Análisis y Perspectivas de las Tendencias del Mercado de Activos Cripto

Este fin de semana, tengo más tiempo para pensar en las tendencias del mercado y compartir algunas ideas.

El comportamiento general del mercado de Activos Cripto puede no clarificarse hasta después de septiembre. Teniendo en cuenta la resistencia macroeconómica, las restricciones de liquidez del verano y el ajuste de posiciones al final del trimestre, las verdaderas dinámicas del mercado pueden no surgir hasta que termine el feriado de agosto y los participantes del mercado regresen. La actividad reciente del mercado muestra que el aumento de la mayoría de las monedas pequeñas proviene principalmente de un apretón de cortos. Los operadores, influenciados por el rebote anterior, persiguen la tendencia, pero carecen del apoyo de los titulares a largo plazo. Como se esperaba, la mayoría de los tokens que experimentaron un aumento repentino han pasado por caídas igualmente drásticas posteriormente.

Ethereum se recuperó inesperadamente, liderado por sectores como la IA y ciertos activos cripto que habían sido fuertemente golpeados anteriormente. En comparación, los tokens con utilidad real, fundamentos sólidos o mecanismos de recompra mostraron una mayor resiliencia, siendo no solo más estables durante la caída, sino también recuperándose más rápidamente. Syrup, Hype y AAVE son buenos ejemplos. Aunque SPX pertenece a la categoría de monedas, su estructura es completamente diferente. A partir de estos fenómenos, podemos extraer las siguientes conclusiones:

1. La demanda de Bitcoin es real y duradera

El capital tradicional está ingresando gradualmente al mercado a través de canales regulados como los ETF. La naturaleza del capital que apoya a BTC actualmente es completamente diferente a la de épocas anteriores, y esta es la razón por la cual una liquidación masiva de BTC es poco probable, a menos que sea desencadenada por un evento macroeconómico significativo.

2. La diversificación interna de las pequeñas monedas se intensifica.

A largo plazo, los fondos regresarán a las monedas pequeñas, pero no se expandirán de manera general. Solo aquellos tokens que tengan un propósito claro y escenarios de aplicación práctica tienen posibilidades de atraer estos fondos. Esta es la razón por la que creo que Ethereum superará a ciertas cadenas públicas. La claridad regulatoria, la creciente tasa de uso de las finanzas descentralizadas, la estructura deflacionaria y la demanda de staking forman un fuerte ciclo positivo. Además, debido a que ETH no ha alcanzado las expectativas a largo plazo, todavía hay compradores marginales esperando en el mercado extrabursátil.

3. Los tokens respaldados por capital de riesgo presentan riesgos estructurales

El desbloqueo de tokens seguirá ejerciendo presión sobre la tendencia de precios. En condiciones de baja liquidez, la constante presión de venta de los validadores y los primeros inversores limita el espacio al alza. Esta es también la razón por la cual creo que los tokens sobrevalorados listados en intercambios centralizados tienen un futuro poco prometedor. Los tokens de ciertos ecosistemas enfrentan especialmente una presión de venta continua, que proviene de su estructura de recompensas para validadores.

4. Ventajas estructurales de las monedas populares

Este tipo de monedas generalmente tiene ventajas estructurales: desbloqueo de inversiones sin riesgo, emisión justa, completamente basada en la atención. Es un mecanismo de pura especulación, al igual que en los primeros ciclos.

Sin embargo, creo que esta etapa está llegando a su fin. Los eventos de generación de tokens en ciertas plataformas y el lanzamiento de monedas específicas marcan el pico de interés en este tipo de monedas. A partir de ahí, el interés por este tipo de monedas comenzó a disminuir. Incluso en el repunte de abril, el rendimiento de ciertas cadenas públicas no fue tan bueno como el de ETH—si todos ya han poseído estos tokens, ¿quién se convertirá en el comprador marginal cuando el interés se desvanezca?

Algunas monedas populares pueden seguir teniendo un buen rendimiento, especialmente aquellas que se han vuelto populares a través de personalidades conocidas en plataformas de video corto o redes sociales de imágenes, más allá de las redes sociales de Activos Cripto. Estas aún pueden generar un efecto de riqueza asimétrico. Pero la era de la "moneda de animales adorables" como alfa ha llegado a su fin. Solo aquellas monedas que tienen una gran historia y un amplio reconocimiento en el mercado —cosas con las que la gente puede identificarse colectivamente— poseen un verdadero valor especulativo.

5. Tendencias del mercado futuro

Si las monedas populares ya no son la oportunidad, ¿dónde está el próximo punto de inflexión?

Mi opinión es: la combinación de inteligencia artificial y encriptación.

Si has estado atento a mis actualizaciones, sabrás que la mayor parte de mis operaciones en este ciclo —después de algunos tokens respaldados por cadenas de bloques públicas y capital de riesgo— se han centrado en las monedas populares y la IA.

Al igual que la ola de finanzas descentralizadas, la mayoría de los primeros proyectos de IA fracasaron después de la especulación. Pero los verdaderos proyectos basados en la utilidad están construyendo silenciosamente en este mercado bajista. Ya hemos visto que algunos de estos proyectos están destacando en la cadena.

Con el agotamiento de las ganancias de las monedas populares, la atención naturalmente se dirigirá hacia nuevas narrativas. La encriptación, con su clara utilidad, probablemente se convertirá en el próximo foco.

Muchos proyectos que combinan IA y encriptación adoptan un modelo de emisión justa, resonando con la narrativa de ciertos proyectos exitosos.

Esta es la razón por la que investigo y planifico con antelación en este campo durante los períodos de calma del mercado. No es necesario apresurarse a establecer toda la posición, pero creo que si el mercado vuelve a experimentar un fuerte aumento, este campo contendrá la mayor oportunidad asimétrica.