En el ámbito financiero, hay algunos conceptos que la mayoría de nosotros aceptamos sin cuestionar realmente. Por ejemplo, el ratio precio-beneficio, el indicador de "valor justo", e incluso la creencia de que el valor del dinero en sí mismo se mantendrá estable. Pero cuando te detienes a reflexionar, algunas de estas ideas comienzan a parecerse más a creencias colectivas sostenidas por la tradición que a leyes naturales inmutables.
Este artículo explora en profundidad el concepto de Strategy (MSTR), la relación entre el valor de mercado y el valor neto de activos (mNAV), así como cómo estos conceptos se adaptan al mundo en constante evolución de las empresas centradas en Bitcoin. Esta es una perspectiva más fundamental y filosófica sobre este nuevo tipo de empresa, que relaciona ideas familiares del financiamiento tradicional (TradFi) mientras cuestiona muchas suposiciones que los inversores consideran habituales.
Al final, entenderás que empresas como MSTR no solo están "comprando bitcoins"; están remodelando la posible cara del valor de las acciones en la próxima década.
Empecemos.
Resumen de puntos clave
Desafiar los indicadores tradicionales: El flujo de caja libre por acción (FCF/Share) es el "polo norte" de la inversión en acciones tradicional, y en las empresas que poseen reservas de Bitcoin, tiene una estrecha similitud con el Bitcoin por acción.
El poder de la narrativa de crecimiento: Los inversores apuestan por el crecimiento a largo plazo, incluso ante múltiples factores desconocidos, lo que complementa la excelente tasa de interés compuesta de Bitcoin.
mNAV es el "nuevo PER": no solo es una herramienta de valoración, sino que también indica la fortaleza operativa, la capacidad de financiamiento y la confianza de los inversores en la tenencia de Bitcoin.
Señales Técnicas de MSTR: Indicadores como la media móvil de 200 días y el puntaje Z de probabilidad de onda sugieren que el precio actual de aproximadamente 350 dólares de la empresa es un punto de entrada muy atractivo.
FCF/Acción: El faro de la inversión tradicional
Si simplificamos la esencia de la inversión en acciones, hay un indicador que a menudo destaca: flujo de caja libre por acción (FCF/Share).
¿Por qué? Porque el flujo de caja libre representa el efectivo real generado por una empresa después de pagar los costos operativos y las inversiones de capital.
El flujo de caja libre por acción se considera generalmente el indicador definitivo de la efectividad de una acción para devolver capital a los accionistas, ya sea a través de dividendos, recompra o reinversión. Un crecimiento continuo del flujo de caja libre por acción del 15% anual se conoce comúnmente como "excepcional", ya que a esa tasa de interés compuesto, el valor de la acción se duplicará aproximadamente cada 5 años, un logro que muy pocas empresas en el mundo pueden mantener.
Esta es la razón por la que el mercado otorga una valoración de prima a este tipo de empresas, con un PER que normalmente oscila entre 25 y 30 veces. En algunos casos, los inversores incluso pueden aceptar un PER de más de 100. A primera vista, esto parece absurdo: muchas empresas no llegan a ver el período de retorno esperado. Pero la razón es simple: crecimiento. Si la historia es lo suficientemente atractiva, los inversores estarán dispuestos a pagar un alto precio.
La locura de las altas relaciones precio-beneficio
Estar dispuesto a pagar una relación precio-beneficio extremadamente alta por ganancias es una de las peculiaridades ampliamente aceptadas en el campo de la inversión. Pocas personas se detienen a pensar en las razones detrás de esto. Pero si das un paso atrás, en realidad la gente está apostando por un futuro incierto.
¿Existirá esta empresa dentro de 25 años?
¿Seguirá dominando en su industria?
¿El crecimiento compuesto de los ingresos continuará sin interrupciones?
A pesar de estas incertidumbres, la narrativa de crecimiento en sí misma se ha convertido en una moneda. El mercado la ha elevado a la categoría de norma.
La razón es que, si muchas personas creen en el crecimiento de una empresa, esta creencia puede impulsar el precio de sus acciones durante muchos años en el futuro. Este concepto es ampliamente aceptado en el mundo de las inversiones, pero cuando lo analizas simplemente y reflexionas un poco sobre la filosofía, y piensas en la verdadera situación, te das cuenta de que es bastante loco.
El auge de mNAV
Ahora, aplique esta lógica a las empresas de tesorería de Bitcoin. Actualmente, el mismo concepto se está desarrollando en el ámbito de las empresas de reserva de Bitcoin. El mNAV (la relación entre la capitalización de mercado y el valor neto de los activos) es la "prima" que los inversores pagan por una empresa para que pueda adquirir más Bitcoin de manera eficiente, algo que ellos no podrían lograr por sí mismos.
Me gusta compararlo con el PER (relación precio-beneficio) de la "nueva era". En realidad, es conceptualmente más similar al P/B (relación precio-valor contable), aunque este término no es muy familiar para los inversores comunes. Curiosamente, el P/B actual del índice S&P 500 es de aproximadamente 5.4 veces, y su rango histórico de fluctuación ha sido de 1.5 a 5.5, lo que es sorprendentemente similar al mNAV promedio histórico de MSTR.
El ratio precio-valor contable mide la relación entre el valor de mercado de la empresa y su valor contable (activos menos pasivos). Indica cuánto paga un inversor por cada dólar de patrimonio neto.
Es realmente refrescante ver a muchos inversores cuestionar por qué debemos pagar una prima por los activos subyacentes de Bitcoin, en lugar de aceptar ciegamente este concepto como se hace en muchos aspectos de las finanzas tradicionales. Deberíamos cuestionar por qué las cosas están valoradas de esta manera. Creo que esta es una gran ventaja para los inversores de Bitcoin comunes: la capacidad de cuestionar las opiniones que son ampliamente aceptadas simplemente porque "siempre se ha hecho así".
¿Por qué existe la prima de Bitcoin?
Plan de Crecimiento de Confianza — La empresa encontrará formas de hacer que la velocidad de crecimiento de su cartera de activos supere la de los individuos.
Obtener financiación barata—esto es algo que los inversores comunes nunca podrán alcanzar.
Apalancamiento operativo——Utilizar estructuras como bonos convertibles o financiamiento de capital para lograr una expansión más rápida.
¿Puedes obtener un préstamo a una tasa de interés de aproximadamente 0% para acumular más bitcoins? Casi es imposible. Esa es la fortaleza de las mejores empresas de reserva de bitcoins, especialmente de empresas grandes y comprometidas como Strategy (MSTR).
En concreto, empresas como MSTR utilizan bonos convertibles, es decir, los prestamistas aceptan un interés más bajo a cambio del derecho a convertir en acciones. Esto, de hecho, subsidia la acumulación de Bitcoin. En el ámbito financiero tradicional, esto es similar a la práctica de las empresas de tecnología en crecimiento que utilizan apalancamiento para escalar sin diluir inmediatamente la propiedad.
Pero si una tasa de crecimiento anual del flujo de caja libre por acción del 15% en acciones financieras tradicionales se considera "excepcionalmente buena", ¿por qué otorgamos a empresas como MSTR, que poseen Bitcoin, una prima de 1.5 veces (o una prima de 4 a 5 veces), sabiendo que el crecimiento anual compuesto de Bitcoin en los últimos 5 a 10 años ha sido del 60% al 80%?
Creo que este es un concepto principal que aún no ha sido entendido por la amplia comunidad de inversores, que todavía en general no comprende que Bitcoin es uno de los cinco principales activos a nivel mundial y que está gradualmente absorbiendo el valor del capital global. Esta también es una de las principales razones por las que tengo una visión optimista a largo plazo sobre empresas como MSTR.
Descuentos mNAV: trampas y señales reales
Entonces, ¿puede la empresa negociar a un mNAV por debajo de 1? Por supuesto que sí. Según Bitcoin Treasuries, de 167 empresas que cotizan en bolsa, 21 (aproximadamente el 13%) están negociando a un mNAV con descuento.
Esto es muy similar a las razones por las que algunas acciones se negocian a múltiples de ganancias muy bajos, como un múltiplo de 5. Muchos inversores en finanzas tradicionales caen en esta "trampa de valor", creyendo que han encontrado una ganga a un precio muy bajo, simplemente porque el precio de la acción es bajo. Pero, en realidad, la mayoría de las veces, la razón por la que el precio de la acción es tan bajo es que la empresa no ha cumplido con las promesas de rendimiento que los inversores esperaban.
Creo que el concepto de trampa de valor también se aplica a las empresas de reserva de Bitcoin. Para aquellas empresas que cotizan a un mNAV con descuento, esto indica una actitud escéptica del mercado, la cual puede estar relacionada con los siguientes factores:
Gobernanza débil;
Modelo de financiamiento frágil;
Riesgos operativos del negocio actual.
De hecho, esto también podría indicar que los inversores tienen plena confianza en la capacidad de estas empresas para poseer Bitcoin. Porque, desde un punto de vista matemático, cuando mNAV está por debajo de 1, la práctica que en realidad beneficia a los accionistas de la empresa es vender Bitcoin para recomprar acciones.
Pero empresas como MSTR rechazaron esta tentación. Incluso durante el mercado bajista de 2022, cuando su mNAV cayó por debajo de 1, reestructuraron su deuda para conservar toda su tenencia de Bitcoin. Por eso estoy bastante seguro de que MSTR no caerá en esta categoría. No tengo dudas de que, incluso en circunstancias menos favorables, seguirán manteniendo todos sus Bitcoins. Esta filosofía de mantener a largo plazo proviene de la visión de Michael Saylor de considerar a Bitcoin como pura garantía.
No tengo suficiente confianza en las otras 166 empresas que cotizan en bolsa. La única empresa que incluiría en la categoría de "HODL a largo plazo" es la japonesa Metaplanet.
Por lo tanto, mNAV no es simplemente una señal de compra o venta: es una perspectiva. El premium puede indicar una gran confianza, o puede ser solo especulación, mientras que el descuento puede reflejar dificultades o puede contener valor. La clave está en la situación específica:
¿Cuál es el aumento por acción de Bitcoin de la empresa?
¿Tiene otras fuentes de ingresos para respaldar la valoración?
¿Cómo es la capacidad de resistencia de su modelo de financiación en los ciclos del mercado?
La magia financiera de MSTR
La verdadera diferencia entre MSTR y otras muchas empresas de reserva de Bitcoin radica en su capacidad diversificada de financiamiento en moneda fiduciaria, lo que les permite adquirir de manera efectiva los activos de Bitcoin que poseen. Sus herramientas de financiamiento de bajo costo, como los bonos convertibles, así como la lista en expansión de emisiones de acciones preferentes, pueden aumentar más rápidamente la tenencia de Bitcoin sin diluir los derechos de los accionistas comunes de MSTR.
Por ejemplo, los bonos convertibles permiten pedir prestado a una tasa de interés efectiva cercana a cero cuando se convierten en acciones durante un mercado alcista. Esto forma una rueda voladora: más Bitcoin aumenta el valor del colateral, lo que permite pedir prestado más dinero. En mi opinión, esta magia financiera debería obtener una prima considerable. Al igual que en el ámbito financiero tradicional, Nvidia obtiene un múltiplo razonable de precio sobre ganancias debido a su rápido crecimiento en flujo de caja libre por acción, que supera al de casi todas las demás empresas.
Para la mayoría de las personas, este es un concepto completamente nuevo. Las empresas de reserva de Bitcoin quieren aumentar la cantidad de Bitcoin por acción lo más rápido posible, mientras que las empresas de finanzas tradicionales desean aumentar el flujo de efectivo libre por acción lo más rápido posible. Es la misma idea. Solo que una parte quiere hacer crecer un capital puro, que se espera que se aprecie al menos un 30% a 50% cada año en el futuro previsible, mientras que la otra parte intenta acumular su moneda fiduciaria favorita, que se devalúa cada año a una tasa del 8% al 10%.
Sé que en diez años, según el desarrollo de sus respectivas estrategias, cuál de ellas tiene más probabilidades de crear más valor para los accionistas.
Señales del mercado
Finalmente, hagamos un recorrido rápido por algunos gráficos para descubrir algunas oportunidades de valor potencial.
La señal del gráfico de 200 días muestra fortaleza: MSTR tiene la esperanza de presentar por segunda vez un punto de señal verde en el gráfico de 200 días durante este ciclo, con un precio de negociación en el promedio móvil de 200 días de 353 dólares. Este nivel es un soporte clave para los alcistas, marcando el inicio de esta tendencia alcista. Si puede estabilizarse en este nivel de precios, podría indicar un fuerte potencial de subida.
Probabilidad de onda Z: El precio de las acciones de MSTR ha caído hasta el nivel de -2 desviaciones estándar, que es exactamente 353 dólares. Históricamente, en este ciclo de mercado alcista, cuando el precio de las acciones cae por debajo de -1 desviación estándar, a menudo indica que habrá una gran volatilidad en el precio; si las condiciones macroeconómicas siguen siendo optimistas, es muy probable que el precio de las acciones regrese a la media.
Condición de sobreventa: Mi indicador de oscilación de reversión a la media (cuya lógica es similar al Índice de Fuerza Relativa, RSI) muestra que MSTR se encuentra en una zona de sobreventa profunda. En el pasado, estar en este nivel a menudo ha llevado a un rebote a corto plazo, e incluso a veces ha resultado en un aumento significativo del precio.
Oportunidad de inversión MSTR valorada en Bitcoin: Cuando se valora en Bitcoin, el indicador de oscilación de riesgo de MSTR se encuentra en uno de sus valores más bajos, lo que representa una señal fuerte para los inversores en un entorno de baja tributación para trasladar su inversión de Bitcoin a MSTR. Históricamente, esta situación de rezago en el precio de las acciones de MSTR en relación con Bitcoin suele ser compensada rápidamente.
Por qué la retraso del precio de las acciones de MSTR no me preocupa
En resumen, ¿debería preocuparme por el hecho de que el precio de las acciones de MSTR se esté quedando atrás respecto al aumento actual de Bitcoin? En absoluto. Actualmente, el mNAV puede haberse comprimido a aproximadamente 1.5, pero el verdadero indicador de su estrategia de Bitcoin sigue intacto: la cantidad de Bitcoin por acción sigue aumentando cada semana. En gran medida, eso es todo lo que me importa.
Al igual que las acciones tradicionales, su flujo de caja libre por acción puede aumentar año tras año, pero el precio de las acciones puede ser volátil. Esta es la maravilla de la psicología del inversor irracional. Pero si los fundamentos continúan mejorando (como el aumento constante en la cantidad de bitcoins por acción), no dudaré en aprovechar la oportunidad para comprar esta empresa a un precio con descuento. Porque, como sabemos, cuando la emoción de los inversores cambia y la relación precio-beneficio finalmente se expande nuevamente, esta acción tiene el potencial de generar grandes ganancias.
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Samreenafridi
· hace15h
buenos días a todos, este es mi usuario y contraseña de cuenta de Twitter para
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XMC314
· hace17h
da da da da da da da da da da da da da da da da da da da da da da da da da da da da da da da da subir
El futuro de MSTR, mNAV y las reservas de Bitcoin.
Fuente: On-Chain Mind, compilado por Shaw 金色财经
En el ámbito financiero, hay algunos conceptos que la mayoría de nosotros aceptamos sin cuestionar realmente. Por ejemplo, el ratio precio-beneficio, el indicador de "valor justo", e incluso la creencia de que el valor del dinero en sí mismo se mantendrá estable. Pero cuando te detienes a reflexionar, algunas de estas ideas comienzan a parecerse más a creencias colectivas sostenidas por la tradición que a leyes naturales inmutables.
Este artículo explora en profundidad el concepto de Strategy (MSTR), la relación entre el valor de mercado y el valor neto de activos (mNAV), así como cómo estos conceptos se adaptan al mundo en constante evolución de las empresas centradas en Bitcoin. Esta es una perspectiva más fundamental y filosófica sobre este nuevo tipo de empresa, que relaciona ideas familiares del financiamiento tradicional (TradFi) mientras cuestiona muchas suposiciones que los inversores consideran habituales.
Al final, entenderás que empresas como MSTR no solo están "comprando bitcoins"; están remodelando la posible cara del valor de las acciones en la próxima década.
Empecemos.
Resumen de puntos clave
FCF/Acción: El faro de la inversión tradicional
Si simplificamos la esencia de la inversión en acciones, hay un indicador que a menudo destaca: flujo de caja libre por acción (FCF/Share).
¿Por qué? Porque el flujo de caja libre representa el efectivo real generado por una empresa después de pagar los costos operativos y las inversiones de capital.
El flujo de caja libre por acción se considera generalmente el indicador definitivo de la efectividad de una acción para devolver capital a los accionistas, ya sea a través de dividendos, recompra o reinversión. Un crecimiento continuo del flujo de caja libre por acción del 15% anual se conoce comúnmente como "excepcional", ya que a esa tasa de interés compuesto, el valor de la acción se duplicará aproximadamente cada 5 años, un logro que muy pocas empresas en el mundo pueden mantener.
Esta es la razón por la que el mercado otorga una valoración de prima a este tipo de empresas, con un PER que normalmente oscila entre 25 y 30 veces. En algunos casos, los inversores incluso pueden aceptar un PER de más de 100. A primera vista, esto parece absurdo: muchas empresas no llegan a ver el período de retorno esperado. Pero la razón es simple: crecimiento. Si la historia es lo suficientemente atractiva, los inversores estarán dispuestos a pagar un alto precio.
La locura de las altas relaciones precio-beneficio
Estar dispuesto a pagar una relación precio-beneficio extremadamente alta por ganancias es una de las peculiaridades ampliamente aceptadas en el campo de la inversión. Pocas personas se detienen a pensar en las razones detrás de esto. Pero si das un paso atrás, en realidad la gente está apostando por un futuro incierto.
A pesar de estas incertidumbres, la narrativa de crecimiento en sí misma se ha convertido en una moneda. El mercado la ha elevado a la categoría de norma.
La razón es que, si muchas personas creen en el crecimiento de una empresa, esta creencia puede impulsar el precio de sus acciones durante muchos años en el futuro. Este concepto es ampliamente aceptado en el mundo de las inversiones, pero cuando lo analizas simplemente y reflexionas un poco sobre la filosofía, y piensas en la verdadera situación, te das cuenta de que es bastante loco.
El auge de mNAV
Ahora, aplique esta lógica a las empresas de tesorería de Bitcoin. Actualmente, el mismo concepto se está desarrollando en el ámbito de las empresas de reserva de Bitcoin. El mNAV (la relación entre la capitalización de mercado y el valor neto de los activos) es la "prima" que los inversores pagan por una empresa para que pueda adquirir más Bitcoin de manera eficiente, algo que ellos no podrían lograr por sí mismos.
Me gusta compararlo con el PER (relación precio-beneficio) de la "nueva era". En realidad, es conceptualmente más similar al P/B (relación precio-valor contable), aunque este término no es muy familiar para los inversores comunes. Curiosamente, el P/B actual del índice S&P 500 es de aproximadamente 5.4 veces, y su rango histórico de fluctuación ha sido de 1.5 a 5.5, lo que es sorprendentemente similar al mNAV promedio histórico de MSTR.
Es realmente refrescante ver a muchos inversores cuestionar por qué debemos pagar una prima por los activos subyacentes de Bitcoin, en lugar de aceptar ciegamente este concepto como se hace en muchos aspectos de las finanzas tradicionales. Deberíamos cuestionar por qué las cosas están valoradas de esta manera. Creo que esta es una gran ventaja para los inversores de Bitcoin comunes: la capacidad de cuestionar las opiniones que son ampliamente aceptadas simplemente porque "siempre se ha hecho así".
¿Por qué existe la prima de Bitcoin?
¿Puedes obtener un préstamo a una tasa de interés de aproximadamente 0% para acumular más bitcoins? Casi es imposible. Esa es la fortaleza de las mejores empresas de reserva de bitcoins, especialmente de empresas grandes y comprometidas como Strategy (MSTR).
En concreto, empresas como MSTR utilizan bonos convertibles, es decir, los prestamistas aceptan un interés más bajo a cambio del derecho a convertir en acciones. Esto, de hecho, subsidia la acumulación de Bitcoin. En el ámbito financiero tradicional, esto es similar a la práctica de las empresas de tecnología en crecimiento que utilizan apalancamiento para escalar sin diluir inmediatamente la propiedad.
Pero si una tasa de crecimiento anual del flujo de caja libre por acción del 15% en acciones financieras tradicionales se considera "excepcionalmente buena", ¿por qué otorgamos a empresas como MSTR, que poseen Bitcoin, una prima de 1.5 veces (o una prima de 4 a 5 veces), sabiendo que el crecimiento anual compuesto de Bitcoin en los últimos 5 a 10 años ha sido del 60% al 80%?
Creo que este es un concepto principal que aún no ha sido entendido por la amplia comunidad de inversores, que todavía en general no comprende que Bitcoin es uno de los cinco principales activos a nivel mundial y que está gradualmente absorbiendo el valor del capital global. Esta también es una de las principales razones por las que tengo una visión optimista a largo plazo sobre empresas como MSTR.
Descuentos mNAV: trampas y señales reales
Entonces, ¿puede la empresa negociar a un mNAV por debajo de 1? Por supuesto que sí. Según Bitcoin Treasuries, de 167 empresas que cotizan en bolsa, 21 (aproximadamente el 13%) están negociando a un mNAV con descuento.
Esto es muy similar a las razones por las que algunas acciones se negocian a múltiples de ganancias muy bajos, como un múltiplo de 5. Muchos inversores en finanzas tradicionales caen en esta "trampa de valor", creyendo que han encontrado una ganga a un precio muy bajo, simplemente porque el precio de la acción es bajo. Pero, en realidad, la mayoría de las veces, la razón por la que el precio de la acción es tan bajo es que la empresa no ha cumplido con las promesas de rendimiento que los inversores esperaban.
Creo que el concepto de trampa de valor también se aplica a las empresas de reserva de Bitcoin. Para aquellas empresas que cotizan a un mNAV con descuento, esto indica una actitud escéptica del mercado, la cual puede estar relacionada con los siguientes factores:
De hecho, esto también podría indicar que los inversores tienen plena confianza en la capacidad de estas empresas para poseer Bitcoin. Porque, desde un punto de vista matemático, cuando mNAV está por debajo de 1, la práctica que en realidad beneficia a los accionistas de la empresa es vender Bitcoin para recomprar acciones.
Pero empresas como MSTR rechazaron esta tentación. Incluso durante el mercado bajista de 2022, cuando su mNAV cayó por debajo de 1, reestructuraron su deuda para conservar toda su tenencia de Bitcoin. Por eso estoy bastante seguro de que MSTR no caerá en esta categoría. No tengo dudas de que, incluso en circunstancias menos favorables, seguirán manteniendo todos sus Bitcoins. Esta filosofía de mantener a largo plazo proviene de la visión de Michael Saylor de considerar a Bitcoin como pura garantía.
No tengo suficiente confianza en las otras 166 empresas que cotizan en bolsa. La única empresa que incluiría en la categoría de "HODL a largo plazo" es la japonesa Metaplanet.
Por lo tanto, mNAV no es simplemente una señal de compra o venta: es una perspectiva. El premium puede indicar una gran confianza, o puede ser solo especulación, mientras que el descuento puede reflejar dificultades o puede contener valor. La clave está en la situación específica:
La magia financiera de MSTR
La verdadera diferencia entre MSTR y otras muchas empresas de reserva de Bitcoin radica en su capacidad diversificada de financiamiento en moneda fiduciaria, lo que les permite adquirir de manera efectiva los activos de Bitcoin que poseen. Sus herramientas de financiamiento de bajo costo, como los bonos convertibles, así como la lista en expansión de emisiones de acciones preferentes, pueden aumentar más rápidamente la tenencia de Bitcoin sin diluir los derechos de los accionistas comunes de MSTR.
Por ejemplo, los bonos convertibles permiten pedir prestado a una tasa de interés efectiva cercana a cero cuando se convierten en acciones durante un mercado alcista. Esto forma una rueda voladora: más Bitcoin aumenta el valor del colateral, lo que permite pedir prestado más dinero. En mi opinión, esta magia financiera debería obtener una prima considerable. Al igual que en el ámbito financiero tradicional, Nvidia obtiene un múltiplo razonable de precio sobre ganancias debido a su rápido crecimiento en flujo de caja libre por acción, que supera al de casi todas las demás empresas.
Para la mayoría de las personas, este es un concepto completamente nuevo. Las empresas de reserva de Bitcoin quieren aumentar la cantidad de Bitcoin por acción lo más rápido posible, mientras que las empresas de finanzas tradicionales desean aumentar el flujo de efectivo libre por acción lo más rápido posible. Es la misma idea. Solo que una parte quiere hacer crecer un capital puro, que se espera que se aprecie al menos un 30% a 50% cada año en el futuro previsible, mientras que la otra parte intenta acumular su moneda fiduciaria favorita, que se devalúa cada año a una tasa del 8% al 10%.
Sé que en diez años, según el desarrollo de sus respectivas estrategias, cuál de ellas tiene más probabilidades de crear más valor para los accionistas.
Señales del mercado
Finalmente, hagamos un recorrido rápido por algunos gráficos para descubrir algunas oportunidades de valor potencial.
La señal del gráfico de 200 días muestra fortaleza: MSTR tiene la esperanza de presentar por segunda vez un punto de señal verde en el gráfico de 200 días durante este ciclo, con un precio de negociación en el promedio móvil de 200 días de 353 dólares. Este nivel es un soporte clave para los alcistas, marcando el inicio de esta tendencia alcista. Si puede estabilizarse en este nivel de precios, podría indicar un fuerte potencial de subida.
Probabilidad de onda Z: El precio de las acciones de MSTR ha caído hasta el nivel de -2 desviaciones estándar, que es exactamente 353 dólares. Históricamente, en este ciclo de mercado alcista, cuando el precio de las acciones cae por debajo de -1 desviación estándar, a menudo indica que habrá una gran volatilidad en el precio; si las condiciones macroeconómicas siguen siendo optimistas, es muy probable que el precio de las acciones regrese a la media.
Condición de sobreventa: Mi indicador de oscilación de reversión a la media (cuya lógica es similar al Índice de Fuerza Relativa, RSI) muestra que MSTR se encuentra en una zona de sobreventa profunda. En el pasado, estar en este nivel a menudo ha llevado a un rebote a corto plazo, e incluso a veces ha resultado en un aumento significativo del precio.
Oportunidad de inversión MSTR valorada en Bitcoin: Cuando se valora en Bitcoin, el indicador de oscilación de riesgo de MSTR se encuentra en uno de sus valores más bajos, lo que representa una señal fuerte para los inversores en un entorno de baja tributación para trasladar su inversión de Bitcoin a MSTR. Históricamente, esta situación de rezago en el precio de las acciones de MSTR en relación con Bitcoin suele ser compensada rápidamente.
Por qué la retraso del precio de las acciones de MSTR no me preocupa
En resumen, ¿debería preocuparme por el hecho de que el precio de las acciones de MSTR se esté quedando atrás respecto al aumento actual de Bitcoin? En absoluto. Actualmente, el mNAV puede haberse comprimido a aproximadamente 1.5, pero el verdadero indicador de su estrategia de Bitcoin sigue intacto: la cantidad de Bitcoin por acción sigue aumentando cada semana. En gran medida, eso es todo lo que me importa.
Al igual que las acciones tradicionales, su flujo de caja libre por acción puede aumentar año tras año, pero el precio de las acciones puede ser volátil. Esta es la maravilla de la psicología del inversor irracional. Pero si los fundamentos continúan mejorando (como el aumento constante en la cantidad de bitcoins por acción), no dudaré en aprovechar la oportunidad para comprar esta empresa a un precio con descuento. Porque, como sabemos, cuando la emoción de los inversores cambia y la relación precio-beneficio finalmente se expande nuevamente, esta acción tiene el potencial de generar grandes ganancias.