Bitcoin alcanza un nuevo máximo histórico: impulso doble de la debilidad del dólar y la entrada de capital
Esta madrugada, el precio de Bitcoin superó la barrera de 112,000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico. Detrás de este aumento se encuentran múltiples factores que actúan en conjunto, incluyendo la continua debilidad del dólar, la abundancia de liquidez global y la aceleración de la entrada de fondos institucionales, entre otros. Este artículo revisará la dinámica reciente del mercado, analizará el impacto de la situación geopolítica y los datos económicos sobre los activos de riesgo, y discutirá el rendimiento único de Bitcoin en este rebote y su tendencia futura.
Revisión del mercado de junio
En junio de 2025, el mercado está envuelto en incertidumbre comercial, conflictos geopolíticos y datos económicos complejos. Sin embargo, a pesar del entorno macroeconómico severo, los activos de riesgo han rebotado en general. El mercado de valores de EE. UU. ha subido en todas partes, con el índice Nasdaq 100 y el índice S&P 500 alcanzando ambos máximos históricos. El Bitcoin cayó por debajo de 100,000 dólares a mediados de mes, pero luego rebotó con fuerza, aumentando un 2.84% mensual. En comparación, el mercado de criptomonedas en su conjunto cayó un 2.03%, mientras que Ethereum mostró una gran volatilidad, con un rendimiento inferior al de otros activos principales, registrando una caída del 2.41%.
A principios de mes, el mercado mostró un optimismo general, y los inversores fueron bastante positivos en la digestión de los datos macroeconómicos y la situación geopolítica. Aunque las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China estuvieron tensas en un momento, se relajaron tras la conversación entre los líderes de ambos países. El PMI manufacturero de China cayó a un mínimo en los últimos años, y la OCDE volvió a reducir sus expectativas de crecimiento global. Los datos económicos de Estados Unidos son un reflejo mixto: los datos de empleo mostraron un buen desempeño, pero las ventas minoristas cayeron. El CPI de junio fue nuevamente inferior a lo esperado, lo que refuerza la idea de que la inflación está disminuyendo. La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios en la reunión del FOMC de junio por cuarta vez consecutiva, indicando que se necesita esperar señales más claras sobre la inflación y el mercado laboral.
El mercado de criptomonedas experimentó varios impactos a corto plazo en junio, incluyendo controversias sobre políticas fiscales y un breve aumento en las tensiones geopolíticas. A finales de mes, Bitcoin repuntó junto con la mejora del sentimiento del mercado y el aumento de la participación institucional. El flujo neto total de Bitcoin ETF en junio superó los 4,000 millones de dólares. Ethereum, por su parte, enfrentó una mayor volatilidad y correcciones más profundas, aunque las razones específicas aún no están claras. Al mismo tiempo, las estrategias de tesorería de criptomonedas ganaron atención, con varias empresas comenzando a expandir sus posiciones a activos que no son Bitcoin, lo que demuestra el reconocimiento del mercado hacia esta estrategia.
A finales de junio, la geopolítica se convirtió en el foco del mercado. La situación en el Medio Oriente se tensó repentinamente, lo que generó la atención global. A pesar de que el conflicto se intensificó en un momento, la situación comenzó a suavizarse gracias a la mediación diplomática. El mercado de criptomonedas se estabilizó gradualmente después de una volatilidad inicial, mientras que activos tradicionales de refugio como el oro y el petróleo retrocedieron, reflejando una disminución de las preocupaciones del mercado sobre un conflicto a largo plazo.
Resumen de puntos clave de junio:
La tendencia de las tesorerías criptográficas: actualmente, 53 empresas han incursionado en la configuración de tesorerías criptográficas, abarcando 8 tipos diferentes de activos criptográficos.
Aceleración de la demanda de monedas estables: tras la aprobación de la legislación correspondiente, varias empresas se preparan para emitir su propia moneda estable.
Situación geopolítica: El conflicto en Oriente Medio ha suscitado la atención mundial, pero su impacto en los activos de riesgo es limitado.
tendencia de diversificación de la asignación de activos criptográficos
Un tendencia inesperada en 2025 es la rápida adopción de estrategias de tesorería criptográfica por parte de las empresas, especialmente en junio, donde esta tendencia se aceleró significativamente, y el número de empresas involucradas casi se duplicó. Medido por el volumen de transacciones, la magnitud de las compras de Bitcoin por parte de las empresas de tesorería criptográfica en junio superó la entrada neta total mensual de 4 mil millones de dólares del ETF de Bitcoin al contado en EE.UU.
Aunque Bitcoin y Ethereum siguen dominando, cada vez más empresas comienzan a sumar una gama más amplia de activos criptográficos, como SOL, BNB, TRX y HYPE, lo que muestra una tendencia de diversificación más fuerte más allá de las monedas principales. Según los datos, de las 53 empresas de tesorería criptográfica confirmadas, 36 se concentran en BTC, 5 suman SOL, 3 suman XRP, 2 suman ETH, BNB y HYPE, y 1 suma TRX, FET, así como un portafolio integral de monedas alternativas.
Se espera que esta tendencia continúe, ya que las empresas siguen impulsando esta estrategia y el mercado también muestra una fuerte voluntad de proporcionar financiamiento adecuado y apoyar la diversificación de activos.
Sin embargo, el mercado también ha comenzado a cuestionar esta estrategia, especialmente algunas empresas que realizan asignaciones de activos criptográficos a través de financiamiento por deuda, lo que ha generado preocupaciones sobre los riesgos de apalancamiento potencial. Actualmente, se utilizan comúnmente bonos convertibles a cero o bajo interés, que permiten a los inversionistas optar por convertir en acciones de la empresa si están "dentro del precio" al vencimiento. Pero si están "fuera del precio", la empresa debe reembolsar el principal y los intereses en efectivo, lo que puede generar problemas de liquidez y solvencia. Algunas empresas incluso carecen de suficiente efectivo para pagar los intereses.
En este caso, las empresas generalmente tienen cuatro opciones de respuesta:
Vender activos criptográficos para financiar, puede ejercer presión a la baja sobre el precio del mercado.
Emitir nueva deuda para pagar deuda antigua es equivalente a refinanciar.
Emisión de nuevas acciones para financiar, con el fin de pagar deudas o adquirir activos.
Si el valor de los activos no es suficiente para saldar la deuda, podría haber un incumplimiento.
La ruta que finalmente tome la empresa dependerá de las condiciones del mercado en el momento del vencimiento. En términos generales, la empresa solo podrá resolver problemas a través de la refinanciación si el mercado lo permite.
En comparación, aumentar la adquisición de activos criptográficos mediante la emisión de acciones conlleva menos riesgo, ya que no implica deuda y no genera una obligación de reembolso forzoso; por lo tanto, es más fácilmente aceptado por el mercado dentro de la estructura de riesgo general.
Según un informe reciente, las preocupaciones actuales del mercado sobre la estructura de apalancamiento pueden estar exageradas. La mayoría de la deuda emitida por las empresas de tesorería de Bitcoin vencerá entre junio de 2027 y septiembre de 2028. Aunque la industria de las criptomonedas ha enfrentado riesgos sistémicos provocados por un alto apalancamiento en el pasado, en la actualidad, esta estructura de deuda no representa una amenaza inminente. Sin embargo, es importante señalar que si más empresas adoptan esta estrategia en el futuro y emiten deudas a corto plazo, los riesgos potenciales se acumularán gradualmente.
La industria de las monedas estables enfrenta un importante giro.
El 2025 será un período clave de inflexión para la industria de las monedas estables, impulsado principalmente por dos eventos importantes: la exitosa salida a bolsa de un emisor de moneda estable y la aprobación de un proyecto de ley relacionado por el Senado de los Estados Unidos, que es la primera legislación integral sobre monedas estables en la historia de EE. UU.
Como el segundo emisor de moneda estable más grande del mundo, la compañía se convirtió en la primera empresa de moneda estable nativa en cotizar en bolsa en Estados Unidos, con su precio de acciones disparándose más de 6 veces en junio. A pesar de que tal aumento sugiere que el precio de la OPI podría haber sido bajo, lo más importante es que el reconocimiento de los inversores sobre el papel futuro de la infraestructura de la moneda estable se ha fortalecido significativamente.
El 25 de junio, el proyecto de ley relevante fue aprobado en el Senado con 68 votos a favor y 30 en contra, marcando un hito tras meses de votaciones procedimentales y juegos políticos. Actualmente, el proyecto de ley ha sido trasladado a la Cámara de Representantes, donde algunos miembros sugieren integrarlo en un proyecto de ley más amplio. Sin embargo, el futuro de la fusión sigue siendo incierto, especialmente en el contexto de la oposición pública de Trump.
Bajo el impulso de la regulación, el interés de las empresas por las monedas estables sigue en aumento. Varios gigantes minoristas en Estados Unidos están considerando emitir su propia moneda estable; un gigante de pagos está ampliando aún más el apoyo ecológico mediante la integración de los productos de monedas estables de varias empresas. Estas compañías no solo compiten por emitir monedas estables, sino que también esperan liderar en términos de escala de circulación y usos reales. El enfoque de la industria ha cambiado de "si se puede emitir" a "si se puede implementar", y el éxito o fracaso de las monedas estables dependerá del grado de penetración en los escenarios de pago reales y la cobertura de usuarios.
A nivel internacional, esta tendencia también se está extendiendo gradualmente. Por ejemplo, una empresa de criptomonedas ha obtenido la licencia regulatoria para su moneda estable en Dubái, y el banco central de Corea del Sur también está explorando la emisión de una moneda estable anclada al won. Sin embargo, en este momento, el desarrollo en Estados Unidos es el más avanzado.
Las monedas estables son solo el comienzo. Marcan la primera etapa de la introducción de monedas fiduciarias tradicionales en la cadena de bloques, logrando un despliegue de infraestructura de interoperabilidad rápida y disponible todo el tiempo. La siguiente etapa se centra en la introducción de activos financieros en la cadena, comenzando con la tokenización de acciones.
Una plataforma de negociación ha lanzado recientemente en Europa la función de negociación tokenizada de 200 acciones cotizadas para los usuarios, convirtiéndose en una plataforma piloto para probar la demanda de los usuarios y la calidad de ejecución. Otro intercambio de criptomonedas también está buscando la correspondiente autorización regulatoria en Estados Unidos para impulsar productos similares. Estos primeros intentos allanan el camino para la tokenización de más productos financieros tradicionales, y se espera que el siguiente paso abarque clases de activos como el crédito privado y los fondos estructurados.
El impacto de los conflictos geopolíticos en el mercado es limitado
El conflicto en el Medio Oriente que estalló el 13 de junio de 2025 duró 12 días. A pesar de que generó atención mundial, su impacto a largo plazo sobre los activos de riesgo es limitado. En las primeras etapas del conflicto, el mercado de criptomonedas y el mercado de acciones reaccionaron de manera moderada; sin embargo, después de que el gobierno de EE. UU. inició acciones militares el 22 de junio, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente. Con el anuncio de un acuerdo de alto el fuego el 24 de junio, los precios se recuperaron rápidamente. Aunque a finales de mes todavía hubo conflictos aislados, el mercado en general había recuperado la estabilidad.
Durante este período, la tendencia de Bitcoin ha subido junto con el mercado de valores estadounidense, sin mostrar propiedades de refugio. En comparación con el desempeño de Bitcoin en abril y mayo, cuando fue visto como un activo de reserva de valor debido a los aranceles comerciales y la tensión en el mercado de deuda global, esta vez se inclina más hacia la lógica de activos de riesgo. El desempeño de Bitcoin supera al del oro y al mercado criptográfico en general, lo que se puede atribuir en parte al fuerte apoyo institucional, incluyendo flujos mensuales de ETF que alcanzan los 4,000 millones de dólares, la compra continua por parte de empresas de tesorería, así como la aparición de señales de compra soberana, lo que muestra que el impacto de las perturbaciones geopolíticas sobre Bitcoin es relativamente breve.
Este conflicto también ha provocado un renovado interés del mercado en la infraestructura local de criptomonedas de cierto país, especialmente en la industria de minería de Bitcoin. Según estimaciones de 2021, aproximadamente el 4.5% de la minería de Bitcoin en el mundo ocurre en ese país, dependiendo principalmente de la electricidad subsidiada por el gobierno a bajo precio. Durante el ciclo de aumento del Bitcoin, esta estructura genera ganancias considerables.
Después de las operaciones militares, ha habido rumores de que algunas minas del país fueron dañadas, lo que provocó una disminución en la capacidad de la red. Sin embargo, las fluctuaciones de capacidad a corto plazo a menudo son más propensas a ser causadas por diferencias en el tiempo de bloque o ruido de datos, y actualmente no hay evidencia clara que indique que este conflicto causó daños sistémicos a las instalaciones de minería. Otra posible explicación es que la ola de calor en la costa este y en el medio oeste de EE.UU. obligó a los mineros a reducir temporalmente la producción.
Además de la infraestructura, este conflicto ha provocado un debate sobre el papel de las criptomonedas en el sistema financiero del país. Durante mucho tiempo, la alta inflación, las sanciones internacionales y la inestabilidad del tipo de cambio del dólar han llevado a una amplia adopción de criptomonedas en la economía informal y gris.
Los datos históricos muestran que durante los importantes eventos políticos del país en 2024, así como en múltiples conflictos, hubo un aumento notable en la fuga de activos criptográficos del país.
Bitcoin y cierta cadena pública han sido históricamente las principales redes de blockchain utilizadas en el país, especialmente la última para transferencias de USDT. Sin embargo, en este conflicto, el volumen de transacciones y liquidaciones de monedas estables en la cadena no ha mostrado un aumento significativo, lo que indica que el patrón general de uso de criptomonedas no ha cambiado debido a la guerra, y la actividad en la cadena de los tenedores a corto plazo ha disminuido.
A pesar de que los datos en la cadena no mostraron anomalías significativas, la industria de las criptomonedas ha surgido de manera simbólica en este conflicto: la mayor plataforma de intercambio de criptomonedas del país sufrió un ataque de hackers de 90 millones de dólares durante la guerra, y los atacantes eran organizaciones que apoyaban al oponente, dejando mensajes de oposición a través de direcciones de billetera. Esta plataforma había estado relacionada con flujos de fondos de ciertas entidades en el pasado, y este ataque parece más una guerra psicológica cibernética que un ataque con fines de lucro.
El país es uno de los más afectados por la depreciación de moneda a nivel global y ha estado bajo sanciones durante mucho tiempo. Para tales sociedades, los activos criptográficos juegan un papel importante en el flujo de fondos transfronterizos. Las dimensiones políticas y de red que se han mostrado en este conflicto indican aún más que la criptografía se ha convertido en una parte del sistema financiero de ciertos países.
Las variables clave de julio influirán en la dirección macroeconómica y del mercado.
Al entrar en julio de 2025, el enfoque central del mercado se concentrará en varios eventos clave y indicadores macroeconómicos que podrían tener un impacto significativo en la valoración de activos y en el entorno general.
Trump firmó una nueva ley el 4 de julio, la cual podría expandir significativamente el déficit fiscal que ya es superior a lo esperado. Según los últimos datos económicos, EE
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DeFiChef
· hace5h
Todo dentro就完事儿了~To the moon咯
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BlindBoxVictim
· hace5h
¡Perdiendo dinero por todas partes, solo BTC ha rebotado!
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NFTragedy
· hace5h
Llorando, ya he vendido todo para invertir.
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RektRecorder
· hace5h
¡alcista! Ya se puede preparar para tomar a la gente por tonta.
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ProxyCollector
· hace5h
Grandes inversores sumar啦 inversor minorista要 condenado了
El Bitcoin supera los 112,000 dólares: un impulso doble por la entrada de instituciones y el debilitamiento del dólar.
Bitcoin alcanza un nuevo máximo histórico: impulso doble de la debilidad del dólar y la entrada de capital
Esta madrugada, el precio de Bitcoin superó la barrera de 112,000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico. Detrás de este aumento se encuentran múltiples factores que actúan en conjunto, incluyendo la continua debilidad del dólar, la abundancia de liquidez global y la aceleración de la entrada de fondos institucionales, entre otros. Este artículo revisará la dinámica reciente del mercado, analizará el impacto de la situación geopolítica y los datos económicos sobre los activos de riesgo, y discutirá el rendimiento único de Bitcoin en este rebote y su tendencia futura.
Revisión del mercado de junio
En junio de 2025, el mercado está envuelto en incertidumbre comercial, conflictos geopolíticos y datos económicos complejos. Sin embargo, a pesar del entorno macroeconómico severo, los activos de riesgo han rebotado en general. El mercado de valores de EE. UU. ha subido en todas partes, con el índice Nasdaq 100 y el índice S&P 500 alcanzando ambos máximos históricos. El Bitcoin cayó por debajo de 100,000 dólares a mediados de mes, pero luego rebotó con fuerza, aumentando un 2.84% mensual. En comparación, el mercado de criptomonedas en su conjunto cayó un 2.03%, mientras que Ethereum mostró una gran volatilidad, con un rendimiento inferior al de otros activos principales, registrando una caída del 2.41%.
A principios de mes, el mercado mostró un optimismo general, y los inversores fueron bastante positivos en la digestión de los datos macroeconómicos y la situación geopolítica. Aunque las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China estuvieron tensas en un momento, se relajaron tras la conversación entre los líderes de ambos países. El PMI manufacturero de China cayó a un mínimo en los últimos años, y la OCDE volvió a reducir sus expectativas de crecimiento global. Los datos económicos de Estados Unidos son un reflejo mixto: los datos de empleo mostraron un buen desempeño, pero las ventas minoristas cayeron. El CPI de junio fue nuevamente inferior a lo esperado, lo que refuerza la idea de que la inflación está disminuyendo. La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios en la reunión del FOMC de junio por cuarta vez consecutiva, indicando que se necesita esperar señales más claras sobre la inflación y el mercado laboral.
El mercado de criptomonedas experimentó varios impactos a corto plazo en junio, incluyendo controversias sobre políticas fiscales y un breve aumento en las tensiones geopolíticas. A finales de mes, Bitcoin repuntó junto con la mejora del sentimiento del mercado y el aumento de la participación institucional. El flujo neto total de Bitcoin ETF en junio superó los 4,000 millones de dólares. Ethereum, por su parte, enfrentó una mayor volatilidad y correcciones más profundas, aunque las razones específicas aún no están claras. Al mismo tiempo, las estrategias de tesorería de criptomonedas ganaron atención, con varias empresas comenzando a expandir sus posiciones a activos que no son Bitcoin, lo que demuestra el reconocimiento del mercado hacia esta estrategia.
A finales de junio, la geopolítica se convirtió en el foco del mercado. La situación en el Medio Oriente se tensó repentinamente, lo que generó la atención global. A pesar de que el conflicto se intensificó en un momento, la situación comenzó a suavizarse gracias a la mediación diplomática. El mercado de criptomonedas se estabilizó gradualmente después de una volatilidad inicial, mientras que activos tradicionales de refugio como el oro y el petróleo retrocedieron, reflejando una disminución de las preocupaciones del mercado sobre un conflicto a largo plazo.
Resumen de puntos clave de junio:
tendencia de diversificación de la asignación de activos criptográficos
Un tendencia inesperada en 2025 es la rápida adopción de estrategias de tesorería criptográfica por parte de las empresas, especialmente en junio, donde esta tendencia se aceleró significativamente, y el número de empresas involucradas casi se duplicó. Medido por el volumen de transacciones, la magnitud de las compras de Bitcoin por parte de las empresas de tesorería criptográfica en junio superó la entrada neta total mensual de 4 mil millones de dólares del ETF de Bitcoin al contado en EE.UU.
Aunque Bitcoin y Ethereum siguen dominando, cada vez más empresas comienzan a sumar una gama más amplia de activos criptográficos, como SOL, BNB, TRX y HYPE, lo que muestra una tendencia de diversificación más fuerte más allá de las monedas principales. Según los datos, de las 53 empresas de tesorería criptográfica confirmadas, 36 se concentran en BTC, 5 suman SOL, 3 suman XRP, 2 suman ETH, BNB y HYPE, y 1 suma TRX, FET, así como un portafolio integral de monedas alternativas.
Se espera que esta tendencia continúe, ya que las empresas siguen impulsando esta estrategia y el mercado también muestra una fuerte voluntad de proporcionar financiamiento adecuado y apoyar la diversificación de activos.
Sin embargo, el mercado también ha comenzado a cuestionar esta estrategia, especialmente algunas empresas que realizan asignaciones de activos criptográficos a través de financiamiento por deuda, lo que ha generado preocupaciones sobre los riesgos de apalancamiento potencial. Actualmente, se utilizan comúnmente bonos convertibles a cero o bajo interés, que permiten a los inversionistas optar por convertir en acciones de la empresa si están "dentro del precio" al vencimiento. Pero si están "fuera del precio", la empresa debe reembolsar el principal y los intereses en efectivo, lo que puede generar problemas de liquidez y solvencia. Algunas empresas incluso carecen de suficiente efectivo para pagar los intereses.
En este caso, las empresas generalmente tienen cuatro opciones de respuesta:
La ruta que finalmente tome la empresa dependerá de las condiciones del mercado en el momento del vencimiento. En términos generales, la empresa solo podrá resolver problemas a través de la refinanciación si el mercado lo permite.
En comparación, aumentar la adquisición de activos criptográficos mediante la emisión de acciones conlleva menos riesgo, ya que no implica deuda y no genera una obligación de reembolso forzoso; por lo tanto, es más fácilmente aceptado por el mercado dentro de la estructura de riesgo general.
Según un informe reciente, las preocupaciones actuales del mercado sobre la estructura de apalancamiento pueden estar exageradas. La mayoría de la deuda emitida por las empresas de tesorería de Bitcoin vencerá entre junio de 2027 y septiembre de 2028. Aunque la industria de las criptomonedas ha enfrentado riesgos sistémicos provocados por un alto apalancamiento en el pasado, en la actualidad, esta estructura de deuda no representa una amenaza inminente. Sin embargo, es importante señalar que si más empresas adoptan esta estrategia en el futuro y emiten deudas a corto plazo, los riesgos potenciales se acumularán gradualmente.
La industria de las monedas estables enfrenta un importante giro.
El 2025 será un período clave de inflexión para la industria de las monedas estables, impulsado principalmente por dos eventos importantes: la exitosa salida a bolsa de un emisor de moneda estable y la aprobación de un proyecto de ley relacionado por el Senado de los Estados Unidos, que es la primera legislación integral sobre monedas estables en la historia de EE. UU.
Como el segundo emisor de moneda estable más grande del mundo, la compañía se convirtió en la primera empresa de moneda estable nativa en cotizar en bolsa en Estados Unidos, con su precio de acciones disparándose más de 6 veces en junio. A pesar de que tal aumento sugiere que el precio de la OPI podría haber sido bajo, lo más importante es que el reconocimiento de los inversores sobre el papel futuro de la infraestructura de la moneda estable se ha fortalecido significativamente.
El 25 de junio, el proyecto de ley relevante fue aprobado en el Senado con 68 votos a favor y 30 en contra, marcando un hito tras meses de votaciones procedimentales y juegos políticos. Actualmente, el proyecto de ley ha sido trasladado a la Cámara de Representantes, donde algunos miembros sugieren integrarlo en un proyecto de ley más amplio. Sin embargo, el futuro de la fusión sigue siendo incierto, especialmente en el contexto de la oposición pública de Trump.
Bajo el impulso de la regulación, el interés de las empresas por las monedas estables sigue en aumento. Varios gigantes minoristas en Estados Unidos están considerando emitir su propia moneda estable; un gigante de pagos está ampliando aún más el apoyo ecológico mediante la integración de los productos de monedas estables de varias empresas. Estas compañías no solo compiten por emitir monedas estables, sino que también esperan liderar en términos de escala de circulación y usos reales. El enfoque de la industria ha cambiado de "si se puede emitir" a "si se puede implementar", y el éxito o fracaso de las monedas estables dependerá del grado de penetración en los escenarios de pago reales y la cobertura de usuarios.
A nivel internacional, esta tendencia también se está extendiendo gradualmente. Por ejemplo, una empresa de criptomonedas ha obtenido la licencia regulatoria para su moneda estable en Dubái, y el banco central de Corea del Sur también está explorando la emisión de una moneda estable anclada al won. Sin embargo, en este momento, el desarrollo en Estados Unidos es el más avanzado.
Las monedas estables son solo el comienzo. Marcan la primera etapa de la introducción de monedas fiduciarias tradicionales en la cadena de bloques, logrando un despliegue de infraestructura de interoperabilidad rápida y disponible todo el tiempo. La siguiente etapa se centra en la introducción de activos financieros en la cadena, comenzando con la tokenización de acciones.
Una plataforma de negociación ha lanzado recientemente en Europa la función de negociación tokenizada de 200 acciones cotizadas para los usuarios, convirtiéndose en una plataforma piloto para probar la demanda de los usuarios y la calidad de ejecución. Otro intercambio de criptomonedas también está buscando la correspondiente autorización regulatoria en Estados Unidos para impulsar productos similares. Estos primeros intentos allanan el camino para la tokenización de más productos financieros tradicionales, y se espera que el siguiente paso abarque clases de activos como el crédito privado y los fondos estructurados.
El impacto de los conflictos geopolíticos en el mercado es limitado
El conflicto en el Medio Oriente que estalló el 13 de junio de 2025 duró 12 días. A pesar de que generó atención mundial, su impacto a largo plazo sobre los activos de riesgo es limitado. En las primeras etapas del conflicto, el mercado de criptomonedas y el mercado de acciones reaccionaron de manera moderada; sin embargo, después de que el gobierno de EE. UU. inició acciones militares el 22 de junio, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente. Con el anuncio de un acuerdo de alto el fuego el 24 de junio, los precios se recuperaron rápidamente. Aunque a finales de mes todavía hubo conflictos aislados, el mercado en general había recuperado la estabilidad.
Durante este período, la tendencia de Bitcoin ha subido junto con el mercado de valores estadounidense, sin mostrar propiedades de refugio. En comparación con el desempeño de Bitcoin en abril y mayo, cuando fue visto como un activo de reserva de valor debido a los aranceles comerciales y la tensión en el mercado de deuda global, esta vez se inclina más hacia la lógica de activos de riesgo. El desempeño de Bitcoin supera al del oro y al mercado criptográfico en general, lo que se puede atribuir en parte al fuerte apoyo institucional, incluyendo flujos mensuales de ETF que alcanzan los 4,000 millones de dólares, la compra continua por parte de empresas de tesorería, así como la aparición de señales de compra soberana, lo que muestra que el impacto de las perturbaciones geopolíticas sobre Bitcoin es relativamente breve.
Este conflicto también ha provocado un renovado interés del mercado en la infraestructura local de criptomonedas de cierto país, especialmente en la industria de minería de Bitcoin. Según estimaciones de 2021, aproximadamente el 4.5% de la minería de Bitcoin en el mundo ocurre en ese país, dependiendo principalmente de la electricidad subsidiada por el gobierno a bajo precio. Durante el ciclo de aumento del Bitcoin, esta estructura genera ganancias considerables.
Después de las operaciones militares, ha habido rumores de que algunas minas del país fueron dañadas, lo que provocó una disminución en la capacidad de la red. Sin embargo, las fluctuaciones de capacidad a corto plazo a menudo son más propensas a ser causadas por diferencias en el tiempo de bloque o ruido de datos, y actualmente no hay evidencia clara que indique que este conflicto causó daños sistémicos a las instalaciones de minería. Otra posible explicación es que la ola de calor en la costa este y en el medio oeste de EE.UU. obligó a los mineros a reducir temporalmente la producción.
Además de la infraestructura, este conflicto ha provocado un debate sobre el papel de las criptomonedas en el sistema financiero del país. Durante mucho tiempo, la alta inflación, las sanciones internacionales y la inestabilidad del tipo de cambio del dólar han llevado a una amplia adopción de criptomonedas en la economía informal y gris.
Los datos históricos muestran que durante los importantes eventos políticos del país en 2024, así como en múltiples conflictos, hubo un aumento notable en la fuga de activos criptográficos del país.
Bitcoin y cierta cadena pública han sido históricamente las principales redes de blockchain utilizadas en el país, especialmente la última para transferencias de USDT. Sin embargo, en este conflicto, el volumen de transacciones y liquidaciones de monedas estables en la cadena no ha mostrado un aumento significativo, lo que indica que el patrón general de uso de criptomonedas no ha cambiado debido a la guerra, y la actividad en la cadena de los tenedores a corto plazo ha disminuido.
A pesar de que los datos en la cadena no mostraron anomalías significativas, la industria de las criptomonedas ha surgido de manera simbólica en este conflicto: la mayor plataforma de intercambio de criptomonedas del país sufrió un ataque de hackers de 90 millones de dólares durante la guerra, y los atacantes eran organizaciones que apoyaban al oponente, dejando mensajes de oposición a través de direcciones de billetera. Esta plataforma había estado relacionada con flujos de fondos de ciertas entidades en el pasado, y este ataque parece más una guerra psicológica cibernética que un ataque con fines de lucro.
El país es uno de los más afectados por la depreciación de moneda a nivel global y ha estado bajo sanciones durante mucho tiempo. Para tales sociedades, los activos criptográficos juegan un papel importante en el flujo de fondos transfronterizos. Las dimensiones políticas y de red que se han mostrado en este conflicto indican aún más que la criptografía se ha convertido en una parte del sistema financiero de ciertos países.
Las variables clave de julio influirán en la dirección macroeconómica y del mercado.
Al entrar en julio de 2025, el enfoque central del mercado se concentrará en varios eventos clave y indicadores macroeconómicos que podrían tener un impacto significativo en la valoración de activos y en el entorno general.
Trump firmó una nueva ley el 4 de julio, la cual podría expandir significativamente el déficit fiscal que ya es superior a lo esperado. Según los últimos datos económicos, EE