Análisis comparativo entre los nuevos IP de juguetes y los gigantes tradicionales del vino blanco

Recientemente, un informe de análisis comparó los populares nuevos IP de juguetes con los gigantes tradicionales del vino blanco, explorando si esto refleja una repetición histórica del ciclo de consumo o una profunda transferencia de paradigmas.

Los analistas señalan que, aunque ambos poseen características de moneda social, las características sociales del nuevo IP de juguetes emergentes se basan más en intereses y valores compartidos por los jóvenes, mientras que la función social del tradicional licor blanco depende más del poder y las relaciones de jerarquía. Esta diferencia refleja la distinción esencial entre el "nuevo consumo" y el "consumo tradicional".

El informe menciona que las nuevas marcas de juguetes también enfrentan el doble desafío de los ciclos de IP y las propiedades de inversión. Si hay un largo período de inactividad entre la IP popular actual y el próximo gran éxito, el crecimiento global de la empresa podría desacelerarse.

Además, los inversores también deben prestar atención a dos grandes riesgos: la regulación y la saturación del mercado. El informe advierte que la actual concentración de capital en la pista de "nuevo consumo" es bastante similar a la anterior agrupación de fondos en acciones tradicionales de consumo de primera línea, y la vulnerabilidad de este tipo de transacciones abarrotadas podría tener un gran impacto en la valoración.

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Diferencias generacionales en la moneda social

El equipo de análisis considera que, aunque los nuevos IP de juguetes y el tradicional baijiu poseen propiedades de moneda social, existen diferencias generacionales evidentes. La función social del baijiu tradicional se manifiesta más como una herramienta de productividad que actúa como "lubricante social/comercial", mientras que los nuevos IP de juguetes representan la búsqueda de la generación joven por el valor emocional, ofreciendo a los consumidores una experiencia de "dopamina" instantánea, sutil y asequible en la era de las redes sociales digitales.

Los analistas señalan que, en un mundo digital donde los consumidores enfrentan "la falta de significado" y un aumento de la presión, las nuevas IP de juguetes sugieren que China está haciendo una transición gradual de un modelo impulsado por la inversión a uno impulsado por el consumo. El licor blanco tradicional está profundamente arraigado en la cultura tradicional china, y su proceso de globalización aún se encuentra en una etapa temprana, mientras que las nuevas IP de juguetes que se alinean altamente con el espíritu global de la época han logrado un éxito global significativo.

Diferencias en las propiedades sociales: las propiedades sociales del vino blanco tradicional dependen más del poder y el sistema de jerarquías, sirviendo principalmente en ocasiones de negocios; los nuevos IP de juguetes representan a la generación más joven que basa sus interacciones en intereses y valores, enfatizando el valor emocional y la satisfacción instantánea.

Motivos de consumo: El vino blanco tradicional puede actuar como una "herramienta de productividad" (lubricante de negocios), mientras que las nuevas IP de juguetes satisfacen la búsqueda de los jóvenes por el valor emocional y el consumo "dopaminérgico" en un entorno social digital, reflejando la tendencia de China de una economía impulsada por la inversión a una impulsada por el consumo.

Proceso de globalización: el licor blanco tradicional está profundamente arraigado en la cultura tradicional china, la globalización aún se encuentra en sus primeras etapas; mientras que las nuevas IP de juguetes ya han logrado un éxito significativo a nivel mundial, alineándose con las tendencias globales.

La espada de doble filo de los riesgos del ciclo de IP y las propiedades de inversión

Mientras crece rápidamente, el informe de análisis también señala los desafíos similares entre las nuevas marcas de juguetes y los tradicionales licores chinos, es decir, la doble prueba que representan el ciclo de vida de la IP y las características de inversión del producto.

Los analistas creen que el número específico de ganancias netas de las marcas de juguetes emergentes en el futuro no es importante, porque depende de la velocidad de envío de las IP populares. Más bien, es importante equilibrar el crecimiento a corto plazo con el ciclo de vida de la propiedad intelectual.

Riesgo del ciclo de vida del IP: el licor blanco tradicional con un legado de cien años y respaldo oficial ha demostrado su capacidad para atravesar ciclos. Por otro lado, las nuevas marcas de juguetes y su IP popular tienen una historia más corta, y el ciclo de vida del IP sigue siendo un riesgo central.

Según el informe, si bien la diversificada cartera de P.I. de las marcas emergentes de juguetes como plataforma de P.I. puede diversificar los riesgos, su P.I. popular es fundamental para su éxito mundial. Si hay una ventana larga entre la IP popular y la próxima IP caliente, su crecimiento global puede desacelerarse. Además, si bien la "generalización" de las subculturas impulsa el crecimiento, también puede diluir la identidad social única de los pueblos indígenas populares, alienando así a sus principales grupos de consumidores.

Ventajas y desventajas de la propiedad de inversión: La historia del vino blanco tradicional muestra que la "inversibilidad" es una espada de doble filo, siendo un impulsor en ciclos de auge y un amplificador en ciclos de descenso.

El informe destaca que las nuevas marcas de juguetes están gestionando activamente los precios del mercado de segunda mano para asegurar su atractivo para los consumidores jóvenes y crear un entorno favorable para el lanzamiento de nuevas IP y productos. Recientemente, la caída de los precios de segunda mano de su popular serie de peluches se ha considerado como el resultado de la gestión proactiva de la dinámica de oferta y demanda.

Regulación y mercado abarrotado que no se pueden ignorar

El informe enfatiza al final que la regulación y el sentimiento del mercado son otros dos factores de riesgo que los inversores deben enfrentar.

Riesgo regulatorio: El tradicional licor blanco siempre está influenciado por políticas como el control de precios y la campaña contra la corrupción. De igual manera, las nuevas marcas de juguetes no se encuentran en un vacío regulatorio. Recientes informes de medios han alertado sobre los riesgos asociados al mercado. Sin embargo, los analistas creen que, a medida que el grupo de consumidores de las nuevas marcas de juguetes se diversifica, la "masificación" reduce su exposición al riesgo de menores en el mercado chino. Al mismo tiempo, el creciente negocio en el extranjero también ayuda a mitigar el riesgo regulatorio de un solo mercado. Sin embargo, este riesgo aún podría tener un impacto negativo en los fundamentos de la empresa o provocar "ruido de titulares" que cause fluctuaciones en el precio de las acciones.

Fragilidad del "huddle trading": El "trading abarrotado" dominante puede ocurrir en los mercados de capitales en cada ciclo. De 2016 a 2021, los fondos se volcaron en acciones de consumo de primera línea representadas por el baijiu tradicional, que es bastante similar a la concentración actual de fondos en la pista del "nuevo consumo", que se centra en las marcas de juguetes emergentes. Los cambios en los flujos de capital y las posiciones pueden tener un gran impacto en las valoraciones. Aunque los cambios recientes en los flujos de capital han ejercido cierta presión sobre las acciones de "nuevo consumo", como las marcas emergentes de juguetes, el informe cree que esta situación de "saturación" puede continuar durante algún tiempo en el contexto de la escasez de objetivos de inversión de alta calidad. Es posible que el verdadero punto de inflexión no llegue hasta que haya un punto de inflexión significativo en los datos de alta frecuencia de los mercados extranjeros, o cuando la fuerte recuperación económica de China ofrezca a los inversores más opciones.