¿Qué es un exchange descentralizado (DEX)?

Un exchange descentralizado (DEX) es una plataforma donde las personas pueden intercambiar criptomonedas sin intermediarios. Para comprender mejor qué es un DEX, es importante entender primero cómo funcionan.

¿Cómo operan los exchanges centralizados (CEX)?

Un exchange centralizado (CEX) como Gate es un sitio web o aplicación donde los usuarios pueden comprar, vender o intercambiar criptomonedas y tokens listados en la plataforma.

Imagina que deseas adquirir Bitcoin.

Podrías acudir a un exchange, registrarte proporcionando algunos datos bancarios e información de identificación, y depositar dinero. (En ocasiones, este proceso puede llevar días, lo cual es una desventaja de los exchanges centralizados en comparación con los DEX). El exchange te informará del precio - basado en el 'libro de órdenes' de personas comprando y vendiendo a diferentes valores - y podrás realizar la transacción.

¿Qué sucede después?

El exchange mostrará esos bitcoins en tu cuenta, y podrás intercambiarlos por otros tokens en la plataforma. Sin embargo, en realidad no los posees, ya que has confiado al exchange la custodia en tu nombre. Cada transacción que realices, como cambiar Bitcoin por Ethereum, no ocurre en la blockchain, sino en la base de datos del exchange.

Los exchanges agrupan las criptomonedas de los usuarios en billeteras (generalmente billeteras "calientes" - hot wallets - conectadas a internet) controladas por el exchange. El exchange controla tus claves privadas. (Existen formas de evitar esto, ya que los exchanges permiten transferir tokens a una billetera privada, pero esto añade un paso adicional si luego deseas operar con esa criptomoneda).

El atractivo de los exchanges descentralizados, según sus defensores, es la seguridad. Un exchange centralizado podría restringir tu acceso a tus criptomonedas, limitar o interrumpir tu capacidad de operarlas, o incluso hacerlas vulnerables a ataques de hackers.

Por otro lado, los CEX suelen ser mucho más fáciles de usar para principiantes y a menudo pueden ofrecer transacciones más rápidas, ya que no dependen de la infraestructura blockchain.

Este ha sido el mayor logro de Gate: convertirse en un nombre reconocido para aquellos interesados en criptomonedas que desean probar comprarlas, pero se sienten abrumados por el proceso.

Para estas personas, dejar que Gate (o cualquier otro exchange centralizado) sea el custodio de sus fondos es ideal.

¿Cómo funcionan los exchanges descentralizados (DEX)?

Los DEX abordan esto de tres maneras: libro de órdenes on-chain, libro de órdenes off-chain, o el enfoque de creador de mercado automatizado.

En un libro de órdenes on-chain, cada transacción se registra en la blockchain. Esto no solo incluye la compra en sí, sino también las solicitudes de compra o cancelación de órdenes. Es el máximo de descentralización, pero la necesidad de poner todo en la blockchain puede hacerlo más costoso y lento.

"Un exchange descentralizado facilita el comercio entre individuos, pero no toma el control de sus monedas."

Con los libros de órdenes off-chain, todo esto ocurre en otro lugar, y solo la transacción final se liquida en la blockchain. Como las órdenes no se almacenan on-chain, este método puede tener algunos de los problemas de seguridad de los exchanges centralizados, pero no es tan lento ni costoso como los libros de órdenes on-chain.

Los proveedores de liquidez automatizados, o AMM, eliminan los libros de órdenes. Con los libros de órdenes, si tienes tokens de Chainlink (LINK) y quieres comprar Compound (COMP), necesitas a alguien con Compounds que quiera Chainlink y esté dispuesto a intercambiar a un precio acordado.

Los AMM eliminan las contrapartes e introducen algoritmos para establecer el precio, permitiéndote intercambiar LINK por COMP independientemente de si hay alguien al otro lado de la transacción. Para facilitar esto, generalmente utilizan 'pools de liquidez', esencialmente pagando a los usuarios por mantener parte de sus fondos en un contrato inteligente que luego puede usarse para el comercio.

Los usuarios individuales, por lo tanto, juegan un papel crucial en facilitar las transacciones.

Ventajas de los DEX

Los exchanges descentralizados no requieren que los ciudadanos ingresen información privada, como números de seguridad social o direcciones, que los exchanges centralizados deben exigir según las regulaciones de secreto bancario. Hasta ahora, como los DEX no toman control de los activos, no están sujetos a estas regulaciones.

Múltiples opciones

DEX como Uniswap permiten a cualquiera crear un par de tokens. Puedes acuñar un nuevo token e inmediatamente comenzar a intercambiarlo por el token de un amigo. De esta manera, los DEX permiten a las personas poseer tokens para usar en finanzas descentralizadas (DeFi), servicios que permiten ahorrar, prestar, pedir prestado o comerciar sin necesidad de usar un banco u otra institución financiera.

Menor riesgo

Como tus criptomonedas no se almacenan en un exchange central, sino en una billetera con claves privadas, eres inmune a los hackeos. E incluso si los exchanges centrales pueden estar inactivos debido a mantenimiento, en un DEX aún puedes operar.

Desventajas de los DEX

Sin vínculos con tarjetas bancarias

Los exchanges descentralizados solo operan con criptomonedas, no con monedas fiduciarias (como el dólar, el real, el yen), ya que la conversión de criptomonedas a monedas fiduciarias requeriría la participación de bancos. (Las transacciones en dólares no pueden liquidarse instantáneamente como las basadas en blockchain). Por lo tanto, ya debes tener criptomonedas para usar un exchange descentralizado.

Complejidad

Uniswap y muchos otros DEX están construidos sobre la blockchain de Ethereum. Cualquier token negociado en ella también debe estar en la blockchain de Ethereum. Esto significa que no habrá Bitcoin ni muchos otros tokens populares de blockchains competidoras.

En realidad, esto significa técnicamente que no habrá ETH. Los usuarios deben convertir su ETH en Wrapped Ether (WETH) - "Ether Envuelto" - que tiene un precio igual al ETH, para poder operar.

Sin servicio al cliente

Los exchanges centralizados funcionan como bancos. Tienen clientes que, ante todo, quieren que estén satisfechos. Pero en un exchange verdaderamente descentralizado, no hay un actor al otro lado.

Los desarrolladores que crearon el protocolo no tienen la misma relación con los usuarios. Aunque existen comunidades enteras de usuarios de DEX, eres responsable de tu propio dinero.

Tu elección

Los exchanges descentralizados generalmente intentan adherirse a los principios de la blockchain, como la 'no necesidad de confianza' y la privacidad. Tus tokens permanecen en tu posesión hasta el momento del intercambio. Algunas personas encuentran esto tranquilizador desde el punto de vista de la seguridad. Para otros, este nivel de responsabilidad es aterrador y el riesgo es preocupante.

Los defensores de los DEX en su mayoría están de acuerdo: estos son los compromisos para una verdadera descentralización.