El economista de la Universidad de Harvard, Kenneth Rogoff, predijo que el precio de Bitcoin era más probable que cayera a 100 dólares antes de alcanzar los 100,000 dólares. Sin embargo, siete años después, el precio de Bitcoin no solo superó los 100,000 dólares, sino que también se disparó más del 80% en diciembre de 2024, alcanzando un nuevo máximo histórico. Frente a este dramático desempeño del mercado, Rogoff admitió que su predicción contenía tres grandes errores y reflexionó sobre las raíces de estos fallos en la plataforma de redes sociales X. Aunque su actitud escéptica hacia los activos cripto no ha cambiado, esta confesión pública ha generado un intenso debate en la comunidad cripto y ha revelado el papel cada vez más importante de Bitcoin en el panorama financiero global.
Fondo del error de predicción
En marzo de 2018, Rogoff predijo en el programa de CNBC "Squawk Box" que el precio de Bitcoin caería a 100 dólares debido a la presión regulatoria del gobierno. Como ex economista jefe del Fondo Monetario Internacional (FMI) y autor del libro "Nuestro dólar, tu problema" (publicado en mayo de 2025), las opiniones de Rogoff suscitaron un amplio interés en ese momento. Sin embargo, desde entonces, el precio de Bitcoin ha aumentado más del 1000%, superando los 100,000 dólares desde su punto más bajo en 2018 hasta diciembre de 2024, convirtiéndose en un caballo negro en los mercados financieros globales.
El 20 de agosto de 2025, Rogoff publicó un mensaje en la plataforma X, reflexionando públicamente sobre su error de predicción: "Hace aproximadamente diez años, dije que era más probable que Bitcoin valiera 100 dólares en lugar de 100,000 dólares. ¿Qué me perdí?" Señaló que sus errores se centraron principalmente en tres aspectos: un mal juicio sobre el entorno regulatorio, una subestimación del potencial de Bitcoin como medio de transacción, y una ignorancia sobre la participación de los inversores institucionales en el mercado de Activos Cripto.
Error uno: sobreestimó la fuerza de la regulación en EE. UU.
Rogoff primero admitió que era demasiado optimista sobre la capacidad del gobierno de EE. UU. para implementar una "regulación razonable" sobre los Activos Cripto. En 2018, esperaba que una regulación estricta presionara a la baja el precio de Bitcoin, pero la realidad fue todo lo contrario. Especialmente después de que el gobierno de Trump ganara las elecciones en noviembre de 2024, el entorno político de EE. UU. hacia los Activos Cripto se volvió más laxo, impulsando el aumento del precio de Bitcoin. Rogoff dijo: "Pensé que la regulación se implementaría rápidamente, pero evidentemente sobreestimé eso."
De hecho, el marco regulatorio de EE. UU. se ha ido clarificando gradualmente en los últimos años, pero no ha causado un golpe devastador al mercado de Activos Cripto. Por el contrario, propuestas legislativas como el "GENIUS Act" han proporcionado un camino regulatorio más claro para las monedas estables y los activos encriptados, atrayendo la participación de más inversores institucionales. Este entorno regulatorio más laxo ha proporcionado un terreno fértil para el aumento de Bitcoin, lo que hace que la predicción de Rogoff parezca demasiado pesimista.
Error dos: subestimación de la competencia entre Bitcoin y la moneda fiduciaria
El segundo error de Rogoff es pensar que Bitcoin no puede competir con las monedas de curso legal y convertirse en el medio de intercambio preferido de la economía subterránea global. Escribió en X: "No creo que Bitcoin pueda convertirse en la herramienta de transacción de una economía subterránea global de 20 billones de dólares." Sin embargo, la realidad ha demostrado que Bitcoin se ha convertido en una importante herramienta de cobertura contra la inflación en muchos países donde las monedas nacionales se han devaluado drásticamente. Por ejemplo, en economías de alta inflación como Venezuela y Argentina, Bitcoin se utiliza ampliamente como almacenamiento de valor y medio de intercambio.
Según los datos de Chainalysis, en 2024, el monto de actividades ilegales relacionadas con Activos Cripto es de aproximadamente 50 mil millones de dólares, representando menos del 1% del monto del lavado de dinero en efectivo. Esto indica que, aunque Bitcoin tiene cierta aplicación en la economía subterránea, su papel más importante es como herramienta de refugio para activos legales. Rogoff subestima la atracción de Bitcoin en la lucha contra la devaluación de las monedas fiduciarias en el sistema financiero global.
Error tres: Ignorar la influencia de los inversores institucionales
El tercer error de Rogoff fue no prever la aceptación de los Activos Cripto por parte de los organismos reguladores y los grandes inversores institucionales. Él declaró: “No anticipé que los organismos reguladores, especialmente los reguladores generales, pudieran poseer sin pudor cientos de millones e incluso miles de millones de dólares en Activos Cripto, y que aparentemente no habría consecuencias.” Esta observación apunta al enorme impulso que los inversores institucionales brindan al mercado de Bitcoin.
Es irónico que las propias acciones de inversión de la Universidad de Harvard también confirmen esta tendencia. Según informes, la Harvard Management Company, que gestiona el fondo de donaciones de 53 mil millones de dólares de Harvard, ha invertido recientemente 116 millones de dólares en el ETF de Bitcoin al contado de BlackRock. Este movimiento indica que incluso los bastiones de las finanzas tradicionales están comenzando a abrazar Bitcoin, en un marcado contraste con las pesimistas predicciones de Rogoff.
Respuesta de la comunidad de encriptación: victoria y la lucha de la sala de eco
La disculpa pública de Rogoff ha generado una fuerte reacción en la comunidad cripto, y muchos la ven como un símbolo del éxito de Bitcoin. Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise, respondió que Rogoff "no pudo imaginar un proyecto descentralizado—un proyecto que obtiene su poder del pueblo y no de instituciones centralizadas—pudiera lograr un éxito de tal magnitud." Él cree que el auge de Bitcoin se debe a su naturaleza descentralizada y al apoyo de la comunidad global.
El investigador de la correduría de activos digitales FalconX, David Lawant, declaró que la obra de Rogoff, "La maldición del efectivo" (The Curse of Cash), es "muy mala" y, por el contrario, lo inspiró a invertir en Bitcoin. Escribió en X: "¡Fue tu libro el que me llevó a invertir en BTC, gracias!" Mientras tanto, Matthew Sigel, director de investigación de activos digitales de VanEck, colocó a Rogoff en el noveno lugar de la lista de los críticos más acérrimos de Bitcoin, acusándolo de "haber escrito prematuramente el obituario de Bitcoin" y de "vivir en una cámara de eco". Sigel señaló además que la acción de Rogoff de limitar las respuestas a sus publicaciones en X refleja su actitud cerrada hacia diferentes puntos de vista.
Sigel enfatiza que el éxito de Bitcoin se debe a varios factores fundamentales: la continua devaluación de la moneda fiduciaria, la transferencia de riqueza hacia la nueva generación, y la demanda global de activos de reserva neutrales. Estos factores han impulsado la transformación de Bitcoin de un activo marginal a una herramienta de inversión convencional.
Reflexión y perspectivas
La admisión del error de Rogoff no solo es un reconocimiento de la resiliencia del mercado de Bitcoin, sino que también refleja la sorprendente evolución de los Activos Cripto en la última década. Desde ser un activo cuestionado como burbuja, hasta ser ampliamente aceptado por inversores institucionales, el ascenso de Bitcoin desafía el marco de previsión de los economistas tradicionales. La reflexión de Rogoff nos recuerda que la velocidad de la innovación financiera a menudo supera la capacidad de previsión académica, especialmente impulsada por la tecnología descentralizada y la demanda del mercado global.
A pesar de que Rogoff sigue siendo escéptico respecto a la encriptación, su reconocimiento público de error ha proporcionado un momento de victoria para la comunidad cripto. El aumento del precio de Bitcoin y la afluencia de inversión institucional indican que los activos cripto ya no son un fenómeno marginal, sino una parte importante del sistema financiero global. En el futuro, a medida que el entorno regulatorio se aclare y más instituciones participen, Bitcoin podría seguir reescribiendo las reglas de las finanzas tradicionales.
Para los inversores y observadores, la historia de Rogoff es un recordatorio: en la economía digital de rápida evolución, es crucial mantener una mentalidad abierta y una aguda percepción de las nuevas tecnologías. Como dijo Sigel: "Los fundamentos son importantes". El éxito de Bitcoin no solo proviene de la innovación tecnológica, sino también de la urgente demanda global de activos de encriptación descentralizados y de almacenamiento de valor.
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El economista de la Universidad de Harvard admitió que su predicción de que el Bitcoin caería a 100 dólares era incorrecta.
El economista de la Universidad de Harvard, Kenneth Rogoff, predijo que el precio de Bitcoin era más probable que cayera a 100 dólares antes de alcanzar los 100,000 dólares. Sin embargo, siete años después, el precio de Bitcoin no solo superó los 100,000 dólares, sino que también se disparó más del 80% en diciembre de 2024, alcanzando un nuevo máximo histórico. Frente a este dramático desempeño del mercado, Rogoff admitió que su predicción contenía tres grandes errores y reflexionó sobre las raíces de estos fallos en la plataforma de redes sociales X. Aunque su actitud escéptica hacia los activos cripto no ha cambiado, esta confesión pública ha generado un intenso debate en la comunidad cripto y ha revelado el papel cada vez más importante de Bitcoin en el panorama financiero global.
Fondo del error de predicción
En marzo de 2018, Rogoff predijo en el programa de CNBC "Squawk Box" que el precio de Bitcoin caería a 100 dólares debido a la presión regulatoria del gobierno. Como ex economista jefe del Fondo Monetario Internacional (FMI) y autor del libro "Nuestro dólar, tu problema" (publicado en mayo de 2025), las opiniones de Rogoff suscitaron un amplio interés en ese momento. Sin embargo, desde entonces, el precio de Bitcoin ha aumentado más del 1000%, superando los 100,000 dólares desde su punto más bajo en 2018 hasta diciembre de 2024, convirtiéndose en un caballo negro en los mercados financieros globales.
El 20 de agosto de 2025, Rogoff publicó un mensaje en la plataforma X, reflexionando públicamente sobre su error de predicción: "Hace aproximadamente diez años, dije que era más probable que Bitcoin valiera 100 dólares en lugar de 100,000 dólares. ¿Qué me perdí?" Señaló que sus errores se centraron principalmente en tres aspectos: un mal juicio sobre el entorno regulatorio, una subestimación del potencial de Bitcoin como medio de transacción, y una ignorancia sobre la participación de los inversores institucionales en el mercado de Activos Cripto.
Error uno: sobreestimó la fuerza de la regulación en EE. UU.
Rogoff primero admitió que era demasiado optimista sobre la capacidad del gobierno de EE. UU. para implementar una "regulación razonable" sobre los Activos Cripto. En 2018, esperaba que una regulación estricta presionara a la baja el precio de Bitcoin, pero la realidad fue todo lo contrario. Especialmente después de que el gobierno de Trump ganara las elecciones en noviembre de 2024, el entorno político de EE. UU. hacia los Activos Cripto se volvió más laxo, impulsando el aumento del precio de Bitcoin. Rogoff dijo: "Pensé que la regulación se implementaría rápidamente, pero evidentemente sobreestimé eso."
De hecho, el marco regulatorio de EE. UU. se ha ido clarificando gradualmente en los últimos años, pero no ha causado un golpe devastador al mercado de Activos Cripto. Por el contrario, propuestas legislativas como el "GENIUS Act" han proporcionado un camino regulatorio más claro para las monedas estables y los activos encriptados, atrayendo la participación de más inversores institucionales. Este entorno regulatorio más laxo ha proporcionado un terreno fértil para el aumento de Bitcoin, lo que hace que la predicción de Rogoff parezca demasiado pesimista.
Error dos: subestimación de la competencia entre Bitcoin y la moneda fiduciaria
El segundo error de Rogoff es pensar que Bitcoin no puede competir con las monedas de curso legal y convertirse en el medio de intercambio preferido de la economía subterránea global. Escribió en X: "No creo que Bitcoin pueda convertirse en la herramienta de transacción de una economía subterránea global de 20 billones de dólares." Sin embargo, la realidad ha demostrado que Bitcoin se ha convertido en una importante herramienta de cobertura contra la inflación en muchos países donde las monedas nacionales se han devaluado drásticamente. Por ejemplo, en economías de alta inflación como Venezuela y Argentina, Bitcoin se utiliza ampliamente como almacenamiento de valor y medio de intercambio.
Según los datos de Chainalysis, en 2024, el monto de actividades ilegales relacionadas con Activos Cripto es de aproximadamente 50 mil millones de dólares, representando menos del 1% del monto del lavado de dinero en efectivo. Esto indica que, aunque Bitcoin tiene cierta aplicación en la economía subterránea, su papel más importante es como herramienta de refugio para activos legales. Rogoff subestima la atracción de Bitcoin en la lucha contra la devaluación de las monedas fiduciarias en el sistema financiero global.
Error tres: Ignorar la influencia de los inversores institucionales
El tercer error de Rogoff fue no prever la aceptación de los Activos Cripto por parte de los organismos reguladores y los grandes inversores institucionales. Él declaró: “No anticipé que los organismos reguladores, especialmente los reguladores generales, pudieran poseer sin pudor cientos de millones e incluso miles de millones de dólares en Activos Cripto, y que aparentemente no habría consecuencias.” Esta observación apunta al enorme impulso que los inversores institucionales brindan al mercado de Bitcoin.
Es irónico que las propias acciones de inversión de la Universidad de Harvard también confirmen esta tendencia. Según informes, la Harvard Management Company, que gestiona el fondo de donaciones de 53 mil millones de dólares de Harvard, ha invertido recientemente 116 millones de dólares en el ETF de Bitcoin al contado de BlackRock. Este movimiento indica que incluso los bastiones de las finanzas tradicionales están comenzando a abrazar Bitcoin, en un marcado contraste con las pesimistas predicciones de Rogoff.
Respuesta de la comunidad de encriptación: victoria y la lucha de la sala de eco
La disculpa pública de Rogoff ha generado una fuerte reacción en la comunidad cripto, y muchos la ven como un símbolo del éxito de Bitcoin. Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise, respondió que Rogoff "no pudo imaginar un proyecto descentralizado—un proyecto que obtiene su poder del pueblo y no de instituciones centralizadas—pudiera lograr un éxito de tal magnitud." Él cree que el auge de Bitcoin se debe a su naturaleza descentralizada y al apoyo de la comunidad global.
El investigador de la correduría de activos digitales FalconX, David Lawant, declaró que la obra de Rogoff, "La maldición del efectivo" (The Curse of Cash), es "muy mala" y, por el contrario, lo inspiró a invertir en Bitcoin. Escribió en X: "¡Fue tu libro el que me llevó a invertir en BTC, gracias!" Mientras tanto, Matthew Sigel, director de investigación de activos digitales de VanEck, colocó a Rogoff en el noveno lugar de la lista de los críticos más acérrimos de Bitcoin, acusándolo de "haber escrito prematuramente el obituario de Bitcoin" y de "vivir en una cámara de eco". Sigel señaló además que la acción de Rogoff de limitar las respuestas a sus publicaciones en X refleja su actitud cerrada hacia diferentes puntos de vista.
Sigel enfatiza que el éxito de Bitcoin se debe a varios factores fundamentales: la continua devaluación de la moneda fiduciaria, la transferencia de riqueza hacia la nueva generación, y la demanda global de activos de reserva neutrales. Estos factores han impulsado la transformación de Bitcoin de un activo marginal a una herramienta de inversión convencional.
Reflexión y perspectivas
La admisión del error de Rogoff no solo es un reconocimiento de la resiliencia del mercado de Bitcoin, sino que también refleja la sorprendente evolución de los Activos Cripto en la última década. Desde ser un activo cuestionado como burbuja, hasta ser ampliamente aceptado por inversores institucionales, el ascenso de Bitcoin desafía el marco de previsión de los economistas tradicionales. La reflexión de Rogoff nos recuerda que la velocidad de la innovación financiera a menudo supera la capacidad de previsión académica, especialmente impulsada por la tecnología descentralizada y la demanda del mercado global.
A pesar de que Rogoff sigue siendo escéptico respecto a la encriptación, su reconocimiento público de error ha proporcionado un momento de victoria para la comunidad cripto. El aumento del precio de Bitcoin y la afluencia de inversión institucional indican que los activos cripto ya no son un fenómeno marginal, sino una parte importante del sistema financiero global. En el futuro, a medida que el entorno regulatorio se aclare y más instituciones participen, Bitcoin podría seguir reescribiendo las reglas de las finanzas tradicionales.
Para los inversores y observadores, la historia de Rogoff es un recordatorio: en la economía digital de rápida evolución, es crucial mantener una mentalidad abierta y una aguda percepción de las nuevas tecnologías. Como dijo Sigel: "Los fundamentos son importantes". El éxito de Bitcoin no solo proviene de la innovación tecnológica, sino también de la urgente demanda global de activos de encriptación descentralizados y de almacenamiento de valor.