Entendiendo la Valoración totalmente diluida (FDV) en Criptomoneda: Una guía completa

Valoración totalmente diluida (FDV) sirve como una métrica crítica al evaluar proyectos de criptomonedas, ofreciendo información sobre su potencial valor total. A diferencia de la capitalización de mercado, que solo tiene en cuenta los tokens que actualmente están en circulación, FDV calcula la capitalización de mercado estimada si todos los tokens—incluidos aquellos que aún no están en circulación—estuvieran disponibles en el mercado hoy.

Al considerar la oferta total de tokens en lugar de solo la oferta circulante, la FDV proporciona a los inversores una evaluación más completa del potencial de valor general de un proyecto. Este artículo explora el concepto de valoración totalmente diluida en el mercado de criptomonedas, su metodología de cálculo, importancia para los inversores y los riesgos asociados con depender únicamente de esta métrica.

¿Qué es la Valoración totalmente diluida (FDV) explicado?

Piensa en el FDV como evaluar una casa que aún está en construcción. Aunque solo puedes ver parte de la estructura ahora, entiendes que se construirán habitaciones adicionales en el futuro. En términos de criptomonedas, el FDV representa el valor total estimado de un proyecto si todos los tokens—tanto los existentes como los que aún no se emitirán—entraran al mercado. Este valor se calcula multiplicando el precio actual del token por la oferta total, incluyendo tokens bloqueados, reservados o que aún no se han creado.

Muchos proyectos de criptomonedas liberan sus tokens gradualmente a través de mecanismos como la distribución, el staking o la minería. Por ejemplo, Ripple implementó un sistema de distribución para XRP que alinea los beneficios a largo plazo, Tezos recompensa el staking de XTZ por la participación en la red, y Bitcoin incentiva a los mineros a asegurar la red.

Mientras que la oferta circulante solo refleja el número de tokens actualmente disponibles, la FDV examina el suministro total que aparecerá en el futuro. Esto proporciona una visión más amplia del potencial futuro del proyecto, aunque es importante señalar que los precios futuros de los tokens pueden fluctuar.

| Parámetro | Suministro Total | Suministro Máximo | Suministro Circulante | |-----------|-------------|----------------|-------------------| | Definición | Número total de tokens emitidos, incluidos los tokens no liberados | Límite absoluto en el total de tokens que pueden existir | Número de tokens actualmente disponibles para el comercio | | Incluye | Tokens bloqueados, quemados y reservados | Límites fijos establecidos por el protocolo; inmutables | Excluye tokens bloqueados, quemados y reservados | | Cambios | Puede cambiar con la nueva emisión o quema de tokens | Permanece igual; predeterminado por el protocolo | Puede fluctuar debido a la nueva emisión, quema o bloqueo de tokens | | Impacto del bloqueo/quema | Los tokens bloqueados reducen la oferta disponible; los tokens quemados reducen la oferta total | Sin impacto; refleja el límite máximo | Ajustado según los tokens bloqueados y quemados; cambia cuando estos tokens son liberados o devueltos |

Por qué la capitalización totalmente diluida es importante para los inversores en criptomonedas

Para los inversores, el FDV es similar a examinar el costo total de un artículo que estás comprando a plazos. Cuando un proyecto tiene un FDV alto, indica que más tokens entrarán en circulación en el futuro, lo que podría reducir el valor de los tokens que actualmente posees. Con una capitalización de mercado baja, esto podría hacer que el proyecto parezca "más barato" en la actualidad.

Sin embargo, si la FDV excede significativamente la capitalización de mercado actual, podría indicar que el proyecto puede estar sobrevalorado. Entender la FDV te ayuda a tomar mejores decisiones de inversión al permitirte ver el valor potencial completo de una inversión en lugar de depender únicamente de su valor actual.

Para simplificar:

• FDV representa el valor potencial general
• La capitalización de mercado representa el valor actual

FDV vs Capitalización de Mercado: ¿Cuál es la Diferencia?

Aunque la FDV y la capitalización de mercado pueden parecer términos similares, son conceptos distintos:

FDV es el valor potencial total de una criptomoneda si todos los tokens estuvieran en circulación. En contraste, la capitalización de mercado es el valor actual de una criptomoneda basado en su suministro circulante y el precio por token.

Considera una criptomoneda hipotética llamada XYZ. En total, habrá 1 mil millones de tokens XYZ (suministro total), y actualmente 500 millones de tokens XYZ están en circulación (suministro circulante). Analicemos la valoración totalmente diluida (FDV) y la capitalización de mercado de la moneda:

• FDV: Si cada token XYZ vale actualmente $0.50, entonces el FDV sería $500 millones. Esta cifra representa el valor potencial máximo de XYZ si todos los 1 mil millones de tokens estuvieran en circulación y valorados en $0.50 cada uno.
• Capitalización de mercado: Si actualmente hay solo 500 millones de tokens XYZ en circulación y el precio por token es de $0.50, entonces la capitalización de mercado sería $250 millones.

Cómo calcular la FDV en criptomonedas

La siguiente fórmula se utiliza para calcular FDV:

FDV = Suministro Total × Precio Actual por Token

Dónde:

• Suministro Total: Este es el número total de tokens que han sido o serán emitidos por un proyecto de criptomonedas. El suministro total incluye tanto los tokens que ya están circulando en el mercado como los tokens que aún no han sido liberados (bloqueados, reservados para el futuro, o en el proceso de ser liberados).
• Precio actual por token: Este es el valor de mercado actual de cada token en el momento del cálculo. Este precio puede fluctuar con el tiempo según la oferta y la demanda en el mercado.

Usando el ejemplo anterior, con un suministro total de 1 mil millones de tokens y un precio actual de $0.50 por token, la FDV sería:

FDV = 1 mil millones de tokens × $0.50 = $500 millones

La capitalización de mercado se calcula utilizando la fórmula a continuación:

Capitalización de Mercado = Suministro Circulante × Precio Actual por Token

Por ejemplo, si la oferta circulante es de 500 millones de tokens y el precio actual por token es de $0.50, entonces la capitalización de mercado sería:

Capitalización de mercado = 500 millones de tokens × $0.50 = $250 millones

¡Este es el valor basado en el número de tokens actualmente disponibles para comerciar en el mercado!

La influencia de FDV y capitalización de mercado en proyectos de criptomonedas puede ser significativa, afectando cómo el mercado evalúa el potencial a largo plazo del proyecto. Examinemos algunos escenarios para comprender mejor su impacto:

• Baja Capitalización de Mercado, Alto FDV: El valor actual del proyecto es bajo, pero podría ser mucho más alto si se venden todos los tokens. Esto podría indicar que el proyecto es una "joya oculta", pero se debe ejercer precaución respecto a la posible dilución del valor futuro.
• Alta capitalización de mercado, bajo FDV: El valor actual del proyecto es alto, pero el potencial futuro es menor que el valor actual. Esto podría implicar que el proyecto está sobrevalorado o que ya ha tenido en cuenta completamente el crecimiento futuro.
• Baja capitalización de mercado, bajo FDV: El valor actual del proyecto y su potencial futuro no son positivos. Este podría ser un proyecto nuevo o en dificultades con pocas posibilidades de éxito.
• Alta capitalización de mercado, alta FDV: El proyecto tiene un fuerte valor actual y un alto potencial futuro. Esto indica típicamente que el proyecto está establecido y va bien, pero es necesario asegurarse de que una alta FDV no conduzca a una dilución del valor futuro.

¿Qué escenario es el más común? La alta capitalización de mercado y el alto FDV suelen aparecer en proyectos establecidos con un fuerte potencial de crecimiento. A partir del 10 de septiembre, la capitalización de mercado de Bitcoin era de $1.135 billones. Con un suministro total máximo de 21 millones de monedas y un precio por moneda de $57,502, el FDV de Bitcoin es aproximadamente de $1.207 billones.

En contraste, NEXO, clasificado en el puesto 100 por CoinMarketCap el 10 de septiembre, tiene una capitalización de mercado de aproximadamente $558.3 millones y una Valoración totalmente diluida de alrededor de $997.3 millones, con 560 millones de tokens NEXO en circulación de un suministro total de 1 mil millones.

Riesgos de depender del FDV en la inversión en criptomonedas

Confiar en el FDV para las inversiones en criptomonedas puede ser arriesgado por varias razones. El FDV proporciona una proyección del valor futuro de una criptomoneda al estimar su valor total potencial si todos sus tokens estuvieran en circulación. Sin embargo, esta cifra puede ser engañosa si no se consideran otros factores.

Además, el momento real de la emisión de tokens no está contemplado por el FDV. Muchos proyectos tienen tokens que se liberan gradualmente o están bloqueados por un periodo determinado. Por lo tanto, si la mayoría de los tokens no han sido emitidos, el valor del proyecto podría reflejarse de manera más precisa por la capitalización de mercado actual. La emisión de tokens adicionales puede reducir su valor, lo que resulta en una disminución en el precio del token.

Además, la FDV asume que el precio del token se mantendrá igual, lo cual es poco probable en la realidad. Si más tokens entran en circulación, un aumento en la oferta podría llevar a una disminución en el precio del token y afectar el cálculo de la FDV. Además, la FDV no tiene en cuenta factores que podrían afectar el valor real del token, como la competencia del mercado, cambios legales y el desarrollo continuo del proyecto.

Por lo tanto, aunque el FDV es un indicador útil, no puede usarse de forma aislada. Para una decisión de inversión integral, los inversores deben considerar otros factores como la capitalización de mercado, el calendario de emisión de tokens y la salud general del proyecto.