalmente vende una pequeña cantidad de ETH.
Hasta la fecha de redacción, las ganancias fluctuantes de la empresa han alcanzado los 15,000 millones de dólares. Debido a las abundantes ganancias, es muy probable que la empresa continúe aumentando su inversión, lo que dificultará un regreso. Además, es posible que más empresas sigan esta estrategia. Según la tendencia actual, el precio de Bitcoin podría alcanzar los 170,000 dólares como un objetivo a medio plazo.
En un mercado de criptomonedas lleno de diversas teorías de conspiración, esta operación pública y transparente es, sin duda, una "estrategia abierta" digna de elogio.
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Las grandes compras de moneda por parte de empresas que cotizan en bolsa: la verdad detrás de que Bitcoin rompa los 98000 dólares.
La conspiración detrás del rompimiento de Bitcoin por 98,000 dólares
El precio de Bitcoin supera los 98,000 dólares, lo que hace que el mercado de criptomonedas vuelva a hervir. En esta ola de aumento, los héroes de la franja de 40,000 a 70,000 dólares fueron el lanzamiento del ETF de Bitcoin, mientras que el principal impulsor de la franja de 70,000 a 100,000 dólares fue una empresa que cotiza en bolsa.
Alguien ha comparado a esta empresa con la versión de Bitcoin de Luna, pero esta comparación no es adecuada. Como un ferviente defensor de Bitcoin, considero necesario aclarar algunos puntos clave:
El colchón de seguridad es grueso y tiene una diferencia esencial con Luna
Esta empresa originalmente era una empresa de software, con un flujo de efectivo suficiente. A partir de 2020, la empresa decidió invertir fondos en el mercado de Bitcoin. Cuando se agotaron sus propios fondos, la empresa comenzó a recaudar dinero emitiendo bonos corporativos para seguir comprando Bitcoin.
A diferencia de la impresión mutua de Luna y UST, esta empresa adopta una estrategia de inversión en la parte inferior con apalancamiento, que en esencia es pedir dinero prestado para comprar más Bitcoin. Actualmente, parece que esta elección de dirección es correcta.
El uso de Bitcoin supera con creces al de UST, y la influencia de esta empresa sobre el precio de Bitcoin es mucho menor que la influencia de Luna sobre UST. En términos simples, un 2% anual es un negocio bancario normal, mientras que un 2% diario es un esquema Ponzi. El cambio cuantitativo provoca un cambio cualitativo, y la tendencia de Bitcoin no está determinada por un solo factor, por lo que esta empresa no puede ser equiparada con Luna.
Emisión de bonos y aumento de acciones en conjunto
Para recaudar fondos rápidamente, la empresa emitió aproximadamente 5,7 mil millones de dólares en deuda (equivalente a 1/15 de la deuda de un gigante tecnológico), y casi todos estos fondos se destinaron a la compra de Bitcoin.
La empresa emite un bono convertible, con un diseño único:
Etapa inicial:
Etapa posterior:
Este diseño es una inversión relativamente segura para los acreedores:
Con el aumento del precio del Bitcoin, el valor de los Bitcoins comprados por la empresa en sus primeras etapas ha aumentado considerablemente. Según los principios tradicionales de valoración de acciones, el aumento de los activos de la empresa impulsa el aumento de su capitalización de mercado, y el precio de las acciones de la empresa también se dispara.
Actualmente, el volumen diario de transacciones de la empresa ha superado al de una conocida empresa de chips. Esto ha dado a la empresa más opciones de financiamiento, no solo puede emitir bonos, sino que también puede emitir acciones directamente para recaudar fondos.
La semana pasada, Bitcoin superó los 80,000 dólares para alcanzar los 98,000 dólares, gracias en gran parte al apoyo de la empresa. La compañía recaudó 4,600 millones de dólares mediante la emisión de acciones y destinó todos esos fondos a la compra de Bitcoin, lo que impulsó aún más el aumento de precios.
La presión de reembolso de la deuda es baja, no hay necesidad de preocuparse a corto plazo
Muchos inversores que han vendido en corto las acciones de la empresa creen que ha llegado a un punto de inflexión, e incluso dudan de que la empresa enfrente un riesgo de colapso similar al de Luna. Sin embargo, la realidad es diferente.
Según las estadísticas más recientes, el costo promedio de adquisición de Bitcoin que posee la empresa es de 49,874 dólares, lo que significa que actualmente se acerca a un 100% de ganancia fluctuante, lo cual es un colchón de seguridad bastante sólido.
Incluso en el peor de los casos, si el precio del Bitcoin cayera un 75% hasta 25,000 dólares (casi imposible que ocurra), la empresa no enfrentaría una crisis inmediata. Esto se debe a que la empresa utiliza apalancamiento extrabursátil y no tiene un mecanismo de liquidación forzosa. Incluso si los acreedores convierten los bonos en acciones y venden en el mercado, lo que provoca una fuerte caída en el precio de las acciones, la empresa no se vería obligada a vender los Bitcoins que posee.
Lo más importante es que la fecha de vencimiento de la deuda que la empresa necesita pagar más temprano es en febrero de 2027, lo que significa que aún faltan más de dos años. Antes de eso, la empresa no necesitará vender Bitcoin forzada por problemas de deuda.
Además, debido a que los bonos convertibles emitidos por la empresa tienen un riesgo relativamente bajo para los acreedores, los intereses son muy bajos. Por ejemplo, la deuda que vence en febrero de 2027 tiene un interés del 0%. Otros varios préstamos tienen un interés de solo 0.625% y aproximadamente 0.825%, y solo uno es del 2.25%. Por lo tanto, la presión de los pagos de intereses no representa una carga significativa para la empresa.
Desarrollo futuro y riesgos potenciales
Actualmente, la empresa ha establecido una relación de influencia mutua con el mercado de Bitcoin. Cada vez más empresas comienzan a imitar este modelo de operación. Por ejemplo, una empresa minera de Bitcoin que cotiza en bolsa recientemente emitió bonos convertibles por 1,000 millones de dólares, destinados específicamente a la compra de Bitcoin.
Si más empresas se unen a esta tendencia, el precio de Bitcoin podría seguir subiendo. Actualmente, la mayoría de los Bitcoins en manos de los pequeños inversores ya han sido negociados, y en el mercado quedan principalmente algunos grandes poseedores. Mientras estos gigantes no vendan a gran escala, es posible que la tendencia alcista de Bitcoin continúe.
Cabe destacar que existe una diferencia importante entre Bitcoin y Ethereum en este aspecto: teóricamente, Satoshi Nakamoto, que posee cerca de un millón de los primeros Bitcoins, no ha hecho ningún movimiento hasta la fecha, mientras que la Fundación Ethereum ocasionalmente vende una pequeña cantidad de ETH.
Hasta la fecha de redacción, las ganancias fluctuantes de la empresa han alcanzado los 15,000 millones de dólares. Debido a las abundantes ganancias, es muy probable que la empresa continúe aumentando su inversión, lo que dificultará un regreso. Además, es posible que más empresas sigan esta estrategia. Según la tendencia actual, el precio de Bitcoin podría alcanzar los 170,000 dólares como un objetivo a medio plazo.
En un mercado de criptomonedas lleno de diversas teorías de conspiración, esta operación pública y transparente es, sin duda, una "estrategia abierta" digna de elogio.