Bitcoin vs. Oro: 5 Factores Críticos del Mercado mientras BTC Prueba $107K en Septiembre

Bitcoin abrió septiembre cerca del $107K nivel en medio de una creciente volatilidad del mercado, planteando preguntas sobre su rendimiento en comparación con el oro, que continúa acercándose a máximos históricos. Este análisis examina los factores clave que impulsan ambos activos en lo que históricamente ha sido el mes más débil de Bitcoin.

1. La volatilidad de Bitcoin se intensifica en el nivel de soporte $107K

BTC/USD probó un nivel de soporte crítico de $107,270 tras la apertura semanal antes de rebotar hacia el rango de $110,000. Las técnicas del mercado muestran escenarios divergentes: el sentimiento bajista apunta a posibles pruebas de zonas de soporte más profundas entre $100,000-94,000, mientras que las señales alcistas sugieren que un posible short squeeze podría apuntar a los pools de liquidez en el rango de $112,000-117,000.

La estructura de precios sigue siendo particularmente vulnerable al comenzar el comercio de septiembre, con niveles técnicos clave estableciendo el campo de batalla entre toros y osos.

2. El enfoque macroeconómico se desplaza hacia los datos laborales y la política de la Fed

Con los mercados de EE. UU. cerrados por el Día del Trabajo, la atención se ha centrado en los datos de empleo cruciales más adelante esta semana que servirán como la evaluación final del mercado laboral de la Reserva Federal antes de la reunión del FOMC del 17 de septiembre.

Los mercados de derivados continúan valorando una probabilidad del 90% de un recorte de tasas del 0.25%, aunque los números de nómina más fuertes de lo esperado podrían alterar significativamente esta perspectiva. Este posible cambio en la política monetaria crea un telón de fondo incierto tanto para Bitcoin como para los activos tradicionales, ya que los operadores reevalúan la posición de riesgo.

3. El oro se dispara mientras Schiff advierte sobre la trayectoria de Bitcoin

El oro ha demostrado una fuerza notable, alcanzando $3,489 por onza - justo por debajo del máximo histórico de abril. Este impresionante rendimiento ha sido impulsado por datos favorables de inflación PCE y el tradicionalmente fuerte rendimiento estacional del oro durante septiembre.

El destacado defensor del oro Peter Schiff ha aprovechado este impulso para argumentar que la fortaleza del oro representa una señal "muy bajista" para Bitcoin, sugiriendo que BTC está "listo para caer mucho más" a medida que el capital institucional potencialmente se desplaza hacia activos tradicionales de refugio seguro.

4. Los flujos de ETF revelan un cambio en el sentimiento institucional

Los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron $126.7 millones en salidas el viernes únicamente, cerrando un agosto desafiante con $750 millones en reembolsos netos – marcando el segundo peor mes registrado para los flujos de fondos de Bitcoin.

Según la inteligencia de mercado de Capriole Investments, la actividad de compra institucional ha disminuido a sus niveles más bajos desde abril, aunque la demanda sigue manteniéndose en aproximadamente 200% del suministro diario de mineros. Esta desaceleración en la implementación de capital institucional sugiere una posible recalibración de la posición de Bitcoin entre los inversores sofisticados.

5. La estacionalidad histórica crea vientos en contra para Bitcoin

Septiembre ha representado históricamente el mes de peor rendimiento para Bitcoin, con un rendimiento promedio de -3.5%. Agosto ya cerró en territorio negativo (-6.5%), marcando el primer descenso de agosto posterior a la halving en la historia de Bitcoin.

Los analistas del mercado destacan que esta desviación del patrón podría señalar un cambio significativo alejado de la dinámica tradicional del ciclo de halving de cuatro años de Bitcoin, ya que los flujos de capital institucional superan cada vez más a los factores de suministro relacionados con la minería que anteriormente dominaban la estructura del mercado de Bitcoin.