El Lado Oscuro del Préstamo Sin Colateral: Una Vaca Lechera de VC con Riesgos Ocultos

He pasado años viendo a los capitalistas de riesgo salivar por el mercado de préstamos no colateralizados, y déjame decirte: no es el cuento de hadas que ellos hacen parecer.

¿Préstamos sin garantía? Es solo un término elegante para préstamos en los que no pones ninguna garantía. Suena genial hasta que te das cuenta de que los prestamistas te están cobrando un ojo de la cara por el privilegio. ¿Por qué? ¡Porque ellos están asumiendo todo el riesgo!

A diferencia de las hipotecas, donde el banco puede simplemente arrebatarte tu casa si no puedes pagar, estos préstamos dependen únicamente de tu "calificación crediticia" - básicamente, una puntuación numérica de cuán confiable creen que eres los banqueros. Qué broma.

Por ejemplo:

• Préstamo hipotecario: ¿Necesitas pedir prestado $100,000? Mejor tener activos por valor de $150,000 para empeñar. ¿Faltas a los pagos? Di adiós a tus cosas.
• Préstamo no colateralizado: ¡No se necesita garantía! Solo un "buen puntaje de crédito" y la disposición a pagar tasas de interés ridículas.

Los defensores afirman que estos préstamos "promueven el desarrollo económico" y "mejoran la competitividad." Lo que no mencionan es cuántas personas quedan atrapadas en ciclos de deuda de los que nunca pueden escapar.

Claro, se supone que hay "beneficios" - no se requiere colateral, se construye un historial crediticio, se crean nuevos mercados. Pero mira más de cerca, y verás la naturaleza depredadora de este sistema. Los prestamistas cobran tasas insanas porque saben que están apostando, y los prestatarios a menudo terminan ahogados en deudas.

Cuando este modelo de préstamo llegó a DeFi, las cosas se volvieron aún más retorcidas. Los mercados tradicionales al menos tienen algunas protecciones para los consumidores; el préstamo no colateralizado en DeFi solo funciona en una dirección. Las empresas pueden pedir prestado, pero los usuarios regulares? Lo siento, se espera que solo proporciones capital.

¿Por qué? Porque estos proyectos pueden evaluar los puntajes de crédito corporativo y tomar acciones legales si es necesario. Pero no pueden perseguir a individuos que incumplen, especialmente con direcciones de billetera anónimas. ¡El juego está amañado desde el principio!

El proceso de préstamo DeFi es una broma: las empresas se registran para KYC, proporcionan información, son evaluadas por riesgos, y si son aprobadas, los usuarios de DeFi pueden depositar fondos (principalmente stablecoins). ¿Y si la empresa incumple? Buena suerte recuperando tu dinero a través de canales legales.

Los factores de puntuación crediticia como la historia, los ingresos, los activos y el propósito del préstamo supuestamente son evaluados, pero ¿qué tan transparente es realmente este proceso? ¿Quién está revisando a los que revisan?

Es notable que solo un puñado de proyectos DeFi operen en este espacio: TrueFi, Maple Finance, Goldfinch, Atlantis y Clearpool. Incluso las grandes plataformas de trading reconocen los riesgos extremos, sin embargo, todavía están invirtiendo en este sector. ¿Por qué? Porque las ganancias para los que están dentro son simplemente demasiado atractivas para ignorar.

Todo el mercado de préstamos no colateralizados se basa en promesas y confianza en un mundo donde ambos son escasos. Proceda con extrema precaución - o mejor aún, no proceda en absoluto.