De "L1 más rápido" a "stack de internet programable", la lógica detrás del aumento de valor de la cadena pública SUI.
A medida que la pila tecnológica de Web3 sigue evolucionando, el lenguaje de contratos inteligentes está migrando gradualmente del Solidity dominado por Ethereum hacia el lenguaje Move, que ofrece mayor seguridad y capacidad de abstracción de recursos. Move fue desarrollado originalmente por Meta para su proyecto criptográfico Diem, y cuenta con características como el tratamiento de recursos como ciudadanos de primera clase y la facilidad de verificación formal, lo que lo está convirtiendo gradualmente en una opción importante de lenguaje para la arquitectura subyacente de la nueva generación de cadenas de bloques.
En este contexto evolutivo, Aptos y SUI se convierten en los dos núcleos representativos del ecosistema Move. Aptos fue lanzado por el equipo central original de Diem, continuando con la pila de tecnología nativa de Move, enfatizando la estabilidad, seguridad y arquitectura modular; mientras que SUI, basándose en el modelo de seguridad de Move, introduce estructuras de datos orientadas a objetos y mecanismos de ejecución paralela, formando una rama SUI Move con rupturas de rendimiento más significativas e innovaciones en los paradigmas de desarrollo, reconfigurando la gestión de recursos en cadena y el modo de ejecución de transacciones. SUI es una Layer1 que reconfigura el mecanismo de operación de contratos inteligentes y la forma de gestión de recursos en cadena desde principios fundamentales; no está en la carrera por un "alto TPS", sino en reescribir cómo debe funcionar la blockchain. Esto hace que SUI no solo sea de alto rendimiento, sino que también sea un líder en paradigmas, siendo la base tecnológica para interacciones complejas en cadena y aplicaciones a gran escala de Web3.
Rompiendo las barreras, reconfigurando el panorama de las cadenas públicas
Después de que Solana entre en la era Firedancer, su curva de rendimiento podría mantenerse a la vanguardia; pero sigue siendo un paradigma de "trading de alta frecuencia en una sola cadena". SUI intenta responder a la demanda más allá de la carrera armamentista de rendimiento con apilamiento horizontal + privacidad/almacenamiento de extremo a extremo. Esto constituye una diferencia significativa con Aptos o Sei. Para las instituciones de inversión, esto significa:
Si valoras un alto TPS + tarifas de transacción sostenidas, Solana y cadenas especializadas pueden generar ganancias más rápidas;
Si se valoran los "nuevos tipos de aplicaciones" y el control de la interfaz horizontal, el alpha de SUI proviene de un camino de SaaS/privacidad/offline que aún no está saturado;
Aptos y SUI tienen una alta superposición en DeFi y BTCFi, se debe tener cuidado con la competencia interna en el sector.
Comparado con Solana: Solana ha pasado por múltiples ciclos de mercados alcistas y bajistas, su ecosistema es enorme. SUI, como recién llegado, tiene ventajas evidentes: utiliza el lenguaje Move, que es más seguro, evitando las vulnerabilidades causadas por la paralelización de Rust+Sealevel en Solana, además de tener requisitos de hardware bajos y costos de nodos de validación más bajos, lo que favorece la descentralización. En términos de rendimiento, ambos son comparables, aunque el TPS de Solana es ligeramente más alto, la latencia de confirmación de SUI es más baja. En cuanto al ecosistema, hay más proyectos y usuarios en Solana, que se centra en DeFi compleja, mientras que SUI crece más rápido, habiendo alcanzado un nivel de actividad de usuarios similar en un momento, diferenciándose a través de nuevos campos como BTCFi y LSD. La comunidad de Solana es madura, mientras que la comunidad internacional de SUI aún necesita crecer. En el futuro, ambos podrían coexistir, con Solana inclinándose hacia un ecosistema de nativos criptográficos y SUI enfocándose más en la penetración de Web2 y las redes sociales de juegos.
Comparado con Aptos: Aptos y SUI provienen de Libra/Diem, Aptos se lanzó primero y obtuvo el aura de "primera cadena Move" y una alta valoración. En el último año, el desarrollo del ecosistema de Aptos ha sido lento, con una menor actividad de usuarios y desarrolladores en comparación con SUI. Las razones incluyen: Aptos utiliza un complejo Block-STM en paralelo, y su rendimiento disminuye notablemente en alta concurrencia, mientras que el modelo de objeto de SUI es más eficiente; Aptos se posiciona como una infraestructura financiera sólida, centrándose en DeFi y NFT, con un estilo que se asemeja a un clon de Ethereum; SUI intenta una narrativa diversa, con un rápido crecimiento de usuarios, pero con mayores riesgos. En términos de incentivos, Aptos ha tenido airdrops pero carece de incentivos sostenidos, mientras que SUI, aunque no tiene airdrops, cuenta con un fuerte apoyo de la fundación, superando a Aptos en direcciones activas mensuales y volumen de transacciones en cadena. El equipo y la capacidad financiera de Aptos son fuertes, y en el futuro podría enfocarse en finanzas institucionales o el mercado de Asia Oriental, pero actualmente el mercado es más optimista acerca de SUI.
Comparación con Sei: Sei es una cadena de intercambio dedicada que surgió en 2023, basada en Cosmos, enfocada en el comercio de libro de órdenes, con un tiempo de bloque de aproximadamente 500 ms. Intenta capturar el mercado de caídas de Solana, con alta popularidad a corto plazo, pero el TVL y el crecimiento de usuarios no se han sostenido, y el desarrollo del ecosistema es limitado. Su posicionamiento es demasiado estrecho, depende de la minería de liquidez, y le resulta difícil formar un ecosistema completo. En comparación, SUI sigue una ruta de L1 general, apoyando diversas aplicaciones y con una mayor resistencia al riesgo. Las ventajas de compatibilidad cruzada y de lenguaje de Sei son inferiores a las de SUI, aunque podría transformarse o integrarse completamente en el ecosistema EVM, a corto plazo no representa una amenaza para SUI. Más digno de atención es Linera, incubada por Mysten, con un posicionamiento de micropagos de alta frecuencia, que podría actuar como una cadena lateral de expansión para SUI, con un posicionamiento diferente al de SUI.
Comparación con Ethereum L2: el ecosistema de Ethereum L2 es próspero, con un TVL que supera los 2000 millones de dólares. La ventaja de SUI radica en su ultra baja latencia y alta concurrencia, algo que los Rollups tienen dificultades para igualar, además de tener tarifas de Gas bajas, lo que lo hace adecuado para aplicaciones como juegos de alto TPS. Por otro lado, Ethereum L2 disfruta de un fuerte efecto de red de capital y respaldo de seguridad. La competencia entre SUI y L2 es, en esencia, una competencia entre un nuevo paradigma y un paradigma tradicional, coexistiendo a largo plazo, mientras que a corto plazo depende de quién pueda satisfacer mejor las demandas de las aplicaciones.
Avance a pasos agigantados, datos ecológicos brillantes
Desde que la mainnet de SUI se lanzó en mayo de 2023, el crecimiento de usuarios ha sido exponencial: para abril de 2025, se han creado más de 123 millones de direcciones de usuario en la cadena SUI. Esta cifra casi se acerca a la cantidad acumulada de direcciones de cadenas públicas establecidas como Tron. En la segunda mitad de 2024, las direcciones activas mensuales de SUI promediaron alrededor de 10 millones; sin embargo, desde mediados de febrero de 2025, este indicador experimentó un aumento abrupto, superando de manera constante los 40 millones a mediados de abril, lo que representa más de 4 veces el crecimiento mensual. En términos de nuevos usuarios, a finales de 2024 se observó un "punto de inflexión": el promedio diario de nuevas direcciones de billetera pasó de 150,000 a un nivel sostenido de más de 1 millón.
Hasta noviembre de 2024, se han acumulado aproximadamente 944.8 millones de dólares en fondos puente. Para mediados de 2025, el valor total bloqueado en SUI a través de cadenas cruzadas será de aproximadamente 2.55 mil millones de dólares. A mediados de abril de 2025, la capitalización de mercado de la stablecoin SUI alcanzó un nuevo récord histórico de más de 800 millones de dólares. En la composición de stablecoins, USDC sigue siendo el principal, con una participación de capitalización de mercado que siempre supera el sesenta por ciento. USDT también se emitió en SUI a finales de 2024, manteniendo un cierto nivel de actividad.
Aunque en términos de capacidad de procesamiento todavía está detrás de Solana, SUI ha cubierto completamente escenarios de alta frecuencia como DEX con libro de órdenes en cadena, PvP en tiempo real e interacciones sociales. Además, gracias a la rápida finalización + ejecución paralela DAG, ofrece una coincidencia natural para micro pagos, intercambio de activos dentro del juego y escritos de tipo "me gusta/comentarios" en redes sociales. Con la actualización posterior de Mahi-Mahi con un objetivo de >400,000 TPS, SUI está consolidando continuamente su foso de escalabilidad, pero el evento de inactividad de 150 minutos del 21-11-2024 advierte que la estabilidad del protocolo central bajo condiciones de alta concurrencia aún necesita verificación continua. Además, el bajo Gas promedio es el punto de venta clave de SUI para atraer a desarrolladores de "aplicaciones en tiempo real en cadena"; sin embargo, si las tarifas máximas siguen alcanzando niveles altos, es probable que se produzca una pérdida de usuarios en escenarios de juegos y sociales. Los tenedores/estacadores deben prestar atención a los parámetros del fondo de almacenamiento y al ritmo de soluciones L2 para evaluar la curva de costos a largo plazo.
Actualmente, los datos del ecosistema SUI son muy destacados:
La resiliencia de la estructura de capital está en formación. El TVL estable en Q2 2025 será de aproximadamente 1.6 a 1.8 B USD, donde las stablecoins + LSD representan aproximadamente el 55%, y pueden mantenerse sin incentivos o subsidios. La proporción de direcciones institucionales ha aumentado del 6% al 14%, la participación de los fondos de los minoristas ha disminuido, pero su actividad ha aumentado, con un capital más concentrado pero más activo, lo que proporciona un colchón de seguridad para la próxima expansión de apalancamiento / derivados.
La tasa de retención de desarrolladores es superior a la de otras cadenas de bloques de la misma edad. Según Electric Capital, la tasa de supervivencia a 24 meses de SUI=37% > Aptos 31% > Sei 18%. Los factores clave son: el modelo de objeto + el SDK nativo Walrus/Seal reducen el costo mental de "reescribir la estructura en la cadena"; la mayoría de los equipos prefieren escribir el primer contrato en SUI en lugar de migrarlo.
La estructura de usuarios se bifurca (DeFi + entretenimiento de contenido) impulsando la diversificación de interacciones en la cadena. Los contratos de DeFi representan aproximadamente el 49% del volumen de llamadas en la cadena; aplicaciones de contenido como FanTV, RECRD y Pebble City contribuyen con aproximadamente el 35% del volumen de llamadas. Sin embargo, las aplicaciones sociales y de consumo aún no se han lanzado realmente, lo que representa un mar azul potencial. La Web3 en la creación de contenido (música, video) ya ha mostrado indicios en SUI, pero puede avanzar aún más. Especialmente, SUI tiene una gran cantidad de usuarios en el sudeste asiático, lo que sugiere que se podrían considerar productos sociales adaptados a los hábitos de los usuarios de esa región. Videos cortos en la cadena localizados, recompensas para fanáticos en la cadena, entre otros, podrían tener mercado. A medida que estos productos crezcan, podrían derivar en negocios como publicidad y análisis de datos, formando un ciclo positivo para la economía ecológica. La fase de crecimiento de los productos sociales es larga, pero una vez que tienen éxito, la retención es muy fuerte.
Para marzo de 2025, la cantidad de BTCFi bloqueada en la cadena SUI superará las 1000 monedas BTC; en abril, los activos tipo BTC ya representarán el 10% del TVL total de SUI, abarcando formas como wBTC, LBTC, stBTC, entre otros. En otras palabras, ya hay aproximadamente 250 millones de dólares en Bitcoin funcionando en SUI. Estos activos de Bitcoin se utilizan plenamente en SUI: los usuarios pueden utilizar los activos anclados en BTC como garantía para préstamos a cambio de stablecoins, logrando así "ganar intereses por mantener monedas", o proporcionar liquidez BTC/stablecoin para obtener tarifas de transacción. Protocolos de liquidez todo en uno como Navi rápidamente apoyaron a BTC como colateral y lanzaron estrategias de agregación de rendimiento como "BTC Plus".
Curva de crecimiento potencial: dos grandes vacíos en RWA y derivados nativos. En el ámbito de RWA, Seal/Nautilus ofrece privacidad conforme + computación verificable, siendo una base natural para la emisión de bonos y participaciones de fondos; ya se han realizado pruebas de tokenización de activos físicos/bonos en colaboración con Open Market Group, 21Shares, entre otros. La oportunidad que esto trae es desarrollar SaaS para la emisión de RWA, identidad conforme como servicio, intercambios secundarios en cadena y oráculos de valoración, etc. En el ámbito de los perpetuos/optativos nativos, actualmente el OI de Perp en cadena es de aproximadamente 20m, Bluefin representa alrededor del 70%. La diferencia entre la cadena de aplicaciones estilo Hyperliquid y SUI es "rendimiento vs agregación de liquidez". Si SUI decide hacer emparejamiento combinable/cruzado en la capa de consenso, hay una oportunidad para desarrollar una infraestructura unificada de derivados, con un potencial de crecimiento de hasta 10x.
Perspectivas de disposición, la Fundación SUI, OKX Ventures, Mysten Labs, entre otros, se convierten en fuerzas clave del ecosistema
Un ecosistema próspero no puede prescindir de la catalización y el empoderamiento del capital estratégico. En el proceso de crecimiento rápido del ecosistema SUI desde sus inicios, OKX Ventures ha desempeñado un papel crucial. Su estrategia de inversión no es simplemente una apuesta financiera, sino que está basada en una comprensión profunda de la arquitectura tecnológica de SUI y su potencial ecológico, lo que ha permitido una disposición proactiva y sistemática que ha catalizado la prosperidad del ecosistema SUI.
El ecosistema de aplicaciones de Sui actualmente se centra absolutamente en los activos financieros (DeFi+BTCFi), seguido de las categorías de entretenimiento (GameFi/NFT/redes sociales), mientras que las herramientas nativas de IA y los productos derivados aún se encuentran en una fase temprana de desarrollo. El verdadero vacío se concentra en los préstamos de RWA y los productos derivados en cadena: el primero está a la espera de la implementación de soluciones de privacidad y cumplimiento de Seal/Nautilus, mientras que el segundo necesita una mayor profundidad de emparejamiento y herramientas de cobertura de riesgos.
OKX Ventures es reconocido por el mercado como uno de los primeros descubridores y co-creadores estratégicos del ecosistema SUI. Poco después del lanzamiento de la mainnet de SUI, cuando el ecosistema aún se encontraba en una etapa temprana, OKX Ventures, gracias a su aguda capacidad de juicio, tomó decisiones rápidas e invirtió estratégicamente en varios proyectos clave como Cetus, Navi, Momentum y Haedal. Estos proyectos cubren las áreas clave del DeFi, como intercambios descentralizados (DEX), préstamos y staking líquido (LST), sentando una base sólida para la explosión financiera posterior del ecosistema SUI. Por ejemplo:
Momentum: es un DEX innovador desplegado en la blockchain de SUI, cofundado por ChefWEN, un ingeniero clave de Meta Libra. Desde su lanzamiento en 2025, el volumen de transacciones ha superado rápidamente los 1,000 millones de dólares, con más de 200,000 usuarios activos, convirtiéndose en una de las plataformas de liquidez de más rápido crecimiento en SUI. Utiliza el modelo ve(3,3), que vincula el suministro de tokens, las tarifas de transacción y las recompensas al 100% para los usuarios, logrando una profunda conexión de intereses entre comerciantes, votantes y proveedores de liquidez. Momentum también gestiona más de 500 millones de dólares en TVL, soportando operaciones con stablecoins y múltiples activos, y se está estableciendo gradualmente como el motor de liquidez central en el ecosistema de SUI gracias a sus ventajas de bajos costos y alta eficiencia.
Haedal: Haedal es el protocolo de staking líquido líder en la blockchain SUI, donde los usuarios pueden obtener certificados como haSUI al hacer staking de SUI o WAL, participando en la gobernanza mientras continúan activos en las aplicaciones DeFi. Desde su lanzamiento a principios de 2025, el TVL ha superado los 200 millones de dólares, con más de 44,000 wallets activas diarias, convirtiéndose en un referente en la pista de LSD.
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Valor de la cadena pública SUI: de L1 de alto rendimiento a un nuevo paradigma de internet de Programabilidad
De "L1 más rápido" a "stack de internet programable", la lógica detrás del aumento de valor de la cadena pública SUI.
A medida que la pila tecnológica de Web3 sigue evolucionando, el lenguaje de contratos inteligentes está migrando gradualmente del Solidity dominado por Ethereum hacia el lenguaje Move, que ofrece mayor seguridad y capacidad de abstracción de recursos. Move fue desarrollado originalmente por Meta para su proyecto criptográfico Diem, y cuenta con características como el tratamiento de recursos como ciudadanos de primera clase y la facilidad de verificación formal, lo que lo está convirtiendo gradualmente en una opción importante de lenguaje para la arquitectura subyacente de la nueva generación de cadenas de bloques.
En este contexto evolutivo, Aptos y SUI se convierten en los dos núcleos representativos del ecosistema Move. Aptos fue lanzado por el equipo central original de Diem, continuando con la pila de tecnología nativa de Move, enfatizando la estabilidad, seguridad y arquitectura modular; mientras que SUI, basándose en el modelo de seguridad de Move, introduce estructuras de datos orientadas a objetos y mecanismos de ejecución paralela, formando una rama SUI Move con rupturas de rendimiento más significativas e innovaciones en los paradigmas de desarrollo, reconfigurando la gestión de recursos en cadena y el modo de ejecución de transacciones. SUI es una Layer1 que reconfigura el mecanismo de operación de contratos inteligentes y la forma de gestión de recursos en cadena desde principios fundamentales; no está en la carrera por un "alto TPS", sino en reescribir cómo debe funcionar la blockchain. Esto hace que SUI no solo sea de alto rendimiento, sino que también sea un líder en paradigmas, siendo la base tecnológica para interacciones complejas en cadena y aplicaciones a gran escala de Web3.
Rompiendo las barreras, reconfigurando el panorama de las cadenas públicas
Después de que Solana entre en la era Firedancer, su curva de rendimiento podría mantenerse a la vanguardia; pero sigue siendo un paradigma de "trading de alta frecuencia en una sola cadena". SUI intenta responder a la demanda más allá de la carrera armamentista de rendimiento con apilamiento horizontal + privacidad/almacenamiento de extremo a extremo. Esto constituye una diferencia significativa con Aptos o Sei. Para las instituciones de inversión, esto significa:
Comparado con Solana: Solana ha pasado por múltiples ciclos de mercados alcistas y bajistas, su ecosistema es enorme. SUI, como recién llegado, tiene ventajas evidentes: utiliza el lenguaje Move, que es más seguro, evitando las vulnerabilidades causadas por la paralelización de Rust+Sealevel en Solana, además de tener requisitos de hardware bajos y costos de nodos de validación más bajos, lo que favorece la descentralización. En términos de rendimiento, ambos son comparables, aunque el TPS de Solana es ligeramente más alto, la latencia de confirmación de SUI es más baja. En cuanto al ecosistema, hay más proyectos y usuarios en Solana, que se centra en DeFi compleja, mientras que SUI crece más rápido, habiendo alcanzado un nivel de actividad de usuarios similar en un momento, diferenciándose a través de nuevos campos como BTCFi y LSD. La comunidad de Solana es madura, mientras que la comunidad internacional de SUI aún necesita crecer. En el futuro, ambos podrían coexistir, con Solana inclinándose hacia un ecosistema de nativos criptográficos y SUI enfocándose más en la penetración de Web2 y las redes sociales de juegos.
Comparado con Aptos: Aptos y SUI provienen de Libra/Diem, Aptos se lanzó primero y obtuvo el aura de "primera cadena Move" y una alta valoración. En el último año, el desarrollo del ecosistema de Aptos ha sido lento, con una menor actividad de usuarios y desarrolladores en comparación con SUI. Las razones incluyen: Aptos utiliza un complejo Block-STM en paralelo, y su rendimiento disminuye notablemente en alta concurrencia, mientras que el modelo de objeto de SUI es más eficiente; Aptos se posiciona como una infraestructura financiera sólida, centrándose en DeFi y NFT, con un estilo que se asemeja a un clon de Ethereum; SUI intenta una narrativa diversa, con un rápido crecimiento de usuarios, pero con mayores riesgos. En términos de incentivos, Aptos ha tenido airdrops pero carece de incentivos sostenidos, mientras que SUI, aunque no tiene airdrops, cuenta con un fuerte apoyo de la fundación, superando a Aptos en direcciones activas mensuales y volumen de transacciones en cadena. El equipo y la capacidad financiera de Aptos son fuertes, y en el futuro podría enfocarse en finanzas institucionales o el mercado de Asia Oriental, pero actualmente el mercado es más optimista acerca de SUI.
Comparación con Sei: Sei es una cadena de intercambio dedicada que surgió en 2023, basada en Cosmos, enfocada en el comercio de libro de órdenes, con un tiempo de bloque de aproximadamente 500 ms. Intenta capturar el mercado de caídas de Solana, con alta popularidad a corto plazo, pero el TVL y el crecimiento de usuarios no se han sostenido, y el desarrollo del ecosistema es limitado. Su posicionamiento es demasiado estrecho, depende de la minería de liquidez, y le resulta difícil formar un ecosistema completo. En comparación, SUI sigue una ruta de L1 general, apoyando diversas aplicaciones y con una mayor resistencia al riesgo. Las ventajas de compatibilidad cruzada y de lenguaje de Sei son inferiores a las de SUI, aunque podría transformarse o integrarse completamente en el ecosistema EVM, a corto plazo no representa una amenaza para SUI. Más digno de atención es Linera, incubada por Mysten, con un posicionamiento de micropagos de alta frecuencia, que podría actuar como una cadena lateral de expansión para SUI, con un posicionamiento diferente al de SUI.
Comparación con Ethereum L2: el ecosistema de Ethereum L2 es próspero, con un TVL que supera los 2000 millones de dólares. La ventaja de SUI radica en su ultra baja latencia y alta concurrencia, algo que los Rollups tienen dificultades para igualar, además de tener tarifas de Gas bajas, lo que lo hace adecuado para aplicaciones como juegos de alto TPS. Por otro lado, Ethereum L2 disfruta de un fuerte efecto de red de capital y respaldo de seguridad. La competencia entre SUI y L2 es, en esencia, una competencia entre un nuevo paradigma y un paradigma tradicional, coexistiendo a largo plazo, mientras que a corto plazo depende de quién pueda satisfacer mejor las demandas de las aplicaciones.
Avance a pasos agigantados, datos ecológicos brillantes
Desde que la mainnet de SUI se lanzó en mayo de 2023, el crecimiento de usuarios ha sido exponencial: para abril de 2025, se han creado más de 123 millones de direcciones de usuario en la cadena SUI. Esta cifra casi se acerca a la cantidad acumulada de direcciones de cadenas públicas establecidas como Tron. En la segunda mitad de 2024, las direcciones activas mensuales de SUI promediaron alrededor de 10 millones; sin embargo, desde mediados de febrero de 2025, este indicador experimentó un aumento abrupto, superando de manera constante los 40 millones a mediados de abril, lo que representa más de 4 veces el crecimiento mensual. En términos de nuevos usuarios, a finales de 2024 se observó un "punto de inflexión": el promedio diario de nuevas direcciones de billetera pasó de 150,000 a un nivel sostenido de más de 1 millón.
Hasta noviembre de 2024, se han acumulado aproximadamente 944.8 millones de dólares en fondos puente. Para mediados de 2025, el valor total bloqueado en SUI a través de cadenas cruzadas será de aproximadamente 2.55 mil millones de dólares. A mediados de abril de 2025, la capitalización de mercado de la stablecoin SUI alcanzó un nuevo récord histórico de más de 800 millones de dólares. En la composición de stablecoins, USDC sigue siendo el principal, con una participación de capitalización de mercado que siempre supera el sesenta por ciento. USDT también se emitió en SUI a finales de 2024, manteniendo un cierto nivel de actividad.
Aunque en términos de capacidad de procesamiento todavía está detrás de Solana, SUI ha cubierto completamente escenarios de alta frecuencia como DEX con libro de órdenes en cadena, PvP en tiempo real e interacciones sociales. Además, gracias a la rápida finalización + ejecución paralela DAG, ofrece una coincidencia natural para micro pagos, intercambio de activos dentro del juego y escritos de tipo "me gusta/comentarios" en redes sociales. Con la actualización posterior de Mahi-Mahi con un objetivo de >400,000 TPS, SUI está consolidando continuamente su foso de escalabilidad, pero el evento de inactividad de 150 minutos del 21-11-2024 advierte que la estabilidad del protocolo central bajo condiciones de alta concurrencia aún necesita verificación continua. Además, el bajo Gas promedio es el punto de venta clave de SUI para atraer a desarrolladores de "aplicaciones en tiempo real en cadena"; sin embargo, si las tarifas máximas siguen alcanzando niveles altos, es probable que se produzca una pérdida de usuarios en escenarios de juegos y sociales. Los tenedores/estacadores deben prestar atención a los parámetros del fondo de almacenamiento y al ritmo de soluciones L2 para evaluar la curva de costos a largo plazo.
Actualmente, los datos del ecosistema SUI son muy destacados:
La resiliencia de la estructura de capital está en formación. El TVL estable en Q2 2025 será de aproximadamente 1.6 a 1.8 B USD, donde las stablecoins + LSD representan aproximadamente el 55%, y pueden mantenerse sin incentivos o subsidios. La proporción de direcciones institucionales ha aumentado del 6% al 14%, la participación de los fondos de los minoristas ha disminuido, pero su actividad ha aumentado, con un capital más concentrado pero más activo, lo que proporciona un colchón de seguridad para la próxima expansión de apalancamiento / derivados.
La tasa de retención de desarrolladores es superior a la de otras cadenas de bloques de la misma edad. Según Electric Capital, la tasa de supervivencia a 24 meses de SUI=37% > Aptos 31% > Sei 18%. Los factores clave son: el modelo de objeto + el SDK nativo Walrus/Seal reducen el costo mental de "reescribir la estructura en la cadena"; la mayoría de los equipos prefieren escribir el primer contrato en SUI en lugar de migrarlo.
La estructura de usuarios se bifurca (DeFi + entretenimiento de contenido) impulsando la diversificación de interacciones en la cadena. Los contratos de DeFi representan aproximadamente el 49% del volumen de llamadas en la cadena; aplicaciones de contenido como FanTV, RECRD y Pebble City contribuyen con aproximadamente el 35% del volumen de llamadas. Sin embargo, las aplicaciones sociales y de consumo aún no se han lanzado realmente, lo que representa un mar azul potencial. La Web3 en la creación de contenido (música, video) ya ha mostrado indicios en SUI, pero puede avanzar aún más. Especialmente, SUI tiene una gran cantidad de usuarios en el sudeste asiático, lo que sugiere que se podrían considerar productos sociales adaptados a los hábitos de los usuarios de esa región. Videos cortos en la cadena localizados, recompensas para fanáticos en la cadena, entre otros, podrían tener mercado. A medida que estos productos crezcan, podrían derivar en negocios como publicidad y análisis de datos, formando un ciclo positivo para la economía ecológica. La fase de crecimiento de los productos sociales es larga, pero una vez que tienen éxito, la retención es muy fuerte.
Para marzo de 2025, la cantidad de BTCFi bloqueada en la cadena SUI superará las 1000 monedas BTC; en abril, los activos tipo BTC ya representarán el 10% del TVL total de SUI, abarcando formas como wBTC, LBTC, stBTC, entre otros. En otras palabras, ya hay aproximadamente 250 millones de dólares en Bitcoin funcionando en SUI. Estos activos de Bitcoin se utilizan plenamente en SUI: los usuarios pueden utilizar los activos anclados en BTC como garantía para préstamos a cambio de stablecoins, logrando así "ganar intereses por mantener monedas", o proporcionar liquidez BTC/stablecoin para obtener tarifas de transacción. Protocolos de liquidez todo en uno como Navi rápidamente apoyaron a BTC como colateral y lanzaron estrategias de agregación de rendimiento como "BTC Plus".
Perspectivas de disposición, la Fundación SUI, OKX Ventures, Mysten Labs, entre otros, se convierten en fuerzas clave del ecosistema
Un ecosistema próspero no puede prescindir de la catalización y el empoderamiento del capital estratégico. En el proceso de crecimiento rápido del ecosistema SUI desde sus inicios, OKX Ventures ha desempeñado un papel crucial. Su estrategia de inversión no es simplemente una apuesta financiera, sino que está basada en una comprensión profunda de la arquitectura tecnológica de SUI y su potencial ecológico, lo que ha permitido una disposición proactiva y sistemática que ha catalizado la prosperidad del ecosistema SUI.
El ecosistema de aplicaciones de Sui actualmente se centra absolutamente en los activos financieros (DeFi+BTCFi), seguido de las categorías de entretenimiento (GameFi/NFT/redes sociales), mientras que las herramientas nativas de IA y los productos derivados aún se encuentran en una fase temprana de desarrollo. El verdadero vacío se concentra en los préstamos de RWA y los productos derivados en cadena: el primero está a la espera de la implementación de soluciones de privacidad y cumplimiento de Seal/Nautilus, mientras que el segundo necesita una mayor profundidad de emparejamiento y herramientas de cobertura de riesgos.
OKX Ventures es reconocido por el mercado como uno de los primeros descubridores y co-creadores estratégicos del ecosistema SUI. Poco después del lanzamiento de la mainnet de SUI, cuando el ecosistema aún se encontraba en una etapa temprana, OKX Ventures, gracias a su aguda capacidad de juicio, tomó decisiones rápidas e invirtió estratégicamente en varios proyectos clave como Cetus, Navi, Momentum y Haedal. Estos proyectos cubren las áreas clave del DeFi, como intercambios descentralizados (DEX), préstamos y staking líquido (LST), sentando una base sólida para la explosión financiera posterior del ecosistema SUI. Por ejemplo:
Momentum: es un DEX innovador desplegado en la blockchain de SUI, cofundado por ChefWEN, un ingeniero clave de Meta Libra. Desde su lanzamiento en 2025, el volumen de transacciones ha superado rápidamente los 1,000 millones de dólares, con más de 200,000 usuarios activos, convirtiéndose en una de las plataformas de liquidez de más rápido crecimiento en SUI. Utiliza el modelo ve(3,3), que vincula el suministro de tokens, las tarifas de transacción y las recompensas al 100% para los usuarios, logrando una profunda conexión de intereses entre comerciantes, votantes y proveedores de liquidez. Momentum también gestiona más de 500 millones de dólares en TVL, soportando operaciones con stablecoins y múltiples activos, y se está estableciendo gradualmente como el motor de liquidez central en el ecosistema de SUI gracias a sus ventajas de bajos costos y alta eficiencia.
Haedal: Haedal es el protocolo de staking líquido líder en la blockchain SUI, donde los usuarios pueden obtener certificados como haSUI al hacer staking de SUI o WAL, participando en la gobernanza mientras continúan activos en las aplicaciones DeFi. Desde su lanzamiento a principios de 2025, el TVL ha superado los 200 millones de dólares, con más de 44,000 wallets activas diarias, convirtiéndose en un referente en la pista de LSD.