Análisis del protocolo de rendimiento real en el campo de las Finanzas descentralizadas

Con el desarrollo de la industria de Finanzas descentralizadas, cada vez más proyectos comienzan a centrarse en la creación de valor real, en lugar de depender únicamente de altas recompensas en tokens para atraer liquidez. Este cambio refleja la demanda del mercado por modelos de desarrollo sostenible. Este artículo analizará las características de los protocolos de beneficios reales y presentará 7 casos típicos.

Características del protocolo de ingresos reales

1. Alta compatibilidad del producto en el mercado, fuerte lealtad de los usuarios
2. Generar ingresos en cadena a través de productos
3. Ingresos mayores que costos operativos y emisión de tokens
4. Pagar rendimientos con activos principales como ETH o stablecoins

7 casos típicos

1. BTRFLY (Cartel Redactado)

BTRFLY lanzó la versión V2, cambiando del modo de dilución al modo de ingresos reales. Los usuarios pueden ganar dividendos en ETH al bloquear BTRFLY, y los ingresos provienen de sus fondos y del ecosistema de productos.

2. Gains Network (Polygon)

Plataforma de comercio apalancado descentralizada, que ofrece criptomonedas, acciones y divisas con un apalancamiento de hasta 150 veces. Actualmente hay DAI Vault y GNS-DAI LP, y el staking de GNS en una sola moneda estará disponible pronto.

3. Umami (Arbitrum)

• mUMAMI: Depositar UMAMI puede generar aproximadamente un 5% de rendimiento anual en WETH a partir de los ingresos del protocolo
• GLP/TCR USDC pool: aproximadamente 20% APR, logrado a través de tarifas de GMX y cobertura de TracerDao

4. Kujira (Cosmos)

Ecología de múltiples productos:

• Orca: activos de liquidación con descuento
• Fin: comercio en libro de órdenes
• Blue: núcleo ecológico
• USK: moneda estable descentralizada

El staking de KUJI puede generar parte de los ingresos, actualmente con un rendimiento anual aproximado del 0.49%.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX de élite de Avalanche. Stakea JOE para obtener sJOE y recibir recompensas en USDC, provenientes del 0.05% de la tarifa de transacción.

6. Synthetix (Ethereum/Optimism)

Plataforma de creación de activos sintéticos. Al hacer staking de SNX se puede obtener:

1. sUSD pagado por el comerciante
2. Recompensas por inflación de SNX

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

Intercambio de contratos descentralizados, con un apalancamiento de hasta 30 veces. Se extrae un 30% de las tarifas de transacción, que se convierten en ETH/AVAX y se distribuyen a los stakers de GMX.

Herramientas de investigación de proyectos

• TokenTerminal/CryptoFees: datos de ingresos
• Dune Analytics: tablero de protocolo
• Messari: información sobre el suministro de tokens
• Tablero de datos interno del protocolo

Puntos clave de evaluación del proyecto

• Fuente de ingresos
• Escala de ingresos
• Suministro y emisión de tokens
• Método de pago de beneficios
• Efecto de red

Riesgos potenciales

1. El modelo de compartición de ingresos puede enfrentar desafíos regulatorios
2. Algunos proyectos se basan en ingeniería financiera compleja, lo que conlleva riesgos potenciales.