Las advertencias de crisis del dólar estadounidense de JP Morgan se están volviendo más serias en este momento, y la última investigación del banco muestra algunas tendencias preocupantes por delante. El gigante de la inversión ha estado rastreando lo que llaman una posible crisis del dólar estadounidense, con datos que muestran que la moneda ha caído un 9.0% en lo que va del año. Las proyecciones de JP Morgan sobre el futuro del dólar estadounidense en realidad apuntan hacia una debilidad aún mayor, impulsada por la desaceleración económica y los cambios de política que podrían afectar gravemente a las carteras.
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Fuente: Getty ImagesA través de múltiples indicadores de mercado esenciales, el análisis de la crisis del dólar estadounidense de JP Morgan ha revolucionado cinco meses consecutivos de seguimiento de declives, lo cual es bastante inusual para la moneda de reserva del mundo. Su pronóstico para el dólar diseñó el análisis del índice DXY marcando una caída significativa del 9.0%, mientras que las monedas asiáticas se han optimizado frente al dólar en aproximadamente un 4.1% en el Índice de Comercio Ponderado de Asia.
AnálisisAnálisisLo que realmente se ha diseñado como atención arquitectónica es lo que JP Morgan ha establecido como la "triple amenaza" - donde las acciones estadounidenses, los bonos y el dólar cayeron al mismo tiempo. Este tipo de declive sincronizado se ha implementado en varias reevaluaciones de estrategias de inversores importantes, y numerosos gerentes de cartera significativos están apresurándose a ajustar sus enfoques en este momento.
A través de ciertas iniciativas de investigación críticas sobre la desdolarización, el banco ha desplegado análisis que muestran que la moneda todavía se está negociando aproximadamente un 7.3% por encima de su promedio a largo plazo, incluso después de estas recientes caídas. Eso sugiere que podría haber más debilidad por delante, lo que se integra con la perspectiva del USD de JP Morgan para una depreciación gradual en los próximos meses.
Análisis### Los costos de cobertura aumentan en medio de las señales de advertencia de la desdolarización de JP Morgan
La cobertura de divisas ha catalizado estrategias mucho más costosas últimamente, especialmente para los inversores asiáticos que buscan maximizar la protección contra los escenarios de crisis del dólar estadounidense de JP Morgan. En varias áreas clave de la política de la Reserva Federal, el ciclo de relajación estancado, combinado con las preocupaciones inflacionarias, ha acelerado los costos de cobertura, aumentando en la mayoría de las divisas de la región Asia-Pacífico.
Costos de cobertura basados en rendimientos implícitos a plazo de tres meses en diferentes divisas. Datos hasta el 23 de junio de 2025
Fuente: Bloomberg, J.P. Morgan Asset Management
Los costos de cobertura del yen japonés han alcanzado un 4.1% en términos anualizados en el momento de escribir esto, y otras monedas regionales están aprovechando aumentos similares. Esto ha llevado a muchos inversores a reducir sus ratios de cobertura en los últimos años, particularmente durante varios ciclos importantes de aumento de tasas de la Fed que comenzaron en 2022.
A través de numerosas confluencias significativas de tasas de interés en USD a corto plazo más altas, cubrirse contra el dólar se volvió mucho más caro, y un amplio optimismo sobre la fortaleza del dólar revolucionó los ratios de cobertura más bajos. Pero ahora que la previsión del dólar de JP Morgan ha diseñado una posición más bajista, esas posiciones no cubiertas están generando pérdidas más grandes cuando la moneda se debilita.
Los cambios en la política podrían acelerar la línea de tiempo de declive
El análisis de riesgo cambiario de JP Morgan ha establecido que las políticas de la administración Trump en torno al comercio y los déficits fiscales probablemente instaurarán un dólar más débil para restaurar el equilibrio. Sus economistas han desplegado proyecciones que, a menos que haya múltiples escalaciones esenciales en las tensiones comerciales globales o amenazas a la independencia del banco central, las fuertes caídas del dólar parecen optimizadas desde los niveles actuales.
AnálisisEn cambio, a través de varios indicadores económicos importantes, el banco espera una depreciación gradual a medida que la economía de EE. UU. enfrenta ciertos escenarios críticos de desaceleración a corto plazo. Las direcciones políticas de la nueva administración sobre la cuenta corriente y los déficits fiscales también han implementado la necesidad de un USD más débil para restaurar el equilibrio económico, según su investigación.
A través de varios enfoques estratégicos clave, el banco está aprovechando la cobertura estratégica como protección contra posibles choques de políticas y caídas bruscas del dólar. Advierte que si las políticas de EE. UU. terminan por catalizar la desestabilización económica, particularmente en torno a la independencia del banco central, la confianza en la moneda podría revolucionar significativamente.
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Al transformar la exposición al USD mientras se mantienen las posiciones en activos estadounidenses, los inversores pueden optimizar su participación en el mercado mientras gestionan el riesgo cambiario que la investigación sobre la desdolarización de JP Morgan ha establecido. Para los inversores de Asia-Pacífico con carteras denominadas en dólares, numerosos costos de cobertura significativamente más altos en realidad generan oportunidades para una exposición cubierta a los bonos gubernamentales globales, donde las primas pueden maximizar los rendimientos locales en comparación con los tradicionales bonos del Tesoro de EE. UU.
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JP Morgan Ve una Crisis del Dólar Estadounidense en el Futuro, Advierte a los Inversores que se Cubran
Las advertencias de crisis del dólar estadounidense de JP Morgan se están volviendo más serias en este momento, y la última investigación del banco muestra algunas tendencias preocupantes por delante. El gigante de la inversión ha estado rastreando lo que llaman una posible crisis del dólar estadounidense, con datos que muestran que la moneda ha caído un 9.0% en lo que va del año. Las proyecciones de JP Morgan sobre el futuro del dólar estadounidense en realidad apuntan hacia una debilidad aún mayor, impulsada por la desaceleración económica y los cambios de política que podrían afectar gravemente a las carteras.
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A través de ciertas iniciativas de investigación críticas sobre la desdolarización, el banco ha desplegado análisis que muestran que la moneda todavía se está negociando aproximadamente un 7.3% por encima de su promedio a largo plazo, incluso después de estas recientes caídas. Eso sugiere que podría haber más debilidad por delante, lo que se integra con la perspectiva del USD de JP Morgan para una depreciación gradual en los próximos meses.
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La cobertura de divisas ha catalizado estrategias mucho más costosas últimamente, especialmente para los inversores asiáticos que buscan maximizar la protección contra los escenarios de crisis del dólar estadounidense de JP Morgan. En varias áreas clave de la política de la Reserva Federal, el ciclo de relajación estancado, combinado con las preocupaciones inflacionarias, ha acelerado los costos de cobertura, aumentando en la mayoría de las divisas de la región Asia-Pacífico.
A través de numerosas confluencias significativas de tasas de interés en USD a corto plazo más altas, cubrirse contra el dólar se volvió mucho más caro, y un amplio optimismo sobre la fortaleza del dólar revolucionó los ratios de cobertura más bajos. Pero ahora que la previsión del dólar de JP Morgan ha diseñado una posición más bajista, esas posiciones no cubiertas están generando pérdidas más grandes cuando la moneda se debilita.
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AnálisisEn cambio, a través de varios indicadores económicos importantes, el banco espera una depreciación gradual a medida que la economía de EE. UU. enfrenta ciertos escenarios críticos de desaceleración a corto plazo. Las direcciones políticas de la nueva administración sobre la cuenta corriente y los déficits fiscales también han implementado la necesidad de un USD más débil para restaurar el equilibrio económico, según su investigación.
A través de varios enfoques estratégicos clave, el banco está aprovechando la cobertura estratégica como protección contra posibles choques de políticas y caídas bruscas del dólar. Advierte que si las políticas de EE. UU. terminan por catalizar la desestabilización económica, particularmente en torno a la independencia del banco central, la confianza en la moneda podría revolucionar significativamente.
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Al transformar la exposición al USD mientras se mantienen las posiciones en activos estadounidenses, los inversores pueden optimizar su participación en el mercado mientras gestionan el riesgo cambiario que la investigación sobre la desdolarización de JP Morgan ha establecido. Para los inversores de Asia-Pacífico con carteras denominadas en dólares, numerosos costos de cobertura significativamente más altos en realidad generan oportunidades para una exposición cubierta a los bonos gubernamentales globales, donde las primas pueden maximizar los rendimientos locales en comparación con los tradicionales bonos del Tesoro de EE. UU.