El índice de precios PCE subyacente del primer trimestre de EE. UU. alcanza el 3.5% - El indicador de inflación que está haciendo sudar a los mercados

La lectura final del índice de precios PCE básico del primer trimestre de EE. UU. fue del 3.5% anualizado, y no estoy emocionado por ello. Esta cifra supera ligeramente el 3.4% que los analistas predijeron, coincidiendo con el alto nivel obstinado del trimestre anterior.

He estado observando de cerca esta métrica y, francamente, es frustrante ver que la inflación sigue alta según esta medida. El índice de precios PCE más amplio no es más reconfortante, finalizando en un preocupante 3.7%, un aumento respecto a la tasa anterior del 3.6%.

Lo que realmente me molesta es cómo estos datos podrían descarrilar las esperanzas de alivio en las tasas de interés. Desde mi perspectiva como inversor, estas cifras sugieren que la Reserva Federal podría mantener su pie sobre nuestro cuello con estas tasas restrictivas más tiempo del que el mercado desea.

Las plataformas de trading ya están reaccionando con nerviosismo. Esta mañana revisé múltiples gráficos y vi ondas inmediatas en los mercados de criptomonedas y tradicionales. Los traders parecen estar atrapados entre querer creer que la historia de la inflación ha terminado y enfrentar la realidad de que claramente no es así.

Este informe no existe en aislamiento. Cuando lo emparejas con la reciente concentración del mercado en las principales empresas de EE. UU. y el hecho de que los traders todavía están valorando una probabilidad del 87.7% de un recorte de tasas en octubre, ves una desconexión entre la esperanza y la realidad que me preocupa.

La medida PCE importa más que el IPC regular porque es la medida de inflación preferida por la Fed. Y en este momento, está contando una historia que el mercado no quiere escuchar.