Entendiendo la Valoración totalmente diluida (FDV) en Cripto

La Valoración totalmente diluida (FDV) es un métrico crucial ampliamente utilizado al evaluar proyectos de criptomonedas, ofreciendo una visión completa del valor total potencial de un proyecto. FDV representa la capitalización de mercado estimada si todos los tokens – incluyendo aquellos que aún no están en circulación – estuvieran disponibles en el mercado en este momento.

A diferencia de la oferta circulante, que solo se refiere al número de tokens que se están negociando, el FDV tiene en cuenta la oferta total de tokens. Entender el FDV permite una evaluación más holística del valor de un proyecto, en lugar de basarlo simplemente en la cantidad de tokens que actualmente están en el mercado, lo que proporciona una visión más profunda del potencial del proyecto.

Este artículo explicará qué significa la valoración totalmente diluida en el mercado de criptomonedas, los pasos para calcular FDV, la importancia de FDV y los riesgos de depender de este indicador en el sector cripto.

Valoración totalmente diluida (FDV) Explicado

Piensa en FDV como comprar una casa que aún está en construcción. Solo puedes ver parte de la casa ahora, pero sabes que se construirán más habitaciones en el futuro. En el mundo de las criptomonedas, FDV representa el valor total estimado de un proyecto si todos los tokens – tanto los existentes como los no emitidos – se vendieran en el mercado. FDV se calcula multiplicando el precio actual del token por el suministro total, incluidos los tokens que están bloqueados, reservados para el futuro o que aún no se han creado.

¿Por qué es importante entender el FDV al invertir en criptomonedas? Hay varias razones por las que el FDV es relevante en este campo.

Muchos proyectos de criptomonedas liberan sus tokens gradualmente a través de mecanismos como la adquisición, el staking o la minería. Por ejemplo, Gate ha implementado un sistema de adquisición para su token nativo que alinea los beneficios a largo plazo, mientras que otras plataformas recompensan el staking de tokens por la participación en la red, y algunas incentivan a los mineros para asegurar sus redes.

Así, mientras que la oferta en circulación solo refleja el número de tokens disponibles actualmente, la Valoración totalmente diluida (FDV) examina la oferta total que aparecerá en el futuro.

Esto te brinda una visión más amplia del potencial futuro del proyecto, pero vale la pena señalar que los precios futuros de los tokens pueden fluctuar.

Por qué la FDV es importante para los inversores en criptomonedas

Para los inversores, FDV es como mirar el costo total de un artículo que estás comprando a plazos. Cuando un proyecto tiene un alto FDV, indica que se pondrán más tokens en circulación en el futuro, lo que podría reducir el valor de los tokens que actualmente posees. Con una baja capitalización de mercado, esto puede hacer que el proyecto parezca "más barato" por ahora.

Sin embargo, si la Valoración totalmente diluida (FDV) supera la capitalización de mercado actual, podría indicar que el proyecto podría estar sobrevalorado. Entender la FDV te ayuda a tomar mejores decisiones de inversión al permitirte ver el valor potencial completo de una inversión en lugar de depender únicamente de su valor actual.

¿Demasiado jerga financiera? Simplifiquemos:

• FDV es el valor potencial general.
• La capitalización de mercado es el valor actual.

A continuación, exploraremos la diferencia entre FDV y capitalización de mercado a través de un ejemplo en la siguiente sección.

FDV y Capitalización de Mercado: ¿Cuál es la Diferencia?

FDV y capitalización de mercado pueden sonar como términos similares, pero como se mencionó anteriormente, son conceptos diferentes.

FDV es el valor potencial total de una criptomoneda si todos los tokens estuvieran en circulación. En contraste, la capitalización de mercado es el valor actual de una criptomoneda basado en su suministro en circulación y precio por token.

Imagina una nueva criptomoneda llamada XYZ. En total, habrá 1 mil millones de tokens XYZ (suministro total), y actualmente, 500 millones de tokens XYZ se intercambiarán (suministro circulante). Ahora analicemos el FDV y la capitalización de mercado de la moneda:

• FDV: Si cada token XYZ vale actualmente $0.5, entonces la FDV sería $500 millones. Este número representa el valor máximo potencial de XYZ si todos los mil millones de tokens estuvieran en circulación y valorados en $0.5 cada uno.

• Capitalización de mercado: Si actualmente hubiera solo 500 millones de tokens XYZ en circulación y el precio por token fuera $0.5, entonces la capitalización de mercado sería $250 millones.

¿Cómo se calculan estas cifras? Veamos cómo se computan el FDV y la capitalización de mercado.

¿Cómo se calcula el FDV en criptomonedas?

La siguiente fórmula se utiliza para calcular FDV:

FDV = Suministro Total × Precio Actual por Token

Dónde:

• Suministro total: Este es el número total de tokens que han sido o serán emitidos por un proyecto de criptomonedas. El suministro total incluye tanto los tokens que ya están en circulación en el mercado como los tokens que aún no se han lanzado (bloqueados, reservados para el futuro, o en el proceso de ser liberados).

• Precio actual por token: Este es el valor de mercado actual de cada token en el momento del cálculo. Este precio puede fluctuar con el tiempo en función de la oferta y la demanda en el mercado.

Usando el ejemplo anterior, con un suministro total de 1 mil millones de tokens y un precio actual de $0.5 por token, la FDV sería:

FDV = 1 mil millones de tokens x $0.5 = $500 millones

La capitalización de mercado se calcula utilizando la fórmula a continuación:

Capitalización de mercado = Suministro circulante × Precio actual por token

Por ejemplo, si la oferta circulante es de 500 millones de tokens y el precio actual de cada token es de $0.50, entonces la capitalización de mercado sería:

Capitalización de mercado = 500 millones de tokens × $0.50 = $250 millones

¡Este es el valor basado en el número de tokens actualmente disponibles para comerciar en el mercado!

La influencia de FDV y capitalización de mercado en los proyectos de criptomonedas puede ser significativa, afectando cómo el mercado evalúa el potencial a largo plazo del proyecto. Ahora veamos algunos escenarios para entender mejor su impacto:

• Baja capitalización de mercado, alta FDV: El valor actual del proyecto es bajo pero podría ser mucho más alto si se venden todos los tokens. Esto puede indicar que el proyecto actual es una "joya oculta", pero se debe tener precaución respecto a la posibilidad de dilución del valor futuro.

• Alta capitalización de mercado, bajo FDV: El valor actual del proyecto es alto, pero el potencial futuro es menor que el valor actual. Esto podría implicar que el proyecto está sobrevalorado o ya ha tenido en cuenta completamente el crecimiento futuro.

• Baja capitalización de mercado, baja FDV: El valor actual del proyecto y su potencial futuro no son positivos. Este podría ser un proyecto nuevo o en dificultades con pocas posibilidades de éxito.

• Alta capitalización de mercado, alta FDV: El proyecto tiene un fuerte valor actual y un alto potencial futuro. Esto generalmente indica que el proyecto está establecido y avanzando bien, pero es necesario asegurarse de que una alta FDV no conduzca a una dilución del valor futuro.

Entonces, ¿cuál escenario es el más común? Una alta capitalización de mercado y una alta FDV a menudo aparecen en proyectos establecidos con un fuerte potencial de crecimiento. A partir del 10 de septiembre de 2025, la capitalización de mercado de Bitcoin era de $1.135 billones. Con un suministro total máximo de 21 millones de monedas y un precio por moneda de $57,502, la FDV de Bitcoin es aproximadamente de $1.207 billones.

En contraste, NEXO, clasificado 100 por CoinMarketCap a partir del 10 de septiembre de 2025, tiene una capitalización de mercado de aproximadamente $558.3 millones y una Valoración totalmente diluida de aproximadamente $997.3 millones, con 560 millones de tokens NEXO en circulación total.

La pregunta ahora es si la Valoración totalmente diluida (FDV) es una medida confiable del verdadero valor de una criptomoneda. Vamos a descubrirlo.

Riesgos de confiar en la Valoración totalmente diluida en la inversión en criptomonedas

Confiar en FDV para la inversión en criptomonedas puede ser arriesgado por varias razones. FDV proporciona una previsión del valor futuro de una criptomoneda al estimar su valor total potencial si todos sus tokens estuvieran en circulación. Sin embargo, si no se consideran otros factores, esta cifra puede ser engañosa.

Además, la FDV no tiene en cuenta el programa de emisión real de tokens. Muchos proyectos tienen tokens emitidos gradualmente o bloqueados por un cierto período. Por lo tanto, si la mayoría de los tokens no se han emitido, el valor del proyecto puede reflejarse de manera más precisa por la capitalización de mercado actual. La emisión de tokens adicionales puede reducir su valor, lo que lleva a una disminución en el precio del token.

Además, el FDV asume que el precio del token permanecerá igual, lo cual es poco probable en la realidad. Si hay más tokens en circulación, un aumento en la oferta podría llevar a una disminución en el precio del token y afectar el cálculo del FDV. Además, el FDV no considera factores que pueden afectar el valor real del token, como la competencia en el mercado, cambios legales y el desarrollo continuo del proyecto.

Por lo tanto, aunque la FDV es un indicador útil, no se puede utilizar de forma aislada. Para tomar una decisión de inversión completa, los inversores deben considerar otros factores como la capitalización de mercado, el cronograma de emisión de tokens y la salud general del proyecto.