Análisis de la tendencia de precios de ETH y perspectivas futuras

Ethereum ha mostrado recientemente una notable tendencia al alza. Después de experimentar una caída continua durante los primeros cuatro meses de este año, ahora ha surgido un fuerte rebote. En el último mes, su subida ha superado el 50%, y desde el punto bajo de abril, ha aumentado casi un 150%.

Este notable aumento de precios se debe principalmente a la gran demanda de productos cotizados en bolsa (ETP) y empresas que cotizan en bolsa. Al observar los últimos 18 meses, el aumento continuo del precio de Bitcoin se atribuye principalmente a un hecho simple: la cantidad de nuevos Bitcoins comprados por ETP y fondos corporativos ha superado el total de la nueva oferta de Bitcoins durante el mismo período.

Los datos muestran que, desde el lanzamiento del ETP de Bitcoin en enero de 2024, las empresas que cotizan en bolsa y las instituciones de ETP han acumulado la compra de 1.5 millones de bitcoins, mientras que la cantidad de bitcoins recién producidos mediante minería en la misma periodo fue de solo 300,000. Esta demanda es 5 veces mayor que la oferta, lo que ha causado un evidente desbalance entre la oferta y la demanda.

En comparación, Ethereum solo comenzó a disfrutar de un mercado similar recientemente. El ETP de Ethereum se lanzará en julio de 2024, pero la reacción inicial del mercado fue fría. Hasta el 15 de mayo de 2025, el ETP de Ethereum solo había comprado 660,000 ETH, lo que corresponde a un flujo de fondos de aproximadamente 2,500 millones de dólares. Al mismo tiempo, casi no hay grandes compañías de reservas de Ethereum en el mercado.

Durante este periodo, la red de Ethereum ha emitido netamente 543,000 ETH, lo que se mantiene básicamente en línea con la demanda del mercado, lo que explica por qué el precio de ETH ha mostrado una tendencia lateral e incluso a la baja.

Sin embargo, mediados de mayo se convirtió en un punto de inflexión. Desde el 15 de mayo, el ETP de Ethereum al contado ha continuado siendo un éxito, atrayendo más de 5,000 millones de dólares en fondos. Varias empresas también han comenzado a incluir Ethereum en su configuración de tesorería. Se estima que desde el 15 de mayo, el ETP y las tesorerías corporativas han comprado un total de 2.83 millones de ETH, por un valor de más de 10,000 millones de dólares, lo que equivale a 32 veces la nueva oferta neta de ETH durante el mismo período.

Esta tendencia probablemente continuará. A pesar de que la capitalización de mercado de ETH es aproximadamente el 19% de la de BTC, la escala total de los ETP de Ethereum aún es inferior al 12% de los ETP de Bitcoin. Con el aumento del interés del mercado en las stablecoins y la tokenización, se espera que la entrada de fondos en los ETP de Ethereum se mantenga fuerte a largo plazo.

Al mismo tiempo, la tendencia de desarrollo de "ETH财库公司" también puede acelerarse, principalmente porque el valor de mercado de las acciones de estas empresas suele ser superior al valor de los activos criptográficos que poseen.

De cara al futuro, se espera que el próximo año las instituciones de ETP y gestión de activos puedan adquirir Ethereum por un valor de 20 mil millones de dólares, lo que equivale a aproximadamente 5.33 millones de ETH al precio actual, mientras que se estima que la red de Ethereum producirá alrededor de 800 mil ETH en el mismo período.

Aunque el mecanismo de determinación del precio de ETH es diferente al de BTC, ya que no solo depende de la relación de oferta y demanda, y no hay un límite fijo en la cantidad de minería. Pero a corto plazo, el precio de cualquier producto está determinado principalmente por la relación de oferta y demanda, y actualmente la demanda de ETH en el mercado ha superado significativamente la nueva oferta.

Basado en el análisis anterior, es muy probable que el precio de ETH continúe subiendo.