Bitcoin inversión: riesgo Soltar, oportunidad aumentada

En febrero de 2011, Bitcoin superó por primera vez la barrera del dólar. En ese momento, trabajaba en ETF.com, donde era responsable de gestionar un joven equipo de analistas financieros. En una reunión rutinaria, un analista mencionó este evento histórico, lo que dio lugar a una profunda discusión sobre la naturaleza de Bitcoin, su mecanismo de funcionamiento y sus perspectivas futuras.

Al recordar, si en ese momento hubiera invertido 1000 dólares en comprar Bitcoin, hoy esa inversión valdría 88 millones de dólares. Sin embargo, la realidad es que solo fui a comprar una taza de café.

Esta historia no es única. Muchas personas han tenido experiencias similares y desean haber invertido en Bitcoin antes. Pero a menudo pasamos por alto un hecho importante: en ese momento, Bitcoin enfrentaba enormes riesgos.

Por ejemplo, el día de la reunión en la que se discutió que Bitcoin alcanzara 1 dólar, el mayor intercambio de criptomonedas del mundo era New Liberty Finance. Sus términos de servicio estaban llenos de incertidumbre y riesgo.

Al mirar hacia atrás, es fácil decir que debería haber comprado 1000 dólares en Bitcoin. Pero en ese momento, significaba transferir fondos a una cuenta desconocida. Además, con los riesgos en áreas como custodia, regulación, tecnología y políticas, invertir en Bitcoin en 2011 fue sin duda una gran apuesta.

Compartir esta historia tiene dos propósitos: primero, para que las personas no se sientan culpables por perder oportunidades de inversión tempranas; segundo, para señalar que la situación actual ha cambiado fundamentalmente.

De hecho, creo que desde el punto de vista del ajuste de riesgo, ahora podría ser el mejor momento para invertir en Bitcoin en la historia.

Eliminación del último riesgo significativo de supervivencia de Bitcoin

Cada inversión requiere sopesar riesgos y recompensas. Desde su creación, Bitcoin era como una lotería: el potencial de recompensa era enorme, pero el riesgo también era alto.

Cuando se lanzó Bitcoin, la gente ni siquiera estaba segura de si funcionaría correctamente. Aunque su libro blanco es ingenioso, antes de Bitcoin, ya había habido varios intentos de establecer sistemas de dinero electrónico que habían fracasado.

Además de la tecnología en sí, el Bitcoin temprano también enfrentó otros riesgos significativos. Por ejemplo, las plataformas de intercambio tenían problemas de falta de fiabilidad y baja liquidez durante mucho tiempo, hasta que a finales de 2011 se fundó un intercambio conocido, lo que mejoró la situación.

La custodia también solía ser un punto de riesgo, hasta que instituciones financieras tradicionales como Fidelity comenzaron a ofrecer servicios de autocustodia y custodia institucional.

En los primeros días del desarrollo de Bitcoin, el lavado de dinero, las actividades delictivas, la falta de regulación y la centralización de la minería también suscitaron preocupaciones razonables.

Es asombroso que, con el tiempo, Bitcoin ha ido desactivando uno a uno estos importantes riesgos de supervivencia.

En enero de 2024, el lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado superó otro umbral importante, proporcionando a los inversores institucionales estadounidenses que desean entrar en este campo una guía regulatoria clara.

Sin embargo, incluso después del lanzamiento del ETF, existe un riesgo significativo de supervivencia: ¿qué pasará si el gobierno prohíbe Bitcoin?

Reserva estratégica de Bitcoin de Estados Unidos

Esta pregunta ha estado rondando en mi mente, y cada vez que alguien me pregunta "¿Qué cosa te quita el sueño?", siempre menciono este punto.

A menudo pienso, ¿por qué Estados Unidos, que en 1933 confiscó el oro en posesión privada para fortalecer sus arcas, permitiría el desarrollo de Bitcoin a una escala que podría amenazar la posición del dólar?

Sinceramente, en ese momento tampoco tenía una respuesta clara.

En público, cuando me preguntan, generalmente recuerdo a todos que en 1933 el gobierno de Estados Unidos "compró" oro: diría que si Bitcoin se desarrolla lo suficiente como para desafiar al dólar, entonces los inversores podrían haber obtenido un retorno considerable.

Esta es la mejor respuesta que puedo dar.

Sin embargo, a principios de este mes, el gobierno firmó una orden ejecutiva que establece la Reserva Estratégica de Bitcoin de Estados Unidos. Así, el último gran riesgo de supervivencia al que se enfrentaba Bitcoin ha desaparecido ante mis ojos.

Muchas personas se están preguntando por qué Estados Unidos está haciendo esto. Un famoso fundador de un fondo de cobertura publicó inmediatamente después de la firma de la orden ejecutiva: "Si las criptomonedas son competidores viables del dólar desde hace tiempo, ¿por qué deberíamos impulsar el desarrollo de un competidor que compite directamente con nuestra posición del dólar como moneda de reserva mundial?"

La respuesta en realidad es muy simple: Bitcoin es mejor que otras alternativas. Para Estados Unidos, el escenario ideal es que el dólar continúe manteniendo su estatus como moneda de reserva mundial. Pero si la posición del dólar enfrenta riesgos, elegir Bitcoin como alternativa es mejor que elegir la moneda de otros países.

Esto es algo que no había reconocido antes: la aceptación de Bitcoin por parte de Estados Unidos es inevitable, ya que es la mejor opción de respaldo en el mercado.

Revelaciones para los inversores

Desde la situación actual, ya hemos comenzado a ver el impacto de esta reducción de riesgos. Hace dos años, los inversores solían asignar alrededor del 1% de su cartera a Bitcoin y otros activos criptográficos, una proporción que no les importaría demasiado incluso si la perdieran. Dado que existe la posibilidad de que Bitcoin sea prohibido o enfrente otros fracasos, tal asignación es razonable.

Pero en el entorno actual, la situación ha cambiado. Es más común ver a los inversores asignar el 3% de sus fondos a Bitcoin. A medida que más personas se dan cuenta de que el riesgo de Bitcoin ha disminuido significativamente, espero que este porcentaje aumente al 5% o incluso más.