Tanto Spotify Technology S.A. SPOT como MARA Holdings MARA son empresas que están aprovechando tecnologías innovadoras para transformar la forma en que los usuarios acceden al valor, ya sea a través de medios o activos digitales. Spotify Technology es uno de los proveedores de servicios de transmisión de audio y medios más líderes, operando un modelo de negocio freemium. MARA Holdings es una tecnología de activo digital, que se dedica principalmente a la minería de Bitcoin y otros servicios relacionados.
Nuestro análisis comparativo ayudará a los inversores a determinar qué acción tiene más potencial en los próximos años.
El Caso por Al Contado
Spotify Technology ha mantenido un firme dominio en el ámbito de la transmisión de audio a nivel mundial, con un total de usuarios activos mensuales (MAUs) creciendo un 11% interanual y suscriptores premium aumentando un 12% en el trimestre de junio. SPOT ha logrado atraer una base de suscriptores altamente comprometida, con ingresos promedio por usuario aumentando un 3% interanual a moneda constante, ya que los aumentos de precios han sido absorbidos sin obstaculizar el crecimiento.
La dirección es optimista sobre la plataforma de contenido diversificado que abarca música, audiolibros y pódcast, impulsada por características como AI-Playlist, algoritmos de recomendación avanzados y narraciones de audiolibros en 29 idiomas. Spotify Technology ha hecho progresos significativos al utilizar su innovadora pila de tecnología publicitaria, evidenciada por un crecimiento del 10% interanual en los MAU respaldados por anuncios.
El margen bruto de SPOT del 31.5% en el segundo trimestre de 2025 aumentó en 230 puntos básicos respecto al trimestre del año anterior, lo que sugiere una estrategia de gestión de costos eficiente. La liquidez de la empresa es fuerte, con un ratio corriente de 1.47, lo que sugiere una capacidad efectiva de cobertura de deudas a corto plazo. Una posición de liquidez robusta acompañada de fuertes habilidades de generación de efectivo permitirá a Spotify Technology realizar inversiones proactivas y obtener una gran parte del mercado de streaming de audio, que se anticipa que se expandirá, viendo un CAGR del 14.9% desde 2025 hasta 2030.
Sin embargo, el camino de la empresa hacia la rentabilidad sostenible sigue agitado. En un mercado ferozmente competitivo, una pérdida de €86 millones en el trimestre de junio genera preocupaciones entre los inversores. Si bien la expansión del margen bruto parece impresionante, el retorno sobre el capital del 13.7% se queda atrás del promedio de la industria del 33.4%. Con el aumento de los gastos operativos y una gran dependencia de una nueva estrategia de monetización, el riesgo de ejecución aumenta a medida que la empresa choca de frente con Apple y Amazon.
El Caso para MARA
Los ingresos de MARA Tenencias aumentaron un 64% interanual en el segundo trimestre de 2025, con una ganancia neta que se disparó a $808 millones desde la pérdida neta de $200 millones del mismo trimestre del año anterior. Las tenencias de Bitcoin de MARA se dispararon exponencialmente un 170% interanual a casi 18,500 monedas. La inversión en infraestructura de la empresa, el firmware de minería y la tecnología de enfriamiento por inmersión mejoraron la tasa de hash energizada en un 82% interanual. MARA se clasifica como uno de los mayores tenedores de Bitcoin minados en EE. UU., y su capacidad para aumentar su capacidad en línea mejora la eficiencia y la cuota de mercado.
La historia continúaLa volatilidad del mercado cripto no detuvo a la empresa de mantener tanto efectivo como aumentar su tesorería de Bitcoin, lo que le proporciona flexibilidad con una capitalización de mercado de $5.7 mil millones. La empresa obtiene un crecimiento adicional de su AI y computación de alto rendimiento (AI/HPC), sirviendo como una oportunidad para diversificarse más allá de sus operaciones de minería de criptomonedas. Creemos que la ventaja competitiva de MARA radica en el menor costo de la minería de Bitcoin. La capacidad de atraer capital institucional y negociar tarifas de energía favorables proporciona un foso económico significativo en términos de resiliencia operativa y expansión de márgenes.
A pesar de la rentabilidad de MARA Holdings en el segundo trimestre de 2025, el margen neto fue negativo del 2.1% en términos acumulados, lo que plantea dudas sobre la calidad de las ganancias. En términos de liquidez, la relación corriente de MARA de 0.56 se sitúa significativamente por debajo del promedio de la industria de 1.26, lo que sugiere una debilidad en cuanto a la cobertura de las obligaciones a corto plazo.
Además, la empresa está expuesta a los riesgos inherentes de las fluctuaciones del precio de Bitcoin, regulaciones y costos de energía, mientras opera en el espacio cripto. La falta de diversificación es un desafío importante a pesar de la expansión en IA/HPC, ya que la concentración en una única clase de activo volátil amplifica el perfil de riesgo de MARA al limitar cualquier protección contra pérdidas.
¿Cómo se comparan las estimaciones para SPO y MARA?
La estimación de consenso de Zacks para las ventas de Spotify Technology en 2025 se sitúa en 19.9 mil millones de dólares, lo que refleja un aumento del 17.4% en comparación con el año anterior. Para 2025, la marca de consenso para las ganancias se mantiene en 5.77 dólares por acción, una disminución del 3%. En los últimos 60 días, siete estimaciones para 2025 se han ajustado a la baja, sin revisiones al alza.
Zacks Investment Research Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
La estimación de consenso de Zacks para las ventas de MARA Tenencias en 2025 se sitúa en $1 mil millones, lo que implica un crecimiento del 56% interanual. La estimación de consenso para la pérdida se sitúa en 17 centavos por acción, mientras que reportó ganancias de $1.72 hace un año. Dos estimaciones para 2025 han aumentado en los últimos 60 días frente a ninguna revisión a la baja.
Zacks Investment Research Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
MARA se ve más barato que Al Contado
Spotify Technology se está negociando actualmente a un ratio Precio/Ventas a 12 meses de 6.56X, que está ligeramente por encima de la mediana de 12 meses de 5.78X, lo que sugiere sobrevaloración. MARA Tenencias parece estar infravalorada con su ratio precio/ventas a 12 meses de 4.95X, que está por debajo de la mediana de 12 meses de 6.06X. Es probable que los inversores encuentren a MARA más atractiva porque se negocia a un descuento en relación con sus valoraciones históricas y está infravalorada en comparación con SPO.
Zacks Investment Research Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
Veredicto
Tanto Spotify Technology como MARA Holdings están atendiendo a un mercado expansivo, utilizando avances tecnológicos prominentes. El fuerte crecimiento de miembros de SPOT, la innovación impulsada por IA y su robusta posición de liquidez han mejorado su capacidad para navegar a través de un mercado ferozmente competitivo. MARA, alternativamente, mostró una drástica mejora en su resultado final a pesar de la volatilidad del mercado. Dicho esto, la gestión efectiva de costos y las tarifas de energía favorables la han posicionado bien en medio de las oscilaciones del precio de Bitcoin.
Aunque ambas empresas han mostrado una gran fortaleza y debilidades sustanciales, recomendamos a los inversores apostar por las Tenencias de MARA, ya que se presenta fuerte en términos de sus fundamentos, revisiones de ganancias optimistas y es una acción más barata que Spotify Technology.
Al Contado y MARA tienen un Zacks Rank #3 (Hold) at present. You can see the complete list of today’s Zacks #1 Rank (Fuerte Compra) acciones aquí.
¿Quieres las últimas recomendaciones de Zacks Investment Research? Hoy, puedes descargar las 7 Mejores Acciones para los Próximos 30 Días. Haz clic para obtener este informe gratuito.
Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) : Informe de Análisis de Acciones Gratuito
Spotify Technology (SPOT) : Informe de Análisis de Acciones Gratuito
Este artículo fue publicado originalmente en Zacks Investment Research (zacks.com).
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Spotify vs. Tenencias MARA: ¿Qué acción tiene más potencial de crecimiento por delante?
Tanto Spotify Technology S.A. SPOT como MARA Holdings MARA son empresas que están aprovechando tecnologías innovadoras para transformar la forma en que los usuarios acceden al valor, ya sea a través de medios o activos digitales. Spotify Technology es uno de los proveedores de servicios de transmisión de audio y medios más líderes, operando un modelo de negocio freemium. MARA Holdings es una tecnología de activo digital, que se dedica principalmente a la minería de Bitcoin y otros servicios relacionados.
Nuestro análisis comparativo ayudará a los inversores a determinar qué acción tiene más potencial en los próximos años.
El Caso por Al Contado
Spotify Technology ha mantenido un firme dominio en el ámbito de la transmisión de audio a nivel mundial, con un total de usuarios activos mensuales (MAUs) creciendo un 11% interanual y suscriptores premium aumentando un 12% en el trimestre de junio. SPOT ha logrado atraer una base de suscriptores altamente comprometida, con ingresos promedio por usuario aumentando un 3% interanual a moneda constante, ya que los aumentos de precios han sido absorbidos sin obstaculizar el crecimiento.
La dirección es optimista sobre la plataforma de contenido diversificado que abarca música, audiolibros y pódcast, impulsada por características como AI-Playlist, algoritmos de recomendación avanzados y narraciones de audiolibros en 29 idiomas. Spotify Technology ha hecho progresos significativos al utilizar su innovadora pila de tecnología publicitaria, evidenciada por un crecimiento del 10% interanual en los MAU respaldados por anuncios.
El margen bruto de SPOT del 31.5% en el segundo trimestre de 2025 aumentó en 230 puntos básicos respecto al trimestre del año anterior, lo que sugiere una estrategia de gestión de costos eficiente. La liquidez de la empresa es fuerte, con un ratio corriente de 1.47, lo que sugiere una capacidad efectiva de cobertura de deudas a corto plazo. Una posición de liquidez robusta acompañada de fuertes habilidades de generación de efectivo permitirá a Spotify Technology realizar inversiones proactivas y obtener una gran parte del mercado de streaming de audio, que se anticipa que se expandirá, viendo un CAGR del 14.9% desde 2025 hasta 2030.
Sin embargo, el camino de la empresa hacia la rentabilidad sostenible sigue agitado. En un mercado ferozmente competitivo, una pérdida de €86 millones en el trimestre de junio genera preocupaciones entre los inversores. Si bien la expansión del margen bruto parece impresionante, el retorno sobre el capital del 13.7% se queda atrás del promedio de la industria del 33.4%. Con el aumento de los gastos operativos y una gran dependencia de una nueva estrategia de monetización, el riesgo de ejecución aumenta a medida que la empresa choca de frente con Apple y Amazon.
El Caso para MARA
Los ingresos de MARA Tenencias aumentaron un 64% interanual en el segundo trimestre de 2025, con una ganancia neta que se disparó a $808 millones desde la pérdida neta de $200 millones del mismo trimestre del año anterior. Las tenencias de Bitcoin de MARA se dispararon exponencialmente un 170% interanual a casi 18,500 monedas. La inversión en infraestructura de la empresa, el firmware de minería y la tecnología de enfriamiento por inmersión mejoraron la tasa de hash energizada en un 82% interanual. MARA se clasifica como uno de los mayores tenedores de Bitcoin minados en EE. UU., y su capacidad para aumentar su capacidad en línea mejora la eficiencia y la cuota de mercado.
La historia continúaLa volatilidad del mercado cripto no detuvo a la empresa de mantener tanto efectivo como aumentar su tesorería de Bitcoin, lo que le proporciona flexibilidad con una capitalización de mercado de $5.7 mil millones. La empresa obtiene un crecimiento adicional de su AI y computación de alto rendimiento (AI/HPC), sirviendo como una oportunidad para diversificarse más allá de sus operaciones de minería de criptomonedas. Creemos que la ventaja competitiva de MARA radica en el menor costo de la minería de Bitcoin. La capacidad de atraer capital institucional y negociar tarifas de energía favorables proporciona un foso económico significativo en términos de resiliencia operativa y expansión de márgenes.
A pesar de la rentabilidad de MARA Holdings en el segundo trimestre de 2025, el margen neto fue negativo del 2.1% en términos acumulados, lo que plantea dudas sobre la calidad de las ganancias. En términos de liquidez, la relación corriente de MARA de 0.56 se sitúa significativamente por debajo del promedio de la industria de 1.26, lo que sugiere una debilidad en cuanto a la cobertura de las obligaciones a corto plazo.
Además, la empresa está expuesta a los riesgos inherentes de las fluctuaciones del precio de Bitcoin, regulaciones y costos de energía, mientras opera en el espacio cripto. La falta de diversificación es un desafío importante a pesar de la expansión en IA/HPC, ya que la concentración en una única clase de activo volátil amplifica el perfil de riesgo de MARA al limitar cualquier protección contra pérdidas.
¿Cómo se comparan las estimaciones para SPO y MARA?
La estimación de consenso de Zacks para las ventas de Spotify Technology en 2025 se sitúa en 19.9 mil millones de dólares, lo que refleja un aumento del 17.4% en comparación con el año anterior. Para 2025, la marca de consenso para las ganancias se mantiene en 5.77 dólares por acción, una disminución del 3%. En los últimos 60 días, siete estimaciones para 2025 se han ajustado a la baja, sin revisiones al alza.
Zacks Investment Research Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
La estimación de consenso de Zacks para las ventas de MARA Tenencias en 2025 se sitúa en $1 mil millones, lo que implica un crecimiento del 56% interanual. La estimación de consenso para la pérdida se sitúa en 17 centavos por acción, mientras que reportó ganancias de $1.72 hace un año. Dos estimaciones para 2025 han aumentado en los últimos 60 días frente a ninguna revisión a la baja.
Zacks Investment Research Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
MARA se ve más barato que Al Contado
Spotify Technology se está negociando actualmente a un ratio Precio/Ventas a 12 meses de 6.56X, que está ligeramente por encima de la mediana de 12 meses de 5.78X, lo que sugiere sobrevaloración. MARA Tenencias parece estar infravalorada con su ratio precio/ventas a 12 meses de 4.95X, que está por debajo de la mediana de 12 meses de 6.06X. Es probable que los inversores encuentren a MARA más atractiva porque se negocia a un descuento en relación con sus valoraciones históricas y está infravalorada en comparación con SPO.
Zacks Investment Research Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
Veredicto
Tanto Spotify Technology como MARA Holdings están atendiendo a un mercado expansivo, utilizando avances tecnológicos prominentes. El fuerte crecimiento de miembros de SPOT, la innovación impulsada por IA y su robusta posición de liquidez han mejorado su capacidad para navegar a través de un mercado ferozmente competitivo. MARA, alternativamente, mostró una drástica mejora en su resultado final a pesar de la volatilidad del mercado. Dicho esto, la gestión efectiva de costos y las tarifas de energía favorables la han posicionado bien en medio de las oscilaciones del precio de Bitcoin.
Aunque ambas empresas han mostrado una gran fortaleza y debilidades sustanciales, recomendamos a los inversores apostar por las Tenencias de MARA, ya que se presenta fuerte en términos de sus fundamentos, revisiones de ganancias optimistas y es una acción más barata que Spotify Technology.
Al Contado y MARA tienen un Zacks Rank #3 (Hold) at present. You can see the complete list of today’s Zacks #1 Rank (Fuerte Compra) acciones aquí.
¿Quieres las últimas recomendaciones de Zacks Investment Research? Hoy, puedes descargar las 7 Mejores Acciones para los Próximos 30 Días. Haz clic para obtener este informe gratuito.
Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) : Informe de Análisis de Acciones Gratuito
Spotify Technology (SPOT) : Informe de Análisis de Acciones Gratuito
Este artículo fue publicado originalmente en Zacks Investment Research (zacks.com).
Zacks Investment Research
Ver comentarios